蓄積戦略の定量化分析

蓄積戦略の定量化分析

まず,ランダムな価格変動を想像してみましょう (下図,有名なの二角木図を参照してください): B0は開始点であり,対応する価格は10元である.B0では10元で開場する.開場後,価格は10元から11元まで上昇する確率が50%である (U1点に達),また9元まで下がる確率が50%である (D1点に達).

U1点に達すると,価格が11元から12元まで上昇する確率が50% (U2点に達すると),また10元に戻る確率が50% (B1点に達すると) になります. したがって,B0点に取引を開くと,多額または多額でも,利益は0で予想されます.

• 1、期待回報が0である場合,加仓は役に立たない.例えば,B0で1つの手を開けると仮定します.

  • (1) 順位ピラミッドの増強 例えば,価格がD1に下落した場合,ストップ損失を収める手;U1に上昇した場合,0.5手上昇する手... 確率:1:50%の確率でD1に下がり,1ドルの損失が発生し,確率が50%であるため,50%×(−) =−0.5の利益が期待されます.

    確率の2・50%の確率でU1に上昇し,その時点で0.5手と,その後に: 確率2.1:50%の確率でB1に戻り,損失は0.5元で,確率が ((50%) 2=25%であるため,期待利益は25%× ((-0.5) = -0.125; 確率2.2:50%の確率で U2に当たります. 合計利益は2.5ドルです. 確率も25%なので, 25%×3=0.625の利益が期待されます.

    期待される収益は,0.5−0.125=0.625=0であり,0=0.5−0.125=0.625=0.

  • (2) 反逆のピラミッドの上昇 例えば,価格がU1に上昇すると,手引きは停止し,D1に下がると,手引きは2回... 確率:1:50%の確率でU1に上昇し,利益は1ドルで,確率は50%なので,50%×1=0.5の利益が期待されます.

    確率2:50%の確率でD1に落ちる. 2人ずつ押すと, 確率2.1:50%の確率でB1を回転し,利益は2元で,確率は ((50%) 2=25%なので,利益は25%×2=0.5と期待されます. D2 に落ちる確率は 2.2:50% です. 合計損失は 4 元です. 確率も 25% ですので, 25% × −4 = -1 の利益が期待されます.

    つまり,総期待回報 = 0.5 0.5-1 = 0 または 0 です.

• 2 順調上昇と逆勢上昇の性質

  また,多くの場合,同じ規模で積み上げることもできます.

  • (1) 順調に上昇する

    

    順調の加持には良い性質があり,悪い性質もある.

    1) 損失を抑えながら利益を増やすこと. なぜなら,上場を達成するには,最初のポジションは軽いポジションである必要があるからです.例えば,前もって5回の上場を準備する計画がある場合,等級上場の場合,資金を5つに分け,上の図のB0のB0に余った資金を20%のみ投入する必要があります.そうすれば,価格がD1に下がった場合,減少は10%ですが,総資本は2%しか損しません.しかし,価格がU3に上昇する場合は,それぞれU1とU2の2つの場所に等級上場を準備し,累計約12%の総資本収益率を達成します.このように,一度の成功は6回の失敗を上回ることができます.

    2) 悪いところは,順調に積み上げると,収益性の高い取引が大幅に減少するということです. 例えば,上記の図の仮定に従って,加持しない場合,B0で多買いすると,平均で1000回中500回が利潤で,価格はU1に上昇します.

    しかし,順次増強の後に,等級増強を想定すると,B0で1手余りを買った後,平均して1000回中500回がU1に上昇し,U1等級増強の後に1手:この500回中平均して250回がD2に戻ります.価格がわずか10元に戻ったにもかかわらず,U1で1手増強したため,全体的に1元損失になります.

    また,平均して250回がU2に上昇し,規則的にU2で1手上昇を続けます. 2回目の上昇後,平均して125回がD3に落ちます.このとき,B0で開かれたポジションは利益1元ですが,U2で増加したポジションは損失1元なので,全体的に平坦化のみです.

    このように,順調上場により,損失の取引回数の比率は75%に増加し,さらに12.5%の取引が平坦化しかできないし,利潤は大きいものの,利潤は12.5%の取引のみで達成される.別の角度から,順調上場時,価格上昇する限り利潤が達成される.しかし,順調上場後,ここで分析したように,利益を達成するためには,価格は少なくとも3段以上連続上場しなければならない.連続上場2段のみ平坦化;上場1段のみであれば,最終結果は最初と同じ低下である.

    取引の過程で,ストップロスの採用は取引の成功率を低下させ,トレーダーの心理に磨きを与えます.しかし,順番加仓の方法を使用すると,利益の取引比率が減少する程度ははるかに減少し,トレーダーの心理により大きな磨きを与えます.私の挙げたストップロスの例では,最大連続22回の損失が発生しますが,順番加仓を採用すると,連続22回の取引損失が発生すると,それは小麦の1粒です.実際には,損失を制御する側面と利益の減少の数を減らす両面において,順番加仓とストップロスは実際には対称です.

    利潤取引の回数が30%に達すると言う人はよく見かけます.そう言う人は,ほぼ確実に順次増強方法を採用している.順次増強方法を使用すると,利潤取引の回数が30%に達することはかなり素晴らしいです.ここで分析した仮説の例では,利潤回数が12.5%に達するだけで,この割合は資金を平ら化させることができ,もし30%に上昇させることができれば,利潤性は考えられます.

    順次加仓の方法は,取引品種の上昇と減少の空間を事前に推定する必要がある.少なくとも,空間が3回以上の加仓を容認できると推定されたときに,入場するべきである.

    もちろん,等級順次加仓が利潤率を大幅に低下させるため,正ピラミッド加仓があるので,各加仓は前回より小さい.ここまで,正ピラミッド加仓は,利益率の一部を放棄することで,利益率を上げ,心理的な圧力を軽減する折扣に過ぎないことが容易に理解できる.

  • (2) 逆勢が強まる 逆勢の上昇には,良い性質と悪い性質がある.

    

    1) 利益率が大幅に向上させるのが良い. 例えば,上の図のようなスケール逆勢増強の方法では,B0で1手以上開いた後,平均1000回500回がU1に上昇し,利益は1元になります.

    D1に500回下がります.D1で逆転して1手,上昇した後: 500回中平均250回がU2に上昇するが,価格がスタート地点に戻っているが,D1のポジション加算で1ドルの利益をもたらし,D1のポジション増算を平らめると,保有コストが10元から9元に低下する. 250回はD2まで下がり,1回は引き上げます.

    平均で125回,U3に上昇する.このとき,B0のポジションでは1ドルの損失を伴うが,D2のポジション増加は1ドルの利益をもたらし,全体的に平らな状態のままである.このとき,D1とD2の2つのポジション増加を平らな状態に置くと,保有コストが10元から9元に低下することが可能である.これは素晴らしい!逆勢増強のこの性質は,本当に賞賛に値する.

    しかし,125回でD3まで下がり続けると,この時はかなり惨めな状態になり,価格が3ドルだけ下落したものの,総損失は6ドルに急増した.

    したがって,逆転加算によって,利益率が50%から75%に増加し,12.5%の利回りが平らになり,12.5%の利回りが損失になる.

    利回りの比率を継続的に向上させたい場合は,倍またはそれ以上のピラミッド加仓を採用し,価格が下がる一段落ごとに,ポジションを倍またはそれ以上の倍に上昇させ,少なくとも利回りの比率を90%以上に引き上げることができ,損失を完全に低確率事件に変えることができます.しかし,損失が発生した場合のコストは破滅です.

    2) 悪いところは,損失が起きない場合,発生すると大きな損失である. これは多くのトレーダーと同じで,通常はうまくいっているが,不幸は悲惨である.

• 3 順調か逆調か?

  より多くの人は,生存を脅かさないため,順調増強を推奨する.しかし,前述のように,ここで仮定したこの期待収益が0である例では,順調増強も逆勢増強もいずれも最終的に儲からない.したがって,増強は,まずは取引の利益損失分布を変える技法である.順調増強と逆勢増強は,それぞれ長短である.

  軍事法では,兵を用いて順応を訴える時,利得を収める.投資は,トレンド取引における資金の利用方法として,兵役と同様に,日時,利得の条件を考慮して使用されるべきであり,どんな条件でも順調に増やしたり,逆勢を加えたりして目を閉じてはならない.例えば,逆勢投資は,前述のように,取引の利得率を大幅に増加させ,小さな損失を確率事件に圧縮する絶対的な能力を有する.

  問題なのは,圧縮された損失はレモンのようなもので,手を失えば,損失は致命的に爆発する.しかし,レモンが反発するには,硬い平面を頼りにしなければならず,砂の上に圧縮されたレモンであれば,レモンには全く反発する機会がありません.これは地利効果です.同じ理屈で,下落した株式を見て,分析した後,天井が崩れても価格が1回だけ下落する余地があると仮定すると,元は逆勢増強の方法を使用することができます.

  単純に例を挙げると,この最大1元の下落空間等を2段に分割し,0.5元を逆勢加仓点として区切る.同時に資金等を3段に分割し,現在の価格で1つの資本を投資し,0.5元下落ごとに1つの資金加仓を投資し,0.5元反弹ごとに1つの資金加仓を投資し,増加したポジションを平らげる.すべて適切に配置した後,価格がどう変わっても,安定してお金を稼ぐことができます.これは,株価が低估されることに十分な信頼を寄せているこの有利な形状で,この利点は逆勢加仓の欠陥を補償し,損失を低確率事件からゼロ確率事件にします.

  ここまで来れば,順勢増強は攻撃戦のように,逆勢増強は防衛戦のように感じられるはずである. 攻撃戦を好むためには,自然に前面に大きな攻撃空間が必要である. 防御戦を好むためには,地上の利点を期待できる条件が必要である. 攻撃,防衛,戦場の条件を先に見る必要がある.

  もちろん理想的には,前面には大きな攻撃空間があり,後ろには堅牢な地形が備わっているような切断点を見つけることが最も理想的です.このように,大勢が悪いとしても,まだ地形節節抵抗に依存し,ゆっくりと力を蓄積することができます. しかし,もし再考すると,順勢増強の攻撃と逆勢増強の防御の両方とも,両方ともポジション戦の手法である.

  初期位置として切断点を選択し,その位置から開始し,または層次推移,または節奏抵抗を行う.この2つの方法は,一戦を終えるには時間がかかり,大量に資金が必要である.したがって,これらの2つの方法は,まず戦場の条件を調査し,攻撃や撤退のための初期位置を選択し,その後,日時,地形,精巧な配備,配備計画を策定する.

• 4 掛け算は何回掛けるか?

  上記の例では,逆勢加仓の設計が示されているが,順勢加仓については,次の例を考慮する:前面の一番二重木図を使用する.ただ,現在,上昇の確率と減少の確率が各ノードで依然として50%であると仮定する.しかし,上昇時上昇は1元,減少時減少は0.5元である.この変更の目的は,期待回報を正にするためである.なぜなら,期待回報が0であるならば,どんな加算も利益を得ることができないので,加仓の効果は見られない.期待回報を正に加算して,取引の効果を示している.

  簡潔に言うと,等級増強の方法をとる.以下の図は等級順次増強の各次数に対応する等級増強の期待収益を示している.

  

  明らかに,順調上昇の回数が多くなるほど,期待される利益は高くなる.これは,市場で広く流通している説を映し出す.すなわち,順調上昇を導入すると,最も良い選択肢は,傾向が続く限り,停止する代わりに,増加し続けるということです.

  しかし,この図から,さらに明らかになるのは,積み重ねの回数が10回に達する頃には,期待される収益の成長が極限に近づき,さらに積み重ねを継続し,期待される収益の上昇は微小であるということです. 実際の資金量に制限されているため,継続的な積み重ねの計画を実行するために,資金を100~1000個に分割することは不可能であり,順次積み重ねのこの性質は,実際にそのようなことを行うことの意味もほとんどないことを示しています. (ここでは連続した積み重ねの数が10回である限り),基本的には無限積み重ねの最終的な効果を達成することができます.

  同時に,自己資金が限られているため,順調加仓の習慣を持つ人は,ほぼ必ず保証金取引をする. なぜなら,保証金取引だけが,順調加仓者が,利息の支払いをせずに継続的な資金を無制限に加仓できるようにするためである.

• 5 増強方法による資金の曲線

  この図は恒指が順位増強方法を用いた資金増加曲線を示しています. この曲線は典型的です. 資金の成長過程は,まず長期間の連続したゆっくりとした減少,その後突然の大きな利益が発生し,資金レベルを新しい高度に引き上げ,その後長い連続した減少,そして突然の大きな利益が発生し,資金がさらに高い高度に跳ね上がります. このような資金の曲線は,誰もが容易に受け入れることはできません.

  上記の分析に基づき,量化取引において上記の積み重ね方法を使用した場合,その効果について事前に合理的な評価を行うべきである.

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