آخری مشاہدہ کا طریقہ کار

غیر ملکی کرنسیوں کی ضمانتوں کا بازار ایک او ٹی سی مارکیٹ ہے؟

او ٹی سی مارکیٹ کیا ہے، کاؤنٹر مارکیٹ؟ بالکل، کسی بھی چیز کے بارے میں بات کرنے کے لئے مارکیٹ، جیسے آپ کو آپ کے علاقے کے دروازے پر ایک چھوٹی سی دکان کے مالک کے ساتھ واقف ہے، آپ کو یہاں تک کہ اکاؤنٹ کھول سکتے ہیں، لیکن اگر آپ کے درمیان نصف پیسہ کا کوئی تعلق نہیں ہے، یہاں تک کہ اگر آپ کے دل میں 0 کی ساکھ ہے، تو مالک آپ کے بارے میں ہر لفظ پر شک کرے گا. فاریکس مارکیٹ میں بھی اسی طرح کے معاملات ہوتے ہیں۔ ہر کوئی پہلے سے موجود اصولوں کے تحت تجارت کرنا چاہتا ہے کیونکہ اس طرح ہر کوئی اپنے فنڈز اور ٹکنالوجی سے حاصل ہونے والے فوائد کو برداشت کرتا ہے ، لیکن اس کے ساتھ ساتھ خطرات بھی۔

آخر میں ، یہ ایک ایسا اصول ہے جو تاجروں اور بینکوں نے اپنے مفادات کے تحفظ کے لئے قائم کیا ہے۔

روایتی بینک کے مابین پیش کشوں کے عمل میں بنیادی طور پر درج ذیل شامل ہیں: انکوائری کی قیمتوں کا تعین کی پیش کشوں کی تصدیق کی تصدیق کی تصدیق کی تصدیق۔

• 1.询价：

  انکوائری عام طور پر غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ میں فعال ٹریڈنگ پارٹی کی طرف سے اپنی مرضی کے مطابق انکوائری کی جاتی ہے، انکوائری کے دو مقاصد ہیں، ایک یہ ہے کہ ٹریڈنگ پارٹنر کو اپنی کمپنی کی ضروریات کو جاننے کے لۓ، اور دوسرا یہ ہے کہ مخالفین کو اپنی خوشی کی قیمت بیان کرنے کی امید ہے.

• پیشکش:

  قیمتوں کا تعین کرنے کے لئے ، آپ کو اپنی مرضی کے مطابق قیمتوں کا تعین کرنے کی ضرورت ہے۔

• 3.成交：

  پوچھ گچھ کرنے والے فریق فوری طور پر خرید و فروخت کا فیصلہ کرتے ہیں اور فوری طور پر ٹرانزیکشن کے عمل کو ٹرانزیکشن آلات کے ذریعہ مکمل کرتے ہیں۔

• 4.确认：

  غلطیوں اور غلط فہمیوں سے بچنے کے لئے ، دونوں فریقین ایک دوسرے کو پہلے سے طے شدہ ٹرانزیکشن کے مواد کی تصدیق کرتے ہیں ، بشمول سمت ، رقم ، سود کی تاریخ اور ادائیگی کا طریقہ۔

  اس بات کا نوٹ کرنا ضروری ہے کہ جب بولی دینے والا قیمت بتاتا ہے تو ، پوچھنے والا فوری طور پر جواب دیتا ہے کہ کسی کرنسی کو کتنی رقم خریدنا یا بیچنا ہے۔ اگر پوچھنے والا آہستہ جواب دیتا ہے تو ، بولی دینے والا کہہ سکتا ہے کہ قیمت میں اضافہ ہوا ہے ، اور بولی میں دوبارہ اضافہ ہوا ہے۔

  چونکہ ایکسچینج مارکیٹ کی قیمتوں میں بہت تیزی سے تبدیلی آتی ہے ، لہذا فوری قیمتوں کا تعین صرف فوری طور پر ہی موثر ہوتا ہے ، اور تھوڑی دیر بعد دوبارہ قیمتوں کا تعین کرنا پڑتا ہے ، تاہم ، تاجروں کو بھی فیصلہ کرنے کا ایک خاص اختیار ہوتا ہے ، اچھی قیمت پوچھنے کے بعد ، پھر اوپر کی طرف اشارہ کرنے کا طریقہ بھی کام نہیں کرتا ہے۔

• آخر نظر کیا ہے؟

  اس کے علاوہ، یہ بھی ممکن ہے کہ تاجروں کو حیرت ہو کہ آخری نظر کیا ہے؟

  مختصر طور پر ، آخری نظر کا مطلب یہ ہے کہ یہاں تک کہ اگر تاجر کا آرڈر لچکدار فراہم کنندہ کی پیش کش سے مماثل ہے تو ، لچکدار فراہم کنندہ اس تاجر کے آرڈر کو مسترد کرسکتا ہے۔ اس آرڈر کو قبول کرنے سے پہلے ، لچکدار فراہم کنندہ کو ایک آخری موقع مل سکتا ہے کہ وہ قبول کرنے یا نہ کرنے کا فیصلہ کرے ، جس سے بہت سارے تاجر مایوس ہوجاتے ہیں ، کیونکہ اس صورتحال میں اکثر ایک خاص مقدار میں کمی واقع ہوتی ہے ، جس سے تاجر کا آرڈر کسی اور قیمت پر تجارت کرتا ہے۔

  اس کا مطلب یہ ہے کہ اگرچہ تاجر نے لچکدار فراہم کنندہ کی بہترین پیش کش پر کلک کیا ہو سکتا ہے ، لیکن فراہم کنندہ کو تاجر کے آرڈر کو دیکھنے کا ایک آخری نظارہ ہوگا اور اس کے مطابق فیصلہ کیا جائے گا کہ آیا اس آرڈر پر عملدرآمد کرنا ہے یا نہیں ، اور مارکیٹ کی قیمت کی فہرست کی صورت میں ، آپ کا آرڈر سب سے کم قیمت پر ہوگا۔

• آخری نظر کی وجہ کیا ہے؟

  آخری نظر پہلی بار تاخیر کی وجہ سے پیدا ہوئی تھی ، لیکن بعد میں اعلی تعدد سود اور غیر ملکی کرنسی کی فوری تجارت کی غیر منقولہ نوعیت کو روکنے کے لئے۔

• ابتدائی تاخیر

  ابتدائی دور میں، فاریکس ڈیلی کے دوران، فاریکس ٹریڈنگ کے احکامات پر عملدرآمد کا عمل بہت سست تھا اور اس میں بہت زیادہ تاخیر ہوتی تھی۔ مثال کے طور پر، ایک تاجر نے ٹرمینل EURUSD=1.0402 کی پوزیشن پر ایک بائیکاٹ جاری کیا تھا، جبکہ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے نے EURUSD=1.0407 پر ہی یہ بائیکاٹ وصول کیا تھا۔ اگر مقبول فراہم کنندہ 1.0402 کی قیمت پر تجارت کرتا ہے تو، تاجر کو فوری طور پر 5 پوائنٹس کا فائدہ ہوتا ہے، جبکہ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے کو 5 پوائنٹس کا نقصان ہوتا ہے۔

  اگر بڑی تعداد میں آرڈرز موجود ہیں تو ، لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے نقصانات بہت سنگین ہیں۔

• سود کی روک تھام

  2000 کی دہائی کے اوائل میں ، لیکویڈیٹی فراہم کرنے والی بینکوں کی ٹیکنالوجی اعلی تعدد ٹریڈنگ کمپنیوں سے بہتر نہیں تھی ، اعلی تعدد ٹریڈنگ کمپنیاں غلط قیمتوں کا فائدہ اٹھانے کے قابل تھیں ؛ اعلی تعدد ٹریڈنگ کمپنیاں قیمتوں میں تبدیلیوں کو تیزی سے سمجھنے کے قابل تھیں ، اور بینکوں کی طرف سے کسی بھی قیمت کو تلاش کرنے کے قابل تھیں ، جبکہ بینک اب بھی پرانی قیمتیں پیش کر رہے تھے۔ یہ اعلی تعدد ٹریڈنگ کمپنیاں دیر سے آنے والی قیمتوں پر کلک کرتی ہیں ، اور تیزی سے مارکیٹ میں فروخت کرتی ہیں ، جس سے خطرہ کے بغیر منافع ملتا ہے۔ اس کو تاخیر سود کہا جاتا ہے۔

• غیر ملکی کرنسی کی فوری تجارت کی تقسیم شدہ نوعیت

  او ٹی سی مارکیٹ ایک غیر منقولہ مارکیٹ ہے ، فرض کریں کہ آپ ایک بینک ہیں جو مارکیٹنگ کرتے ہیں ، بہت سارے ای سی این آپ سے رابطہ کرنا چاہتے ہیں اور ان کے ای سی این مارکیٹ میں آپ کی قیمتوں تک رسائی حاصل کرنا چاہتے ہیں ، تاہم ، آپ کی پیش کش صرف یوروپی اور امریکہ میں ہے ، جس میں 2 پوائنٹس کا فرق ہے ، اور اس کی گہرائی 200 ملین ہے۔

  اس وقت بہت سے ای سی این آپ کی تلاش کر رہے ہیں، فرض کریں کہ آپ کے پاس 10 مختلف ای سی این ہیں، آپ کی مارکیٹ کی گہرائی 200 ملین ہے، لیکن یہ 200 ملین آپ کی ضرورت نہیں ہے، آپ 20 ملین چاہتے ہیں، کیا ہوگا؟

  لہذا جب ایک ای سی این کی قیمت مماثل ہوتی ہے تو ، آپ فوری طور پر (آخری نظر) 9 دیگر ای سی این کو مسترد کردیتے ہیں ، اور ان کی قیمتیں دوسرے سے خراب قیمت پر چلتی ہیں۔

  اس کے علاوہ، آخری نظر آرڈر مارکیٹ کی تجارت سے متعلق ہے، عام طور پر مارکیٹ گاہکوں کو قیمتیں دیتا ہے، تاکہ وہ ٹرمینل کے ذریعہ ان کی قیمتوں کو دیکھ سکیں، گاہک آرڈر کرتا ہے، آرڈر کی ہدایات مارکیٹ میں پہنچنے کے بعد عملدرآمد اور کسی بینک کی طرف سے عملدرآمد کیا جاتا ہے، تصدیق کی جاتی ہے اور پھر صارف کو واپس آ جاتا ہے.

• اس کے بعد کچھ امکانات ہیں:

  مثال کے طور پر ، لیکویڈیٹی فراہم کنندہ A نے 1.3500 پر 10 یورو ڈالر کی حد کی ادائیگی کی ہے۔ آپ نے اپنے ٹریڈنگ پلیٹ فارم پر 10 یورو ڈالر کی مارکیٹ قیمت پر فروخت کرنے کا فیصلہ کیا۔ فرض کریں کہ مارکیٹ 1.3500 ہے ، لیکویڈیٹی فراہم کنندہ A کی 1.3500 کی حد کی ادائیگی مماثل ہوگی۔ تاہم ، آخری نظر رکھنے کا مطلب ہے کہ وہ آپ کی تجارت کو 200 ملی سیکنڈ کے اندر مسترد کرسکتا ہے۔

• اگر لیکویڈیٹی فراہم کنندہ A آپ کی تجارت کو مسترد کرتا ہے تو کیا ہوتا ہے؟

  یہ بہت آسان ہے۔ آپ کی قیمت سب سے بہتر قیمت سے مماثل ہوگی۔ لہذا اگر لیکویڈیٹی فراہم کنندہ اے نے تجارت سے انکار کیا تو ، سب سے بہتر پیش کش 1.3499 ہے ، آپ کی تجارت اس قیمت پر ختم ہوگی ، جس سے 1 بیس پوائنٹ کا سلائڈ پیدا ہوگا۔

• last look کس طرح سلائیڈر پر اثر انداز ہوتا ہے؟

  جیسا کہ پہلے ذکر کیا گیا ہے، آپ کی تجارت 1.3500 کے بجائے 1.3499 پر مکمل ہوتی ہے، جس سے 1 بیس پوائنٹ کا سلائڈ پوائنٹ پیدا ہوتا ہے۔

  

  آخری نظر سے تجارت سے پہلے ہیجنگ ہوسکتی ہے ، یعنی اگر لیکویڈیٹی فراہم کنندہ فائدہ مند قیمت پر تجارت کرسکتا ہے تو ، تاجر کا آرڈر قبول کیا جائے گا ، ورنہ ، آرڈر مسترد کردیا جائے گا۔ نظریاتی طور پر ، اگر ہر تجارت سے پہلے ہیجنگ کی ناکامی سے انکار کیا جاتا ہے تو ، ایل پی کے منافع میں کوئی خطرہ نہیں ہے۔

• ٹھنڈے لہجے میں:

  آخر میں نظر ثانی کرنے والی کرنسیوں کا آغاز ابتدائی سالوں میں لفظی طور پر نیچے کی تجارت کے دور سے ہوا تھا۔ اس وقت بینکوں نے آخر میں نظر ثانی کرنے والی کرنسیوں کو ممکنہ مارکیٹ کے خطرات سے بچنے کے لئے رسک مینجمنٹ میکانزم کے طور پر استعمال کیا تھا۔ الیکٹرانک فاریکس ٹریڈنگ کی مقبولیت کے ساتھ ، آخر میں نظر ثانی کرنے والی کرنسیوں کی تجارت انڈسٹری میں ایک ناگزیر تنازعہ بن گئی ہے۔

  اب ، آخری نظر کے میکانزم کو خودکار فاریکس ٹریڈنگ سسٹم میں شامل کیا گیا ہے ، اور خریداروں کے لئے مارکیٹ میں اعلی تشویش اور خدشات پیدا ہوئے ہیں کیونکہ آخری نظر کا رویہ شفاف نہیں ہے۔ برطانیہ کی حکومت کے منصفانہ اور موثر مارکیٹ جائزہ (ایف ای ایم آر) نے کہا ہے کہ آخری نظر کی کرنسیوں کو اس کی موجودہ شکل میں مارکیٹرز کے ذریعہ غلط استعمال کرنے کا خطرہ ہے ، جیسے مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کے مطابق صارفین کے ذریعہ جمع کردہ احکامات کو قبول یا مسترد کرنے کا اختیار ، یا بغیر کسی رضامندی کے صارفین کے احکامات کے ساتھ دیگر تجارتی سرگرمیوں کو چلانے کے لئے۔ مئی 2015 میں ، امریکی ریگولیٹرز نے آخری نظر کی تحقیقات میں مداخلت شروع کی۔

  LastLook فی الحال بہت سے شرکاء کی طرف سے استعمال کیا جاتا ہے جو تجارت کو انجام دینے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے، جیسے بیٹس گلوبل مارکیٹس کے ہاٹ اسپاٹ پلیٹ فارم، تھامسن روئٹرز کے FXall پلیٹ فارم.

  کچھ شرکاء کا خیال ہے کہ اگر کوئی آخری نظر پیش کشوں کی حد کو چھوٹا کردے گا تو فرق بڑھ جائے گا۔ آخری نظر کے منفی اثرات کے بارے میں ، ان کا خیال ہے کہ مارکیٹوں کو پابندی کے بجائے زیادہ واضح معیار کا استعمال کرنا چاہئے۔ اس میں کوئی شک نہیں کہ آخری نظر کو روکنا سب سے زیادہ موثر طریقہ نہیں ہے ، اور لچک فراہم کرنے والے دوسرے طریقوں سے اس مسئلے کو حل کرسکتے ہیں۔

ڈیجیٹل کرنسی فنانس سے نقل کیا گیا