シャノンの悪魔
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量的な取引戦略を詳しく見てみましょう
皆さんこんにちは! これは,Catalystコミュニティのメンバーによって提出された,Catalystプラットフォームでテストされた暗号通貨取引戦略に焦点を当てたEnigmaの最初の記事です.コミュニティとプラットフォームが成長し進化するにつれて,このような記事をさらにたくさん作成する予定です.ご感想を残し,アルファを試してSlackコミュニティに参加することを忘れないでください!
紹介
デジタル時代の父と呼ばれているクロード・シャノン (Claude Shannon) は,主に情報理論への主要な貢献で知られています.しかし,彼は暗号学と金融分野にも重要な貢献をしました.暗号通貨はこれらの3つの分野との交差点なので,彼は特に興味を惹かれると思います.
この記事では,ShannonはShannons Demonとして知られる彼の金融実験で重要であり,その発見は暗号通貨の投資戦略に適用することができます.
幸運なことに,現在,暗号資産のアルゴリズム取引戦略をテストするために特別に設計されたプラットフォームがあります. このプラットフォームはEnigma Catalystです.
興味深いことに,シャノンはMITの学生で教授で,キャタリストはMITの卒業生によって開発され,私はMITの学生です.自然に,私がキャタリストを知ったとき,私はシャノンがMITで過ごした間に開発した取引戦略をテストしたいと思いました.
シャノンの悪魔
シャノン・デモンは クロード・シャノンによって設計された実験で, ポジティブな期待回報がない場合でも,資産から利益を得ることは可能であることを証明しました.
実験の資産は"ランダムウォーク"の行動を持つ仮説の株式であった.その価格が毎日倍増する確率は50%であり,半分になる確率は50%であった.投資計画はシンプルだった:資産に50%を投資し,残りの50%を現金で投資し,毎日再バランス.
ウィリアム・パウンドストーン氏は,この投資計画が収益を上げている例を フォーチュン・フォーミュラ・ブックで示しています.
想像してみてください. 株価は1,000ドル,株価は500ドル,現金も500ドルでスタートします. 株価は最初の日に半減します. これで,株価は250ドル,現金も500ドルで750ドルのポートフォリオが得られます. これは現金に有利です. 株価を買うために現金口座から125ドルを引いて再バランスします. これで,株価は375ドル,現金も375ドルの新しいバランスのとれた混合物になります.
次の日,株価が倍増します. 株価は375ドルで,75ドルに跳ね上がります. 現金口座の375ドルで,1,125ドルになります.
株価が急落した後 株価は元の水準に戻った 投資家は全く利益を得ない シャーノンの投資家は125ドルを稼いだ
この方法により,シャノンの悪魔は資産の評価ではなく,資産の価格の変動 (すなわち波動性収穫) からお金を稼ぐ.リバランスされたポートフォリオは,同じ資産のバイ・アンド・ホール投資計画よりもはるかに不安定である.これらの結果は,多様化とポートフォリオ再バランスの利点についての洞察を提供した.
しかし,シャノンは当時の金融市場の制約のため,この戦略を実践することはなかった.実際は,ポートフォリオをリバランスするために必要な取引コストが業績に著しく悪影響を及ぼしたであろう.しかし,主な制限は,この戦略は,重要な利益を得るために非常に不安定な資産を必要としていたことであった (実験中の株式は毎日100%の利益または50%の損失を持っていたことを思い出してください).当時,いかなる資産も取引コストを補償するのに十分な不安定性を持っていなかった.
しかし,金融市場はそれ以来大きく変化しており,この戦略を再び試す価値があります.
暗号通貨は シャノン・デモンを適用する 適切な資産ですか?
一見すると,暗号通貨はこの投資計画にとって優れた候補であるようで,非常に不安定で,評価が極めて困難で,価格が主に投機的な取引によって左右されているようです.しかし,結論に達するにはより深い分析が必要です.
カタリストによるアルゴリズムバックテスト結果
私は,最も人気のあるトークンであるビットコイン (BTC) でシャノンのデモンの最初のテストを行いました.しかし,ポートフォリオを毎日再バランスする代わりに (元の実験ではそうでした) 資産価格が最後の再バランス価格と比較して倍または半分になるのを待つようにアルゴリズムをプログラムしました.私はポロニエックス取引所のデータを使用するCatalystから入手可能なすべての歴史的価格を使用しました.テストの時間枠は,2015年2月21日から2017年8月7日までであり,合計は899日です.
このテストでは,取引アルゴリズムは初期ポートフォリオ構築後にポートフォリオを3回再バランスした.これは年間1.21回再バランス率を意味している.この割合は,不安定性収穫から魅力的な利益を生むのに十分ではない.
さらに,ビットコインの価格はこの期間中に1,266%上昇し,一般的な傾向は上昇した.したがって,それは"ランダムウォーク"パターンに従ったようには見えません.驚くことではありません.取引アルゴリズムは,901%の買いと保持戦略を下回りました.
次のグラフは,アルゴリズムのパフォーマンスのタイムラインを提供します.
*最初のグラフの緑色の三角形は アルゴリズムがビットコインを購入することで ポートフォリオを再バランスさせたことを示していますが 赤色の三角形は逆を示しています
シャノン・デモン (Shannon's Demon) がこの期間中に買いと保持戦略を上回らなかったという事実は,少なくともまだそれを捨てるべきではない.実際には,ビットコインが最も人気のあるトークンである理由は,その評価に大きく関係しているため,上昇傾向が予想されていた.さらに,変動は通常資産の初期期間に高くなります.ビットコインが7年以上取引されているため,その変動は以前ほど高くありません.
この理由から 私は新しい知られていないトークン "Augur (REP) "で 2回目のテストをすることにしました
2016年10月4日から2017年8月7日 (合計308日) まで,すべての日付でテストを行いました.この間,取引アルゴリズムはポートフォリオ構築後に5回ポートフォリオをリバランスしました.これは年間5.93回リバランス比を示します.これは適正な波動性収穫リターンを生成するのに十分です.
シェノン・デモン (Shannon's Demon) は,収益の観点から,まだバイ・アンド・ホール戦略よりも下位だった.それはバイ・アンド・ホール戦略の126%と比較して103%の累積的収益を生み出した.しかし,リターンだけではポートフォリオのパフォーマンスの最も重要な指標ではない.この戦略はバイ・アンド・ホール戦略よりもリスクがはるかに少なくなった.最悪の時点で,バイ・アンド・ホールポートフォリオは初期価値の68%を失っていた.多くの投資家はその時点でパニックに陥る.対照的に,シェノン・デモン (Shannon's Demon) の最大損失は35%だった.
リスク調整リターンの観点から,私は両方の戦略のシャープ比 (SR) を比較した.この指標は,リスク単位ごとに生成されるリターンプレミアム (リスクフリー財務証券よりも上) を教えてくれます.購入・保有戦略の年間 SR は 1.15 で,シャノンのデモン は 1.21.これは,後者は資産の変動単位 (すなわち標準偏差) につき 6 基ポイントの追加リターンを生み出したことを意味します.
投資家のための提案
この初期調査結果から,シャノン・デモンについて2つの結論を導き出せる. 価格の強い上昇傾向のある資産の購入・保有戦略よりも収益が少ない. 第二に,ポートフォリオのリスクを大幅に削減する.
今日,暗号通貨に相当な金額を投資するなら,シャノンのデモン投資スキームを,疑いなく購入・保有の代わりに選ぶでしょう.価格がどこへ行くかを知る方法はなく,価格が大きく変動する可能性があります.
しかし,テストする価値のある他の多くの取引アルゴリズムがあります. Catalyst を使用すると,あなた自身の取引アルゴリズムを書いて,そのパフォーマンスをバックテストする最初の投資家の1人になる機会があります.データ駆動投資は,市場に優位性を与えることができます.
この記事はMITスローン経営学部のMBA候補者であるロドリゴ・ゴメス・グラッシによって書かれています.
参加 する
この記事を読んだ後,自分の戦略をテストしたいなら,あなたは幸運です! エニグマは最近,カタリストコンペティションを発表し,毎週新しい戦略を追加します. エニグマは8月末まで,毎週5,000個のENGトークンをプラットフォーム上に構築された暗号投資戦略に賞与します.コンセプトは簡単です:
勝者は1500 ENG
2位は1,000 ENG
3位は500 ENG
残りの2000エングは,毎週戦略を打ったすべての人に等しく分配されます.
競争に参加するには,エニグマチームが提供する毎週戦略を基にしたり,自分の選択の新しいアルゴリズムを作成したりできます.私たちは買いと保持戦略を受け入れません.報酬を得るためには,エニグマはトップ3の場所から,彼らの戦略について簡単なブログ記事を書くことを要求します.
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免責 この 記事 の 資料 は,情報 の ため に 提供 さ れ て いる だけ で あり,どんな 証券 も 買っ て 売っ て しまっ たり,どんな 投資 戦略 も 実行 し たり する よう 勧め られ て い ませ ん.