Mengkaji semula strategi pengesanan trend dan pengembalian nilai purata Bitcoin

Perubahan besar dalam landskap kewangan dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah membentuk semula dinamika pasaran global, termasuk dalam bidang mata wang kripto; peperangan yang berterusan di Ukraine, kadar inflasi yang semakin meningkat, senario pendaratan lembut ekonomi Amerika Syarikat, dan penurunan harga Bitcoin baru-baru ini, semuanya mempunyai kesan yang mendalam terhadap sentimen pasaran dan pergerakan harga. Berikutan perkembangan ini, kami memutuskan untuk mengkaji semula, menilai semula strategi dagangan, terutama yang dikeluarkan pada tahun 2022.Bitcoin trend tracking dan nilai purata kembaliKaedah ini menggunakan data dari November 2015 hingga Februari 2022. Kajian baru ini mengkaji prestasi strategi ini dari November 2015 hingga Ogos 2024, sambil mengambil kira perubahan terkini. Kajian ini juga mengkaji perubahan pasaran dari Februari 2022 hingga Ogos 2024, yang menonjolkan perkembangan sejak kajian sebelumnya.Musim BitcoinDengan menganalisis faktor-faktor ini, kami bertujuan untuk memahami lebih mendalam tentang tingkah laku cryptocurrency terkemuka di dunia dan membimbing pelabur untuk menghadapi persekitaran pasaran yang rumit hari ini.

Analisis dalam sampel

Semua analisis adalah berdasarkanData GeminiData BTC harian yang sebenar di halaman ini. Data ini mewakili harga bukaan BTC dari 9 Oktober 2015 hingga 0:00 20 Ogos 2024, dengan hari pertama pemerhatian adalah 11 November 2015. Kami menggunakan strategi MIN dan MAX untuk data ini. Strategi MAX berdasarkan pada model pengesanan trend, di mana aset bernilai tertinggi baru-baru ini cenderung terus meningkat dalam beberapa hari akan datang. Strategi MIN berdasarkan teori pengembalian rata-rata, yang mengatakan bahawa pulangan cenderung kembali ke purata dari masa ke masa, walaupun pulangan sangat rendah, mereka akhirnya akan kembali ke purata tersebut.

Sama seperti pada asal, pada setiap hari yang diperhatikan (t), kami mengira harga tertinggi (MAX) dan terendah (MIN) BTC dalam 10, 20, 30, 40 dan 50 hari yang lalu:

Di mana BTCt adalah harga pada hari t, dan X adalah tempoh mundur.

Dalam langkah seterusnya, kita akan mengkaji tingkah laku apabila harga BTC mencapai maksimum atau minimum dalam tempoh masa tertentu. Tidak seperti yang asli, kita tidak memberi tumpuan kepada tingkah laku di bawah maksimum atau di atas minimum. Untuk mengira, kita menggunakan formula berikut:

Di mana rt, x adalah pendapatan BTC pada hari t dalam kitaran x hari.

Jadual 1 adalah ciri-ciri prestasi asas strategi yang diperdagangkan di MAX (panel A) dan MIN (panel B), di mana Return mewakili keuntungan tahunan, Volatility mewakili turun naik tahunan, MDD mewakili mundur maksimum, dan Ret/Vol mewakili keuntungan tahunan dikurangkan dengan turun naik tahunan.

Menurut Jadual 1, kedua-dua strategi masih berkesan, terutamanya dalam kitaran 10 hari. Untuk strategi MAX yang ditunjukkan dalam panel A, ia kelihatan lebih baik daripada strategi MIN dalam panel B kerana keuntungan lebih tinggi dan mundur lebih rendah, walaupun kedua-dua strategi berfungsi untuk perdagangan.

Pembelian dengan MIN meningkat lebih perlahan berbanding dengan pembelian dengan MAX, dengan lebih banyak bahagian yang rata dalam kurva, tetapi juga menyebabkan kemunduran yang lebih teruk, seperti yang dibuktikan oleh nilai dalam Jadual 1.

Secara keseluruhan, kedua-dua strategi ini agak kurang berkesan berbanding kajian asal. Walau bagaimanapun, berdasarkan hasil kajian, mereka masih relevan dan paling berkesan apabila membeli BTC pada harga tertinggi atau terendah dalam tempoh 10 hari yang lalu.

Dalam kajian sebelumnya, kami telah menggunakan strategi MIN dan MAX untuk mendapatkan kesan terbaik dengan membeli BTC pada masa harga terendah dan tertinggi dalam tempoh 10 hari yang lalu.

Jadual 2 adalah ciri-ciri prestasi asas strategi yang diperdagangkan di MAX dan MIN (papan C), di mana Return mewakili keuntungan tahunan, Volatility mewakili turun naik tahunan, MDD mewakili mundur maksimum, dan Ret/Vol mewakili keuntungan tahunan dikurangkan dengan turun naik tahunan.

Dengan cara ini, kita masih dapat memperoleh pulangan yang tinggi (strategi MIN + MAX mendekati garis tinggi sejarahnya) dan menarik balik lebih rendah daripada pasaran BTC yang hanya membeli dan memegang token.

Analisis luar sampel

Kami kemudian menggunakan strategi ini hanya untuk tarikh yang tidak termasuk dalam kajian asal, iaitu dari 4 Februari 2022 hingga 20 Ogos 2024. Dalam tempoh ini, harga Bitcoin mengalami penurunan besar, yang memberikan ujian tekanan yang sempurna untuk analisis luar sampel.

Selama dua setengah tahun yang lalu, cryptocurrency yang popular ini telah menghadapi cabaran yang besar kerana perang yang berterusan di Ukraine, kadar inflasi yang terus meningkat atau pendaratan ekonomi AS. Semua ini memberi kesan besar kepada landskap kewangan. Di samping itu, 19 April 2024 menandakan penurunan separuh Bitcoin, yang juga mempengaruhi harga.

Jadual 3 adalah ciri-ciri prestasi asas strategi yang diperdagangkan di MAX (panel D) dan MIN (panel E), di mana Return mewakili keuntungan tahunan, Volatility mewakili turun naik tahunan, MDD mewakili mundur maksimum, dan Ret/Vol mewakili keuntungan tahunan dikurangkan dengan turun naik tahunan.

Walaupun harga BTC jatuh, strategi MAX masih berkesan. Walau bagaimanapun, membeli pada harga tertinggi 10 hari BTC nampaknya tidak berkesan seperti membeli pada harga tertinggi 20 hari, tetapi masih bernilai, dan juga pada semua tempoh lain. Sebaliknya, langkah kedua strategi MIN + MAX melakukan pembelian yang buruk pada titik terendah. Dalam 2.5 tahun yang lalu, strategi ini telah terjejas dan mendapat pulangan yang rendah atau negatif kerana harga BTC jatuh.

Musim

Oleh kerana kesan bermusim Bitcoin adalah penting, seperti yang dibincangkan dalam artikel mengenai musim bermusim Bitcoin, kami ingin tahu sama ada kemusnahan setiap hari akan mempengaruhi strategi MIN/MAX. Untuk setiap hari dari 9 Oktober 2015 hingga 20 Ogos 2024, kami menggunakan formula yang diubahsuai yang mengandungi tarikh tertentu:

Dengan menggunakan kaedah ini, kita mula-mula menghasilkan 7 carta untuk strategi MAX, dan kemudian menghasilkan 7 carta untuk strategi MIN. Grafik dalam baris pertama sepadan dengan pengiraan masa t = hari Isnin, baris kedua sepadan dengan pengiraan masa t = hari Selasa, dan seterusnya.

Musim dalam strategi MAX

Berdasarkan grafik di atas, kita boleh mengatakan bahawa hari-hari yang paling kuat untuk memegang BTC apabila BTC mencapai maksimum adalah pada hari Rabu dan Ahad, dengan maksimum 10 hari menunjukkan hasil terbaik sekali lagi. Kami pada mulanya menganggap terdapat kesan hujung minggu, di mana hari Jumaat, Sabtu, Ahad dan Isnin menunjukkan prestasi yang lebih baik. Walaupun t = kurva peningkatan pada hari Ahad menunjukkan kesan ini, hujung minggu lain tidak menyokong hipotesis ini. Di samping itu, kurva kenaikan pada hari Rabu tidak berkaitan sama sekali dengan kesan hujung minggu (yang menunjukkan bahawa prestasi kuat pada hari Rabu dan Ahad mungkin hanya kebetulan). Oleh itu, kami belum pasti mengenai kajian mengenai kesan / strategi MAX.

Musim dalam strategi MIN

Membeli BTC pada harga terendah pada hari Selasa dan Sabtu adalah paling menguntungkan, sementara harga terendah 10 hari menunjukkan hasil terbaik sekali lagi. Kami berpendapat bahawa tidak ada kesan bermusim walaupun dalam strategi MIN. Selain itu, hari-hari yang cemerlang tidak berturut-turut, jadi ini mungkin hanya kebetulan.

Kesimpulan

Walaupun terdapat beberapa hari yang lebih baik, kajian kami tidak mendapati strategi MIN/MAX Bitcoin mempunyai sebarang kesan bermusim setiap hari yang ketara. Hasil luar sampel menunjukkan bahawa strategi MIN menunjukkan prestasi yang kurang baik daripada analisis dalam sampel. Walau bagaimanapun, strategi MAX masih sangat berkesan. Jika kita mengandaikan cryptocurrency akan berkembang dalam jangka panjang, maka pertimbangan untuk menggunakan peraturan penjejakan trend untuk BTC adalah munasabah. Berdasarkan hasil kajian ini, mungkin untuk mencapai sebahagian besar prestasi BTC tanpa mengalami kemunduran yang teruk.

Link asal:https://quantpedia.com/revisiting-trend-following-and-mean-reversion-strategies-in-bitcoin/