جوئے بازی اور سرمایہ کاری میں زندگی سے بھاگنے اور زندگی سے بچنے کی کہانی

جوئے بازی اور سرمایہ کاری میں زندگی سے بھاگنے اور زندگی سے بچنے کی کہانی

** جب بات جوا اور سرمایہ کاری کی ہو تو لوگ عام طور پر پیسہ کمانے کے طریقے سیکھنے کے لئے جلدی میں ہوتے ہیں ، دراصل ، میں سمجھتا ہوں کہ پیسہ کمانا آسان نہیں ہے ، اس کے لئے تجربہ اور بصیرت کی ضرورت ہے۔ ابتدائی لوگوں کو جو تیزی سے ترقی کرنا چاہتے ہیں انہیں پہلے دفاعی مہارت حاصل کرنی چاہئے۔ دفاع ایک خاص طریقہ ہے ، جسے سیکھا جاسکتا ہے۔ جوا اور سرمایہ کاری میں کامیابی کی شرط یہ ہے کہ دفاعی مہارت حاصل کریں ، اپنا پیسہ بچائیں ، اور پھر صبر سے حقیقی مواقع کا انتظار کریں۔ میں نے اپنے بچوں کو اسکول چھوڑنے کی تعلیم دینے کے لئے نہیں بلکہ اپنے شراکت داروں اور دوستوں کے ساتھ زندگی سے بچنے کی تعلیمات کے بارے میں بات کرنے کے لئے ایک سیریز لکھنے کی تیاری کی ہے۔ میں نے تین سال قبل ریڈ ویک کے ساتھ ایک انٹرویو سے حوصلہ افزائی کی تھی۔ صحافیوں کی طرف سے حوصلہ افزائی کے بعد ، میں نے سرمایہ کاری کے کاروبار کے بارے میں گہری بصیرت پیش کی ، عالمی معاشی اور مالیاتی صورتحال کے بارے میں ایک میکرو بیان پیش کیا ، اور کچھ تجارتی خیالات کے بارے میں بات کی۔ میں نے سوچا تھا کہ میں قارئین کے سامنے ایک ماہر کی حیثیت سے کھڑا ہوں گا ، جس کا نتیجہ دو دن بعد سامنے آیا: **

• وال سٹریٹ پر پہلی سطر پر کام کرنے والے مچھلی پکڑنے والے کی زندگی سے فرار کا راز

  یہ ایک چھوٹا سا نیلا ہے۔

  انٹرویو میں صرف خطرے کے کنٹرول کی اہمیت کے بارے میں بات کی گئی ، اپنے معاملات میں کامیاب ہونے کی چند مثالیں دی گئیں ، اور یہ کیسے ہوا کہ وہ اپنی زندگی کو بچانے کے قابل ہو گیا؟ تاہم ، غور سے سوچنے کے بعد ، مجھے صحافیوں کے ایڈیٹر کی تیز نظر کی تعریف کرنا پڑی۔ امریکی سرمایہ کاری کے طریقوں اور چینی عوام سے تھوڑا سا دور ، بڑے پیمانے پر صورتحال کی مہم جوئی بھی مجھ سے کم نہیں ہے۔ یہ بات تھوڑا سا خالی ہے ، لیکن طویل مدتی سرمایہ کاری کی کامیابی کے لئے ضروری ہے۔

  مائیکروسافٹ کے ایک استاد نے مائیکروسافٹ کے ایک استاد سے شروع کیا اور ہولمز کے راستے پر مائیکروسافٹ سیکھنے کا ایک طریقہ بنایا۔ مائیک نے کہا کہ شاید وہ زندگی سے بچنے کے لئے مائیکروسافٹ سیکھنے کا ایک طریقہ بھی شروع کر سکتا ہے۔ مائیک کی ایک ہزار سے زیادہ الفاظ کا انٹرویو شروع ہوا ، اب ہم بات کرتے ہیں۔

  پہلے سلام: میرے خیالات تھوڑا سا منتشر ہیں ، اگر آپ دور ہیں تو ، آپ سے ملیں گے۔

  حال ہی میں پتہ چلا ہے کہ بہت سے قارئین کے لئے وال اسٹریٹ ٹریڈنگ کے بارے میں سب سے زیادہ دلچسپی کا حصہ جوئے بازی کے اڈوں کے بارے میں ہے ((پہلے لندن کے تاجروں نے اپنے دوستوں کو ای میل خانے میں چھوڑنے کے لئے ایک ایڈیشن بھیجا تھا ، امید ہے کہ یہ سب کے لئے مددگار ثابت ہوگا) ۔ ایسا لگتا ہے کہ 21 بجے سود کی شرح ختم ہونے کے بعد عوام کے قریب ہے۔ حقیقت میں ، جوئے بازی کے اڈوں اور سرمایہ کاری کے جوئے بازی کے اڈوں بہت ملتے جلتے ہیں ، جوئے بازی کے اڈوں کا تجربہ بھی وال اسٹریٹ پر ایک تاجر کی حیثیت سے بہت مددگار ہے۔ کتاب کی لمبائی کی وجہ سے ، اس پر تفصیل سے بات نہیں کی جاسکتی ہے ، لہذا میں اس پر بات کرنے کے لئے تیار ہوں۔

  • زندہ رہنا اہم ہے

    جب بات جوا اور سرمایہ کاری کی ہوتی ہے تو ، لوگ عام طور پر پیسہ کمانے کے طریقے سیکھنے کے لئے جلدی میں ہوتے ہیں ، در حقیقت ، میں ذاتی طور پر سمجھتا ہوں کہ پیسہ کمانے کا طریقہ سیکھنا آسان نہیں ہے ، اس میں بہت زیادہ تجربہ اور فہم کی ضرورت ہے۔ ابتدائیوں کو تیزی سے اپنی پوزیشن کو بڑھانا چاہئے ، لیکن پہلے دفاع پر توجہ دینی چاہئے۔ دفاع کا ایک خاص طریقہ ہے ، جسے سیکھا جاسکتا ہے۔ میرے خیال میں ، جوا اور سرمایہ کاری میں کامیابی کے لئے ضروری شرط یہ ہے کہ اچھی طرح سے دفاع کریں ، اپنے پیسے بچائیں ، اور پھر صبر سے حقیقی مواقع کا انتظار کریں۔

    آخر میں ، انقلاب کی فتح سے پہلے قربانیاں دینا بالکل ناممکن ہے۔ یہ آسان نہیں ہے ، اور نہ ہی ہمارے آس پاس ایسے دوست شراکت دار ہیں جنہوں نے اپنی زندگیوں میں دولت کمانے کی کوشش کی ہے۔ یہاں تک کہ سرمایہ کاروں کی دنیا میں بہت سارے اعلیٰ درجے کے افراد ، جو بادلوں سے گرے ہوئے ہیں۔

    اس کے علاوہ، کچھ مثالیں ملاحظہ کریں:

    جیسی لیورمور: ایک اسٹاک کار کی یادداشت، ایک مشکوک ذہین شخص، جو 1929 میں ایک ملین ڈالر کی مالیت تک پہنچنے کے لئے اپنے ہاتھوں سے شروع ہوا، آخر کار دیوالیہ پن کا مطالبہ کیا اور چند سال بعد خودکشی کر لی۔

    جان میری ویٹر: شاہانہ بینک میں سلیمان برینڈز کے سپر ٹریڈر تھے اور بعد میں اسٹارز گروپ کے طویل مدتی سرمایہ کاری کے ہیجنگ فنڈ (LTCM) کو تشکیل دیا ، جس میں ایک بار 4 بلین ڈالر کا بڑا سرمایہ تھا ، لیکن 1998 کے روسی بانڈ بحران میں اس کا تقریبا almost مکمل نقصان ہوا۔

    گنگ کنگسن: 1988 میں وومن نیشنز سیکیورٹیز کا آغاز کیا ، جسے چین کے سیکیورٹیز کے والد کی حیثیت سے جانا جاتا تھا ، لیکن 1995 میں گنگ 3.27 قومی قرضے کے حادثے میں گھوڑے سے محروم ہو گئے ، جس کی وجہ سے وہ پھنس گئے۔

    ڈونگ ڈونگ کے سابق سربراہ ڈونگ ڈونگ کمپنی گروپ نے چین کی سرمایہ کاری کی منڈیوں پر غرور کیا ، جس کے نتیجے میں ڈونگ کی سلطنت کے خاتمے کا سبب بنی۔

    ان تمام لوگوں کو سرمایہ دارانہ منڈیوں کے معجزات کہا جا سکتا ہے، لیکن آخر کار وہ ناکام ہو گئے۔ ان کے تجربے سے ہمیں پتہ چلتا ہے کہ خطرہ پر قابو پانے کے لئے توجہ نہ دینے سے ہی مچھلی پکڑنے والے اور سونے کی مچھلی کے جال میں ایسا ہی ہوتا ہے: جدوجہد پوپ کی طرح ہوتی ہے اور اس کے نتیجے میں وہ سمندر کے کنارے ایک لکڑی کے گھر میں بدل جاتے ہیں۔

    آپ کے لئے سب سے اہم چیز زندہ رہنا ہے۔

  • اور نہ ہی اس کا کوئی ٹھکانا ہے

    کئی سال پہلے میں نیو یارک کے شہر چین سے اٹلانٹک سٹی کے لئے ایک امیر ٹرین پر سفر کرتا تھا ، جس میں زیادہ تر لوگ ریستوراں کے گلیارے میں کام کرنے والے مزدوروں کے ساتھ سفر کرتے تھے۔ وہ زیادہ تر جوئے بازی کے اڈوں میں اپنی قسمت تبدیل کرنے کی کوشش کرتے تھے ، لیکن اکثر معمولی تنخواہ چھوڑ دیتے تھے۔ مجھے یاد ہے کہ ایک بار ، ہمسایہ لڑکی نے کہا کہ وہ ہر ہفتے جوئے بازی کے اڈوں میں بیلو کھیلتی ہے اور جیتنے کے لئے خفیہ سیٹ ہے۔

    واپسی کے وقت بات چیت کرتے ہوئے ، میں نے 800 ڈالر جیت لئے ، اور اس نے 4000 کھو دیئے۔ میں نے اچانک حیرت کا اظہار کیا ، 4000 ڈالر اس کی ایک مہینے سے زیادہ کی آمدنی ہونا چاہئے تھا۔ ایک سادہ لباس میں بھرے ہوئے ہم وطنوں کو دیکھ کر ، میں اچانک بہت اداس ہو گیا ، میں ان لوگوں سے نفرت کرتا ہوں جو دولت مند بڑے بس کاروبار میں ہیں ، صرف ایک بکری کو شیر کے منہ میں بھیجنے کے لئے۔ میں نے لڑکی کو بتانے کی کوشش کی کہ بیلیو کھیلنا بہت دیر تک جیتنا ہے ، لیکن وہ یقین نہیں کرنا چاہتی ہے ، کہ اس بار صرف بدقسمتی ہے ، اگلے ہفتے دوبارہ کتاب پڑھو۔

    میں خاموش ہوں، بہت سے ناکام لوگ اپنی قسمت کو بہانے کے طور پر استعمال کرتے ہیں۔

    ایک ہار جیت واقعی خوش قسمتی ہے ، 10000 ہار جیت اکثریت کا نظریہ ہے ((جیت کا امکان زیادہ ہے وہ تقریبا جیت جائے گا) ◎ جوئے بازی کے اڈوں میں ان مکانات میں بار بار شرط لگاتے ہیں جن کے امکانات کا فائدہ ہوتا ہے ، کیا یہ صرف وقت کی بات نہیں ہے؟ لہذا ایک کہاوت ہے: جوئے بازی کے اڈوں کو آپ کے جیتنے کا خوف نہیں ہے ، لہذا آپ کے آنے کا خوف ہے۔

    اس کے علاوہ، یہ بھی سرمایہ کاری کے بارے میں ہے.

    اسٹاک مارکیٹ جوئے بازی کے اڈوں سے بہتر ہے ، اور طویل مدتی نظر میں مثبت واپسی کا کھیل ہونا چاہئے۔ لیکن گھریلو کاروبار ، اندرونی تجارت ، پرنٹ ٹیکس وغیرہ کے عوامل کی وجہ سے ، عام سرمایہ کاروں کے لئے اگر وہ بہت کثرت سے جیت جاتے ہیں تو واپسی کی شرح بہت مشکل ہوتی ہے ، اور یہاں تک کہ بڑی مارکیٹوں میں جیتنے کے لئے بھی مشکل ہوسکتی ہے۔ لہذا ، مارکیٹ میں ان لوگوں پر یقین نہ کریں جو لوگوں کو تیزی سے دولت کمانے کے لئے جعلی راز سکھاتے ہیں ، 99٪ فلو بادل ہیں ، 99٪ نظرانداز ہیں۔ سب سے اہم چال یہ نہیں ہے کہ کس طرح حاصل کیا جائے۔

    جاپان کے ایجو دور کے ایک تلوار باز ، سانجھے میراج ، نے چھتیس سے زیادہ بار انسانوں کے ساتھ دوڑ دھوپ کی ہے ، اور کبھی شکست نہیں کھائی ہے۔ اس کی مہارت کے علاوہ ، اس کا ایک راز بھی ہے: کبھی بھی اپنے سے زیادہ طاقتور لوگوں کے ساتھ چال نہیں چلاتا ہے۔

    ہم اس کے بارے میں کچھ نہیں جانتے اور ہم اس کے بارے میں کچھ نہیں جانتے ہیں۔

    یہ پہلا اشارہ ہے جو ہیکرز اور سرمایہ کاروں کو یاد رکھنا چاہئے۔

    

  • جوئے بازی کے اڈوں کے فوائد کیا ہیں؟

    جوئے بازی کے اڈوں کو آپ کے جیتنے کا خوف نہیں ہے ، وہ آپ کے نہ آنے کا خوف رکھتے ہیں ، کیونکہ جوئے بازی کے اڈوں کے کھیل بنیادی طور پر دیرپا ہوتے ہیں اور ہار جاتے ہیں۔ بہت سے کھلاڑیوں کو خوش قسمتی کا یقین ہے ، جبکہ جوئے بازی کے اڈوں کا انتظام کرنے والے امکانات پر یقین رکھتے ہیں ، یہی فاتح اور فاتح کا فرق ہے۔

    مثال کے طور پر ، رولیٹی کٹ (جیسا کہ ذیل میں دکھایا گیا ہے) ، جوئے بازی کے اڈوں میں ، کھلاڑی کسی بھی نمبر پر شرط لگا سکتے ہیں ، اور جوئے بازی کے اڈوں میں 35 گنا نقصان ہوتا ہے اگر اس کیبل پر موجود گیند اس نمبر پر ہی رک جاتی ہے۔

    کیا آپ کو لگتا ہے کہ یہ ایک بہت ہی کشش بات ہے؟

    فلم 'کاسابلانکا' میں یورپ سے فرار ہونے والے نوجوان نے 22 افراد کو گرفتار کر کے انہیں امریکہ جانے کے لیے رقم دی ہے۔ لیکن حقیقت کیا ہے؟

    ہم اس پر ایک سادہ تجزیہ کرتے ہیں۔

    

    اگر صرف 1-36 نمبر ہیں تو ، کھلاڑی ہر شرط پر 1 ڈالر ، اوسطا ہر 36 میں ایک بار جیت جاتا ہے ، اور جیتنے والے 35 ڈالر نے 35 دوسرے کھوئے ہوئے پیسے کو درست طور پر آفسیٹ کردیا ہے۔ لیکن جوئے بازی کے اڈوں نے چکر کی بائیں طرف ایک 0 جوڑی شامل کی ، کھلاڑی کا جیتنے والا رخ 1/37 بن گیا ، 35 جیتنے والے 35 ڈالر دوسرے 36 کھوئے ہوئے پیسے کو آفسیٹ کرنے کے لئے کافی نہیں ہیں ، جوئے بازی کے اڈوں میں 1/37 = 2.70٪ کا امکان فائدہ ہے ، یعنی کھلاڑی ہر 100 ڈالر کی شرط پر اوسطا 2.7 کھوئے گا۔

    

    اس کے علاوہ ، رولیٹی میں ایک ہی نمبر کی شرط لگانے کے علاوہ ، سرخ اور سیاہ رنگ کی شرط لگانے کے علاوہ بھی کھیل ہوتے ہیں۔ چاہے وہ ایک نمبر پر 35 کا نقصان ہو یا سرخ اور سیاہ رنگ کی شرط پر 1 کا نقصان ہو ، جوئے بازی کے اڈوں میں جیت کا رخ ایک جیسا ہے۔ لیکن ان دونوں کے مابین ایک اہم فرق ہے: ایک ہی نمبر کی شرط لگانے میں واضح طور پر جیت کی اتار چڑھاؤ سرخ اور سیاہ رنگ کی شرط سے کہیں زیادہ ہے۔

    یہاں ایک سادہ سا جملہ ہے: جیت اور اتار چڑھاؤ جوا اور سرمایہ کاری میں دو انتہائی اہم نکات ہیں۔

    یہ بہتر ہے کہ آپ کو اس بات کا یقین نہ ہو کہ آپ کو بہت زیادہ اتار چڑھاؤ کا انتخاب کرنا چاہئے۔ اس اصول کے بارے میں ، بعد میں تفصیل سے تبادلہ خیال کیا جائے گا۔

    جوئے بازی کے اڈوں کی طرف لوٹتے ہوئے ، زیادہ تر کیسینو کھیلوں کا ڈیزائن رولیٹی کی طرح ہے: کیسینو میں امکانات کا فائدہ ہے۔ ان کھیلوں میں ، اگر کھلاڑی صرف چند ہاتھوں کو کھیلتے ہیں تو وہ قسمت کے ساتھ جیت سکتے ہیں اور طویل مدتی کھیل میں تقریبا almost کھو سکتے ہیں ، جسے ریاضی میں بڑی تعداد کا قانون کہا جاتا ہے۔

    تاہم ، جوئے بازی کے اڈوں کا نظام ختم ہو گیا ، لیکن ریاضی دانوں نے ایک خرابی دیکھی۔

  • 21 بجے کی کہانی

    1960 کی دہائی کے اوائل میں ، ایڈورڈ تھورپ نامی ایک امریکی ریاضی دان نے نئے آنے والے کمپیوٹر کا استعمال کرتے ہوئے 21 پوائنٹس کے کھیل میں ایک موقع پایا ، جس میں کارڈ گنتی کے ذریعہ جوئے بازی کے اڈوں کو شکست دینے کا ایک طریقہ تیار کیا گیا۔ پروفیسر تھور نے نظریہ کو عملی جامہ پہنا ، اپنے کارڈ گنتی کے طریقہ کار کے ساتھ بڑے جیتنے والے جوئے بازی کے اڈوں کو جوڑ دیا ، اور جلد ہی بلیک لسٹ ہو گیا ، لہذا کسی نے سو کو ایک کتاب لکھی!

    صوف کی مچھلی نے بیٹ دی ڈیلر کو شکست دی۔ اس نے 700،000 کتابیں فروخت کیں اور نیو یارک ٹائمز کی سب سے زیادہ فروخت ہونے والی کتابوں کی فہرست میں شامل ہوگئی۔ (جیسے ہی ایک ہی شاندار ہنگامہ خیز وال اسٹریٹ مچھلی ، مصنف شرمندہ ہے...)

    سوپ کارڈ گنتی کا اصول مشکل نہیں ہے۔ پہلے 21 پوائنٹس کے اصول کے بارے میں بات کریں: کھلاڑی اور مکان دار (کیسینو) کا مقابلہ کریں ، دیکھیں کہ کس کے ہاتھ میں کارڈ کے پوائنٹس کے مجموعے کے قریب (لیکن اس سے زیادہ نہیں) 21 پوائنٹس ہیں۔ 10 ، جے ، کیو ، کے 10 پوائنٹس ہیں ، 2 سے 9 تک ان کے اپنے پوائنٹس کے حساب سے ، اے 1 پوائنٹ بھی گن سکتا ہے اور 11 پوائنٹس بھی گن سکتا ہے۔ مثال کے طور پر ، نیچے والا ہاتھ 8 پوائنٹس یا 18 پوائنٹس بھی گن سکتا ہے۔

    

    کارڈ ڈیل شروع ہوتی ہے ، کھلاڑی اور مکان مالک دونوں کو دو کارڈ جاری کیے جاتے ہیں ، مکان مالک کا کارڈ ایک ایک سیاہ ہوتا ہے (مثال کے طور پر نیچے دی گئی تصویر) ؛ پھر کھلاڑی پہلے فیصلہ کرتا ہے: کیا وہ کھرچنے ، دوگنا کرنے ، یا کسی خاص کارروائی کا انتخاب کرسکتا ہے ، یا کسی بھی وقت روکنے کا انتخاب کرسکتا ہے۔ اگر کھلاڑی 21 پوائنٹس سے زیادہ ہے (پاپ کارڈ) تو وہ براہ راست ہار جاتا ہے ، ورنہ اسے روکنے کے بعد مکان مالک کی باری ہے۔ مکان مالک مشین کو نہیں دیکھ سکتا ہے ، صرف ایک مقررہ اصول کے مطابق: ہاتھ میں 17 یا اس سے زیادہ کارڈ پہنچنے پر ، اسے روکنا ضروری ہے ، ورنہ اسے پکڑنا ضروری ہے۔ آخر میں ، دونوں فریقوں کو 21 پوائنٹس سے زیادہ قریب ہونا چاہئے۔

    

    اس کے علاوہ ایک خاص ضابطہ بھی ہے: ایک اے اور ایک دس پوائنٹ کارڈ ((10,J,Q,K) بلیک جیک بلیک جیک کہتے ہیں ، جس کا مالک براہ راست جیت جاتا ہے۔ اگر کھلاڑی بلیک جیک کو پکڑتا ہے تو ، وہ 1.5 گنا زیادہ جیت سکتا ہے۔ اگر وہ بلیک جیک کو پکڑتا ہے تو ، وہ صرف 1 گنا جیت سکتا ہے۔

    واضح طور پر ، 21 پوائنٹس کے کھیل میں ، مالک اور کھلاڑی دونوں کے پاس ایک فائدہ ہے۔ مالک کا فائدہ یہ ہے کہ وہ ڈوبنے کے بعد ایک شخص کو ڈوبنے دیتا ہے: اگر کھلاڑی پہلے کارڈ پھینک دیتا ہے تو ، مالک ناقابل شکست ہوسکتا ہے۔ اور کھلاڑی کا فائدہ یہ ہے کہ وہ اپنی کارڈ اور مالک کے سامنے آنے والے کارڈ کے مطابق اپنی حکمت عملی کا تعین کرنے کے ل move متحرک ہے۔ اس کے علاوہ ، بلیک جیک 3: 2 کے امکانات بھی کھلاڑی کے حق میں ہیں۔

    دس پوائنٹ کارڈ اور اے جتنے زیادہ ہوتے ہیں ، بلیک جیک کا امکان اتنا ہی زیادہ ہوتا ہے ، اور کھلاڑیوں کو متحرک اور لچکدار ہک کے فوائد زیادہ قیمتی ہوتے ہیں۔ اس کے برعکس ، جتنا زیادہ چھوٹا کارڈ ہوتا ہے ، جتنا کم امکان ہوتا ہے ، اتنا ہی بہتر ہوتا ہے۔

    سوپ کے دور میں 21 پوائنٹس زیادہ ایک یا 2 جوڑے پوکر کارڈ کے ساتھ ، جب کارڈ ابھی دھویا جاتا ہے تو ، جوئے بازی کے اڈوں میں 0.5٪ کے قریب امکانات کا فائدہ ہوتا ہے۔ اس کی خوبصورتی یہ ہے کہ ، جیسے جیسے کارڈ ڈرا چلتا ہے ، کبھی کبھی بڑے کارڈ اور اے کا تناسب زیادہ ہوتا ہے ، جس سے امکانات کھلاڑیوں کے حق میں بدل جاتے ہیں۔ سوپ جیتنے کے جوئے بازی کے اڈوں کا طریقہ یہ ہے: امکان کا اندازہ لگانے کے ذریعہ ، جب صورتحال فائدہ مند ہو تو بڑا شرط لگائیں!

    ایک نسل کے استاد سوپ نے حساب کتاب کا طریقہ ایجاد کیا ، ایک اور سب سے زیادہ فروخت ہونے والی کتاب لکھی ، پھر بڑے پیمانے پر سمجھ میں آیا ، وال اسٹریٹ پر دولت مند ہوا ، اور بعد میں ہیج فنڈ کے شعبے میں ایک اور دنیا اور زمین بنائی۔ سو کسی نے بھی!

    جوئے بازی کے اڈوں کی طرف ، اس کے بعد سے سوچی ووکنگ کے مالک کارڈ کاؤنٹرز کا ایک گروپ نمودار ہوا ہے۔ جوئے بازی کے اڈوں کی طرف سے کارڈ کاؤنٹرز کو دروازے سے باہر کرنے کی پوری کوشش کی گئی ، جبکہ کارڈ کاؤنٹرز نے خالی ذہنوں سے بلاک کو توڑنے کے لئے کھود لیا۔ بلی اور چوہے کا کھیل کئی دہائیوں تک چلتا رہا ، 90 کی دہائی سے پہلے ، جھیل پر ایک اور حیرت انگیز واقعہ پیش آیا۔

    (یقینی بنائیں کہ کہانیاں سنانے کے بعد سرمایہ کاری میں واپسی ہوگی۔)

  • ایم آئی ٹی کی ٹیم

    اگر آپ کو 21 پوائنٹس کی میز پر شناخت کیا جاتا ہے تو ، عام طور پر فوری طور پر آپ کو بیرون ملک بھیج دیا جاتا ہے: آپ کہیں اور کھیلیں!

    1980 کی دہائی کے دوران ، جوئے بازی کے اڈوں کے ملازمین کی طرف سے ملازمت کی گئی ایک جاسوس نے مختلف جگہوں سے جمع کی گئی بلیک لسٹوں کو ایک ساتھ جمع کیا اور ایک اہم اشارہ پایا: بہت سے جوئے بازی کے اڈوں کے مالکوں کا پتہ کیمبرج ، میساچوسٹس کے قریب واقع ہے۔ کیمبرج ، میساچوسٹس۔ آپ نے شاید اس کے بارے میں نہیں سنا ہوگا ، لیکن یہاں واقع دو یونیورسٹیوں کے بارے میں آپ نے شاید نہیں سنا ہوگا: ہارورڈ ، ایم آئی ٹی۔

    اس کے بعد ، حقیقت سامنے آئی ، اور یہ کہ MIT کے طلباء پر مشتمل ایک ٹیم ہے!

    یہ ایک خفیہ تجارتی خفیہ کام کرنے والی تنظیم ہے: کوئی خفیہ کرتا ہے ، کوئی انتظام کرتا ہے ، کوئی ٹیم میں شامل ہوتا ہے ، پورے خفیہ سرمایہ کاری خفیہ اور خفیہ خطرہ کنٹرول خفیہ ماڈل کو ہیج فنڈ کے ساتھ منظم کرتا ہے۔ ٹیم خفیہ کاری کے سب سے بڑے فوائد میں سے ایک یہ ہے کہ آپ کو انفرادی ہیکرز کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ 21 پوائنٹس جیتنے اور کھونے کی بہت زیادہ اتار چڑھاؤ ، آپ کی مہارت زیادہ ہے ، اور مختصر مدت میں بدقسمتی بھی ہوسکتی ہے ، گروپ آپریشن اس خطرے کو پھیلانے کے لئے خفیہ ہے۔ اس کے علاوہ ، ایم آئی ٹی ہیکرز نے کچھ خفیہ کثیر جہتی حربے بھی استعمال کیے ہیں۔

    مثال کے طور پر ، مائیکل کارڈ گننے کا ذمہ دار ہے ، ہر چھوٹی شرط پر ، جب صورتحال سازگار ہوتی ہے تو وہ پہلے سے طے شدہ کوڈ پھینک دیتا ہے ، جب وہ اپنے آپ کو مسٹر جیمز کے طور پر پیش کرتا ہے ، اور $ 1000 کی شرط لگاتا ہے۔

    ایم آئی ٹی گروپ نے ایک دہائی سے زیادہ عرصے تک کام کیا ، ایم آئی ٹی اور ہارورڈ جیسے اسکولوں میں کچھ لوگوں نے حصہ لیا ، جن میں چینی بھی شامل تھے جنھوں نے آسٹریلیا کا گولڈ میڈل جیتا تھا۔ آئرن کیمپنگ میں پانی بہانے والے سپاہی ، حالانکہ ایم ایس کیمبرج کے علاقے میں ریاضی کی مہارت سب سے زیادہ ضروری ہے۔ اس گروپ کی آمدنی کا اندازہ لگایا جاتا ہے کہ لاکھوں ڈالر ہے۔ بعد میں ایک مصنف نے ایم آئی ٹی گروپ کے واقعات کو ایک کتاب میں شامل کیا ، جس نے ایک کتاب بھی لکھی ، جو نیو یارک ٹائمز کی سب سے بہترین کتابوں کی فہرست میں شامل تھی ، اور ایک اور نے بھی پیسہ کمایا۔

    1990 کی دہائی کے وسط تک ، جب امریکی معیشت میں بہتری آئی تھی ، جب گینگ کے ممبران سلیکن ویلی ، وال اسٹریٹ اور اسی طرح کی جگہوں پر ترقی کر رہے تھے ، ایم آئی ٹی کی گنتی کرنے والی ٹیم بھی آہستہ آہستہ ختم ہوگئی تھی۔ اس سے یہ بھی ثابت ہوتا ہے کہ نوجوانوں کے لئے صحیح کام کرنے سے جرائم کی شرح بہت کم ہوتی ہے۔

    کچھ سال بعد ، چین سے تعلق رکھنے والے فشیانگ کے ساتھی نے اتفاق سے 21 پوائنٹس کی گنتی کے بارے میں بات کی ، اور اس میں بہت دلچسپی لی۔ میں نے اس وقت زمین ، سوپ کے بارے میں نہیں سنا تھا ، اور نہ ہی مجھے معلوم تھا کہ ماسٹر سو سونگ کی کتاب صرف ایک درجن روپے فروخت ہوتی ہے ، میں نے 100 ڈالر خرچ کیے اور ایک نام نہاد کاڈوسا کے بڑے لاپرواہ ہاتھ سے ایک کتاب خریدی۔ اگرچہ مہنگی قیمت پر فروخت ہونے والے خرگوش کا ایک چاقو تھا ، لیکن آخر کار اس کے پاس ایک خرگوش تھا ، میں بھی جوئے بازی کے اڈوں میں جا کر سونے کی کھدائی کر رہا تھا!

    لیکن اس وقت کا جھیل اس سال کا جھیل نہیں رہا تھا۔

  • بیٹنگ کے بارے میں الجھن

    میں نے اپنے آپ کو اس کے بارے میں بہت کچھ سیکھا۔ میں نے اس کے بارے میں بہت کچھ سیکھا۔ اس کے بعد ، میں بہت خوش ہوا۔ میں لاس ویگاس گیا تھا۔ اس کا نتیجہ بہت اچھا نکلا۔ میں نے ایک موٹی 100 ڈالر کی ٹوکری جیت لی۔ یہ 21 پوائنٹ ایک سونا ہے! میں نیو یارک میں رہتا ہوں ، مجھے ہمیشہ لاس ویگاس میں سونے کی کھدائی کرنے کا موقع نہیں ملتا ہے۔

    کچھ عرصے کے بعد ، میں نے دریافت کیا کہ اٹلانٹک سٹی میں سونے کی چٹانوں کی چٹانیں اچھی نہیں ہیں ، میں عام طور پر کم جیت سکتا ہوں ، اور ہارنے اور جیتنے میں بہت زیادہ اتار چڑھاؤ ہے۔ اس پر گہری نظر ڈالنے کے بعد ، میں نے دریافت کیا: یہ اٹلانٹک سٹی لاس ویگاس کی طرح نہیں ہے۔

    جیسا کہ پہلے ذکر کیا گیا ہے ، کارڈ گننے والے بنیادی طور پر بڑے کارڈوں کے باقی کارڈوں میں تناسب دیکھتے ہیں ، جب بڑے کارڈوں کا تناسب معمول سے زیادہ ہوتا ہے تو بڑی شرط لگاتے ہیں۔

    واضح طور پر ، دو صورتوں میں تناسب سب سے زیادہ آسان ہوتا ہے ، پہلی صورت میں جب بہت کم کارڈ باقی رہتے ہیں ، اور دوسری صورت میں جب 21 پوائنٹس کا کھیل صرف 1-2 کارڈ استعمال کرتا ہے۔ سوپ کے دور میں 21 پوائنٹس کا تعطل بالکل ان دونوں خصوصیات کا حامل ہے: صرف 1-2 کارڈ ، اور ڈیلر کارڈ کو تقریبا light روشنی کے ساتھ صاف کرتا ہے ، لہذا بڑے کارڈ کا تناسب اکثر زیادہ ہوتا ہے ، اور جب صورتحال سازگار ہوتی ہے تو گنتی کرنے والوں کے پاس بہت زیادہ موقع ہوتا ہے۔

    جوئے بازی کے اڈوں میں ، قدرتی طور پر ، اعلیٰ حکام نے بھی منصوبہ بندی کی ، یہ سمجھنے کے لئے کہ گنتی کے لئے بہترین نرم دفاعی چال یہ ہے کہ بڑے اور چھوٹے کارڈوں کے تناسب میں اتار چڑھاؤ کو کنٹرول کیا جائے ، لہذا جوئے بازی کے اڈوں نے دو زہریلے میٹر بنائے۔ پہلا 21 پوائنٹس کا اضافہ کرنا ہے ، 1-2 جوڑے عام طور پر 6-8 جوڑے میں تبدیل کرنا ہے۔

    واضح طور پر ، زیادہ سے زیادہ کارڈ ، بڑے اور چھوٹے کارڈوں کا تناسب تبدیل کرنا آسان نہیں ہے۔

    دوسرا یہ ہے کہ جلد ہی کارڈ صاف کریں ، تناسب میں سب سے زیادہ اتار چڑھاؤ سے بچیں۔ لاس ویگاس کے جوئے بازی کے اڈوں میں بہت سارے ، سخت مقابلہ ہے ، جوئے بازی کے اڈوں نے ہیکروں کے لئے کچھ 1-2 شریک کارڈوں کے 21 نکاتی کھیل بھی محفوظ رکھے ہیں ، میں ان میں زیادہ تر جیتتا ہوں۔ اور اٹلانٹک سٹی کا جغرافیائی مقام بہت اچھا ہے ، نیو یارک ، واشنگٹن ، اور فلاڈیلفیا کے تین آبادی والے علاقوں میں ہیکرز وہاں جاتے ہیں ، جوئے بازی کے اڈوں کو کوئی کاروبار نہیں ہے ، لہذا 21 نکاتی کھیل کے قواعد خاص طور پر بلیک جیک کے لئے ہیں: بنیادی طور پر 8 شریک کارڈ ہیں ، اور دھونے میں بہت محنتی ہیں۔ بڑے کارڈوں کی شرح میں اضافہ ہوا ہے ، اور قدرتی طور پر ، کم جیتنا ممکن نہیں ہے۔

    اس کے بعد میں نے اپنے گھر میں ایک جھیل دیکھی۔

    اگرچہ ، لیکن تناسب میں اضافہ ہوتا ہے ، میں جوئے بازی کے اڈوں کے ساتھ بھی جیتتا ہوں۔ اس سے پہلے ، میں نے زیادہ تر قانون جیتنے کے بارے میں بات کی تھی: جب تک کہ جیتنے کا رخ موجود ہے ، نظریاتی طور پر ، میں آخر میں جیت جاتا ہوں۔ لیکن نظریاتی طور پر ، عملی طور پر ، ایک اہم پابندی ہے: میرے جیتنے کی صلاحیت محدود ہے ، روشنی کی منتقلی نہیں ہوسکتی ہے۔ زیادہ تر قانون صرف یہ کہتا ہے کہ جیت کا انقلاب آخر کار جیت جائے گا ، لیکن اس کی کوئی ضمانت نہیں ہے کہ آپ جیت کی جیت سے پہلے جیت کی قربانی نہیں دیں گے۔ 21 پوائنٹس جیت اور نقصان کی اتار چڑھاؤ اتنی بڑی ہے ، صرف ایک بلیک سوان (بلیک سوان ، چھوٹی امکانات کا اشارہ) کو پکڑنے کے لئے جیت نہیں ہوگی؟

    اگر میرے پاس صرف دس ہزار ڈالر کا جوڑا ہے تو ، یہ انتظار کرنا آسان نہیں ہوگا کہ میں جوئے بازی کے اڈوں کے خلاف 1٪ امکانات کا فائدہ اٹھاؤں ، اور اب کارڈ بنانے والا کہتا ہے:

    Place your bets. ((براہ کرم شرط لگائیں.))

    میں کتنا شرط لگاتا ہوں؟ 20 ڈالر؟ میں اوسطاً 2 روپے جیتتا ہوں، کوئی اعتراض نہیں۔ 2000 ڈالر؟

    اگر میں نے ایک سیاہ رنگ کا سلوٹ کھویا (اور 5 بھی کھویا) تو میں ہارے گا۔ ایسا لگتا ہے کہ 20 ڈالر بہت کم ہیں ، 2000 ڈالر بہت زیادہ ہیں ، اور بہترین شرط ان دونوں کے درمیان ہونا چاہئے۔ مجھے کتنا شرط لگانا چاہئے؟

    ایک اعلیٰ شخص نے پہلے ہی جواب دے دیا ہے۔

    (باقاعدگی سے سرمایہ کاری کی تھیوری کے بارے میں بات کرتے ہیں۔)

  • کیلی فارمولا

    پچھلی بار یہ کہا گیا تھا کہ حالات کے موافق شرط لگانے کے لیے بہت ہوشیار ہونا ضروری ہے۔ بہت کم شرط لگانے سے موقع ضائع ہو جاتا ہے اور بہت زیادہ شرط لگانے سے خطرہ بڑھ جاتا ہے۔ اس کے بعد کیا شرط لگانا مناسب ہے؟ 1956 میں ، سائنسدان جان کیلی نے اس پر ایک مضمون شائع کیا ، جس میں کیلی کا مشہور فارمولا پیش کیا گیا۔

    f* = (bp - q) / b اس میں f* = سرمایہ کاری کی رقم کا حصہ p = جیتنے کا امکان q = ناکامی کا امکان، q = 1-p b = مشکلات، مثال کے طور پر، سلائیٹ سلائیٹ میں ایک ہی نمبر کی شرط، b = 35، سرخ اور سیاہ شرط، b = 1؛

    مندرجہ بالا مضمون میں ذکر کردہ 21 نکاتی شرط کے مسئلے میں ، فرض کریں کہ مجموعی طور پر 10،000 ڈالر کی قیمت ہے ، اور کھلاڑیوں کے جیتنے کا امکان 51٪ ہے ، جس کا تناسب 1: 1 ہے (حقیقی جیت اور مشکلات میں تھوڑا سا انحراف ہے ، لیکن فاصلہ بہت کم ہے) ، تو کیلی فارمولا کے ذریعہ دی گئی بہترین شرط یہ ہے:

    10000 * 1 * 0.51 - 0.49) / 1 = $200 میں جانتا ہوں کہ بہت سے لوگ ریاضی کے فارمولوں کو دیکھ کر بڑے ہو جاتے ہیں ، لیکن جوئے بازی اور سرمایہ کاری کے بغیر ریاضی کا استعمال نہیں کیا جاسکتا ہے۔ سب سے اہم بات فارمولوں کے ساتھ اعداد کا حساب لگانا نہیں ہے ، بلکہ فارمولوں کے پیچھے حقیقی معنی کو سمجھنا ہے۔

    سب سے پہلے ، فارمولے میں موجود مالیکیول bp - q کا مطلب ہے جیتنے کا چہرہ ، جسے ریاضی میں توقع کہا جاتا ہے ، کیلی فارمولے کا کہنا ہے کہ صرف اس کھیل پر شرط لگائی جاسکتی ہے جس کی توقع کی جاسکتی ہے ، جو تمام کھیلوں اور سرمایہ کاری کا بنیادی اصول ہے ، یعنی اس سے پہلے کہ جیتنے کا کوئی اندازہ نہیں ہے ، کبھی بھی شرط نہیں لگائیں گے۔

    دوسری بات ، جیتنے والی طرف کو بھی جیتنے والی رقم کا تناسب ہے۔ یعنی ، جیتنے والی طرف ایک ہی حالت میں ، جتنا کم مشکلات ہیں ، اتنا ہی زیادہ شرط لگایا جاسکتا ہے۔ یہ بات بدیہی طور پر سمجھنا آسان نہیں ہے ، ہم ایک مثال کے ساتھ ظاہر کرتے ہیں۔ مندرجہ ذیل تین مثبت متوقع قیمتوں والے کھیلوں میں سے ، آپ دیکھ سکتے ہیں کہ کون سا انتخاب کریں:

    بی پی - کیو = 5 ۔ بی پی - کیو = 5 ۔ بی پی - کیو = 5 ۔ بی پی - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو - کیو20٪ - 80٪ = 20٪ بٹ کوائن میں بٹ کوائن: جیتنے کی شرح 60٪ ، 1 نقصان 1 ؛ bp - q = 160٪ - 40٪ = 20٪ زین ڈاؤ باکوچویو: جیتنے کی شرح 80٪ ، 1 نقصان 0.5。bp - q = 0.5 * 80٪ - 20٪ = 20٪

    تینوں کھیلوں کی ریاضی کی توقع کی قیمت ایک جیسی ہے ، یہ سب 20٪ ہیں ، یا کہتے ہیں کہ 100 یوآن کی شرط اوسطا 20 یوآن ہے۔ زیادہ تر ملکیوں کی ضد کے مطابق ، مجھے لگتا ہے کہ آپ چھوٹی بو ڈا ڈا ڈا گیمز کا انتخاب کریں گے۔ لیکن کیلی فارمولے میں پنگ بی پنگ کو چھوڑ کر ، پنگ چھوٹی بو ڈا ڈا گیمز صرف کل رقم کا 4٪ ، پنگ چوتھائی بو ڈا میں 20٪ ، پنگ چھوٹی بو ڈا میں 40٪ کی شرط لگاسکتے ہیں۔ جیت کی رفتار پنگ چھوٹی بو ڈا بہت تیز ہے!

    حقیقت میں ، زیادہ تر لوگ جو کھیل کھیلنا پسند کرتے ہیں وہ ہیکرز ہیں۔

    کون کھیلنا پسند کرتا ہے؟ کیسینو!

    وال سٹریٹ پر پیشہ ور سرمایہ کاروں کی ایک بڑی تعداد نے بھی اس کھیل میں حصہ لیا ہے کیونکہ اس میں فائدہ اٹھانا آسان ہے۔ اس کے بارے میں بعد میں مزید تفصیل سے بات کی جائے گی۔

    آخر میں ، کیلی فارمولا نے خطرہ کنٹرول کی اہمیت کو ظاہر کیا: یہاں تک کہ ایک مناسب قیمت کے کھیل میں بھی بہت زیادہ شرط نہیں لگائی جاسکتی ہے۔ ریاضی کے لحاظ سے ، شرط لگائی جانے والی رقم کی شرح کیلی کی قیمت سے زیادہ ہے ، طویل مدتی منافع کی شرح میں کمی واقع ہوتی ہے ، اور اس کے ساتھ ہی تباہ کن نقصانات کا امکان بہت بڑھ جاتا ہے۔ ایک انتہائی مثال کے طور پر ، اگر آپ ہر ہاتھ میں پوری رقم لگاتے ہیں تو ، آپ جیتنے کے باوجود ، ایک بار ہارنے پر فوری طور پر دیوالیہ ہوجاتے ہیں۔ یعنی: دہائیوں کی محنت ، آزادی سے پہلے ایک رات میں واپس جانا۔

    سرمایہ کاروں کو اس بات کا احساس کیوں ہے کہ ان کے پاس مقامی تکنیکی ماہرین ہیں؟ اس کی زیادہ تر وجہ یہ ہے کہ وہ بہت زیادہ شرط لگاتے ہیں۔ پچھلی صدی کے اوائل میں ایک ڈاڈوسٹ سطح کے قیاس آرائی کرنے والے نے اس پر اپنا نام برباد کردیا تھا۔

    لیورمولا نے مائی سٹی کو شکست دے دی

    

    کیلی فارمولے کی پیدائش سے 16 سال قبل 28 نومبر 1940 کو ، ایک بار وال اسٹریٹ کے ایک تنہا شخص نے نیو یارک کے والڈولف ہوٹل کے الماری کے کمرے میں ایک پستول نکالا ، جس میں اس نے اپنی بیوی کے لئے ایک نوٹ چھوڑ دیا: اوہ... میں لڑنے سے تنگ آ گیا ہوں... یہ واحد رہائی ہے۔ اوہ... اور پھر خود کو گولی مارو۔

    جیسی لیورمور (Jesse Livermore) نامور اسٹاک لکھاری اور میموری کے نام سے مشہور شخص نے اپنی زندگی کا ایک افسوسناک خاتمہ کیا ہے۔

    اگر آپ نے ابھی تک ایک اسٹاک آپریٹر کی یادیں نہیں دیکھی ہیں تو ، میں اس سبق کو مکمل کرنے کی سفارش کرتا ہوں۔ یہ کتاب بہت سارے عالمی سطح کے ہیج فنڈ مینیجرز کی طرف سے انتہائی سراہا جاتا ہے۔ اس کے مرکزی کردار کی زندگی کے اتار چڑھاو کے ساتھ ، آپ کو ایک سو سال پہلے کے متحرک اور متحرک امریکی مالیاتی بازار کا اندازہ ہوسکتا ہے ، اور آپ کو حیرت ہوگی کہ دنیا میں فرمور کی طرح ایک حیرت انگیز شخص کس طرح فائدہ اٹھا سکتا ہے۔

    اس نے قدیم زمانے کے قاعدے پر عمل پیرا ہونے کے باوجود ، بہت سارے جدید سرمایہ کاروں کے لئے کلاسیکی اصولوں کا خلاصہ کیا: جیسے پیسہ کمانے کے وقت اضافہ کرنا ، نقصان اٹھانا ، دوسروں کی رائے یا مبینہ طور پر خفیہ خفیہ معلومات کو کم نہیں کرنا ، اور ایک مکمل سیٹ بیٹھنے کا طریقہ۔

    لیورمولا نے اپنی زندگی میں کئی بار تجارت کی ہے۔ وہ 1907 میں اپنے گھر سے لاکھوں ڈالر کی رقم خریدنے سے لے کر 1929 میں 100 ملین ڈالر کی قیمت تک اپنے کاروبار میں کامیاب رہا۔ اس وقت کاریں صرف چند سو ڈالر میں فروخت ہوتی تھیں اور لیورمولا نے صرف تجارت سے 100 ملین ڈالر حاصل کیے جو آج کے 10 ارب ڈالر سے زیادہ ہے۔

    اس طرح کے ایک غیر معمولی شخص نے بعد میں مارکیٹ میں اپنی بڑی دولت کھو دی ، اور آخر میں اس مضمون کے آغاز میں اداکاری کا اداکارہ ادا کیا۔ لیورمولا مکئی کا شہر کیسے چلا گیا؟

    لیورمور نے اپنے ٹریڈنگ کیریئر کا آغاز بُکٹ شاپ سے کیا تھا۔

    19 ویں صدی کے آخر میں ، امریکی اسٹاک مارکیٹیں بہت متحرک تھیں ، اور تکنیکی ترقی نے نیو یارک سے دور عام لوگوں کو بھی اسٹاک کی قیاس آرائی میں حصہ لینے کا موقع فراہم کیا: ٹیلیگرام لائن سے منسلک آٹو کوٹ مشینیں نیو یارک ایکسچینج کی تازہ ترین تجارت کی قیمتوں کو پورے ملک میں ہر وقت نشر کرسکتی تھیں۔ اس وقت بہت سے لوگ جو قیاس آرائی کرنا چاہتے تھے ، لیکن ان کے پاس اسٹاک خریدنے اور فروخت کرنے کے لئے پیسہ نہیں تھا ، ڈاکوؤں نے اس موقع کو استعمال کرتے ہوئے ان لوگوں کو شیئر کی قیاس آرائی میں اپنی طرف راغب کیا۔

    جوئے بازی کے اڈوں میں آٹو ٹائٹ مشینیں ہوتی ہیں، جہاں کھلاڑیوں کو لگتا ہے کہ وہ اسٹاک کی تجارت کر رہے ہیں، لیکن دراصل وہ بڑے اور چھوٹے ہیں۔ مثال کے طور پر، ایک اسٹاک کی تازہ ترین قیمت 80 ڈالر ہے، اور کھلاڑی صرف 1 ڈالر کی ضمانت ادا کرنے کے لئے جوئے بازی کے اڈوں کو خرید سکتے ہیں، اگر قیمت 79 ڈالر یا اس سے کم ہو تو، آپ کو ضائع کرنے کے لئے معذرت؛ اگر آپ نے 81 ڈالر کی قیمت ادا کی ہے تو، کھلاڑی 1 ڈالر کی منافع کما سکتے ہیں، یا انتظار کر سکتے ہیں۔

  • اسٹاک کیسینو میں بدمعاش کیسے پیسہ کماتے ہیں؟

    اس کے علاوہ ، وہ بھیڑ کی اکثر غلط بیٹنگ کی خصوصیات کا فائدہ اٹھاتے ہیں ، وہ کچھ بروکرز کو بھی مارکیٹ میں ہیرا پھیری کرنے کے لئے استعمال کرتے ہیں۔ مثال کے طور پر ، 80 ڈالر کی قیمت پر بہت سارے کھلاڑیوں نے جوئے بازی کے اڈوں پر شرط لگائی ، جوئے بازی کے اڈوں کے مالکان نے نیویارک ایکسچینج میں شراکت داروں کو اسٹاک کی قیمتوں میں دباؤ ڈالنے کا حوالہ دیا ، جوئے بازی کے اڈوں نے صرف 79 ڈالر کی قیمت پر خود بخود بولی مارنے کے بعد ، جوئے بازی کے اڈوں نے بڑی شرط لگائی۔

    لیورمولا کے پاس اس وقت بہت کم پیسہ تھا ، وہ اسٹاک کیسینو میں گھوم رہا تھا ، اور آہستہ آہستہ اس نے مارکیٹ کی قیمتوں کی پیش گوئی کرنے کے لئے ریڈ ٹیپ کی مشق کی تھی۔ اس وقت کوئی کمپیوٹر نہیں تھا ، نہ ہی کوئی حقیقی وقت کے کیو ٹائپ تھے۔ لیورمولا کے ٹیبلٹ کو پڑھنے والے ڈسک کنگ اصل میں تکنیکی تجزیہ کا پروٹوٹائپ تھے۔

    لیکن مجھے شک ہے کہ اس نے بھی اسٹاک کیسینو میں ایک خراب مسئلہ پیدا کیا ہے: بہت زیادہ شرط لگانا۔

    کیلی فارمولے کے نقطہ نظر سے تجزیہ کرتے ہوئے ، اسٹاک کیسینو کی انتہائی کم ضمانت اصل میں جواریوں کے لئے ایک مارنے والا گھوڑا تھا۔ اس طرح کا فائدہ ، اس کیلی کی بہترین قیمت سے کہیں زیادہ فائدہ اٹھانا ، روشنی کی منتقلی دیر سے ہے۔ اس وقت امریکہ کی باقاعدہ مالیاتی منڈیوں میں تجارت کی ضمانت بھی کم تھی۔ لیورمول کے بعد کے ٹریڈنگ کے تجربات سے پتہ چلتا ہے کہ اس نے ہمیشہ انتہائی بڑی شرط لگانے کا انداز برقرار رکھا ہے۔

    لیورمولے نے اپنی ٹریڈنگ کی تاریخ کو پڑھ کر حیرت زدہ ہو جاتے ہیں۔ اسٹاک ، کپاس ، سویا ، جو کچھ بھی تھا وہ انتہائی اعلی لیورجنگ کے ساتھ مکمل طور پر چل رہا تھا ، اس نے لیورمولے کی افسانوی عظمت کو پورا کیا اور اسے کئی بار دیوالیہ کردیا۔ خوش قسمتی سے ، کئی بار معاونت کے ساتھ ، لیورمولے نے 1907 ، 1915 اور 1929 میں کئی اہم مواقع پر قبضہ کرنے میں کامیاب رہا۔

    لیورمولا کے پاس ایک بہت بڑا پیسہ تھا اور اس کے بعد اس نے اس کے تمام پیسے کھو دیئے۔ اس کے بعد ، اس نے اپنی آخری بار کے بعد ، وہ دوبارہ تعمیر کرنے میں ناکام رہا۔

    اگر لیورمولے کیلی فارمولے پر مبنی فنڈ مینجمنٹ کے طریقوں کو اپنی اعلی مارکیٹ گرفت کے ساتھ جوڑتے ہیں تو ، اس ذہین نے کیا معجزہ تخلیق کیا ہے؟

    تاریخ کا کوئی وجود نہیں ہے۔

    لیورمولا ایک میٹورائٹ کی طرح گزر چکا ہے، شاید وہ کئی دہائیوں پہلے پیدا ہوا تھا۔

    فنڈ مینجمنٹ اور رسک کنٹرول کی تھیوری 1950 کی دہائی میں ہی بننے لگی تھی۔

    کیلی کا فارمولا یہ بتاتا ہے کہ بڑے، کم اتار چڑھاؤ والے کھیلوں میں زیادہ شرط لگائی جا سکتی ہے۔ تو پھر بڑے، کم اتار چڑھاؤ والے کھیلوں میں جیت کی مقدار کو کیسے quantify کیا جائے؟ کیلی کے ہم عصر ایک اسکالر نے ایک مشہور اشارے پیش کیا ہے۔

  • شارپ تناسب

    سرمایہ کاری کے مواقع کے فوائد اور نقصانات کا جائزہ لینے کے لیے منافع کی توقع اور خطرہ دونوں پہلوؤں پر جامع غور کرنا چاہیے۔ اس خیال کو کس طرح مقدار میں کیا جائے؟ 1950ء کی دہائی میں سرمایہ کاری کے مواقع کی پیمائش کے لیے منافع کی توقع اور اتار چڑھاؤ کے تناسب کا استعمال کیا گیا۔ 1966ء میں اسکالر ولیم شارپ نے اس کی بنیاد پر مشہور شارپ تناسب پیش کیا:

    S = (R r) / σ، جس میں: R = سرمایہ کاری کی متوقع واپسی (اوسط واپسی کی شرح) r = غیر خطرہ سرمایہ کاری کی واپسی کی شرح (جسے سرمایہ کاری کے لئے سمجھا جاتا ہے) σ = واپسی کی شرح کا معیاری فاصلہ (متغیرات کی پیمائش کے لئے سب سے زیادہ استعمال شدہ شماریاتی اشارے)

    ایک مثال کے طور پر ، ایک سرمایہ کاری کے موقع کے لئے اعلی معیار کی گندگی زیادہ اعلی S کی شرح ہے۔

    اے سرمایہ کاری: اوورلوڈ (غیر ملکی قرضوں) کی واپسی کی توقع 10٪ ، معیاری فرق 20٪ ، اور شارپ تناسب 0.5٪ ہے۔ بی انویسٹمنٹ: 5 فیصد معیاری فرق اور 1 فیصد شارپ کی توقع ہے

    پہلی نظر میں ، A سرمایہ کاری کی واپسی کی اعلی توقعات ایک بہتر موقع کی طرح نظر آتی ہیں۔ در حقیقت ، B سرمایہ کاری ایک بہتر موقع ہے۔ (عام طور پر) ، کیونکہ اس کا شارپ تناسب زیادہ ہوتا ہے ، اس کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو ایک یونٹ کے ہیجنگ رسک کے ساتھ زیادہ واپسی کی توقعات کے بدلے میں زیادہ واپسی کی توقع ہوتی ہے۔ لیورجنگ سرمایہ کاری کے نقطہ نظر سے بھی یہی نتیجہ اخذ کیا جاسکتا ہے: فرض کریں کہ سرمایہ کار قرض کی شرح r پر مالی اعانت کرتے ہیں ، اور بی سرمایہ کاری کے موقع پر 1 گنا لیورج کرتے ہیں ، تو لیورجائزڈ بی سرمایہ کاری 10٪ واپسی کی توقع بن جاتی ہے ، 10٪ معیاری ، اسی طرح کے طور پر A سرمایہ کاری کی خراب واپسی کی توقعات کے ساتھ ، لیکن کم خطرہ ہے۔

  • کیا آپ کو لگتا ہے کہ آپ کو اس کے بارے میں کچھ پتہ ہونا چاہئے؟

    آئیے ایک عملی مثال دیکھتے ہیں: امریکی اسٹاک مارکیٹوں میں طویل مدتی اوسط سالانہ منافع کا تناسب تقریبا 10٪ ، اتار چڑھاؤ تقریبا 16٪ ، اور خطرہ سے پاک سود کا تناسب تقریبا 3.5٪ ہے ، لہذا شارپ تناسب تقریبا 0.4٪ ہے ((ذرائع: وکی پیڈیا) ۔ اس کا ترجمہ یہ ہے کہ: امریکی اسٹاک انڈیکس میں سرمایہ کاری کا اوسط سالانہ منافع تقریبا 6.5٪ زیادہ ہے جس میں خطرہ سے پاک سود کا تناسب ہے ، لیکن اوسطا 6 سال میں ایک سال میں منافع کم ہے -6٪ ((ایک بار کے فرق سے باہر) ۔

    طویل مدتی سرمایہ کاری کرنے والے خوردہ فروشوں کے لئے ، اسٹاک میں سرمایہ کاری کا خطرہ / واپسی بھی ماضی کی بات ہے۔ اگر آپ ہیج فنڈ مینیجر ہیں تو ، اس طرح کا شارپ تناسب بہت کم ہے: فرض کریں کہ آپ کا مقصد 20٪ سالانہ واپسی ہے ، آپ کو 2.5 گنا تک فائدہ اٹھانا پڑے گا ((آمدنی کی توقع = 2.510% - 1.5اگر آپ کے پاس 20٪ سے زیادہ کا نقصان ہے تو ، آپ کے گاہکوں کو شاید بھاگنا پڑے گا۔

    عام طور پر ، ایک سے زیادہ شارپ تناسب ایک اچھا کھیل ہے۔ یہ موقع سادہ سرمایہ کاری کی چپس میں کم ہی ملتا ہے ، لہذا پیشہ ور سرمایہ کار اکثر ہیجنگ کے ذریعہ ہیجنگ کو تبدیل کرتے ہیں تاکہ شارپ تناسب کو بہتر بنایا جاسکے۔

    مثال کے طور پر، اگر آپ ایک ایسا طریقہ ایجاد کرتے ہیں جس سے آپ کو 2 کی شرح میں مختلف اثاثوں کے ساتھ سرمایہ کاری کا موقع ملتا ہے، تو آپ کو اعتماد سے فائدہ اٹھانا پڑتا ہے (آپ کے ریاضی کے اچھے ساتھی اپنے آپ کو کھونے کے امکانات کا حساب کر سکتے ہیں) اور سرمایہ کار آپ کے ہیج فنڈ میں پیسہ ڈالنے کے لئے آگے بڑھ سکتے ہیں۔

    تاہم ، ہیجنگ + لیول انویسٹمنٹ کے طریقوں میں عام طور پر ایک حد ہوتی ہے: بہت زیادہ قرض لینا ضروری ہوتا ہے ، لیکویڈیٹی کے لئے اعلی تقاضے ہوتے ہیں ، لہذا اچانک بحرانوں کا سامنا کرنا پڑتا ہے ، جیسا کہ ایل ٹی سی ایم اور کوکس اینڈ گلوبل الفا فنڈز کی مثالیں دی گئی ہیں۔

    شارپ تناسب میں بھی نقائص موجود ہیں ، جس میں یہ فرض کیا جاتا ہے کہ واپسی کا تقسیم ایک عام تقسیم ہے ، جبکہ اصل سرمایہ کاری کی واپسی کا تقسیم ایک موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی موٹی مو

    عام سرمایہ کاروں کے لئے ، شارپ کی شرح تجویز کرتی ہے کہ وہ خطرہ اور واپسی کے لحاظ سے مجموعی طور پر غور کریں اور سرمایہ کاری کا انتخاب کریں جس کی قیمت زیادہ ہے ، اس سے کہیں زیادہ ہے۔ یہ وہی نقطہ نظر ہے جس کا ذکر پچھلے مضمون میں کیا گیا تھا: واپسی والے کھیلوں کو کم اتار چڑھاؤ والے ، منفی واپسی والے کھیلوں کو منتخب کرنا ہے۔ اگر آپ کھیلنا چاہتے ہیں تو ، زیادہ اتار چڑھاؤ والا انتخاب کریں۔ خلاصہ یہ ہے کہ ، شارپ کی شرح جتنی زیادہ ہوگی ، اتنا ہی بہتر ہوگا۔

    شارپ کا تناسب یہ بتاتا ہے کہ کس طرح جوئے بازی کے اڈوں کو منتخب کیا جائے ، جبکہ کیلی کا فارمولا یہ بتاتا ہے کہ کس طرح کھیل کو منتخب کرنے کے بعد شرط لگائی جائے تاکہ طویل مدتی واپسی کی بہترین شرح حاصل کی جاسکے۔ اب ہم ان دونوں طریقوں کو مل کر استعمال کرتے ہیں اور دیکھتے ہیں کہ 21 پوائنٹ گنتی کا راستہ دولت مند ہونے کا راستہ ہے یا نہیں۔

    شارپ تناسب کے بارے میں مزید معلومات

    اگر آپ کو یہ معلوم نہیں ہے کہ آپ کے پاس کس طرح کا تناسب ہے تو ، آپ کو یہ معلوم ہونا چاہئے کہ آپ کے پاس کس طرح کا تناسب ہے۔

    پہلا سوال: امریکی اسٹاک مارکیٹ کی مثال میں، کس طرح یہ حساب لگایا جاتا ہے کہ چھ سالوں میں ایک سال میں آپ کی اوسط واپسی منفی چھ فیصد سے کم ہے؟

    شارپ تناسب کا مفروضہ ہے کہ سرمایہ کاری کی واپسی ایک باقاعدہ تقسیم کے مطابق ہے ((نیچے دی گئی تصویر ملاحظہ کریں) ؛ ریاضیاتی طور پر ، بڑی تعداد میں آزاد بے ترتیب واقعات کا مجموعہ عام طور پر باقاعدہ تقسیم کے مطابق ہے۔ مثال کے طور پر ، مسلسل سکے پھینکنے کے بعد ، مثبت 1 ، اور اس کے برعکس - 1 ، بہت ساری تکرار کے بعد نتائج کا مجموعہ باقاعدہ تقسیم کے مطابق ہے۔ پچھلے بلاگ میں ذکر کیا گیا ہے کہ ، تعلیمی دنیا میں مقبول موثر مارکیٹ کی تھیوری کی چٹان: اسٹاک مارکیٹ میں ہر قدم کی تحریک کی سمت آزادانہ طور پر بے ترتیب ہے ، جو کہ سکوں کی چٹانوں کو پھینکنے کے مترادف ہے ، اور آخر میں واپسی کی شرح یقینی طور پر باقاعدہ تقسیم کے مطابق ہے۔

    عام تقسیم کے مفروضے کامل نہیں ہیں لیکن یہ سمجھنے کے لئے ایک بنیادی فریم ورک ہے۔ ذیل میں دیئے گئے گراف میں عام تقسیم کے امکانات کی تعداد دکھائی گئی ہے۔ مثال کے طور پر ، 0 سے 0.5 گنا معیاری فرق کے درمیان واپسی کی شرح کا امکان 19.1٪ ہے (گراف میں سبز حصہ) ۔

    اسی طرح، 1 گنا معیاری فرق سے کم منافع کا امکان تقریبا 16٪ ہے۔ امریکی اسٹاک مارکیٹوں کے لئے لاگو ہوتا ہے کہ 10٪ اوسط، 16٪ معیاری فرق) ، سالانہ منافع 1 گنا معیاری فرق سے کم ہے، یعنی 10٪ - 16٪ = - 6٪ کا امکان تقریبا 1/6 ہے۔ اوسطا 6 سال میں ایک سال میں منافع - 6٪ سے کم ہے۔

    سوال نمبر دو: کیا شارپ کی شرح کا مفروضہ حقیقت سے متصادم ہے؟

    یقیناً ۔ ۔ ۔ عام تقسیم کا مفروضہ کامل نہیں ہے۔ ۔ حقیقت یہ ہے کہ اسٹاک مارکیٹ کی نقل و حرکت مکمل طور پر آزادانہ طور پر بے ترتیب نہیں ہوتی ، ورنہ ہمیں کسی قانون کو تلاش کرنے کی ضرورت نہیں ہوتی۔ مثال کے طور پر ، مالیاتی بحران میں ، اسٹاک مارکیٹ کی نقل و حرکت میں ایک مضبوط سیریل ارتباط ہوتا ہے ، یا تو ، نام نہاد ہائپ ٹرینڈ ہائپ ، جس کی وجہ سے اصل اسٹاک مارکیٹ کی واپسی میں ہائپ ٹیل ہائپ کا رجحان ہوتا ہے ، یعنی ، ہائپ کو انتہائی مقام تک پہنچنے کا امکان عام تقسیم کے تخمینوں سے زیادہ ہوتا ہے۔

    اس کے علاوہ ، شارپ تناسب میں خطرہ سے پاک واپسی کی شرح r ایک مبہم تصور ہے ، اور سرمایہ کاروں کے لئے مالی اعانت کی لاگت بھی r نہیں ہے۔ اس کے علاوہ ، اتار چڑھاؤ کا حساب لگانا بھی کوئی آسان مسئلہ نہیں ہے۔ بہت سے دوسرے نے اس کا تعارف کرایا ہے ، اور N سے زیادہ علمی مقالوں میں شارپ تناسب کی حدود اور اصلاحات پر تبادلہ خیال کیا گیا ہے۔

    تیسرا سوال: عام سرمایہ کاروں کے لیے شارپ تناسب کا کیا فائدہ ہے؟

    یہ بنیادی طور پر ایک ذہنی تعلیم ہے: سرمایہ کاری صرف منافع کی شرح پر نہیں بلکہ اس پر بھی منحصر ہے کہ آپ کتنا خطرہ مول لیتے ہیں۔ اگلی بار جب کوئی آپ کو بتائے کہ پچھلے تین سالوں میں میری اوسط واپسی 30 فیصد ہے تو ، آپ خوفزدہ ہو کر پوچھ سکتے ہیں: فلٹر کی اتار چڑھاؤ کتنی ہے؟

    ہیجنگ فنڈز کی کارکردگی کا تجزیہ

    سرمایہ کاری کی کارکردگی کا اندازہ صرف منافع کی شرح پر نہیں کیا جاسکتا بلکہ اس کے ساتھ ساتھ خطرات پر بھی غور کیا جاسکتا ہے۔ اب ہم ایک ہیج فنڈ کی عملی مثال پر نظر ڈالتے ہیں۔ ذیل میں کچھ مشہور بڑے ہیج فنڈز کی اوسط سالانہ واپسی کی شرح درج ہے۔ یہ فنڈز ایک ارب ڈالر سے زیادہ کے اثاثے سنبھالتے ہیں اور پانچ سال سے زیادہ عرصے سے کھلے ہیں۔ آپ کس فنڈ میں سرمایہ لگائیں گے؟

ٹیبل 1

آپ 79 فیصد سالانہ واپسی والے فنڈ ڈی کا انتخاب کریں گے ، ٹھیک ہے؟ مبارک ہو ، آپ نے پالسن کریڈٹ مواقع فنڈ کا انتخاب کیا ، جو مالیاتی بحران کے دوران بے کار قرضے دینے والی مصنوعات کے طور پر کام کرتا ہے ، اربوں ڈالر کا منافع حاصل کرتا ہے ، اور اس کے ساتھ ہی اس فنڈ کا بانی اور انتظام کرنے والا پالسن (جس کا نام سابق امریکی خزانچی پالسن کے نام پر ہے ، لیکن اس سے کوئی رشتہ نہیں ہے) سب سے مشہور فنڈ مینیجرز میں سے ایک ہے۔

لیکن ہم نے ابھی بات کی ہے: صرف منافع کی شرح پر غور نہیں کیا جانا چاہئے ، لیکن خطرہ بھی۔ ٹیبل 2 میں فنڈز کی اتار چڑھاؤ اور شارپ ریٹ کی تشخیص درج کی گئی ہے (اگر کوئی خطرہ نہیں ہے تو 3٪) ، آپ کو اس کے بعد کیا خیال ہے؟

ٹیبل 2

فاریکس ٹریڈنگ کے فوائد اور نقصانات کے بارے میں ایک مختصر جائزہ لینے کے بعد ، آپ کو یہ معلوم ہوگا کہ آپ کو کس طرح فاریکس ٹریڈنگ کے فوائد کا اندازہ لگانا چاہئے۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ آپ کو فاریکس ٹریڈنگ کے فوائد کے بارے میں کیا پتہ ہونا چاہئے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ آپ کو فاریکس ٹریڈنگ کے فوائد کے بارے میں کیا پتہ ہونا چاہئے۔

فنڈ سی ملینیم انٹیل لمیٹڈ (ملینیم فنڈ) ہے ، جو ہیجنگ فنڈ انڈسٹری کا ایک سدا بہار درخت ہے ، جس کے منیجرز میں متعدد چینی شخصیات شامل ہیں۔ سرمایہ کاروں کے نقطہ نظر سے ، کیا پولسن فنڈ کا انتخاب کرنا ہے جو منافع بخش ہے ، یا ایک مستحکم ملینیم فنڈ کا انتخاب کرنا ہے ، جو واقعی مشکل ہے۔ اس کے علاوہ ، فنڈ اے اور فنڈ بی کا شارپ تناسب امریکی اسٹاک مارکیٹ سے نمایاں طور پر زیادہ ہے ، اور یہ بھی ایک اچھا سرمایہ کاری کا انتخاب ہے۔ اور فنڈ ای کی واپسی کی شرح خطرہ سے کم ہے ، منافع کی حد بہت کم ہے۔

مزید تجزیہ کرتے ہوئے ، صرف شارپ تناسب کے ساتھ موازنہ کرنا ، ایسا لگتا ہے کہ پولسن فنڈز کی قیمتوں کا تعین کرنا منصفانہ نہیں ہے: اگرچہ اس کی اتار چڑھاؤ زیادہ ہے ، لیکن اس کی زیادہ تر قیمتیں اوپر کی طرف اتار چڑھاؤ کی وجہ سے ہوتی ہیں ، منافع کمانے کے دوران پیدا ہونے والی اتار چڑھاؤ کی قیمتیں اصل میں خطرہ نہیں ہیں۔ سرمایہ کاروں کو پیسہ کھونے کا خوف ہوتا ہے ، خاص طور پر چند دسیوں فیصد کھو جانے کے بعد۔ لہذا ، خطرہ کا اندازہ لگانے کے ل the ، یہ بھی غور کرنا چاہئے کہ سب سے زیادہ گرنے والی قیمتوں کا تعین کیا گیا ہے ، یعنی فنڈز کی تاریخ میں سب سے زیادہ چوٹیوں سے گرنے کا سب سے بڑا تناسب ، ٹیب 3 دیکھیں۔

ٹیبل 3

اب زیادہ دلچسپ بات یہ ہے کہ فنڈ اے (بلو کریسٹ کیپیٹل) کی سب سے بڑی کمی 5 فیصد سے بھی کم تھی اور یہ 2003 میں ہوئی تھی۔ یہ فنڈ 2007-2008 کے بڑے بحران میں بڑے نقصانات سے بچ گیا تھا اور یہ کافی پرکشش تھا۔ بلیو کریسٹ اور ملینیم دونوں ہی مستحکم قسم کے ہیں اور سبسکرائبنگ کے بحران سے بچ گئے ہیں ، اور دونوں کو الگ کرنا مشکل لگتا ہے۔

یہ پولسن فنڈز کے مقابلے میں ، چونکہ وہ چونچلانگ اکولے ، ہر ایک کے مقابلے میں بہتر ہیں ، لہذا تینوں فنڈز ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے ذریعہ پسند کیے جاتے ہیں ، جن کے زیر انتظام فنڈز بالترتیب 8.6 بلین ڈالر ، 10 بلین ڈالر اور 6.3 بلین ڈالر ہیں۔ ایسا لگتا ہے کہ ہر کوئی بڑے بڑے فنڈز بن سکتا ہے۔ نوٹ: بہت سے مشہور برانڈڈ فنڈز منافع کی شرح کو برقرار رکھنے کے لئے ، نئی سرمایہ کاری کو قبول نہیں کرتے ہیں۔

ڈریک Absolute Return Fund بھی ایک بڑے فنڈ تھا جو اربوں ڈالرز کا انتظام کرتا تھا، لیکن اس نے مالیاتی بحران میں 50 فیصد سے زیادہ بڑے نقصانات کا سامنا کیا، جس سے سرمایہ کاروں کا اعتماد ختم ہو گیا اور اس کی سرمایہ کاری ختم ہوگئی، لہذا ڈریک کے پاس اب صرف 200 ملین ڈالر کا انتظام ہے۔ ظاہر ہے، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ آپ کتنا بڑا کام کرتے ہیں، اگر آپ کو احتیاط نہیں کی جاتی ہے تو یہ خطرہ راتوں رات واپس آسکتا ہے.

آخر میں ، فنڈ بی کو دیکھیں ، اس کی طویل مدتی سالانہ مرکب واپسی 15٪ ، شارپ تناسب 1 ، اور مجموعی طور پر ایک اچھا اشارے ، اگرچہ اس نے 2008 میں ایک بار 27 فیصد نقصان اٹھایا تھا ، لیکن اس نے بحران کو کامیابی کے ساتھ عبور کیا ہے۔ یہ کہا جاسکتا ہے کہ فنڈ بی کافی طاقت ور ہے ، لہذا یہ ایک ارب ڈالر کا انتظام کرنے والا ایک بڑا فنڈ بھی بن گیا ہے۔ اس فنڈ کا نام فور کیپیٹل (فرنٹ لائن کیپیٹل) ہے ، اور اس کا نام میتھیو لی (لییان موئی) ہے جو چینی ہیج فنڈ کی دنیا کا ایک پرچم بردار ہے۔ آئیے چینی باصلاحیت افراد کی کامیابی کو مبارکباد دیں!

سرمایہ کاری کی کارکردگی کا جائزہ لینے کی اس حقیقی مثال سے ہم دیکھ سکتے ہیں کہ خطرہ کے اشارے جیسے شارپ تناسب اور زیادہ سے زیادہ کمی کی کیا اہمیت ہے۔ ابتدائی سرمایہ کاروں کے پاس اکثر صرف بڑے منافع ہوتے ہیں ، جو خطرہ کو نظرانداز کرتے ہیں۔ کیلی فارمولا بھی اچھا ہے ، شارپ تناسب بھی اچھا ہے۔ یہ سب ہمیں ایک ہی چیز بتاتا ہے: منافع اور خطرہ کے درمیان توازن تلاش کرنا۔

اسٹاک مارکیٹ میں خطرات ہیں اور سرمایہ کاری احتیاط سے کی جائے۔ یہ معلومات صرف حوالہ کے لئے ہیں اور سرمایہ کاری کی سفارش نہیں کرتی ہیں۔

اس کا ترجمہ ہے: