Cơ chế quan sát cuối cùng

Thị trường chứng khoán ngoại hối là một thị trường OTC?

Thị trường OTC là gì, thị trường quầy hàng? Nói thật, mọi thứ đều có thể nói về thị trường, ví dụ như bạn quen thuộc với chủ cửa hàng nhỏ ở khu vực của bạn, bạn thậm chí có thể phá vỡ tài khoản, nhưng nếu bạn không có mối quan hệ bán lẻ giữa hai người, thậm chí nói rằng tín nhiệm của bạn trong tâm trí của anh ta là 0, thì chủ sở hữu sẽ nghi ngờ mọi lời nói với bạn. Điều tương tự cũng xảy ra trong giao dịch thị trường ngoại hối, mọi người muốn giao dịch theo các quy tắc đã được thiết lập, bởi vì như vậy, mọi người đều chịu lợi ích từ tài chính, công nghệ của riêng họ, nhưng cũng có rủi ro.

Đây là một quy tắc mà các nhà giao dịch và ngân hàng đặt ra để bảo vệ lợi ích của họ.

Các quy trình giao dịch giữa các ngân hàng truyền thống chủ yếu là: hỏi giá, giao dịch và xác nhận giá.

• 1.询价：

  Đặt câu hỏi thường được thực hiện bởi một bên giao dịch chủ động trên thị trường ngoại hối theo ý định của mình, với hai mục đích, một là để cho đối thủ giao dịch biết nhu cầu của công ty mình và hai là để đối thủ có thể báo giá mà họ hài lòng.

• 2. Đề nghị:

  Đặt giá là khi người yêu cầu đưa ra giá của mình, chủ yếu là theo định giá bằng đô la và định giá theo định giá đơn vị.

• 3.成交：

  Người hỏi đưa ra quyết định mua bán nhanh chóng sau khi đối thủ giao dịch báo giá và hoàn thành giao dịch ngay lập tức qua thiết bị giao dịch.

• 4.确认：

  Để ngăn chặn sai lầm và hiểu lầm, các bên giao dịch sẽ xác nhận nội dung giao dịch trước nhau, bao gồm hướng, số tiền, ngày bắt đầu và phương thức thanh toán.

  Điều quan trọng cần lưu ý là sau khi bên đề nghị báo giá mua bán, bên hỏi phải trả lời ngay lập tức là mua hoặc bán bao nhiêu tiền một loại tiền tệ, nếu bên hỏi trả lời chậm, bên đề nghị có thể nói rằng giá đã tăng lên, giá đã tăng trở lại.

  Do giá trên thị trường thay đổi rất nhanh, nên giá ngay lập tức chỉ có hiệu lực ngay lập tức, sau đó bạn sẽ phải đưa lại giá một chút, tuy nhiên, các nhà giao dịch đều có một số quyền quyết định, sau khi hỏi giá tốt, việc yêu cầu cấp trên cũng không hiệu quả.

• Last Look là gì?

  Các nhà giao dịch có thể tự hỏi, Last Look là gì?

  Nói một cách đơn giản, cái nhìn cuối cùng có nghĩa là ngay cả khi lệnh của nhà giao dịch có thể khớp với giá của nhà cung cấp thanh khoản, nhà cung cấp thanh khoản vẫn có thể từ chối lệnh của nhà giao dịch. Trước khi nhận lệnh, nhà cung cấp thanh khoản có thể có một cơ hội cuối cùng để quyết định chấp nhận hay không, điều này khiến nhiều nhà giao dịch thất vọng, vì tình huống này thường dẫn đến một số điểm trượt, khiến lệnh của nhà giao dịch được giao dịch với một mức giá khác.

  Điều này có nghĩa là mặc dù các nhà giao dịch có thể đã nhấp vào giá tốt nhất của nhà cung cấp thanh khoản, nhà cung cấp vẫn sẽ có một cái nhìn cuối cùng để xem lệnh của nhà giao dịch và quyết định xem có nên thực hiện lệnh đó hay không dựa trên mối quan hệ lợi ích, trong trường hợp lệnh thị trường, lệnh của bạn sẽ được giao dịch ở mức giá tốt nhất.

• Tại sao Last Look được tạo ra?

  Last look được tạo ra đầu tiên vì lý do trì hoãn, và sau đó để ngăn chặn tính phân tán của giao dịch ngoại hối tại chỗ với tỷ lệ chênh lệch tần suất cao.

• Sự chậm trễ sớm

  Trong thời kỳ đầu tiên của điện thoại ngoại hối, quá trình thực hiện lệnh giao dịch ngoại hối rất chậm và có sự chậm trễ lớn, ví dụ như nhà giao dịch phát hành một đơn đặt hàng tại điểm EURUSD = 1.0402 của thiết bị đầu cuối, trong khi nhà cung cấp thanh khoản chỉ nhận được đơn đặt hàng khi EURUSD = 1.0407. Nếu nhà cung cấp phổ biến giao dịch theo giá 1.0402, nhà giao dịch sẽ có lợi nhuận 5 điểm ngay lập tức, trong khi nhà cung cấp thanh khoản sẽ có lỗ 5 điểm.

  Nếu có một số lượng lớn đơn đặt hàng, thì khoản lỗ được cung cấp bởi tiền mặt sẽ rất nghiêm trọng.

• Ngăn chặn lợi nhuận

  Vào đầu những năm 2000, công nghệ của các ngân hàng cung cấp tính thanh khoản không tốt hơn các công ty giao dịch tần số cao, các công ty giao dịch tần số cao có thể tận dụng các đề xuất sai hơn. Các công ty giao dịch tần số cao có thể nhanh chóng hiểu được sự thay đổi giá và tìm ra bất kỳ đề xuất nào của ngân hàng, trong khi ngân hàng vẫn đang cung cấp đề xuất cũ. Những công ty giao dịch tần số cao này nhấp vào đề xuất bị chậm và nhanh chóng bán trên thị trường, kiếm được lợi nhuận không rủi ro. Đây là cái gọi là lợi nhuận trì hoãn.

• Bản chất phân tán của giao dịch ngoại hối

  Thị trường OTC là một thị trường phân tán, giả sử bạn là một ngân hàng làm thương gia, nhiều ECN muốn liên hệ với bạn để truy cập giá của bạn trên thị trường ECN của họ, tuy nhiên, giá của bạn chỉ dành cho châu Âu và Mỹ, cách nhau 2 điểm, độ sâu là 200 triệu.

  Nếu bạn có 10 ECN khác nhau, và bạn có mức độ sâu thị trường là 200 triệu, nhưng 200 triệu không phải là tất cả những gì bạn muốn, bạn muốn 20 triệu.

  Do đó, khi giá của một ECN được khớp, bạn sẽ ngay lập tức từ chối (Last look) 9 ECN khác, giá của họ sẽ được thực hiện ở một giá kém hơn.

  Ngoài ra, Last Look liên quan đến giao dịch thị trường lệnh, thường là thị trường đưa giá cho khách hàng, cho phép họ nhìn thấy những giá này thông qua thiết bị đầu cuối, khách hàng đặt hàng, lệnh đặt hàng đến thị trường được xử lý và được giao dịch bởi một ngân hàng, xác nhận và trả lại cho người dùng.

• Một số điều có thể xảy ra sau vụ Last Look:

  Ví dụ, nhà cung cấp thanh khoản A đã đạt được mức thanh toán giới hạn 10 euro tại 1.3500. Bạn quyết định bán 10 euro tại giá thị trường trên nền tảng giao dịch của mình. Giả sử thị trường là 1.3500, thanh toán giới hạn của nhà cung cấp thanh khoản A ở 1.3500 sẽ được khớp. Tuy nhiên, có cái nhìn cuối cùng có nghĩa là anh ta có thể từ chối giao dịch của bạn trong vòng 200 millisecond.

• Điều gì sẽ xảy ra nếu nhà cung cấp A từ chối giao dịch của bạn?

  Rất đơn giản. Giá của bạn sẽ khớp với giá tốt nhất. Vì vậy, nếu nhà cung cấp thanh khoản A từ chối giao dịch và giá tốt nhất là 1.3499, giao dịch của bạn sẽ hoàn thành ở mức giá đó, tạo ra một điểm trượt.

• Last Look ảnh hưởng đến điểm trượt như thế nào?

  Như đã đề cập trước đây, giao dịch của bạn được hoàn thành ở mức 1.3499 thay vì 1.3500, tạo ra một điểm trượt của một điểm cơ bản.

  

  Last Look có thể dẫn đến tiền giao dịch, nghĩa là lệnh của nhà giao dịch sẽ được chấp nhận nếu nhà cung cấp thanh khoản có thể giao dịch ở mức giá thuận lợi; nếu không, lệnh sẽ bị từ chối. Về lý thuyết, lợi nhuận của LP là không có rủi ro nếu mỗi lần tiền giao dịch bị từ chối.

• Những người đàn ông ở Việt Nam đã bị chết.

  Lưu ý: Lưu ý: Lưu ý: Lưu ý: Lưu ý: Lưu ý: Lưu ý: Lưu ý:

  Hiện nay, cơ chế Last Look đã được tích hợp vào hệ thống giao dịch ngoại hối tự động, và hành vi của Last Look không minh bạch đã gây ra mối quan tâm và lo ngại cao của thị trường người mua. FEMR cho biết, trong hình thức hiện tại, đồng hồ Last Look dễ bị lạm dụng bởi các nhà giao dịch, chẳng hạn như lựa chọn tự do chấp nhận hoặc từ chối đơn đặt hàng của khách hàng theo sự biến động của thị trường, hoặc vận hành các hoạt động giao dịch khác với đơn đặt hàng của khách hàng mà không có sự đồng ý. Vào tháng 5 năm 2015, các nhà quản lý Hoa Kỳ đã bắt đầu can thiệp vào cuộc điều tra về LastLook.

  LastLook hiện vẫn được sử dụng như một mô hình thực hiện giao dịch bởi nhiều người tham gia, chẳng hạn như nền tảng Hotspot của Bats Global Markets và nền tảng FXall của Thomson Reuters.

  Một số người tham gia cho rằng, nếu không có Last Look sẽ làm cho giá thầu có phạm vi nhỏ hơn, thì chênh lệch sẽ tăng lên. Đối với những tác động tiêu cực của Last Look, họ cho rằng thị trường nên sử dụng các tiêu chuẩn rõ ràng hơn chứ không phải cấm. Không có nghi ngờ gì, cấm Last Look không phải là phương pháp hiệu quả nhất và các nhà cung cấp thanh khoản có thể giải quyết vấn đề bằng các phương pháp khác.

Dựa trên tài chính