O que isso quer dizer?

O que isso quer dizer?

Fonte: Bola de Neve. Fonte: Joseph Wang.

"Eu comecei a pensar sobre o que é secundário que eu devo desistir, desistir dele para que eu possa me concentrar no que é mais importante. E no final das contas, só uma coisa é mais importante para mim: estar com você".

• O botão vermelho tem 100% de chance de ganhar um milhão, o botão verde tem 50% de chance de ganhar 100 milhões.

  A questão é mais interessante do que eu imaginava, e eu tentei responder:

  • 1. De acordo com a teoria do valor esperado, o botão verde vale 50 milhões de dólares.
  • 2. Muitas pessoas ainda estão dispostas a escolher o milhão confirmado, porque não podem suportar 50% de chance de nada.
  • 3. Em outras palavras, se uma pessoa não pode suportar nada, então a escolha à direita é como se tivesse 50% de chance de ganhar 100 milhões e 50% de chance de morrer.
  • 4. Se você tiver esse direito, você pode vender o direito de opção de 50 milhões de dólares à direita para alguém que possa pagar, por exemplo, 20 milhões (ou até mesmo mais).
  • 5. Continuar a otimizar o primeiro, considerando a possibilidade de aumentar a probabilidade de encontrar pessoas dispostas a comprar o seu direito de opção, você pode vender esse direito por apenas um milhão (um baixo adiantamento), mas pedir um milhão de dólares para dividir com o comprador.
  • 6. Se você for mais longe, você pode lançar essa opção como uma loteria pública, cortando a opção no varejo, duas moedas por uma, imprimir 200 milhões de moedas.
  • 7. Com base no modelo de negócio bem sucedido, 6 começou a arrecadar o próximo US$ 100 milhões como prêmio inicial, tornando-o um negócio.
  • 8. A empresa, que tem cerca de US$ 2 bilhões de capital ativos por P/E, foi colocada em bolsa com um valor de mercado de US$ 10 bilhões.

• De um milhão a 10 bilhões, vamos analisar a matemática por trás disso.

  Na economia, existem três teorias de decisão de risco conhecidas: teoria do valor esperado, teoria do benefício esperado e teoria da perspectiva.

  Na década de 1970, Kahneman e Tversky estudaram sistematicamente a teoria da perspectiva. Durante muito tempo, a economia dominante supôs que todas as pessoas eram racionais quando tomavam decisões, mas a realidade não era assim; e a teoria da perspectiva, acrescentando o uso psicológico asymmetrical de condições como perda de lucro, alta e baixa probabilidade de ocorrência, explicou com sucesso muitos fenômenos aparentemente irracionais.

  Com base nessas teorias, eu gostaria de explorar alguns tópicos interessantes:

1. O truque anti-humano de tomar as decisões a cada passo com a melhor chance geral é o primeiro segredo do sucesso no sentido tradicional.

2. Os pobres vendem os seus direitos de margem de lucro mais baratos para os ricos, os direitos de margem de lucro são mais dissimulados e a exploração do excedente de valor é maior (não significa que eu concorde com o conceito de excedente de valor);

3. A inteligência artificial mais popular hoje é a de contar com a autonomia e computação em sangue-frio em cada passo, com a melhor chance de vencer a humanidade.

4. No entanto, a irracionalidade, o impulso, pode ser o último bastião da humanidade.

• Antes de mais, vamos falar sobre os conceitos básicos.

  Teoria dos Valores Esperados (uma ferramenta básica de decisão para os sábios)

  De acordo com a teoria dos valores esperados, uma chance de 100% de obter 50 milhões e uma chance de 50% de obter 100 milhões é uma coisa.

  O teorema de Bayes é uma das fórmulas simples mais usadas por decisores inteligentes.

  Explicação: Use a chance de perder vezes o valor de perder, use a chance de ganhar vezes o valor de ganhar, use a chance de ganhar vezes o valor de ganhar, use a chance de perder vezes o valor de ganhar, e use a chance de ganhar vezes o valor de ganhar, e use a chance de ganhar vezes o valor de ganhar.

  • Exemplo A: (Biografia de Rubin, ex-CEO da Goldman Sachs)

    Após o anúncio da fusão, as ações da Unisys estão sendo negociadas a US$ 30.5 (cerca de US$ 24.5 antes da fusão ser anunciada).

    Isso significa que, se a fusão for negociada, o preço das ações resultantes da negociação de dividendos pode aumentar em US$ 3, porque a ação da Univision será de US$ 33,5 (0,6075 × preço da ação da Beady).

    Se a fusão não for bem-sucedida, as ações da Univision podem cair para cerca de US$ 24,5 por ação.

    Nós definimos uma probabilidade de sucesso de cerca de 85% e uma probabilidade de fracasso de 15%. Com base no valor esperado, o valor do estoque pode aumentar em US$ 3 vezes 85%, enquanto o risco de queda é de US$ 6 vezes 15%.

    3 dólares x 85% = (poderá subir) 2,55 dólares

    -6 dólares x 15% = (poderá cair) 0,9 dólares.

    Então, o valor esperado é igual a 1,65 dólares.

    Este US$ 1.65 é o que esperamos obter com o investimento de US$ 30.50 em capital da nossa empresa durante três meses. Isto é, se considerarmos o possível retorno de 5,5%, ou 22% em termos anuais. Qualquer retorno inferior a esse é o nosso fundo.

    Rubin explicou especificamente que isso é o que ele faz todos os dias, parece ser uma aposta e, de fato, perde muitas vezes.

  • Exemplo B:

    Taleb disse em um seminário de investimentos: "Eu acredito que a probabilidade de um pequeno aumento do mercado na próxima semana é muito alta, cerca de 70%". Mas ele vendeu uma grande quantidade de opções binárias do índice S&P 500 e o mercado vai cair.

    A análise é a seguinte: se o mercado tiver 70% de chance de subir na semana que vem, 30% de chance de cair. Mas se o aumento for apenas de 1%, a queda pode ser de 10%. O resultado previsto para o futuro é: 70% × 1% + 30% × (-10%) = -2.3%, portanto, deve apostar para baixo e vender ações em branco é mais provável que seja lucrativo.

    Como disse Charlie Munger, o que Buffett faz todos os dias é resolver este simples problema matemático.

    A probabilidade às vezes é contra-intuitiva.

  • Exemplo C:

    Um táxi bateu em uma noite chuvosa, e um testemunho disse que viu o carro azul. Sabe-se: 1) A probabilidade de que o testemunho reconheça o táxi azul e o verde é de 80%; 2) O táxi local é 85% verde e 15% azul.

    A: O carro é verde, mas a probabilidade de ser visto como azul é (0.15 × 0.8), o carro é azul e a probabilidade de ser visto como azul é (0.15 × 0.8), então o carro é realmente azul ( (0.15 × 0.8) / mm (0.85 × 0.2) + (0.15 × 0.8) mm = 41.38%); ou seja, o carro é mais provável de ser verde.

    O nosso cérebro funciona de uma forma muito surpreendente, mas em alguns aspectos é muito ingênuo em termos de intuição matemática.

    No entanto, a teoria do valor esperado não pode responder por que o botão vermelho vale menos de um milhão de dólares e ainda há muitas opções.

• Teoria da utilidade esperada (ambição ou medo)

  Daniel Bernoulli, em seu artigo de 1738, sobre o conceito de utilidade para desafiar o padrão de decisão com o valor esperado da quantidade, inclui dois princípios principais:

  • a. O princípio da diminuição da utilidade marginal: quanto benefício uma pessoa tem da riqueza, ou seja, o primeiro derivado da função de utilidade é maior que zero; com o aumento da riqueza, o grau de satisfação aumenta a uma taxa constante de queda, e o segundo derivado da função de utilidade é menor que zero.

  • b. O princípio do máximo benefício: sob condições de risco e incerteza, o padrão de comportamento da decisão individual é para obter o máximo valor de benefício esperado, e não o máximo valor monetário esperado.

Voltando ao exemplo anterior, o botão vermelho, que se transforma imediatamente em um milhão, renuncia a uma opção de 50 milhões de dólares, por um lado, porque a empresa está satisfeita com um milhão de dólares e, em termos de sua riqueza, um milhão de dólares já trouxe uma mudança numérica, e mais uma quantidade é inimaginável; por outro lado, o desejo de evitar o risco de 50% de zero do botão verde; o medo de zero é muito maior do que a expectativa de 49 milhões de dólares.

Para ser mais preciso, selecione o botão vermelho, entrelaçando a teoria da expectativa de utilidade e a teoria da expectativa de utilidade.

• Teoria da perspectiva

  O que é um idiota normal, de acordo com a conclusão de Kahneman, que ganhou o Prêmio Nobel de Prospecção:

  • Afinal, a maioria das pessoas não se arrisca quando recebe um.

  • b, quando perdemos, o homem racional é o que evita o risco, o idiota normal é o que prefere o risco.

  • c, o julgamento do ganho por parte dos decisores racionais não é influenciado por pontos de referência, enquanto o julgamento do ganho por parte dos idiotas normais é baseado em pontos de referência; (por exemplo, um decisor racional não vai jogar uma ação que deveria ser jogada antes de retornar ao capital)

  • d, os idiotas normais geralmente evitam perdas.

    Os fatores sociais, cognitivos e emocionais, como os estudados pela economia comportamental, levam a escolhas menos racionais.

    Por exemplo, o índice de base da riqueza, como ponto de referência, determina em grande parte se as pessoas vão para o vermelho ou para o verde.

    Há também exceções.

    Mark Zuckerberg é de uma família de classe média. Ele ainda conseguiu rejeitar a aquisição de US$ 1 bilhão do Yahoo! durante os dois anos difíceis de criação da empresa, assim como o Snapchat rejeitou a oferta de US$ 3 bilhões de Zuckerberg anos depois. Este é um dos espíritos do Vale do Silício.

    Uma vez falei com um irmão mais velho, que disse que o que mais nos falta é ter um pai que nos diga que você é mau.

    • 1. Os que têm um ponto de referência suficientemente alto, não são desviados por pequenos interesses, são mais propensos a assumir riscos (de fato, de baixa probabilidade) e, portanto, a captar altos retornos.
    • 2. O efeito exemplar de um grupo de pessoas ao seu redor.
    • 3. A partir de agora, o blogueiro e o blogueiro estão mais interessados no tema.

    Eles não são mais fáceis de comprar e vender seus direitos de oportunidade mais barato do que as pessoas comuns.

• O direito à oportunidade abandonado

  • 1. A diferença entre os pobres e os ricos é tão grande que os mais pobres estão a renunciar ao seu direito de oportunidade.
  • 2. O segredo de um vencedor é perseverar em suas apostas, mesmo que não seja o caso.
  • 3. A compra de loterias é a abnegação mais cara em relação às opções de chance, por isso é conhecida como cobrança de impostos sobre o QI.

    Se você tem mais dinheiro, é um investimento de valor, se você tem menos dinheiro, é uma aposta.

    As coisas de pouca chance são difíceis de realizar e parecem fáceis; as coisas de grande chance parecem distantes e são muito mais prováveis de chegar ao destino.

    Abandonar o seu direito de oportunidade e escolher uma oportunidade pequena e confortável é, na verdade, usar os seus minúsculos recursos para subsidiar o sucesso.

• Porque é que os sábios não ganham as apostas?

  Se a vida é um jogo de azar, se uma série de escolhas e decisões que fazemos determinam o final, então os sábios devem ter uma vantagem predeterminada.

  A probabilidade é derivada do jogo. O interesse de Pasqua e Fermat pelos resultados estranhos do jogo levou-os a propor alguns princípios da teoria da probabilidade, criando assim a teoria da probabilidade.

  O segredo para ganhar dinheiro é o seguinte, com 21 pontos de maior probabilidade de ganhar e não perder:

  • 1. Escolha um cassino que seja amigável para você (em vez de escolher o setor);
  • 2. O que é que eles estão a fazer aqui?
  • 3. A partir de agora, o número de pessoas que vão participar da competição será reduzido para cerca de 100 pessoas.
  • 4. A partir daí, o que você precisa fazer é aumentar a sua aposta, com uma chance de vantagem.
  • 5. O que quer que seja o resultado, a estratégia é sempre a mesma e a emoção não flutua.

    Os sábios podem fazer 1 e 4 mas, para os que fazem o que é contra-humano, 5 é a fraqueza de muitos sábios.

    A equipe de engenharia do Google e os jogadores profissionais trabalharam em conjunto para estudar o jogo de xadrez do AlphaGo contra o Li-Shing, mostrando como a IA do Zhao realmente pensa quando joga o jogo mais difícil da humanidade.

    O AlphaGo calcula a sua própria probabilidade de ganhar quase em cada jogo de xadrez. Isto é, para ele, cada ponto de decisão é independente, e o AlphaGo procura calmamente a sua maior probabilidade de ganhar.

    Como Rubin, Taleb e Buffett, mencionados anteriormente, eles são quase um AlphaGo humano, que insiste em agir por acaso, muitas vezes parecendo ser um macaco anti-intuitivo, anti-humano e anti-conforto.

    A maioria das pessoas inteligentes não tem essa sabedoria e esse grande modo de agir.

• Como vender opções?

  Muitas pessoas têm opções, além do abcd, e pode haver uma variedade de outras opções.

  Para combater os alemães, Turing decidiu usar uma máquina de ataque, mas não aprovou o orçamento e pediu que ele obedecesse às ordens de seus superiores. Turing e Turing perguntaram: "Quem é o seu superior?"

  Eu posso apertar o vermelho ou o verde, o que significa que eu tenho opções.

  O terceiro caminho, vender opções e vendê-las para VCs e PEs, é aproveitar a preferência e a capacidade de absorção de risco do capital, compartilhando uma faixa de valor entre 1 e 50 milhões.

  Curiosamente, o mundo da riqueza deixa uma porta fechada para os jovens que não têm dúvidas. Eles não desejam um milhão de dólares e não precisam perder um milhão de dólares.

  É um dos principais impulsionadores da criação e distribuição da riqueza social atual. É também a beleza do capital. É o pensamento e o padrão de ação que determinam o último alimento da riqueza.

• A vida é limitada.

  A vida tem muitas opções, que nem sempre podem ser impulsionadas pela maior chance e pelo melhor jeito. Assim como em uma disputa de mar furioso, o capitão Jack temporariamente desiste de perseguir os navios inimigos e opta por ficar em uma ilha pequena para satisfazer o sonho do marinheiro de uma expedição científica darwiniana.

  Pensando em um amigo, o casal optou por adiar o início e a construção de imóveis para ter tempo para os filhos em crescimento. Muitas coisas boas e bons momentos são causados por algumas escolhas imprudentes.

  É claro que é melhor ter dinheiro suficiente para gastar ou para ajudar pessoas que não têm direito a apostar - como a fundação de caridade de Bill Gates.

  Talvez a escolha seja mais importante do que a riqueza.

  Lembro-me de ter ido sozinho para Guangzhou em 1995, depois de me formar, e conheci um mestre, que viu que eu tinha uma certa espiritualidade sem mestre, e não se arrependeu de elogiar em frente aos outros que eu era um jovem gênio.

  A empresa foi a minha primeira empresa, cujo nome é uma metáfora para a vida: Choose Your Choice Co. Ltd.

Fonte: Açafrão-de-snowball Traduzido do site do conhecimento Share Sense