経済学のミステリー10つ

経済学のミステリー10つ

著名なブログPragmatic Capitalismの創始者,Cullen Rocheは,過去5年間の米国経済の動向を参考にして,最も混乱させる経済ミステリーを10つまとめています.

• " ZF プリント プリント"

  ZF印刷の論理は,いかなる層でも不確かなものである.現存する貨幣制度下では,真の印刷機は銀行の信用創造活動である.いわゆるZF印刷機は,実際には票とコインの発行を指している.これらの貨幣形態は,銀行口座システムの運行を便利にするために存在している.つまり,それらは消費者に直接発行されないが,銀行顧客のニーズを満たすために銀行システム全体に散らばっている.この観点から,いわゆるZF印刷機の概念は,通常は主流メディアの誤称に過ぎない.

• 2 銀行が準備金で金を借りる

  銀行が準備金を借入する迷信は,貨幣倍数から生まれ,これはどんな基礎経済学の授業でも学ぶ概念である.いわゆる貨幣倍数,また通貨膨張系または貨幣膨張倍数とも呼ばれ,貨幣供給が基礎通貨に対する倍数関係,すなわち1単位準備金を生産する貨幣量を指す.貨幣倍数とは,2009年のQE開始以来,米国における悪性的なインフレ予想と銀行準備金が,FEDの負債表の拡大とともに急速に膨張する概念である.しかし,銀行による融資決定は,既存の準備金量ではなく,急需者,信用状態の良い顧客に貸し出したいという傾向を倍にするものである.この概念が間違っていない場合,銀行から借りるという概念は,銀行から任意の準備金を借りるという概念ではない.しかし,銀行から貸し出せる準備金は,常に存在し,他の準備金や準備金を借りるという唯一のシステムではない.

• 3 ZFは負債を背負い,貧乏状態に陥っている.

  米国のようなZFが印機を掌握し,その借金を完全に支配している国に対して,自国の作り出した通貨システムの中で,破産のを言うのは,おそらく馬鹿げているだろう.多くのアメリカ国民が,ZFの狂った印行為に不満を言われており,借金を返済する能力についても不安を感じている.これは,ある種の矛盾のように見える.理論的には,米国ZFは,必要に応じて無制限に印できるが,技術的にはそうではない.ほとんどのは銀行からの信用創出である.

• 4 負債は重荷であり,次の世代のアメリカを壊す危険性もある.

  国の負債は,名前の通り,通常,負債の返済を遅らせるものだ.それは,私たちが一生にわたって負債を背負って,それを返済するために一生懸命に努力しなければならないという事実と同じである.しかし,実際にはそうではない.近年,米国の国債の規模は拡大しており,アメリカのZFがうまくいっている限り,負債の返済を遅らせるようなことは全くありません.ほとんどの人々にとって,米国のZFの倒産は非常に不可能なように思われます.

  もちろん,大規模な国債の発行が悪影響を与えないとは限りません. なぜなら,米国ZFは資金を無駄に費やしたり,資源の不適切な配置が発生し,高インフレを引き起こし,国民生活水準を下げることもあります. もちろん,これは必然的な状況ではありません.すべてのZFの支出計画が非常に悪いわけではありません.

• 5. 定量緩和は,インフレ傾向のある印刷行為,あるいは,負債の通貨化粧と呼ばれています.

  簡潔に言えば,量控緩和は,米国連邦準備制度理事会が資産表を拡大することによって,民間部門の負債表を構成するものを変えようとする通貨政策である.つまり,米国連邦準備制度理事会が民間部門の資産を購入することは,不停の印に相当する.量控緩和政策を印に等同化すると,大量に資金が民間部門に流入するとインフレ率が上昇する.しかし,量控緩和は米国の民間部門の純額を変化させないので,この政策は,貯蓄口座をチェック口座に変えるようなものです.この意味で,量控緩和は,無制限の印の概念とまったく同じではないように見えます.

• 6 悪性インフレは,狂った印刷によって引き起こされる.

  米連邦準備制度理事会の量控緩和と財政赤字膨張以来,悪性インフレは近年,米国ZFを悩ませてきた.多くの人は,米国の現状を馬やジンバブエと比較することを好むが,悪性インフレの歴史を研究すると,それは,特に,産業生産の崩壊,ZFの腐敗,戦争の失敗,体制の変化または崩壊,固定通貨または外債による通貨主権の割引など,特定の破壊的な出来事によって引き起こされていることが明らかになる.

  米国は,前述の状況がないので,悪性インフレは基本的には不可能である.米国と馬やジンバブエを比較すると,リンゴとオウムとの共通点が見つかる.

• 7 ZFの支出は高利率を押し上げ,債券の利子率は勇士軍がコントロールする.

  多くの経済学者は,ZFは,貸付資金市場と呼ばれるものによって,民間部門が債券市場で競い合うようにして,民間投資を抑制する目的を達成していると考えている.この概念は過去5年間の状況から見て,大きな欠陥がある.なぜなら,米国のZFの支出と赤字が拡大するにつれて,利率が石のように急落する事実である.これは自然にZFが高利率を推し進めるという主張を強固にする.理論的には,FEDは国債の利率の曲線全体を完全に掌握できる.それは名義的に利率を宣言し,それを利用して得られない紙幣を他の債券取引業者に対して,十分な利率で対抗するだけで十分である.FEDの絶対的な優位性は,それがブランク価格を決定する主導権を勝ち取ろうとしていることを可能にする.したがって,FZは将来の政策を継続し,長期的に非常に低い利率を維持する可能性がある.この政策は,もちろん,アメリカ通貨膨張に導きます.

• 8. 連邦準備制度は,いくつかの銀行家による陰謀で設立され,米国の経済には何の役にも立たない.

  連邦準備制度理事会は,混乱させ,非常に深いものに見える機関である. 設立以来,連邦準備制度理事会は,時折効果的に通貨政策を実行できないという理由で,多くの非難と議論を受けています. しかし,通貨政策を実行することは,連邦準備制度理事会が設立された最初の意図ではなく,銀行決済システムの安定性を維持するための清算機関として設立されたのです. 初めは,連邦準備制度理事会は,ニューヨークの清算所の構造を模倣して設立されました. しかし,残念ながら,ニューヨークの清算所は,米国銀行システム全体を支えるのに十分な能力と安定性を持っていなかった. 1907年の恐慌の後,連邦準備制度理事会は,既存の決済システムの拡張によって,銀行システムの安定性を維持し,市場に流動性と支援を提供することを目的として設立されました. このように見れば,連邦準備制度理事会は,銀行システムを支えるために存在し,この機関が設計された最初の意図と通貨政策を実行する意図は,連邦準備制度理事会の誤りや陰謀の多くも存在しているように見えます.

• 9 合成錯覚

  現代のマクロ経済学の最大の欠陥はおそらく合成錯誤である.合成錯誤理論は,アメリカの経済学者サミュエルソンによって提唱されたもので,局所的に正しいものは全体的に必ずしも正しいとは限らない.具体的には,経済学分野では,微小的に正しいものはマクロ的には必ずしも正しいとは限らない.逆に,マクロ的には正しいものは微小的には間違っているかもしれない.サミュエルソンは,私たちがもっと多くを得たいのであれば,他人がもっと吐き出さなければならないと主張し,同時にすべての人の貯蓄が増加している状況に現れる.そのような効果を達成するには,消費の貯蓄を全体的に拡大するか,投機をうまく行う必要がある.ほとんどの場合,人々はマクロ経済的な問題を考える上で高度な誤りを抱き,より個人的に利用する傾向に傾倒する.この微小的錯誤は,しばしば,私たちがマクロ経済的なシステムを理解し,より大きな方法で考える必要があることを意味する.

• 経済学は科学である.

  経済学はしばしば科学として見なされるが,ほとんどの場合,経済学は政治の仮面を被って操作的な事実を隠しているに過ぎない.ケインズ経済学者は,経済成長を刺激するために,ZFは継続的に支出を増やす必要があると考えている.貨幣主義派は,美联储が政策の独立性と自由放任傾向を強化する必要があると考えている.オーストリア派は,ZFは悪い,廃止または弱体化することが最善であると考えている.すべての経済学派は,ある政治観を構築することによって,自らの主観的な見解を特定の世界観に結びつけ,多くの誤解を生む可能性がある.実際には,経済学は憂鬱な科学である.経済学は憂鬱であると言われているのは,政治観を調整する政策分析家の手に通常支配されているからである.