Savoir toujours quand arrêter 6 stratégies de sortie

Peu importe combien de temps, d'efforts et d'argent vous mettez dans un investissement, si vous n'avez pas de stratégie de sortie prédéterminée, tout peut disparaître. Pour cette raison, le gourou de l'investissement n'investit jamais sans savoir quand se retirer. Buffett et Soros ont des règles de sortie claires. Leurs stratégies de sortie découlent de leurs critères d'investissement.

01 Buffett utilise constamment les critères qu'il utilise pour évaluer la qualité des sociétés dans lesquelles il a investi. Bien que sa période de détention la plus respectée soit pour toujours, s'il trouve que l'une de ses actions ne répond plus à l'un de ses critères d'investissement, il la vendra (par exemple, les caractéristiques économiques de l'entreprise ont changé et la direction a perdu son orientation, ou l'entreprise a perdu sa moat).

En 2000, les relations de Berkshire avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis révèlent qu'il a vendu une grande partie de ses actions Disney. Lors de l'assemblée annuelle de Berkshire en 2002, un actionnaire demande à Buffett pourquoi il veut vendre les actions.

Il ne fait aucun doute que Disney a perdu sa direction principale: il n'est plus celui qui a produit les classiques intemporels comme Blanche-Neige et les Sept Nains.

Disney a dépensé beaucoup d'argent sur le boom Internet, en mettant beaucoup d'argent dans des sites comme leGoto.commoteur de recherche et acheter des entreprises qui ont perdu de l'argent commesearch.comIl est évident que Disney n'est plus conforme aux normes de Buffett.

Lorsque Buffett a besoin de collecter de l'argent pour de meilleures opportunités d'investissement, il vendra également certains des actifs à portée de main. Cela était inévitable au début de sa carrière, car à ce moment-là, son idée était plus que de l'argent. Mais maintenant, il n'a plus à le faire. Après que le financement de l'assurance de Berkshire lui ait apporté suffisamment d'argent, il a été confronté à un problème diamétralement opposé: plus d'argent que l'idée.

02 Comme Buffett, Soros a également une règle de sortie claire, et ces règles sont directement liées à ses critères d'investissement. Il effacera la position lorsque ses hypothèses deviendront réalité, comme l'attaque de la livre sterling en 1992.

De plus, une fois que son propre capital est en danger, Soros se retirera certainement à temps. Le meilleur exemple en est qu'il a vendu sa position longue à terme du S&P 500 lors d'un krach boursier de 1987. C'est aussi le cas extrême où le marché prouve qu'il a fait une erreur.

Indépendamment de la méthode, chaque investisseur prospère, comme Buffett et Soros, sait quel type de situation conduira au profit ou à la perte lors de l'investissement. Avec ses propres critères d'investissement pour évaluer constamment l'avancement de l'investissement, il saura quand il doit honorer les profits ou accepter les pertes.

03 Au moment de la sortie, Buffett, Soros et d'autres investisseurs prospères adopteront une ou plusieurs des six stratégies suivantes:

1. Par exemple, Buffett vend des actions Disney.
2. Lorsqu'un événement attendu par leur système se produit. Certains investissements sont basés sur l'hypothèse que certains événements se produiront. Soros suppose que la livre sterling va se déprécier à titre d'exemple.
3. Lorsque les objectifs fixés par leur système sont atteints. Certains systèmes d'investissement fixent le prix cible d'un investissement, qui est le prix de sortie. C'est une caractéristique de la loi de Benjamin Graham. L'approche de Graham consiste à acheter des actions qui sont bien inférieures à leur valeur intrinsèque, puis à les vendre lorsque leurs prix reviennent à la valeur (ou quand il n'y a toujours pas de valeur de retour après deux ou trois ans).
4. Cette méthode est principalement utilisée par les traders d'analyse technique. Leurs signaux de vente peuvent être dérivés de graphiques techniques spécifiques, d'indicateurs de volume ou de volatilité ou d'autres indicateurs techniques.
5. La loi mécanique. Par exemple, définissez un point de stop-loss qui est 10% inférieur au prix d'achat ou utilisez un point de stop-loss de trailing (qui est relevé lorsque le prix augmente et reste le même lorsque le prix chute) pour verrouiller le profit. Les règles mécaniques sont le plus souvent adoptées par les investisseurs ou les traders prospères qui suivent des algorithmes raffinés, qui sont dérivés des stratégies de contrôle des risques et de gestion des fonds des investisseurs.
6. Reconnaître et corriger les erreurs est la clé d'un investissement réussi.

Les investisseurs dont les normes d'investissement sont imparfaites ou qui n'ont aucun critère d'investissement sont manifestement incapables d'adopter une stratégie de sortie parce qu'il n'a aucun moyen de juger si un objet d'investissement répond toujours à ses critères.