바이낸스 영구적 자금율 중재 (불 시장에서 연간 금리 100%)

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영구 계약 & 자금율

초기 암호화폐 산업에서 계약은 배달 계약에 불과했고 나중에 BitMEX는 대중에게 매우 인기가있는 영구 계약을 발표했습니다.

배달 계약의 배달 날짜가 멀어질수록 가격 변동이 커질수록 계약 가격과 현금 가격 사이의 오차가 커질 수 있지만, 결제는 배달 날의 현금 가격에 기반을 두고 이루어질 수밖에 없기 때문에 가격은 항상 반환됩니다. 배송 계약의 시간적 배달과 달리 영구 계약은 항상 개최 될 수 있으며 계약 가격이 현금 가격과 일치하는지 확인하는 메커니즘이 필요합니다. 이것은 자금율 메커니즘입니다. 가격이 일정 기간 동안 상승하고 많은 사람들이 오래하면 영구 가격이 현금 가격보다 높을 초래합니다. 이 시점에서, 자금율은 일반적으로 긍정적입니다. 즉, 장기 측은 보유한 위치에 따라 측면을 지불해야합니다; 긍정적 deviation가 높을수록 장기 계약의 수익률이 매우 낮아지고 거래율이 매우 낮아집니다. 따라서 장기 계약은 0.01%에 해당되며, 대부분의 대출금액의 사용률은 0.01%, 즉 최대 자금액은 0.01%에 가깝습니다.

중재 수익 분석

투자율은 대부분의 경우 긍정적입니다. 영구 계약을 단축하고, 장기간에 걸쳐 포트를 유지하면 이론적으로 기호 가격의 상승과 하락에 관계없이 오랫동안 긍정적 인 투자율 수익을 얻을 수 있습니다. 아래에서 실행 가능성을 자세히 분석 할 것입니다.

바이낸스는 투자율의 역사 데이터를 제공했습니다.https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1여기 몇 가지 예를 들어보겠습니다.

최근 (2021년 3월) 통화 기호 평균 자금율:

여러 통화 기호의 평균 자금 조달율은 0.15% 이상이라고 볼 수 있습니다. (최근의 황소 시장으로 인해 비율이 높지만 유지하기가 어렵습니다.) 가장 최근의 수익률에 따르면 일일 수익률은 0.15% * 3 = 0.45%로, 연간 수익률은 164%입니다. 현장 헤지, 미래에셋의 이중 레버리지, 손실, 프리미엄 및 포지션 폐쇄와 같은 불리한 요인을 고려하면 연간 비율은 100%에 달해야합니다. 리트레이션은 거의 무시 할 수 있습니다. 황소 시장이 아닌 경우 연간 비율도 20% 정도입니다.

위험 분석 및 통제

적금율

가장 낮은 투자율은 -0.75%일 수 있다. 한 번 발생하면 손실은 0.01%로 얻은 수익의 75배에 해당한다. 평균 투자율을 가진 통화 기호가 검진되었음에도 불구하고 예상치 못한 시장 조건이 발생할 수 있다는 것은 불가피하다. BSV와 같은 새로운 통화 기호와 기호를 피하는 것 외에도 가장 중요한 해결책은 헤딩을 분산시키는 것입니다. 한 번에 30개 이상의 헤딩을 한 경우 하나의 기호의 손실은 작은 부분만을 차지할 것입니다. 또한, 이 경우 사전에 포지션을 닫아야하지만 폐쇄 수수료 및 포지션 처리 비용으로 인해 부정적인 투자율을 겪을 때 포지션을 닫을 수 없습니다. 일반적으로, 비율이 -0.2% 이하일 때, 위험을 피하기 위해 포지션을 닫을 수 있습니다. 일반적으로, 가격이 부정적인 경우, 영구 스팟 가격은 부정적인 가격보다 낮으며, 처리 수수료를 감수한 후 영리를 할 수 있습니다.

보험료 변경

일반적으로 긍정적 인 투자율은 영구 계약이 스팟에 대한 프리미엄을 가지고 있음을 의미합니다. 프리미엄이 높으면 프리미엄에서 일정 수익을 얻을 수도 있습니다. 물론 전략은 오랫동안 포지션을 보유하고 있으므로 이 수익의 일부가 취하지 않을 것입니다. 높은 부정적인 프리미엄으로 포지션을 열지 않도록 조심해야합니다. 물론 장기적으로 프리미엄 변경의 문제가 무시 될 수 있습니다.

계약 청산 위험

분산 헤지링으로 인해 청산 위험은 훨씬 작습니다. 예를 들어 영구적 2 번 레버리지를 취하면 전체 가격이 50% 상승하지 않는 한 청산이 일어나지 않으며 현금 헤지링으로 인해 현재 손실이 없습니다. 자금을 전송하기 위해 포지션을 닫을 수 있습니다. 또는 언제든지 마진을 증가시킬 수 있습니다. 영구적 레버리지가 높을수록 자금 조달율이 높고 계약 청산 위험도 높습니다.

장기적인 곰 시장

황소 시장의 대부분의 투자율은 긍정적이며, 많은 화폐의 평균율은 0.02%를 초과 할 수 있으며, 때때로 높은 비율이있을 수 있습니다. 시장이 장기적인 곰 시장으로 변하면 평균율이 감소하고 큰 부정적인 비율의 확률이 증가하여 수익률을 감소시킬 것입니다.

구체적 아이디어

1. 자동으로 통화 기호를 스크린하거나 수동으로 통화 기호를 지정합니다. 당신은 역사적인 자금율을 참조할 수 있습니다.
2. 현재 투자율을 얻으세요. 만약 그 비율이 정해진 임계치를 초과한다면, 피보험을 위해 동시에 선물과 스팟 오더를 배치하고, 일정 값을 정하세요.
3. 단일 통화 기호의 가격이 너무 많이 상승하면 전략은 영구 계약의 높은 위험을 피하기 위해 자동으로 포지션을 닫을 수 있습니다.
4. 특정 통화 기호의 환율이 너무 낮다면, 당신은 부과되는 것을 피하기 위해 포지션을 닫아야 합니다.
5. 이 전략은 포지션 개설 속도에 대한 요구 사항이 없습니다. 아이스버그 명령은 영향을 줄이기 위해 포지션을 열고 닫기 위해 사용됩니다.

결론

자금율 중재 전략의 전반적인 위험은 낮고 자산 용량이 크기 때문에 수익은 높지 않지만 전략은 상대적으로 안정적입니다. 낮은 위험 중재를 추구하는 사람들에게 적합합니다. 모든 자금이 플랫폼에서 비활성 상태인 경우이 전략을 실행하는 것을 고려할 수 있습니다.