অপশন ট্রেডিংয়ে নতুন সময় এবং কৌশল প্রয়োগ

অপশন ট্রেডিংয়ে নতুন সময় এবং কৌশল প্রয়োগ

সময় হল বিকল্প ক্রেতাদের শত্রু

• প্রথমত, সময় অর্থ।

  সময় হল টাকা, এই কথাটি আমরা সবাই শুনেছি এবং আমাদের অন্তরে এর ব্যাখ্যা রয়েছে। আসুন আমরা ব্যাখ্যা করি কেন বিকল্প ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে সময় হল টাকা।

  অপশন ব্যবসায়ীরা অপশন ট্রেডিংয়ের জন্য বরাবরই অর্থ উপার্জন করে, এবং কত টাকা উপার্জন করা হয় তা সময়ের পরিমাপে পরিমাপ করা হয়। এক বছরে 1% আয় অর্জন করা এবং জানুয়ারিতে 1% আয় অর্জন করা অনেক আলাদা। সুতরাং, অপশন ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে আরও বেশি আয় অর্জনের প্রক্রিয়াতে, ব্যবসায়ীরা স্বাভাবিকভাবেই সময় দক্ষতার বিষয়টি বিবেচনা করে। যদি বার্ষিক 5% এর বেশি আয় না করার চেষ্টা করে তবে অপশন ট্রেডিংয়ের দরকার নেই, যতক্ষণ না আপনি ব্যালেন্সে অর্থ জমা করতে পারেন।

  আমরা যখন অপশন ট্রেডিং করি তখন আমরা শুধুমাত্র অপশন কন্ট্রাক্টের দামের পতনের মাধ্যমে লাভবান হই। অপশন মূল্যের প্রভাব প্রধানত ছয়টি কারণের দ্বারা প্রভাবিত হয়, যথা, নির্দেশিত সম্পদের বাজার মূল্য, নির্দেশিত সম্পদের চুক্তি মূল্য, নির্দেশিত সম্পদের মেয়াদ, নির্দেশিত সম্পদের উদ্বায়ী হার, ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার এবং নির্দেশিত সম্পদের ফলন হার, যা নির্দেশিত সম্পদের অন্তর্নিহিত মূল্য এবং সময় মূল্যকে প্রভাবিত করে। এই ছয়টি প্রভাবককে নির্দেশিত সময় এবং উদ্বায়ী মাত্রার তিনটি মাত্রায় ভাগ করা যেতে পারে।

  

  অপরিহার্য নয়, মেয়াদোত্তীর্ণ হয় না . আমেরিকান বিকল্পের ক্ষেত্রে, এটি মেয়াদকালের যে কোনও সময় কার্যকর করা যেতে পারে, মেয়াদকাল যত বেশি হবে, বহুগুণ লাভের সম্ভাবনা তত বেশি হবে এবং মেয়াদকালীন দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পগুলি মেয়াদকালীন স্বল্পমেয়াদী বিকল্পগুলির সমস্ত কার্যকরকরণের সুযোগ অন্তর্ভুক্ত করে। অতএব, মেয়াদকাল যত বেশি হবে, বিকল্পের দাম তত বেশি হবে।

  ইউরোপীয় বিকল্পের ক্ষেত্রে, এটি কেবলমাত্র মেয়াদ শেষের দিকে কার্যকর করা যায়, দীর্ঘমেয়াদী কার্যকর বিকল্পগুলি অবশ্যই স্বল্পমেয়াদী কার্যকর বিকল্পগুলির সমস্ত কার্যকর সুযোগগুলি অন্তর্ভুক্ত করে না, যা ইউরোপীয় বিকল্পের মেয়াদ এবং বিকল্পের দামের মধ্যে সম্পর্ককে আরও জটিল করে তোলে। তবে সাধারণ ক্ষেত্রে (যেমন, একটি বিশেষ পরিস্থিতিতে, যখন একটি ট্যাগযুক্ত সম্পদ একটি বড় আয় প্রদান করে), মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে ট্যাগযুক্ত সম্পদের ঝুঁকি আরও বেশি হয় এবং ফাঁকা ক্ষতির ঝুঁকিও বেশি হয়। অতএব, ইউরোপীয় বিকল্পগুলিও তার মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে তার সাময়িক বিকল্পের দাম বেশি হয়, অর্থাৎ বিকল্পের সীমান্ত সময়ের মান ইতিবাচক হয়।

  এছাড়াও, এটা লক্ষ্য করা উচিত যে সময়ের সাথে সাথে, বিকল্পের সময় মূল্যের বৃদ্ধি হ্রাস পায়, যা বিকল্পের সীমান্ত সময় মূল্য হ্রাসের আইন।

  যেহেতু সময়ই টাকা, তাহলে বিকল্প ট্রেডিংয়ে কীভাবে সময়মতো অর্থ উপার্জন করা যায়? সহজভাবে, সময়ের মূল্যের প্রবাহ থেকে লাভ করার জন্য, আমরা উন্মুক্তভাবে পয়েন্ট/পয়েন্ট পয়েন্ট বিক্রয় করতে পারি, অথবা আরো চরমভাবে ট্রান্সপ্ল্যান্ট বিক্রয় করতে পারি।

  উপরোক্ত উগ্রপন্থী কৌশলগুলি ছাড়াও, সময় বিপরীত মূল্যের কৌশলগুলিও ব্যবহার করা যেতে পারে। সময় বিপরীত মূল্যের কৌশলগুলি হ'ল একই মানের, একই কার্যকর মূল্য এবং একই ধরণের বিকল্পগুলির সমন্বয়, তবে বিভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখগুলি, সময় মূল্যের ক্ষতি থেকে লাভের প্রত্যাশায়। সময় বিপরীত মূল্যের বেছে নেওয়ার সুবিধাগুলি প্রধানত তিনটি।

  • ১) গ্যারান্টি হ্রাস বা অপসারণ করা। যদি আমরা একটি গ্যারান্টি বিক্রি করি যা মেয়াদ শেষ হওয়ার মাসের কাছাকাছি হয়, তবে অনেক গ্যারান্টি প্রয়োজন হবে। যদি আমরা আরও একটি গ্যারান্টি কিনতে পারি (অন্যান্য শর্তগুলি একই) তবে আমরা সাম্প্রতিক মাসের গ্যারান্টি খালি গ্যারান্টি হ্রাস করতে পারি।

  • (2) ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করা। সমস্ত নগ্ন বিক্রয় বিকল্পগুলি সম্ভাব্য সীমাহীন ঝুঁকির মুখোমুখি হয়, এবং যদি দামের দিকটি আপনার প্রত্যাশার বিপরীতে চলে যায় তবে আপনার ক্ষতি হবে। যদি আপনি মেয়াদ শেষ হওয়ার মাস থেকে আরও বেশি সময় ধরে একটি বিকল্প কিনেন তবে এই বিকল্পটি উপরের ঝুঁকির জন্য একটি সীমা নির্ধারণ করবে।

  • (৩) অস্থিরতা থেকে মুনাফা অর্জন করা। আপনি যখন একটি সময় বিপরীত মূল্য কৌশল রাখেন তখন আপনি যে কোনও সময় বিকল্পের শূন্যপদ স্থির করতে পারেন, কেবলমাত্র দিকনির্দেশক বিকল্পের একাধিক পয়েন্ট রেখে, নির্দেশিত সম্পদের দিকনির্দেশক অস্থিরতা থেকে লাভ করতে পারেন।

• দ্বিতীয়ত, সময় হল বিকল্প ক্রেতাদের শত্রু।

  আপনি যদি একটি বিকল্প ক্রেতা হন, তাহলে সময় অবশ্যই আপনার শত্রু হবে।

  বিকল্পের মূল্যকে প্রভাবিত করে এমন অনেকগুলি কারণের মধ্যে সময় অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভেরিয়েবল, কারণ সময় একটি চিহ্নিত সম্পদের দামের উদ্বায়ীতার সম্ভাবনাকে বোঝায়।

  যদি আমি নিজে একটি তালিকাভুক্ত ৫০টি ইটিএফ-এর বাউলিং অপশন কিনে থাকি, তবে আমি সবসময়ই আশা করি যে, এই অপশনটি কেনার পর বড় ধরনের লাভজনক খবর আসবে এবং চীনের সরকার অর্থনৈতিক উদ্দীপনা কর্মসূচি চালু করবে যা ৫০টি ইটিএফ-এর উত্থানকে ত্বরান্বিত করবে।

  বিকল্পের মূল্য (অধিকার) এর মধ্যে অন্তর্নিহিত মূল্য এবং সময় মূল্য দুটি অংশ রয়েছে। অন্তর্নিহিত মূল্য হল সামগ্রিক মুনাফা যা বিকল্পটি কেনার পরে অবিলম্বে চুক্তি সম্পাদনের সময় পাওয়া যায়, বিকল্পের দাম অন্তর্নিহিত মূল্যকে বাদ দেয়, বাকি অংশটি সময় মূল্য।

  সময় মূল্য হল বিকল্পের ক্রেতাদের জন্য বিকল্পের অন্তর্নিহিত মূল্য ভবিষ্যতে বাড়ার সম্ভাবনাকে প্রতিফলিত করে। প্রকৃতপক্ষে, সময়ের সাথে সাথে, নির্দেশিত বস্তুর দামের উদ্বেগগুলি বিকল্পের মূল্য বাড়িয়ে তুলতে পারে, তাই ক্রেতারাও অন্তর্নিহিত মূল্যের চেয়ে বেশি বিকল্পের ফি দিতে ইচ্ছুক।

  

  সাধারণভাবে, একটি বিকল্পের মেয়াদকাল যত বেশি হবে, তার সময়ের মূল্য তত বেশি হবে। যখন বিকল্পের মেয়াদকাল নিকটবর্তী হয়, তখন তার সময়ের মান ধীরে ধীরে হ্রাস পায় এবং শেষ হওয়ার সময় পর্যন্ত এর সময় মান শূন্য হয়ে যায়। কেন এটি হয়?

  আমরা এইভাবে বুঝতে পারি যে, সময় মূল্য বর্ণনা করা হয় পিকিং সময় ঝুঁকি ভলিউম এবং পিকিং সময় বিকল্প বৃদ্ধির সম্ভাব্য ভলিউম, যখন বিকল্পের দূরত্ব মেয়াদ শেষ হওয়ার দিন কাছাকাছি, বিক্রেতা জন্য তার মুখোমুখি পিকিং সময় ঝুঁকি ভলিউম কারণ ইঙ্গিত পণ্যের মূল্যের উদ্বায়ী হবে ছোট এবং ক্রেতা জন্য তিনি আশা করা হয় যে বিকল্প বৃদ্ধির সম্ভাবনা দেখতে হবে ছোট হয়। অতএব, যেমন একটি বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার দিন কাছাকাছি, তার সময় মান ক্রমবর্ধমান হ্রাস হবে, পর্যন্ত শূন্য পতন, নিচের চিত্র হিসাবে।

  

  এর থেকে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে, বিকল্পের সময় মানটি মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের কাছাকাছি আসার সাথে সাথে হ্রাস পাবে, এবং হ্রাসের হার আরও বেশি হবে, যতক্ষণ না মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের সময় বিকল্পের সময় মান শূন্য হয়ে যাবে।

  থিতা হল বিকল্পের তত্ত্বগত মূল্যের উপর সময়ের পরিবর্তনের প্রভাবের পরিমাপ, এটি বলে যে সময়ের সাথে সাথে প্রতি দিন বিকল্পের মূল্য কতটা হারাবে, থিতা = বিকল্পের দামের পরিবর্তন × মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় পরিবর্তন। অন্যান্য কারণগুলি অপরিবর্তিত থাকলে, কিনুন বা বিক্রয় করুন, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়টি বেশি, বিকল্পের মান বেশি; সময়ের সাথে সাথে বিকল্পের মান হ্রাস পায়। সময়টি কেবল একদিকে পরিবর্তিত হয়, অর্থাৎ কম এবং কম হয়। সুতরাং, যদিও গণনার সূত্র অনুসারে থিতা একটি ইতিবাচক সংখ্যা, তবে এটি সাধারণত নেতিবাচক হিসাবে উল্লেখ করা হয়, যাতে বিকল্পধারীদের মনে করিয়ে দেওয়া হয় যে সময় আপনার শত্রু।

  বিনিয়োগকারীরা যখন বিকল্পটি কিনে তখন সময় মূল্য হ্রাসের মুখোমুখি হয়; অন্যান্য ক্ষেত্রে একই পরিস্থিতিতে, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়টি যত বেশি হয়, বিকল্পের মূল্য তত বেশি হয়; যতক্ষণ না মেয়াদ শেষ হয়, বিকল্পের সময় মূল্য থাকে, ক্রেতাদের আশা থাকে যে অনুকূল পরিবর্তন হতে পারে। তবে বিকল্প চুক্তির জন্য, তালিকাভুক্ত ব্যবসায়ের প্রথম দিন থেকে মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়টি কেবল একদিন কম হয়, তাই বিকল্পটি একটি মূল্য হ্রাসকারী সম্পদ, ক্রেতাদের অধিকার রয়েছে তবে অধিকারটি সীমাহীন নয়। বিনিয়োগকারীরা ট্রেডিং বিকল্পের প্রক্রিয়াতে ভুল করার সময় এড়াতে পারে। সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিটি হ'লঃ পয়েন্ট পয়েন্ট ক্রয় করা।

  বিকল্প ব্যবসায়ের অনুশীলনে, বিকল্পের ক্রেতাকে কীভাবে সময়ের মূল্য প্রবাহের প্রতিকূল প্রভাবকে যতটা সম্ভব হ্রাস করতে হবে? কেনার আগে, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ থেকে তিন মাসেরও বেশি সময় অবধি বিকল্পটি বেছে নেওয়া ভাল, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ থেকে এক মাসেরও কম সময় অবধি বিকল্পটি না কেনার চেষ্টা করুন। কেনার পরে, শেষ মাস পর্যন্ত বিকল্পটি না রাখার চেষ্টা করুন।

• ৩। হিমবাহিক মূল্য ব্যবধান কৌশল ব্যবহার করুন

  সময় বিপরীত মূল্য কৌশলগুলি কেবলমাত্র সময়ের মূল্যের স্বল্প মেয়াদী প্রবাহ থেকে লাভবান হতে পারে না, তবে দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যবস্তুর মূল্যের বিশাল ওঠানামা থেকে লাভবান হওয়ার সম্ভাবনাও রাখে।

  আমি আগের প্রবন্ধে বলেছি যে সময়ের প্রবাহ হল বিকল্পের ক্রেতাদের শত্রু, কিন্তু বিকল্প বিক্রেতার বন্ধু। আমরা পৃথকভাবে বিক্রয় করার পাশাপাশি সময় মূল্যের কৌশলগুলি ব্যবহার করে সময় প্রবাহ থেকে লাভ করতে পারি।

  টাইম ডিফারেনশান, যাকে হরিয়েন্টাল ডিফারেনশান বা ক্যালেন্ডার ডিফারেনশানও বলা হয়, এমন একটি বিনিয়োগ কৌশল যা একই ট্যাগের, একই এক্সিকিউশন প্রাইস এবং একই ধরণের বিকল্পগুলিকে একত্রিত করে, তবে বিভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে, সময় মূল্যের ক্ষতি থেকে লাভের আশা করে। এটিকে টাইম ডিফারেনশান বলা হয় কারণ সময়ের সাথে সাথে পজিশন পোর্টফোলিওর মান বৃদ্ধি পায়। বিশেষত, এটি উল্লেখ করা দরকার যে টাইম ডিফারেনশান কৌশলটি কেবলমাত্র সময় মূল্যের স্বল্পমেয়াদী প্রবাহ থেকে লাভ করতে সক্ষম নয়, তবে দীর্ঘমেয়াদে ট্যাগের সম্পদের দামের বিশাল ওঠানামা দেখে লাভের সম্ভাবনাও বজায় রাখে।

  নীচে আমরা সময়-মূল্য পার্থক্য কৌশলটির লাভের প্রক্রিয়াটি ব্যাখ্যা করব, সময়-মূল্য পার্থক্যের প্রক্রিয়া সম্পর্কে কথা বলার জন্য, অবশ্যই দুটি গ্রীক অক্ষর যুক্ত থীটা এবং ভেগা উল্লেখ করতে হবে। থীটা অন্যান্য কারণের পরিবর্তনের ক্ষেত্রে, ইউনিট সময়ের প্রবাহ দ্বারা উত্পন্ন বিকল্পের মূল্যের পরিবর্তনকে নির্দেশ করে। যদি আমরা বিকল্পগুলি কিনে থাকি, তবে থীটা আমাদের শত্রু, যত ছোট হবে তত ভাল। যদি আমরা বিকল্পগুলি বিক্রি করি, তবে থীটা আমাদের বন্ধু, যত বড় হবে তত ভাল। আমরা প্রথমে একটি চিত্র দেখি, যেমন চিত্র 13-2 দেখায়। থীটা অবশিষ্ট মেয়াদকালের সাথে সম্পর্কযুক্ত। অর্থাৎ, একটি বিকল্পের অবশিষ্ট মেয়াদকাল যত দীর্ঘ, তত বড় থীটা আসছে। অর্থাৎ, মেয়াদকালের তারিখের কাছাকাছি আসার সাথে সাথে, মেয়াদকালের মূল্য হ্রাসের সময় ত্বরান্বিত হয়, যেমন চিত্র 13-3 দেখায়। যদি অন্যান্য শর্তগুলি একই থাকে, তবে অধিকারগুলির মূল্যের মূল্য হ্রাসের সময়কালের সাথে দ্রুত হয়।

  সময়সীমার পার্থক্যের কৌশলটিও নিহিত অস্থিরতার বৃদ্ধি থেকে লাভবান হতে পারে। ভেগা বলে যে অন্যান্য কারণগুলি অপরিবর্তিত থাকলে, সূচকীয় সম্পদের অস্থিরতার পরিবর্তনের ফলে একটি ইউনিটের দ্বারা বিকল্পের মূল্য পরিবর্তিত হয়। চিত্র 13-4 দেখায় যে ভেগা মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সম্পর্কিত। সাধারণভাবে, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়টি দীর্ঘ হলে, ভেগা বড় হয়, যা দেখায় যে যদি নিহিত অস্থিরতা বৃদ্ধি পায় তবে দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পের মূল্য সাম্প্রতিক সময়ের মূল্যের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পায়। আমরা একটি সাম্প্রতিক মাসের বিকল্পটি বিক্রি করি এবং একই সাথে একটি দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পটি কিনেছি, যদি সূচকীয় সম্পদের নিহিত অস্থিরতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায় তবে আমরা এই প্রক্রিয়া থেকে সঠিক মুনাফা অর্জন করতে পারি।

  

  সময়-মূল্য পার্থক্যের সাধারণ কৌশলগুলি হলঃ

  • একই এক্সিকিউশন প্রাইসে বিল্ড করা বিল্ডিংয়ের সময় পার্থক্য।

  • বিয়োগের বিকল্পের সময় পার্থক্য, একই কার্যকর মূল্যের বিয়োগের বিকল্পের সাথে নির্মিত সময় পার্থক্য।

  • ক্যালেন্ডার ক্রস দামের পার্থক্য, দূরবর্তী মাসগুলির জন্য সমতল মূল্যের বাউলিউড এবং বিউলিউড বিকল্পগুলি কেনা এবং সাম্প্রতিক মাসগুলির সমতল মূল্যের বাউলিউড এবং বিউলিউড বিকল্পগুলি বিক্রি করা।

  • ক্যালেন্ডার প্রশস্ত ক্রস-ডিফারেন্স, দূরবর্তী মাসগুলিতে মূল্যহীন বাউল পয়েন্ট এবং পয়েন্ট পয়েন্টগুলি কেনা এবং সাম্প্রতিক মাসগুলিতে মূল্যহীন বাউল পয়েন্ট এবং পয়েন্ট পয়েন্টগুলি বিক্রি করা।

  সময় বিপরীত মূল্যের কৌশলটির প্রধান সুবিধা হলঃ কোনও গ্যারান্টি প্রয়োজন হয় না বা খুব কম গ্যারান্টি রয়েছে, ঝুঁকি সীমিত, এবং কৌশলটি সহজেই একাধিক বিকল্পে রূপান্তরিত করা যায়।

  সময় বিপরীত মূল্যের কৌশলটির অসুবিধা হল যে, এই কৌশলটি নগ্ন বিক্রয় বিকল্পের তুলনায় লাভের সম্ভাবনা হ্রাস করে।

অপশন ট্রেডার থেকে পুনর্নির্দেশিত