কিভাবে বিকল্পের ওঠানামা বিশ্লেষণ করবেন?

কিভাবে বিকল্পের ওঠানামা বিশ্লেষণ করবেন?

উদ্বায়ী হার সংজ্ঞা ও শ্রেণীবিভাগ অস্থিরতা হারকে সাধারণত মূল্যের ধারাবাহিক মুনাফা ফেরতের মানদণ্ড বিপরীতে সংজ্ঞায়িত করা হয়, যা মূল্যের অস্থিরতার একটি শতাংশ যা কেবলমাত্র দামের অস্থিরতার মাত্রা দেখায়, দামের পরিবর্তনের দিক, অর্থাৎ দামের অস্থিরতার তীব্রতা বিবেচনা করে না। অন্যান্য কারণগুলি অপরিবর্তিত থাকলে, ওয়ারেন্টি হার যত বেশি হবে, বিকল্পের দাম তত বেশি হবে।

• সাধারণভাবে, উদ্বায়ী হারগুলিকে নিম্নলিখিত চারটি বিভাগে ভাগ করা যায়ঃ

  • 1

    ঐতিহাসিক অস্থিরতা হ'ল একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য প্রতিদিনের বার্ষিক রিটার্নের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি। ঐতিহাসিক অস্থিরতা গণনা করার সময় সময়সীমা এবং মূল্যের মূল্য নির্ধারণের পদ্ধতি নির্ধারণ করা হয়, সময়সীমাটি সাম্প্রতিকতম 30 দিন, 90 দিন বা যে কোনও উপযুক্ত দিনের হতে পারে; দামগুলি সাধারণত প্রতিদিনের বন্ধের মূল্য গ্রহণ করে। গণনার পদক্ষেপগুলি প্রথমে দৈনিক ল্যাগারিট উপার্জনের হার গণনা করে, তারপরে এই সময়ের জন্য ল্যাগারিট উপার্জনের হারগুলির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি গ্রহণ করে এবং অবশেষে বার্ষিক সমন্বয় করা হয়।

  • 2

    ভবিষ্যতের মূল্যের উদ্বায়ী হ'ল ভবিষ্যতের একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে প্রতিদিনের বার্ষিক রিটার্নের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি, সাধারণত এখন থেকে একটি বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের দিকে। বি-এস বিকল্প মূল্য নির্ধারণের মডেল ব্যবহার করে বিকল্পের তাত্ত্বিক মূল্য গণনা করার জন্য, ভবিষ্যতের মূল্যের উদ্বায়ী হ'ল প্রাথমিক সংজ্ঞা। দুর্ভাগ্যক্রমে, ভবিষ্যতের উদ্বায়ী হ'ল কেবল ইতিহাসের উদ্বায়ী হারে পরিণত হয়। সুতরাং বিকল্পের মূল্য নির্ধারণ সূত্রের উদ্বায়ী হ'ল কেবলমাত্র ভবিষ্যতের উদ্বায়ী হারের অনুমান।

  • 3

    প্রত্যাশিত দামের অস্থিরতা হ'ল ভবিষ্যতের দামের অস্থিরতার ভবিষ্যদ্বাণী যা বিকল্প ব্যবসায়ীরা বাজারের পরিস্থিতি এবং historicalতিহাসিক তথ্যের উপর ভিত্তি করে করে করে। এটি ভবিষ্যতের অস্থিরতার একটি অনুমান, যা ব্যবসায়ীরা বিকল্পের মূল্য নির্ধারণের সূত্রগুলিতে একটি বিকল্পের তত্ত্বগত মূল্যের মূল্যায়ন করতে ব্যবহার করে।

  • 4

    ইম্প্লিটেন্ট ওভালিয়েশন রেট হল প্রকৃত বিকল্পের দামের মধ্যে লুকানো ওভালিয়েশন রেট। এটি হল B-S বিকল্পের মূল্য নির্ধারণের সূত্র ব্যবহার করে বিকল্পের প্রকৃত মূল্য এবং ওভালিয়েশন রেট σ ছাড়া অন্যান্য পরামিতিগুলিকে সূত্রের মধ্যে অন্তর্ভুক্ত করে উল্টানো ওভালিয়েশন রেট। বিকল্পের প্রকৃত মূল্য অনেকগুলি বিকল্প ব্যবসায়ীর প্রতিযোগিতা দ্বারা গঠিত হয়, তাই ইম্প্লিটেন্ট ওভালিয়েশন রেট বাজার অংশগ্রহণকারীদের ভবিষ্যতের বাজার সম্পর্কে মতামত এবং প্রত্যাশার প্রতিনিধিত্ব করে এবং তাই এটিকে সেই সময়ের নিকটতম সত্যিকারের ওভালিয়েশন রেট হিসাবে বিবেচনা করা হয়।

    উপরের চারটি শ্রেণীর অস্থিরতার মধ্যে, ঐতিহাসিক অস্থিরতা সবচেয়ে সহজলভ্য এবং নিহিত অস্থিরতা প্রকৃত অস্থিরতার নিকটতম, তাই বাস্তবে সবচেয়ে বেশি প্রয়োগযোগ্য দুটি অস্থিরতা। তবে, নিহিত অস্থিরতা প্রকৃত বিকল্পের দাম ব্যবহার করে বিপরীতমুখী হয়।

• হরতালের হারঃ হাসি এবং বক্ররেখা

  • ১, ওভালিয়েশন হার স্লিপ

    অস্থিরতার স্ল্যাভগুলি একই আইটেমটি বর্ণনা করে, একই মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ, কিন্তু বিভিন্ন এক্সিকিউশন মূল্যের বিকল্পগুলি বিভিন্ন ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতার সাথে লেনদেন করে। প্রতিটি এক্সিকিউশন মূল্যের একই মাসের বিকল্পগুলি একটি ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতার সাথে সামঞ্জস্য করে। যদি আমরা ক্রস-এক্স এক্সিকিউশন মূল্য এবং লম্ব-এক্সিকিউশন হারকে ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতা হিসাবে নিই, তবে আমরা দেখতে পাই যে ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতা কার্যকারিতা সম্পর্কে কার্যকর মূল্যের উপর একটি স্তরীয় রেখা নয়, তবে একটি বক্ররেখা।

  • ২। হাসির হার।

    ভোল্টেবিলিটি স্মাইলে বোঝানো হয় যে, মূল্য পরিবর্তনের সাথে সাথে ভোল্টেবিলিটি প্রয়োগ করা হয়, যখন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখটি অপরিবর্তিত থাকে। আরও ব্যাখ্যা করা হয় যে, অবমূল্যায়ন বিকল্প (out of money) এবং বাস্তব মানের বিকল্প (in the money) এর ভোল্টেবিলিটি প্যারেন্ট বিকল্প (at the money) এর তুলনায় উচ্চতর, যা একটি মধ্যম-নিম্ন এবং উভয় পক্ষের উচ্চতর উপরের অর্ধচন্দ্রের আকার ধারণ করে। ভোল্টেবিলিটি স্মাইলে ফরেক্স বিকল্প বাজারে বেশি দেখা যায়।

    

  • ৩, প্রবণতা বিচ্যুত

    বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই, অস্থিরতা সর্বদা হাসি দেয় না, আমরা এটিকে অস্থিরতা প্রবণতা বলি। অস্থিরতা প্রবণতা দুটি ধরণের মধ্যে বিভক্ত। প্রথমটি হল বিস্তৃত অর্থের অস্থিরতা প্রবণতা, যা বিভিন্ন আকারের অস্থিরতা কার্ভকে বোঝায়। দ্বিতীয়টি হ'ল সংকীর্ণ অস্থিরতা প্রবণতা, বিশেষত নিম্ন কার্য সম্পাদন মূল্যের গোপন তরঙ্গ উচ্চতর উচ্চ কার্য সম্পাদন মূল্যের গোপন তরঙ্গের অস্থিরতা কার্ভের চেয়ে বেশি।

    

    এদিকে, বাংলাদেশের অর্থনীতিতে এই প্রবণতাকে মূলত তিনটি কারণে ব্যাখ্যা করা হয়েছেঃ

    সূচকটির স্বল্পমেয়াদী উত্থানের সম্ভাবনা পতনের তুলনায় কম, এবং বাজারের ব্যবসায়ীরা উপরের স্পেকুলেশনের চেয়ে নীচের সুরক্ষার জন্য বেশি আগ্রহী।

    অপশন ট্রেডিং কৌশলগুলির মধ্যে কেউ কেউ উচ্চতর এক্সিকিউশন মূল্যের বাউলিং অপশন বিক্রি করার পছন্দ করে, যখন কম এক্সিকিউশন মূল্যের স্বীকৃতি কেনা হয়, যা শেয়ারের দামের হ্রাসের ঝুঁকির বীমা হিসাবে, যেমন সরবরাহ-আবশ্যকতার সম্পর্ক নির্ধারণ করে যে কম এক্সিকিউশন মূল্যের বিকল্পগুলিতে উচ্চ ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতা রয়েছে এবং উচ্চ এক্সিকিউশন মূল্যের বিকল্পগুলিতে কম ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতা রয়েছে।

    নিহিত অস্থিরতার হারকে বাজারের ভবিষ্যৎ লাভের অনিশ্চয়তা হিসেবে দেখা যেতে পারে। শেয়ারবাজারে পতনের সময় আরও আতঙ্ক ও অনিশ্চয়তা সৃষ্টি হবে। উদাহরণস্বরূপ, একই পরম মানের সংখ্যার পরিবর্তন, পতনের সময় তার পতন আরও বেশি হবে এবং উত্থানের সময় তার বৃদ্ধি আরও কম হবে, যা পতনের সময় আরও আতঙ্ক সৃষ্টি করবে।

  • ৪। কেন সেখানে ঢাল আছে?

    একটি সম্ভাব্য ব্যাখ্যা হ'ল, বিকল্পের দাম সরবরাহ-প্রদানের সম্পর্কের দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং বিভিন্ন বিকল্পের জন্য বিভিন্ন সরবরাহের শক্তি রয়েছে। কারণ বিকল্পগুলি বীমার তুলনায় তুলনীয় এবং কার্যকর মূল্যগুলি ছাড়ের তুলনায় তুলনীয়, এটি বিভিন্ন কার্যকর মূল্যের বিকল্পগুলির জন্য বিভিন্ন সুরক্ষা দেয়, বিভিন্ন সরবরাহ এবং চাহিদার কারণ থাকতে পারে। এটি হতে পারে যেহেতু সস্তা বীমা প্যাকের চেয়ে বেশি চাহিদা রয়েছে, তাই নিখুঁতভাবে কম দামের বীমার চেয়ে বেশি চাহিদা রয়েছে।

    বৃহত্তর চাহিদা মেটাতে, এই যুক্তি অনুসারে, স্বল্পমূল্যের বীমা বিক্রেতারা উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ গ্যারান্টিযুক্ত সিলিন্ডার চায়; যার অর্থ উচ্চতর ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতা, উচ্চতর সিদ্ধান্ত মূল্য নয়।

  • ৫. কিভাবে অস্থিরতার হার ট্রেডিং সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করে?

    ব্যবসায়ীরা ভবিষ্যদ্বাণী করার সময় উদ্বায়ী হারের স্লটকে বিবেচনা করতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, অনুমান করুন যে তুলনামূলকভাবে সমতুল্য বিকল্পের এক্সিকিউশন মূল্য A এর জন্য, অ-মূল্যবান বিকল্পের ব্রিজ মূল্য O উচ্চতর ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতার হারে লেনদেন করে। যেহেতু ফিউচারটির দাম এক্সিকিউশন মূল্য A থেকে এক্সিকিউশন মূল্য O-তে চলেছে, তাই সম্ভবত এমন প্রবণতা থাকবে যে এক্সিকিউশন মূল্য O-তে পল ও বিস বিকল্পের ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতা হ্রাস পাবে, কিন্তু এক্সিকিউশন মূল্য A-তে পল ও বিস বিকল্পের ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতা বৃদ্ধি পাবে।

    অন্য কোন কারণ অপরিবর্তিত থাকলে, অস্থিরতার প্রবণতা প্রায়শই অকার্যকর বিকল্পের ক্রেতাদের জন্য একটি অসুবিধার কারণ হয়। অবশ্যই, অন্যান্য কারণগুলি অপরিবর্তিত থাকতে পারে এবং এটি ঘটার সম্ভাবনাও ক্ষুদ্র। ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতার সামগ্রিক স্তর UI তে পরিবর্তিত হতে পারে, এবং অস্থিরতার প্রবণতার ঢালও পরিবর্তিত হতে পারে। উভয় বাজার অবস্থার পরিবর্তনগুলি নির্দিষ্ট বিকল্প কৌশলটির পক্ষে বা বিপক্ষে প্রভাব ফেলবে। অতএব, বিকল্প ব্যবসায়ীদের অস্থিরতার প্রবণতা এবং ইম্প্লিটেন্ট অস্থিরতার সামগ্রিক স্তর বিবেচনা করতে হবে।

আলাপঃঅপশন হাউস