অপশন ট্রেডিংয়ে সময় এবং কৌশল প্রয়োগের উপর একটি নতুন দৃষ্টিভঙ্গি

সময় হল বিকল্প ক্রেতাদের শত্রু

• ### ১, সময়ই টাকা

“সময়ই টাকা” এই কথাটি সবাই শুনেছেন এবং এটির জন্য তাদের নিজস্ব ব্যাখ্যা রয়েছে, তাই আসুন আমরা ব্যাখ্যা করি কেন সময়ই টাকা।

অপশন ব্যবসায়ীরা অর্থ উপার্জনের জন্য অপশন ট্রেডিংয়ের ব্যতিক্রম করে না, সময় পরিমাপের মাধ্যমে কতটা অর্থ উপার্জন করা উচিত। বছরে 1% আয় করার হার জানুয়ারিতে 1% আয় করার চেয়ে অনেক বেশি পার্থক্য রয়েছে। সুতরাং, অপশন ট্রেডিংয়ের প্রক্রিয়াতে আরও বেশি আয় করার জন্য, ব্যবসায়ীরা স্বাভাবিকভাবেই সময় দক্ষতার বিষয়টি বিবেচনা করবে, যদি বার্ষিক আয় 5% এর বেশি না হয় তবে অপশন ট্রেডিংয়ের দরকার নেই, যতক্ষণ না তারা ব্যালেন্সের মধ্যে অর্থ জমা করে।

আমরা যখন বিকল্পের সাথে লেনদেন করি তখন আমরা কেবলমাত্র বিকল্পের চুক্তির দামের পতন থেকে উপকৃত হই, বিকল্পের দামের প্রভাবের মূলত 6 টি কারণ রয়েছে, যথা, চিহ্নিত সম্পদের বাজার মূল্য, বিকল্পের চুক্তির মূল্য, বিকল্পের কার্যকর সময়কাল, চিহ্নিত সম্পদের ওলট-পালট হার, ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার এবং চিহ্নিত সম্পদের রিটার্ন হার, যা বিকল্পের অন্তর্নিহিত মূল্য এবং সময়ের মূল্যকে প্রভাবিত করে। এই 6 টি প্রভাবের কারণগুলি সময় এবং ওলট-পালটের 3 টি মাত্রায় বিভক্ত হতে পারে।

একটি আমেরিকান বিকল্পের ক্ষেত্রে, এটি কার্যকর হওয়ার সময়কালে যে কোনও সময় কার্যকর হতে পারে, কার্যকর সময়কাল যত দীর্ঘ হয়, তত বেশি লাভের সুযোগ থাকে এবং কার্যকর দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পটি কার্যকর স্বল্পমেয়াদী বিকল্পের সমস্ত কার্যকর সুযোগকে অন্তর্ভুক্ত করে। অতএব, কার্যকর সময়কাল যত বেশি, বিকল্পের দাম তত বেশি।

ইউরো-টাইপ অপশনের ক্ষেত্রে, এটি কেবলমাত্র মেয়াদের শেষে কার্যকর করা যেতে পারে, একটি বৈধ দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পটি অবশ্যই স্বল্প মেয়াদী বিকল্পের সমস্ত কার্যকরকরণের সুযোগ অন্তর্ভুক্ত করে না, যা ইউরো-টাইপ বিকল্পের বৈধতা এবং বিকল্পের দামের মধ্যে সম্পর্ককে আরও জটিল করে তোলে। তবে সাধারণ পরিস্থিতিতে (যেমন, চিহ্নিত সম্পদগুলি প্রচুর পরিমাণে উপার্জন প্রদানের এই বিশেষ পরিস্থিতিটি বাদ দিয়ে), বৈধতার মেয়াদ যত দীর্ঘ হয়, চিহ্নিত সম্পদের ঝুঁকি তত বেশি হয়, খালি হাতে ক্ষতির ঝুঁকিও তত বেশি হয়। অতএব, ইউরো-টাইপ বিকল্পটিও দীর্ঘমেয়াদী হিসাবে কার্যকর হয়, তার দীর্ঘমেয়াদী মূল্য যত বেশি, অর্থাৎ, বিকল্পের মার্জিনাল টাইম মানটি ইতিবাচক।

অন্যদিকে, আমাদের লক্ষ্য করা উচিত যে সময়ের সাথে সাথে, একটি বিকল্পের সময় মূল্য বৃদ্ধি হ্রাস পায়, যা বিকল্পের প্রান্তিক সময় মূল্য হ্রাস আইন।

যদি সময় অর্থ হয়, তাহলে কিভাবে আমরা সময় থেকে অর্থ উপার্জন করতে পারি? খুব সহজভাবে, সময়ের মূল্যের প্রবাহ থেকে লাভ করার জন্য, আমরা খালি পিয়ার / পিয়ার অপশন বিক্রি করতে পারি, অথবা ক্রস ফ্রেম অপশন বিক্রি করতে পারি।

উপরোক্ত উগ্র কৌশল ছাড়াও, সময় ব্যবধানের কৌশলও গ্রহণ করা যেতে পারে। সময় ব্যবধান বলতে বোঝায় যে একই মান, একই কার্যকর মূল্য এবং একই ধরণের বিকল্পগুলি, তবে বিভিন্ন মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখের সাথে সংমিশ্রণ করা হয়েছে, যাতে সময় মূল্যের ক্ষতি থেকে লাভ করা যায়। সময় ব্যবধানের বেছে নেওয়ার সুবিধাগুলি প্রধানত নিম্নলিখিত তিনটি।

• (১) কমানো বা মুছে ফেলা গ্যারান্টি দখল ৷ আমরা যদি খালি বিক্রি করতে চাই একটি বিকল্প যা মেয়াদ শেষ হওয়ার মাস কাছাকাছি, গ্যারান্টি প্রয়োজন হবে অনেক ৷ যদি আমরা একটি বিকল্প কিনতে মেয়াদ শেষ হওয়ার মাস আরও দূরে (অন্যান্য শর্তাবলী একই), আপনি কিছু সাম্প্রতিক মাস খালি গ্যারান্টি দখল অফসাইট করতে পারেন ৷

• (২) ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করুন। সমস্ত খালি বিক্রয় বিকল্পগুলি সম্ভাব্য সীমাহীন ঝুঁকির মুখোমুখি হয়, যদি দামের দিকটি আপনার প্রত্যাশার বিপরীতে থাকে তবে আপনার ক্ষতি হবে। আপনি যদি মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে আরও একটি বিকল্প কিনে থাকেন তবে এই বিকল্পটি এই ঝুঁকির একটি সীমা নির্ধারণ করবে।

• (৩) প্রবণতা থেকে মুনাফা আদায় করা। আপনি যখন একটি টাইম ডিফারেনশিয়াল স্ট্র্যাটেজি রাখেন, তখন আপনি যে কোনও সময় খালি পজিশনটি মুছে ফেলতে পারেন, কেবলমাত্র দিকনির্দেশক বিকল্পগুলি ছেড়ে দিন, এবং পয়েন্টযুক্ত সম্পদের দিকনির্দেশক প্রবণতা থেকে মুনাফা অর্জন করুন।

• ২। সময় হল বিকল্প ক্রেতাদের শত্রু

যদি আপনি একটি বিকল্প ক্রেতা হন, সময় আপনার শত্রু হবে।

বিকল্পের মূল্যকে প্রভাবিত করে এমন অনেকগুলি কারণের মধ্যে, সময়টি একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনশীল, কারণ সময়টি নির্দেশ করে যে কোনও মূল্যবান সম্পদের দামের ওঠানামা হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

যদি আপনি 50 ইটিএফ-এর মুদ্রাভাণ্ডার কিনে থাকেন, তাহলে আপনি সর্বদা বড় লাভের জন্য অপেক্ষা করবেন এবং আশা করবেন যে চীনা সরকার একটি অর্থনৈতিক উদ্দীপক পরিকল্পনা নিয়ে আসবে যা 50 ইটিএফ-এর উত্থানকে উত্সাহিত করবে। বাস্তবে, সরকার সম্ভবত আপনার প্রত্যাশার মতো নীতি প্রবর্তন করবে না, এবং দুর্ভাগ্যক্রমে, আপনি যে বিকল্পটি কিনেছেন তার মেয়াদ শেষ হওয়ার পরেও নীতি প্রবর্তন করতে পারে।

অপশনের মূল্য (অর্থ) এর দুটি অংশ রয়েছেঃ অন্তর্নিহিত মূল্য এবং সময় মূল্য। অন্তর্নিহিত মূল্য হল অপশন কেনার পর অবিলম্বে চুক্তি সম্পাদন করার সময় প্রাপ্ত মোট মুনাফা। অপশনের দাম অন্তর্নিহিত মূল্যকে বাদ দিয়ে, অবশিষ্ট অংশটি সময়ের মূল্য।

সময় মূল্য একটি বিকল্প ক্রেতা জন্য একটি বিকল্পের অভ্যন্তরীণ মূল্য ভবিষ্যতে মূল্য বৃদ্ধি সম্ভাবনা প্রতিফলিত করে। আসলে, সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তিত বস্তুর দামের অস্থিরতা একটি বিকল্পের মূল্য বৃদ্ধি করতে পারে, তাই ক্রেতা অভ্যন্তরীণ মূল্যের চেয়ে বেশি বিকল্পের জন্য অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক।

সাধারণত, একটি অপশনের মেয়াদ যত বেশি হবে, তার সময়ের মূল্য তত বেশি হবে। একটি অপশনের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে তার সময়ের মূল্য ক্রমশ কমতে থাকে এবং যখন এটি মেয়াদ শেষ হয়, তখন তার সময়ের মূল্য শূন্য হয়ে যায়। কেন এমন হয়?

আমরা এইভাবে বুঝতে পারি যে, সময় মূল্য বর্ণনা করা হয় যখন সময় ঝুঁকি ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্

এর থেকে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে, বিকল্পের সময় মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে কমে যাবে এবং এই পতনের গতি আরও বেশি হবে, যতক্ষণ না মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় বিকল্পের সময় মূল্য শূন্য হয়ে যাবে।

থিটা একটি বিকল্পের তাত্ত্বিক মূল্যের উপর সময়ের পরিবর্তনের প্রভাব পরিমাপ করার জন্য ব্যবহৃত হয়। এটি নির্দেশ করে যে প্রতিদিনের পরিবর্তনের সাথে সাথে বিকল্পের মূল্য কতটা হ্রাস পাবে। থিটা = বিকল্পের দামের পরিবর্তন ÷ মেয়াদোত্তীর্ণ সময়ের পরিবর্তন। অন্যান্য কারণগুলি অপরিবর্তিত থাকলে, এটি ক্রয় বা বিক্রয় অধিকারই হোক না কেন, মেয়াদোত্তীর্ণ সময় যত বেশি হয়, বিকল্পের মূল্য তত বেশি হয়; সময়ের সাথে সাথে, বিকল্পের মূল্য ক্রমাগত হ্রাস পায়।

অন্যথায়, মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত, বিকল্পের সময় মূল্য রয়েছে, ক্রেতা আশা করে, এবং অনুকূল পরিবর্তনের সম্ভাবনা রয়েছে। তবে, বিকল্প চুক্তির ক্ষেত্রে, প্রথম দিন থেকে, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়টি কেবল একদিন হ্রাস পায়, তাই বিকল্পগুলি একটি মূল্য হ্রাসকারী সম্পদ, ক্রেতা অধিকার রাখে, তবে অধিকারটি সীমাহীন নয়। বিনিয়োগকারীরা বিকল্পের সময় ভুল করা এড়ানো উচিত। সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি হ’লঃ ক্রয় করুন (দেখুন) হ্রাস) অধিকার, পরে সময়ের পরে, পণ্যের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যায় (খুব কম) । অতএব, সময় কেনার পরে, পণ্যের মূল্যের বৈচিত্র্যটি প্রত্যাশার সাথে সম্পর্কিত কিনা তা বিশ্লেষণ করা উচিত, যদি এটি একই হয় তবে অবশ্যই এই ধরনের অধিকারের জন্য কিছু আমানতের পুনরুদ্ধার বিবেচনা করা উচিত।

অপশন ট্রেডিংয়ের অনুশীলনে, অপশনের ক্রেতাকে কীভাবে সময়ের মূল্যের অপ্রত্যাশিত প্রভাবকে হ্রাস করতে হবে? কেনার আগে, মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার তারিখ থেকে তিন মাসেরও বেশি সময় পর্যন্ত অপশনটি বেছে নেওয়া ভাল, এক মাসেরও কম সময়ের জন্য অপশনটি কেনা উচিত নয়। কেনার পরে, শেষ মাস পর্যন্ত যতটা সম্ভব অপশনটি না রাখার চেষ্টা করুন।

• ### ৩। হরতালের কৌশল ব্যবহার করুন

সময় মূল্যের ব্যবধানের কৌশলগুলি কেবলমাত্র সময়ের মূল্যের স্বল্পমেয়াদী প্রবাহ থেকে উপকৃত হতে পারে না, তবে দীর্ঘমেয়াদী হিসাবে পরিমাপ করা সম্পদের দামের ব্যাপক ওঠানামা থেকে লাভের সম্ভাবনাও রাখে।

আমি আগেই বলেছি যে, সময় কেনার ক্ষেত্রে সময় কেনার শত্রু কিন্তু বিক্রেতার ক্ষেত্রে বন্ধু। সময় কেনার ক্ষেত্রে আমরা কেবলমাত্র এককভাবে বিক্রি করে লাভবান হতে পারি না, বরং সময়ের ব্যবধানের কৌশল ব্যবহার করেও লাভবান হতে পারি।

সময় ব্যবধান, যাকে হরফিনাল বা ক্যালেন্ডার ব্যবধানও বলা হয়, একই টার্গেট, একই কার্যকর মূল্য এবং একই ধরণের বিকল্পের সাথে একই ধরণের বিকল্পের সংমিশ্রণকে বোঝায়, তবে বিভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে, সময়ের মূল্য হ্রাস থেকে লাভের জন্য। এটিকে সময় ব্যবধান বলা হয় কারণ সময়ের সাথে সাথে পোর্টফোলিওটির মান বৃদ্ধি পায়। বিশেষত, সময় ব্যবধানের কৌশলটি কেবলমাত্র সময়ের মূল্যের স্বল্প সময়ের প্রবাহ থেকে লাভ করতে পারে না, তবে দীর্ঘমেয়াদে টার্গেট করা সম্পদের দামের ব্যাপক ওঠানামা থেকে লাভের সম্ভাবনাও সংরক্ষণ করে।

নিচে আমরা সময় ব্যবধান কৌশল এর মুনাফা প্রক্রিয়া ব্যাখ্যা করব, সময় ব্যবধানের প্রক্রিয়া সম্পর্কে কথা বলতে, অবশ্যই দুটি গ্রিক অক্ষর Theta এবং Vega উল্লেখ করতে হবে। থিটা অন্য কারণগুলি অপরিবর্তিত থাকলে, একক সময় অতিক্রান্ত হওয়ার ফলে বিকল্পের মূল্যের পরিবর্তনকে বোঝায়। আমরা যদি বিকল্পটি কিনে থাকি, তবে থিটা আমাদের শত্রু, যত কম তত ভাল। যদি আমরা বিকল্পটি বিক্রি করি, তবে থিটা আমাদের বন্ধু, তত ভাল। প্রথমে আমরা একটি চিত্র দেখি, যেমন চিত্র 13-2 তে দেখানো হয়েছে, থিটা এবং অবশিষ্ট মেয়াদকালের সাথে সম্পর্কিত। সাধারণভাবে বলতে গেলে, একটি বিকল্পের অবশিষ্ট মেয়াদকাল যত বেশি, থিটা তত বেশি। অর্থাৎ, একটি বিকল্পের নিকটবর্তী মেয়াদকালের সাথে সাথে সময়ের মূল্য হ্রাস ত্বরান্বিত হয়, যেমন চিত্রটি দেখায়।

সময়ের ব্যবধানের কৌশলগুলি অন্তর্নিহিত অস্থিরতার বৃদ্ধি প্রক্রিয়া থেকেও লাভবান হতে পারে। ভেগা নির্দেশ করে যে অন্য কোনও কারণ অপরিবর্তিত থাকলে, একটি আইটেমের সম্পদ অস্থিরতা পরিবর্তিত হয় এক ইউনিট দ্বারা বিকল্পের মূল্যের পরিবর্তন। যেমন চিত্র 13-4 দেখায়, ভেগা মেয়াদোত্তীর্ণ সময়ের সাথে সম্পর্কিত। সাধারণভাবে, মেয়াদোত্তীর্ণ সময় ভেগা যত দীর্ঘ হয়, তত বেশি ভেগা, যা বোঝায় যে যদি অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বৃদ্ধি পায়, তবে দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পের মান আরও দ্রুত বৃদ্ধি পায়। আমরা একটি সাম্প্রতিক মাসিক বিকল্প বিক্রি করি এবং একই সাথে একটি দীর্ঘমাসিক বিকল্প কিনে থাকি, যখন একটি আইটেমের অন্তর্নিহিত অস্থিরতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, তখন এই প্রক্রিয়া থেকে ইতিবাচক উপার্জন অর্জন করা যায়।

সাধারণ সময়-মূল্য-বৈষম্য কৌশলগুলি হলঃ

• একটি ওয়ারেন্টি বিকল্পের সময়ের পার্থক্য, একই কার্যকর মূল্যের ওয়ারেন্টি বিকল্পের সাথে নির্মিত সময়ের পার্থক্য।

• বিড বিকল্পের সময়ের পার্থক্য, একই কার্যকর মূল্যের বিড বিকল্পের সাথে নির্মিত সময়ের পার্থক্য।

• ক্যালেন্ডার ক্রসফ্রেম মূল্য ব্যবধান, দূরবর্তী মাসের সমমানের বিড ও বিড বিকল্প কেনা এবং সাম্প্রতিক মাসের সমমানের বিড ও বিড বিকল্প বিক্রয় করা।

• ক্যালেন্ডারের বিস্তৃত ক্রসফ্লাক, দূরবর্তী মাসের জন্য ভার্চুয়াল পিয়ারিং ও পিয়ারিং অপশন কেনা এবং সাম্প্রতিক মাসের জন্য ভার্চুয়াল পিয়ারিং ও পিয়ারিং অপশন বিক্রি করা।

#### টাইম ডিফারেনশিয়াল স্ট্র্যাটেজির প্রধান সুবিধাগুলি হ’লঃ কোনও গ্যারান্টি প্রয়োজন হয় না বা খুব কম গ্যারান্টি লাগে, ঝুঁকি সীমিত, এবং কৌশলটি সহজেই মাল্টি-অপশনে রূপান্তরিত হতে পারে।

#### টাইম ডিফারেনশিয়াল কৌশলটির একটি ত্রুটি হল যে এটি একটি খালি বিক্রয় বিকল্পের তুলনায় লাভের সম্ভাবনা হ্রাস করে।

অপশন ব্যবসায়ী