Pengurus aset institusi mengkhususkan diri dalam kelas aset, gaya, sektor, atau geografi tertentu, berdasarkan kepakaran atau pengetahuan domain mereka. Ini tercermin dalam produk pelaburan yang mereka tawarkan kepada pelanggan mereka. Sebagai contoh, dana saham yang dikendalikan oleh gaya termasuk tawaran pertumbuhan dan nilai, dana berasaskan geografi hanya akan memegang saham AS, Eropah atau pasaran baru muncul, dan tawaran sektor mungkin memberi tumpuan kepada teknologi, penjagaan kesihatan atau kewangan.
Perbandingan wujud untuk dana kuant yang membina sistem perdagangan untuk pelbagai jangka masa (milisaat, intraday, dan pelbagai hari), kelas aset dan instrumen (sekian individu, pilihan indeks, ETF, atau niaga hadapan kacang kedelai) dan gaya (tendensi berikut atau rata-rata-mengembalikan).
Ini meninggalkan quants dengan beratus-ratus kombinasi yang berpotensi untuk dipilih semasa membangunkan strategi sistematik.
Ini adalah jenis dana yang berusaha untuk mengesan dan mengesahkan trend pasaran yang sah, kemudian memulakan dan mengekalkan kedudukan di pasaran tersebut apabila trend bergerak memihak kepada mereka. Mungkin salah satu idea perdagangan tertua dan konseptual yang mudah yang ada, dana mengikuti trend cenderung untuk memegang kedudukan dalam jangka masa dari hari hingga bulan.
Walaupun ketahanan emosi dan toleransi kekecewaan yang tinggi diperlukan untuk menjadi trend yang berjaya mengikuti peniaga, dana yang mengikuti strategi ini memerlukan pelabur yang juga berkongsi ciri-ciri tersebut. Pasaran ekuiti dan kadar telah menjadi ideal untuk pengikut trend selepas tahun 2008, disokong oleh sokongan tersirat dari bank pusat. Dengan harga yang nampaknya hanya naik, selain beberapa peristiwa risiko sehari, pengikut trend telah diberi ganjaran yang banyak dengan penarikan minimum.
Terdapat banyak pendekatan untuk membina sistem trend berikut sistem, termasuk crossover purata bergerak, pecah turun naik dan osilator; semua topik untuk catatan blog masa depan. Trend berikut juga memerlukan instrumen yang boleh diperdagangkan yang boleh digunakan untuk mendapat keuntungan daripada trend menurun dengan lancar seperti uptrends. Shorting saham ekuiti adalah proses yang rumit yang mustahil untuk menguji dengan tepat. Saham mungkin tidak tersedia untuk shorting, atau broker yang memegang saham yang boleh dipinjam mungkin menuntut premium yang signifikan untuk melakukannya. Masa hadapan dan opsyen adalah instrumen yang lebih sesuai, tetapi ETF dan ETF terbalik juga menjadi instrumen yang semakin layak.
Jenis strategi ini cuba memilih puncak dan bawah, atau mengambil kedudukan jangka pendek semasa pembalikan harga dari trend pasaran dominan. Jangka masa cenderung lebih pendek daripada trend yang mengikuti perdagangan, tetapi intensiti pergerakan kontra-trend sering cepat dan ganas, terutamanya apabila trend dominan menghasilkan perdagangan yang sesak. Pembalikan tiba-tiba menggoncang keyakinan yang lemah dan pedagang yang kurang modal, menambah bahan api kepada pergerakan kontra-trend.
Sistem untuk perdagangan kontra-trend biasanya berdasarkan ekstrem dalam penunjuk teknikal biasa, termasuk RSI, stokastik, dan Bollinger Bands.
Pada asasnya, stat arb berusaha untuk mengeksploitasi trend pembalikan purata harga antara sekuriti yang berkaitan, atau bakul sekuriti. Terdapat beberapa variasi, juga dikenali sebagai pasaran ekuiti neutral, perdagangan penyebaran atau strategi perdagangan pasangan. Pendekatan biasa adalah memilih dua kumpulan ekuiti, dengan kumpulan
Kunci untuk pelaksanaan sistematik perdagangan pasangan adalah konsep kointegrasi. Berkait rapat dengan korelasi, kointegrasi adalah ukuran seberapa dekat dua sekuriti bergerak bersama-sama. Primer yang boleh diakses dengan kod R sampel boleh didapati di sini. Apabila penyebaran ini melebihi ambang sejarah tertentu, strategi menandakan kemasukan perdagangan. Mencari pasangan kointegrasi yang boleh diperdagangkan dalam koleksi sekuriti cair, pendek adalah latihan pengiraan yang menarik. Pendekatan terperinci boleh didapati di sini.
Strategi ini menggunakan bon boleh ditukar, yang merupakan istilah yang salah, kerana bon ini sebenarnya adalah sekuriti hibrid yang boleh ditukar menjadi saham biasa pada masa dan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Peluang arbitraj wujud apabila pedagang melihat bon boleh ditukar yang salah harga berbanding dengan saham biasa firma. Strategi ini mengeksploitasi peluang ini dengan memendekkan stok semasa membeli bon boleh ditukar.
Strategi ini boleh dilaksanakan secara skala di pasaran bon kerajaan yang matang dengan derivatif asas cair seperti pertukaran kadar faedah atau niaga hadapan. Menggunakan Perbendaharaan AS sebagai contoh,
Satu lagi strategi pendapatan tetap yang popular adalah penyederhanaan keluk hasil / steepener. Untuk memperkemas pelaksanaan dan meminimumkan kos dagangan, strategi ini biasanya dilaksanakan menggunakan Futures Perbendaharaan. Strategi ini berusaha untuk menangkap perubahan dalam perbezaan keluk hasil, biasanya antara hujung depan kurva (2 atau 5 tahun Perbendaharaan) dan hujung belakang (10 atau 30 tahun Perbendaharaan).
Kumpulan CME telah menyiarkan panduan mudah diakses mengenai pengiraan yang diperlukan untuk melaksanakan strategi ini dengan berjaya.
Ini adalah satu lagi sumber idea perdagangan yang sistematik, dan boleh dilaksanakan dengan cekap dengan beberapa tahap skalabiliti menggunakan kontrak niaga hadapan cecair. Strategi ini cuba menangkap keuntungan pembalikan purata dengan mengeksploitasi trend bermusim dan anomali ekonomi. Perhatikan bahawa ini cenderung menjadi perdagangan jangka panjang, biasanya memerlukan minggu atau bulan untuk dimainkan, dan beberapa mungkin hanya boleh diperdagangkan sekali setahun kerana bermusim. Gambaran ringkas boleh didapati di sini.
Walaupun kebanyakan dana kuant akan memberi tumpuan kepada pasaran dan kelas aset tertentu; berdasarkan modal, keupayaan pembangunan sistem dan kepakaran domain, penting untuk memisahkan strategi dari kelas aset. Sama ada dana memberi tumpuan kepada pasaran baru muncul, ekuiti AS atau peluang makro global, mereka menggunakan satu atau lebih strategi, yang dibincangkan di atas, untuk melaksanakan perdagangan dalam kelas aset tersebut.
Pasaran baru muncul umumnya menunjukkan turun naik yang lebih besar dan risiko geopolitik, tetapi juga kelebihan
Dana Makro Global memberi tumpuan kepada keadaan dan perbezaan makroekonomi, mengeksploitasi perbezaan kadar faedah dan mata wang.
Artikel ini telah memberikan gambaran ringkas mengenai dana kuant dan strategi yang popular, dan instrumen dan kelas aset yang biasanya digunakan dalam strategi tersebut. Walaupun semua strategi ini secara konseptual mudah, mendapatkan pemahaman yang mendalam tentang butiran adalah penting untuk kejayaan. Kesabaran juga penting. Beberapa idea perdagangan hanya memberikan peluang kemasukan sesekali.