Manajer aset institusional mengkhususkan diri dalam kelas aset, gaya, sektor, atau geografi tertentu, berdasarkan keahlian atau pengetahuan domain mereka. Hal ini tercermin dalam produk investasi yang mereka tawarkan kepada klien mereka.
Sebuah paralel ada untuk dana kuant yang membangun sistem perdagangan untuk berbagai kerangka waktu (milisekund, intraday, dan multi-hari), kelas aset dan instrumen (saham individu, opsi indeks, ETF, atau berjangka kedelai) dan gaya (tendensi mengikuti atau rata-rata-reversing).
Hal ini meninggalkan banyak dengan ratusan kombinasi potensial untuk dipilih ketika mengembangkan strategi sistematis. Selain itu, ide perdagangan yang kuat yang dirancang untuk jangka waktu, instrumen, dan kelas aset tertentu kadang-kadang dapat "dikloning", dan kemudian diterapkan ke jangka waktu dan / atau kelas aset yang berbeda.
Jenis dana ini mencoba untuk mendeteksi dan mengkonfirmasi tren pasar yang valid, kemudian memulai dan mempertahankan posisi di pasar-pasar tersebut karena tren bergerak menguntungkan mereka. Mungkin salah satu ide perdagangan tertua dan sederhana secara konseptual yang ada, dana mengikuti tren cenderung memegang posisi selama jangka waktu mulai dari hari hingga bulan.
Sementara ketahanan emosional dan toleransi frustrasi yang tinggi diperlukan untuk menjadi tren yang sukses mengikuti pedagang, dana yang mengikuti strategi ini membutuhkan investor yang juga berbagi sifat-sifat tersebut. Pasar ekuitas dan suku bunga telah ideal untuk pengikut tren setelah 2008, didukung oleh backstop implisit dari bank sentral. Dengan harga tampaknya hanya naik, selain beberapa peristiwa risiko satu hari, pengikut tren telah diberi imbalan yang cukup dengan penarikan minimal.
Ada banyak pendekatan untuk membangun sistem mengikuti tren yang sistematis, termasuk crossover rata-rata bergerak, volatility breakout dan osilator; semua topik untuk posting blog di masa depan. Trend berikut juga membutuhkan instrumen yang dapat diperdagangkan yang dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari downtrends selaras dengan uptrends. Shorting saham ekuitas adalah proses yang rumit yang tidak mungkin untuk back test dengan akurat. Saham bahkan mungkin tidak tersedia untuk shorting, atau broker yang memegang saham yang dapat dipinjam mungkin menuntut premi yang signifikan untuk melakukannya. Futur dan opsi adalah instrumen yang jauh lebih tepat, tetapi ETF dan ETF terbalik juga semakin layak instrumen.
Jenis strategi ini mencoba untuk memilih atas dan bawah, atau mengambil posisi jangka pendek selama pembalikan harga dari tren pasar yang dominan. jangka waktu cenderung lebih pendek dari tren mengikuti perdagangan, tetapi intensitas gerakan kontra-tren sering cepat dan kekerasan, terutama ketika tren dominan menghasilkan perdagangan yang ramai. pembalikan mendadak mengguncang keyakinan lemah dan pedagang yang tidak dikapitalisasi, menambahkan bahan bakar untuk gerakan kontra-tren.
Sistem untuk perdagangan countertrend biasanya didasarkan pada ekstrem dalam indikator teknis umum, termasuk RSI, stochastics, dan Bollinger Bands.
Pada dasarnya, stat arb berusaha untuk mengeksploitasi tren pembalikan rata-rata harga antara sekuritas terkait, atau keranjang sekuritas. Ada sejumlah variasi, juga disebut pasar ekuitas netral, perdagangan spread atau strategi perdagangan pasangan. Pendekatan umum adalah memilih dua kelompok ekuitas, dengan kelompok
Kunci untuk implementasi sistematis perdagangan pasangan adalah gagasan kointegrasi. Berkaitan erat dengan korelasi, kointegrasi adalah ukuran seberapa dekat dua sekuritas bergerak bersama-sama. Primer yang dapat diakses dengan kode R contoh dapat ditemukan di sini. Ketika spread ini melebihi ambang sejarah tertentu, strategi menandakan entri perdagangan. Menemukan pasangan kointegrasi yang dapat diperdagangkan secara efisien dalam koleksi sekuritas cair, short-able adalah latihan komputasi yang menarik. Pendekatan rinci dapat ditemukan di sini.
Strategi ini menggunakan obligasi konversi, yang merupakan istilah yang salah, karena obligasi ini sebenarnya adalah sekuritas hibrida yang dapat dikonversi menjadi saham biasa pada waktu dan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Peluang arbitrase ada ketika pedagang melihat obligasi konversi yang salah harga relatif terhadap saham biasa perusahaan. Strategi mengeksploitasi kesempatan ini dengan shorting saham saat membeli obligasi konversi. Jika saham jatuh, penjualan pendek menguntungkan; sementara obligasi menurun kurang dari saham, menghasilkan laba bersih. Jika saham naik, obligasi dikonversi menjadi saham dengan harga preferensial, mengimbangi kerugian dalam posisi pendek. Arbitrage konversi tidak sesederhana kedengarannya, juga tidak berisiko signifikan.
Strategi ini dapat diimplementasikan secara skala besar di pasar obligasi pemerintah yang matang dengan derivatif dasar cair seperti swap suku bunga atau futures. Menggunakan US Treasuries sebagai contoh,
Strategi pendapatan tetap lainnya yang populer adalah curve yield flattener/steepener. Untuk merampingkan implementasi dan meminimalkan biaya perdagangan, strategi ini biasanya diterapkan menggunakan Treasury Futures. Strategi ini berusaha untuk menangkap perubahan diferensial kurva yield, biasanya antara ujung depan kurva (2 atau 5 tahun Treasuries) dan ujung belakang (10 atau 30 tahun Treasuries).
CME Group telah memposting primer yang dapat diakses tentang perhitungan yang diperlukan untuk menerapkan strategi ini dengan sukses.
Ini adalah sumber lain yang bagus dari ide perdagangan sistematis, dan dapat diterapkan secara efisien dengan beberapa tingkat skalabilitas menggunakan kontrak berjangka cair. Strategi ini mencoba untuk menangkap keuntungan reversi rata-rata dengan mengeksploitasi tren musiman dan anomali ekonomi. Perhatikan bahwa ini cenderung perdagangan jangka panjang, biasanya membutuhkan minggu atau bulan untuk dimainkan, dan beberapa mungkin hanya dapat diperdagangkan setahun sekali karena musiman. Tinjauan singkat dapat ditemukan di sini.
Sementara sebagian besar dana kuant akan berfokus pada pasar dan kelas aset tertentu; berdasarkan modal, kapasitas pengembangan sistem dan keahlian domain, penting untuk memisahkan strategi dari kelas aset. Apakah dana berfokus pada pasar berkembang, ekuitas AS atau peluang makro global, mereka memanfaatkan satu atau lebih strategi, yang dibahas di atas, untuk menerapkan perdagangan di kelas aset tersebut.
Pasar berkembang umumnya menunjukkan volatilitas yang lebih besar dan risiko geopolitik, tetapi juga keuntungan
Global Macro funds berfokus pada kondisi dan disparitas ekonomi makro, memanfaatkan perbedaan suku bunga dan mata uang. Dana-dana ini sering menggunakan
Artikel ini telah memberikan gambaran singkat tentang dana dan strategi kuantum yang populer, dan instrumen dan kelas aset yang biasanya digunakan dalam strategi tersebut. Sementara semua strategi ini secara konseptual sederhana, mendapatkan pemahaman yang mendalam tentang detail sangat penting untuk sukses. Kesabaran juga penting. Beberapa ide perdagangan hanya memberikan kesempatan masuk sesekali. Dana kuantum yang lebih besar dengan modal dan sumber daya pengembangan yang cukup biasanya menggunakan portofolio strategi yang dijelaskan di atas, yang memungkinkan mereka untuk terus menggunakan modal terus-menerus saat peluang muncul.