암호화폐 시장의 근본 분석을 정량화: 데이터를 스스로 이야기하도록!

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아직도 시장의 위치를 모르시나요? 시장에 들어가기 전에 불안감을 느끼십니까? 시장에서 동전을 팔아야 하는지 궁금하시나요? 다양한 '교사'와 '전문가'가 조언을 해주는 것을 본 적이 있나요?

우리는 퀀트라는 것을 잊지 마세요. 우리는 데이터 분석을 사용하고 객관적으로 말하고 있습니다.

오늘, 나는 암호화폐 시장에 대한 나의 근본적인 양적 분석 연구의 일부를 소개하기 위해 여기에 있습니다. 매주 우리는 많은 수의 포괄적 인 근본적인 양적 지표를 모니터링하고, 현재의 시장 상황을 객관적으로 표시하고, 가설적인 미래 기대를 제안합니다. 우리는 거시적 기본 데이터, 자본 유입과 출동, 거래소 데이터, 파생물 및 시장 데이터, 그리고 수많은 양적 지표 (온 체인, 채굴자 등) 에서 시장을 포괄적으로 설명합니다. 비트코인은 강력한 순환적이고 논리적 성격을 가지고 있으며, 역사로부터 학습함으로써 많은 참조 방향을 찾을 수 있습니다. 더 많은 기본 데이터 지표 업데이트가 수집되고 있습니다!

I. 거시적 기본 데이터

1. 산업 시장 가치 및 비중

암호화폐의 총 시장 가치는 약 2.5조 달러에 달하며, 이는 이전 최고치를 돌파하는 데 한 단계 떨어져 있습니다. 비트코인이 이전 최고치를 돌파한 역사적 배경에서, 또 다른 급증이 전체 시장 가치에서 돌파구를 가져오면, 산업 전체에 새로운 황소 시장이 다가오고 있을 가능성이 있습니다. 동시에, 비트코인의 점유율은 약 50%에 머물러 있으며, 이는 2021년 전 황소 시장의 약 60%에 비해 낮습니다. 또한, 최근 ETF의 영향으로 인해 비트코인은 실제로 시장에서 가장 뜨거운 제품이며, 시장 점유율은 여전히 황소 시장이 감소함에 따라 안정적입니다. 비트코인 이외의 암호화폐 산업의 다양한 프로젝트가 더 많은 금융 관심을 받고 있다고 믿습니다. 시장이 더 발전하면, 비트코인의 점유율은 약 50%로 감소하기 시작할 수 있으며, 다양한 분야와 품종에 더 많은 자금이 쏟아질 수 있습니다.

2. 세계 4대 중앙은행의 통화 공급량

세계 4대 중앙은행 (미국, 유럽, 일본, 중국) 의 M2 화폐 공급량을 살펴보자. 이는 시장에 있는 합법화폐 자금의 양을 나타낸다. 대량으로 만들어질 수 있는 합법화폐와 비교했을 때 비트코인은 "제한된 공급"의 특징을 지니고 있다. 2008년 만들어지는 목적은 일반인들이 법화폐 부의 부진에 저항할 수 있도록 돕는 것이다. 4대 중앙은행의 통화 공급이 계속 증가할 때, 이는 비트코인의 추세에 유익한 합법화폐의 가치에 대한 시장 의혹을 강화할 수 있다. 반대로, 글로벌 통화 정책이 강화되기 시작하면 비트코인의 추세에 해를 끼친다. 이 라운드에서 비트코인이 새로운 최고치를 달성했을 때, 세계 4대 중앙은행의 연간 통화 공급 증가율은 여전히 0.94% 수준이었다. 따라서 비트코인 시장에 더 많은 통화 정책이 유입될 것인지에 대해 더 생각해야 한다.

II. 자본 유입 및 출입

1. 비트코인 ETF

비트코인 ETF 자본 유입은 높은 편이고, ETF의 총 자산은 56B에 달하고, 이는 비트코인 가격과 상관관계를 맺고 있습니다. 우리는 ETF의 유입과 출동 추세를 계속 모니터링해야 합니다.

2. USD 스테이블코인

미국 달러 스테이블 코인의 총 시장 가치는 150B에 도달했으며, USDT는 시장 점유율에서 꾸준히 1위를 차지했으며, 스테이블 코인의 공급은 기록 최고치를 초과했으며, 비트코인의 최고 기록은 미국 달러의 강력한 지원을 받고 있음을 나타냅니다. 우리는 달러의 수를 계속 관찰해야합니다. 달러에서만 가격을 가질 수 있습니다.

III. 교환 유입 및 출입 데이터

1. 교환 토큰 보유

거래소 주소에 보유된 토큰의 총량으로 정의되는 거래소 비트코인 보유 데이터를 살펴보자. 전체 거래소 보유량은 시장의 판매 잠재력을 측정하는 것이다. 예비 값이 계속 상승함에 따라, 현금 거래의 경우, 높은 값은 판매 압력이 증가하는 것을 나타낸다. 파생상품 거래의 경우, 높은 값은 높은 변동성의 잠재력을 나타낸다. 비트코인이 최근에 새로운 최고치를 달성하고 거래소 비트코인 보유량이 감소하고 있음을 볼 수 있다. 이는 여전히 건강한 신호이다. 정상적인 부가가치 활동은 지갑에 토큰을 입금할 것이다. 현금 판매 또는 거래 활동만이 거래소에 토큰을 입금할 것이다. 나는 거래소 토큰 보유가 증가하는 거래소 보유와 장기적인 부작용으로부터 보호하기 위해 항상 모니터링되어야 한다고 생각한다. 가격이 상승하거나 높은 수준에서 변동하면, 최고 신호를 보여줄 것이다.

2. 교환 토큰의 유입 및 출동

우리는 더 나아가 거래소의 순수 유입과 출류를 관찰합니다. 교환 유입은 거래소 지갑에 특정 양의 암호화폐를 입금하는 행동을 의미하며, 출류는 거래소 지갑에서 특정 양의 암호화폐를 인출하는 행동을 의미합니다. 교환 순수 흐름은 거래소로 들어와 나오는 BTC 사이의 차이입니다. 거래소로의 증가 유입은 고래를 포함한 개별 지갑에서 판매하는 것을 의미 할 수 있습니다. 판매력을 나타냅니다. 반면, 교환 출류의 증가는 거래자가 구매력을 증가시키는 지갑에서 동전을 보유하기 위해 HODL 위치를 차지한다는 것을 의미 할 수 있습니다. 교환 유입 또는 출류의 긍정적 인 추세는 전체 거래 활동의 증가를 나타낼 수 있습니다. 즉 점점 더 많은 사용자가 적극적으로 거래하기 위해 거래소를 사용하고 있습니다. 이것은 거래자가 큰 시점에 있다는 것을 의미 할 수 있습니다. 관찰 자료는 최근에 유입과 출류가 모두 느리고 높은 것을 나타냅니다. 우리는 시장의 평균 유입과 출류가 모두 느리고 안정적인 것을 관찰해야한다는 것을 발견했습니다.

IV. 파생상품 및 시장 거래 행동

1. 영구적 인 지원율

자금 조달율은 상시계약 시장과 현금 가격의 차이에 따라 장기 또는 단위 거래자가 주기적으로 지불하는 수수료이다. 상시계약 가격이 지수 가격에 동원되는 것을 돕는다. 모든 암호화폐 파생물 거래소는 주어진 기간과 환율의 비율로 표시되는 상시계약에 대한 자금 조달율을 사용합니다. 자금 조달율은 상시 교류 시장의 지위에 대한 거래자의 정서를 반영합니다. 긍정적 인 자금 조달율은 장거리 거래자에게 자금 조달을 지불하는 상승 정서를 암시합니다. 반대로 부정적인 자금 조달율은 하락 정서를 암시하며, 단위 거래자가 장거리 거래자에게 자금을 지불합니다. 가격 상승에 따라 현재 비트코인 자금 조달율은 0.1%로 최고치를 기록하면서 크게 증가했지만, 단기 시장 열정을 나타내고 있지만 점차 감소하고 있다. 장기적으로 살펴보면, 2021년 종합적인 황소 시장 기간 동안의 자금 조달율에 비해 여전히 격차가 있다. 자금 조달율 관점에서만 볼 때, 장기적 최고치와는 거리가 멀다고 생각한다. 우리는 극심한 비율과 그들이 역사적 최고치에 가깝는지에 대해 지속적으로 모니터링해야 한다. 구체적으로, 나는 자금 조달율과 가격 사이의 오차를 관찰하는 것을 강조한다; 만약 가격이 계속 새로운 최고치를 기록하고, 자금 조달율이 이전 최고치보다 낮은 최고치를 기록한다면, 이는 시장의 과평가와 불충분한 지원을 나타낸다. 이 시나리오가 발생하면 시장 정상에 도달할 것을 알릴 것이다.

2. 전체 네트워크의 길고 짧은 비율

거래소의 장기/단지 포지션 비율을 살펴보자. 이 데이터의 목적은 모든 사람들이 소매 투자자와 대기업 투자자의 경향을 볼 수 있도록 하는 것입니다. 시장에서 장기 및 단지 포지션의 총 포지션 가치가 같다는 것은 알려져 있습니다. 총 포지션 가치가 같지만 보유자 수는 다릅니다. 이것은 더 많은 보유자가있는 당사자가 1인당 포지션 가치가 작고 소매 투자자가 지배하고 다른 당사자가 대형 투자자와 기관이 지배한다는 것을 의미합니다. 장기/단지 포지션의 비율이 특정 수준에 도달하면 소매 투자자가 상승세를 보이는 경향이 있으며 기관과 대기업 투자자가 하락세를 보이는 경향이 있음을 의미합니다. 개인적으로이 데이터는 주로 전체 장기/단지 비율과 대기업 투자자의 장기/단지 비율 사이의 불일치를 관찰한다고 생각합니다. 그것은 상대적으로 안정적이며 현재 명백한 신호가 없습니다.

V. 양적 지표

1. MAVR 비율

정의: MVRV-Z 점수는 상대적 지표로 비트코인의 유통 시장 가치 (circulating market value) 를 마이너스 (realized market value) 를 빼고 유통 시장 가치 (standard of circulating market value) 에 의해 표준화된다. 공식은: MVRV-Z 점수 = (circulating market value - realised market value) / 표준 편차 (Standard Deviation). 이 지표는 비트코인 체인에서의 거래의 가치 (value of transactions on the Bitcoin chain) 를 기반으로 하고, 체인 내의 모든 비트코인 (Bitcoin) 의 "최후의 움직임 가치 (last movement value) "의 합을 계산한다. 따라서 이 지표가 너무 높을 때, 비트코인의 시장 가치가 실제 가치에 비해 과대평가되어 있다는 것을 의미하며, 이는 비트코인 가격에 해를 끼치며, 그렇지 않으면 비트코인의 시장 가치가 과대평가된다는 것을 의미한다. 과거 경험에 따르면, 이 지표가 높은 역사적 위험에 처했을 때, 비트코인 가격의 하향 추세의 확률이 높아지고, 높은 가격을 쫓는 위험에 주의를 기울여야 한다.

설명: 간단히 말해서, 전체 네트워크에서 칩의 평균 비용을 관찰하는 데 사용됩니다. 일반적으로 낮은 수준은 1 미만이며 큰 우려입니다. 현재 대부분의 사람들에게 칩의 비용보다 구매가 낮으며 가격 이점이 있습니다. 일반적으로 3 정도의 높은 수준은 이미 매우 뜨겁고 단기 칩 판매에 적합한 범위입니다. 현재 비트코인 MVRV는 많이 증가했으며 점차 판매 범위에 진입했지만 점진적인 판매 계획을 준비 할 수있는 공간이 여전히 있습니다. 역사적 하락에 대해 언급하면 개인적으로 MVRV3 주위에 판매를 시작하는 것이 더 나은 위치라고 생각합니다.

2. 푸엘 곱하기

정의: 푸엘 멀티플리커는 현재 채굴자의 수입과 지난 365 일간의 평균의 비율을 계산합니다. 여기서 채굴자의 수입은 주로 새로 발행된 비트코인의 시장 가치 (새로운 비트코인 공급은 채굴자가 얻을 것입니다) 및 관련 거래 수수료로 채굴자의 수입을 추정할 수 있습니다. 공식은 다음과 같습니다. 푸엘 멀티플리커 = 채굴자의 수입 (새로 발행된 비트코인의 시장 가치) / 365 일 이동 평균 채굴자 수입 (모든 미국 달러). 채굴된 비트코인을 판매하는 것이 채굴자의 주요 수입이며, 채굴 과정에서 채굴 장비 및 전기 비용에 대한 자본 투자를 보완하는 데 사용됩니다. 따라서 지난 기간 동안의 채굴자의 평균 수입은 간접적으로 채굴자의 기회 비용을 유지하기위한 최소 한계로 간주 될 수 있습니다. 푸엘 멀티플리커가 1보다 훨씬 낮으면 채굴자가 수익을 창출 할 수있는 동기가 부족하다는 것을 의미합니다. 채굴자의 성장 동력은 1보다 더 커지고, 채굴자의 수익 동력은 여전히 증가할 것입니다.

설명: 현재 푸엘 곱수는 높고 1보다 크고 역사적인 높은 값에 가깝습니다. 황소 시장의 각 라운드에서 극단적 인 값의 완화를 고려하면 점진적 인 판매 계획을 고려하기 시작해야합니다.

3 거래당 USD 환전 수수료

정의: 거래당 평균 수수료, USD.

설명: 우리는 극단적 인 전송 수수료에 주의를 기울여야 합니다. 체인 상의 모든 전송은 의미가 있습니다. 극단적 인 전송 수수료는 긴급한 대규모 조치를 나타냅니다. 역사적으로 그들은 상위에서 중요한 참조입니다. 현재 과도하게 과장 된 단일 전송 수수료가 없습니다.

4. 빅 비트코인 소매 투자자의 주소 수

정의: 비트코인의 수를 보유한 주소의 분포에서 비트코인 보유 트렌드를 대략적으로 알 수 있다. 우리는 소매 투자자 (10개 미만의 비트코인을 보유한) 와 대기업 투자자 (1,000개 이상의 비트코인을 보유한) 를 나누어 비트코인 소매 투자자/대 계좌 번호 주소 비율을 계산했다. 비율이 상승하면 비트코인을 보유한 소매 투자자 수가 증가했다는 것을 의미한다. 황소 시장의 끝에서, 대형 비트코인 투자자들은 더 많은 소매 투자자들에게 칩을 배포하고, 비트코인 가격 상승 추세는 상대적으로 느슨하다; 반대로, 이는 비트코인 가격 상승이 상대적으로 안정적이라는 것을 의미한다.

설명: 지속적인 모니터링이 필요합니다. 대형 투자자가 소규모 투자자에게 칩을 계속 배포하면 점차 철회하는 것을 고려할 수 있습니다.

5. 비트코인 채굴 비용

정의: 글로벌 비트코인 전력 소비 및 일일 발행 횟수에 기초하여 모든 채굴자들에 의해 각 비트코인을 생산하는 평균 비용을 추정할 수 있다. 비트코인의 가격이 생산 비용보다 높고 채굴자들이 수익성이 높을 때, 채굴 장비가 확장되거나 더 많은 채굴자들이 합류할 수 있어 채굴 어려움과 생산 비용이 증가할 수 있다. 반대로, 비트코인의 가격이 생산 비용보다 낮을 때 채굴자들은 규모를 줄이거나 퇴출하여 채굴의 어려움을 줄이고 생산 비용을 줄일 수 있다. 장기적으로는 비트코인 가격과 생산 비용이 시장 메커니즘을 통해 단계적 추세를 따라갈 것이다. 왜냐하면 가격과 비용 사이의 격차가 있을 때 채굴자들은 시장에 가입/출입하여 가격과 비용이 동떨어질 수 있기 때문이다.

설명: 각 비트코인의 광업 비용과 시장 가격의 비율에 초점을 맞추어야 합니다. 이 지표는 가격의 상대적 가치의 변동과 회귀를 반영하는 평균 회귀 상태를 보여줍니다. 이는 장기적으로 큰 중요성을 가지고 있습니다. 비율은 1 주위 변동하고 현재 1보다 낮습니다. 이는 가격이 가치에 비해 과대평가되기 시작했으며 점차적으로 역사적인 최저 수준에 접근하여 빠져 나가는 것을 나타냅니다.

6. 장기적 비활성화폐 연령 비율

정의: 이 지표는 가장 최근의 거래가 1 년 이상 된 비트코인의 총 수를 계산합니다. 지표 값이 크면 더 많은 비트코인 주식이 장기적으로 보유된다는 것을 의미합니다. 이는 암호화폐 시장에 유리합니다. 반대로, 더 많은 비트코인 주식이 거래된다는 것을 의미합니다. 이는 대규모 투자자가 이익을 취하고 있다는 것을 알 수 있으며 이는 시장 성과에 해를 끼칩니다. 지난 여러 비트코인 황소 시장 기간의 경험을 바탕으로, 이 지표의 하락 추세는 일반적으로 비트코인 황소 시장의 종말을 앞두고 있습니다. 이 지표가 역사적으로 낮은 수준에 있을 때, 비트코인 황소 시장의 종말이 될 가능성이 더 높으므로 비트코인이 시장에서 벗어나는 주요 지표로 판단 될 수 있습니다.

설명: 황소 시장이 진행됨에 따라 점점 더 많은 잠자는 비트코인이 회복되고 거래되기 시작합니다. 우리는 이 가치의 하락 추세의 안정성에 관심을 기울여야하며, 정상의 특성을 보여줍니다. 하락 후 아직 평면으로 시작되지 않았습니다.

7. 긴 통화 연령과 짧은 통화 연령의 비율

정의: 비트코인 3개월 거래 비율 통계자료는 최근 3개월 이내에 거래된 모든 비트코인의 비율을 계산하여, 지난 3개월 이내에 거래된 비트코인의 비율을 비트코인의 총 수에 계산한다. 지표가 상승 추세를 보이는 경우, 이는 단기간에 거래된 비트코인의 비율이 더 크다는 것을 의미하며, 매출 빈도가 증가하여 충분한 시장 활동을 나타낸다. 반대로, 이 지표가 감소 추세를 보이는 경우, 단기적 매출 빈도가 감소하는 것을 나타낸다. 비트코인 1년 이상 거래 비율 통계 없이, 지난 1년 이내에 거래되지 않은 모든 비트코인의 비율을 계산하여, 1년 이상 거래되지 않은 비트코인의 비율을 계산한다. 이 지표가 상승 추세를 보이는 경우, 이는 오랫동안 거래되지 않은 비트코인의 비율의 증가, 즉 장기적인 경향을 나타낸다. 이 지표가 장기적으로 유지되지 않은 비트코인 칩의 비율을 나타낸다면, 이는 원래 장기적으로 거래되지 않은 비트코인의 비율의 감소 추세를 나타낸다.

설명: 이 지표는 단기적 가치 상승의 평면과 장기적 가치 감소의 시작에 초점을 맞추고, 정상의 특성을 나타냅니다. 현재는 전반적으로 비교적 건강한 상태를 나타내는 장기적 감소와 단기적 증가가 있습니다.

VI. 요약

한 문장으로, 우리는 현재 황소 시장의 한가운데에 있으며, 많은 지표가 잘 수행되고 있습니다. 그러나 과열은 점차 고려되어야하며, 우리는 출구 계획을 수립하기 시작할 수 있으며, 하나 이상의 기본 양적 지표가 황소 시장을 지원하지 않을 때 점차적으로 출구 할 수 있습니다. 물론 이것들은 근본적인 양적 분석의 일부 대표자입니다. 나는 미래에 더 기본적인 양적 연구 시스템을 통합하고 통화 원리에 수집 할 것입니다. 함께 관심을 기울이고 토론하는 데 환영합니다!

우리는 퀀트입니다. 우리는 데이터 분석을 사용합니다. 우리는 더 이상 모든 종류의 헛소리를 믿어야하지 않습니다. 우리는 객관성을 사용하여 우리의 기대를 구성하고 수정합니다.

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