"Chỉ có một con thiên nga đen mà không ai nói về nó mới là một con thiên nga đen thực sự".
Trước khi giải thích về "vụ thiên nga đen", cậu bé thường đề cập đến thuật ngữ này, không giải thích rõ ràng sự hiểu lầm dễ xảy ra.
Các sự kiện thiên nga đen là những sự kiện xảy ra với tần suất rất thấp nhưng có tác động lớn. Các trường hợp có thể được tìm thấy trong thị trường chứng khoán, chẳng hạn như thảm họa cổ phiếu năm 1987, chỉ số S&P 500 giảm hơn 20% trong một ngày. Chỉ có một lần trong hơn một trăm năm, thị trường chứng khoán Mỹ, trong hàng chục ngàn ngày giao dịch, có tần suất cực kỳ thấp. Nhưng tác động của nó là rất lớn: giả sử nhà kho đầy đủ, không nhìn thấy ba hoặc bốn phần trăm gia đình bất cứ lúc nào; nếu bạn nắm giữ chỉ số, bạn có nhiều khả năng đã nhảy khỏi tòa nhà.
N. N. Taleb chuyên nghiên cứu các sự kiện như vậy, và một trong những từ "Black Swan" được lấy từ cuốn sách của ông. Mọi người thường bị tạo ra bởi các sự kiện Black Swan, lý do có thể được giải thích bằng một câu nói của Trung Quốc: "Người thông minh, đừng lo lắng, chắc chắn sẽ có một thất bại".
Taleb đã viết một ví dụ thú vị: tất cả mọi người đã mua cổ phiếu Macau, bất cứ thứ gì của Kim Sand China (1928) và Galactic Entertainment (27), nên biết rằng sòng bạc có lợi nhuận phong phú, không có tầng dưới trời, ngay cả khi môi trường hiện tại tồi tệ, các sòng bạc vẫn có lợi nhuận, nhưng chỉ giảm so với đỉnh cao, không phải là mất mát. Bởi vì thiết kế sòng bạc, tỷ lệ bồi thường đều được tính toán, thường như mua lớn, cơ hội bán một nửa, dựa trên hàng rào, bạn có thể có lợi nhuận.
Tất cả các trò chơi cờ bạc đều như vậy, các máy đánh bạc góc và máy đánh bạc tự nhiên, tỷ lệ thắng thấp hơn. Ngoài ra, như các sòng bạc đều có giới hạn màu đỏ, ngay cả khi người đánh bạc vô hạn may mắn, thậm chí giành chiến thắng nhiều cửa hàng, đến một số tiền nhất định thì không còn được chấp nhận đặt cược, người ngoài không thể dùng vận may để đánh bại sòng bạc.
Nhưng trong cuốn sách có một sòng bạc ở Mỹ có nguy cơ phá sản, tâm lý bị tổn thương. Tại sao? Không phải vì những người giỏi như "Final Twenty-One" và những người giỏi kiếm tiền bằng thẻ, ngay cả trong bộ phim, những người giỏi cũng không làm cho sòng bạc bị phá sản.
Một ví dụ khác là các sòng bạc thường phải báo cáo cho chính phủ mỗi năm, có phải người chịu trách nhiệm điền vào một cách nào đó, lười biếng hoặc không hiểu, sẽ phải nộp hồ sơ cao, hàng năm liên tục, chẳng hạn như.
Vì vậy, có vô số yếu tố ảnh hưởng đến kết quả của những gì xảy ra. Con người và thậm chí máy tính cũng không thể phân tích từng cái một. Vấn đề lớn nhất là cái gọi là "không biết không biết" (Unknown unknown). Các yếu tố như vậy chưa bao giờ xuất hiện trong lịch sử, và không tồn tại trong phạm vi nhận thức, vậy làm thế nào để bắt đầu?
"Không biết không biết" có vẻ khó khăn, không khó hiểu. Vụ khủng bố ngày 11/9 ở Mỹ là một ví dụ. Con người đã phát minh ra máy bay gần 100 lần, không ai nghĩ rằng có thể lái máy bay không người lái, đâm thẳng vào tòa nhà, ngoài việc làm tổn thương người, gây ra một cuộc tấn công lớn cho nền kinh tế của một quốc gia, ngành hàng không thiệt hại không nói.
Ví dụ thứ hai là SARS (bệnh phổi không điển hình), giả sử mua cổ phiếu vào đầu năm 2003, các yếu tố cơ bản của công ty, tình hình kinh tế toàn cầu, phân tích một lần, tính cổ phiếu rất, rất rẻ, giá trị đạt được, liệu có phải một dịch bệnh mới sẽ đến, tai họa. Vào thời điểm đó, không ai biết SARS là gì, đột nhiên bùng phát ở thủ đô, mọi người đều sợ hãi, đeo mặt nạ ẩn trong nhà, không dám ra ngoài, cổ phiếu tự nhiên, tập trung, đây cũng là một ví dụ về "không biết không biết".
Ví dụ thứ ba dễ hiểu hơn: khủng hoảng tài chính (2008); nhìn lại hiện tại, tất nhiên, nhiều thứ đã rõ ràng. Để hiểu sâu hơn về lý thuyết bạch tuộc đen, tôi khuyên bạn nên xem lại phiên bản tài chính của Apple Daily vào tháng 9 năm 2008. Hai hoặc ba ngày trước khi Lehman Brothers sụp đổ, các bài báo hoặc sự hấp dẫn kêu gọi mua, nói rằng cổ phiếu quá đắt, không có ai ngạc nhiên rằng ngân hàng đầu tư cũng sẽ sụp đổ, và rủi ro đối thủ giao dịch (counter-party risk) v.v.
Vào năm đó, cậu bé biết rằng cuộc khủng hoảng sẽ xảy ra khoảng một tuần trước khi Lehman Brothers phá sản. Bởi vì trước đây đã có những bình luận của Bill Gross, người đã nói rằng "cơn bão tài chính" sắp bùng nổ (trước khi bắt đầu, đã xem Bill Gross On Investing, vì vậy đã biết anh ta là ai.
Vì vậy, đối với vụ cá voi đen, "không biết không biết" là nguy hiểm nhất. "Không biết không biết" không gây ra nhiều nguy hiểm: ví dụ, Trump có cơ hội được bầu làm tổng thống, sự kiện được biết đến, những người không biết chỉ có thể xảy ra hay không, và nếu xảy ra, tác động đến thị trường.
Một điều càng được suy nghĩ nhiều, thì càng ít tác động, bởi vì nó đã được chuẩn bị tinh thần. Kết hợp các lực lượng thị trường là rất thông minh.
Chính vì sự tồn tại của "không biết không biết", càng có những người tự coi mình thông minh, càng dễ chết trong vụ bạch chổi đen. Bởi vì họ nghĩ rằng họ có thể tính toán bất cứ điều gì. Ví dụ như sự kiện đó nằm ngoài phạm vi nhận thức của con người, ngay cả khi Con Minh tái sinh, Da Vinci tái sinh, cũng chắc chắn sẽ chết theo logic. Ví dụ như trước SARS 2003, các yếu tố chính trị, kinh tế, bạn có thể tính toán tất cả, nhưng có một dịch bệnh mà bạn đã không thấy, đó là thông minh hơn, cái chết tồi tệ hơn là điển hình.
Nhưng bản chất con người là phải tự coi mình thông minh. Đi vòng quanh Trung Quốc, ăn đồ trang nhã, ra khỏi những nơi cao cấp, trao đổi thẻ kinh doanh, dân số tràn ngập, có thể nói với người khác rằng: Tôi không thể dự đoán được? Tôi không hiểu một cái gì đó? Không thể.
Bản chất của con người là đánh giá quá cao khả năng của mình, tự trọng, đặc biệt là khuôn mặt. Như đã nói trước đây trong báo cáo bừa bãi của Xinhua, ngay cả khi Đức Giê-hô-va bảo Noah tránh trận lụt và xây dựng chiếc tàu, cũng không thể tránh khỏi những khó khăn.
Vì vậy, các tướng lĩnh chiến thắng, các chuyên gia tài chính dễ bị ảnh hưởng nhất, đặc biệt là những người chiến thắng trong thị trường bò, những người nổi tiếng trên báo chí, các nhà quản lý quỹ nổi tiếng trên truyền hình, v.v. bởi vì họ tự nhận là không hiểu được chi phí cơ hội lớn nhất của dự đoán. Họ sống trong ngành, dựa vào danh tiếng, thừa nhận không biết dự đoán, mọi người coi họ là những người không có khả năng, "Tại sao các chuyên gia không hiểu?"
Rất ít chuyên gia có thể như Ray Dalio, người cho rằng "bỏ mặt ra, tôi đọc vô nghĩa nhất", sai lầm là người bạn tốt nhất, giáo viên tốt nhất.
Các khách hàng của ông là quỹ hưu trí, quỹ chủ quyền, tư duy và khách hàng thường xuyên. Vì vậy, ngay cả khi ông thừa nhận không biết dự đoán, cũng không ảnh hưởng đến sinh hoạt. Nhưng nếu sinh hoạt dựa trên khách hàng thường xuyên, việc thừa nhận không biết dự đoán là một vấn đề lớn, khách hàng sẽ có nhiều cơ hội để đưa ra những "lời nói không đáng kinh ngạc" bên cạnh, "không nói ra một phần ba của thiên đàng".
Kết luận ngắn gọn: để giảm bớt sự tái tạo của Black Swan, tâm lý là chìa khóa. Lời khuyên ba từ của Taleb: Hãy cởi mở. Tự tin, mở rộng tầm nhìn. Xác nhận mình không phải là một vị thần đầu tư vô tri, bất khả thi. Hãy nhớ rằng có rất nhiều "không biết không biết" trên thế giới. Mọi người có thể phân tích các sự kiện tốt nhất, nhưng cũng dự đoán nếu sai, làm thế nào để kiểm soát thiệt hại trong một phạm vi nào đó.
Tiếp theo là đọc nhiều lịch sử. Lịch sử nhân loại lặp đi lặp lại, tất cả đều xảy ra các sự kiện bạch tuộc đen khác nhau, sau đó một đám đông lớn đổ xô. Không nhất thiết là trong thị trường tài chính, chẳng hạn như năm 1949, quyền lực lục địa dễ dàng, lựa chọn ở lại Thượng Hải, đến Hồng Kông, hoặc theo sự chuyển giao của nhà nước, thậm chí di chuyển đến Mỹ, Thụy Sĩ, số phận hoàn toàn khác nhau.
Một ví dụ điển hình là chiến lược "barbell" mà Taleb đã đề xuất để đối phó với vụ cá voi đen. Thứ hai là giữ nhiều tiền mặt, chúng ta sẽ nói về sau. Buffett mặc dù là cha đẻ của việc mua lại, nhưng không phải là "kẻ mù quáng đen", nhưng anh ta không sử dụng quyền chọn, mà sử dụng một lượng lớn tiền mặt từ bảo hiểm, khi tai nạn xảy ra, cổ phiếu tốt nhất được bán ở mức giá thấp nhất, trở thành thứ trong túi của mình.
Nhưng đó chỉ là những phương pháp, không có một tâm lý nào đó, tâm lý sẽ không chấp nhận chúng, thậm chí ngược lại. "Tôi đã thành công lần này, chỉ số VIX ngắn kiếm được rất nhiều tiền, lần sau cũng có thể, và một trăm lần nữa. Tôi là Chúa, bạn là con người, tôi không cần phải mất Chúa để hiểu về vụ Black Swan".
Thiên Chúa hủy diệt con người, trước khi con người chiến thắng, và trở thành một bóng tối mù quáng. Chỉ có một trăm chiến thắng, một thất bại giữa không thể quay lại.
Được chuyển từ Captain America, Quỹ kiến thức về cổ phiếu