Selalu faham bila untuk berhenti 6 strategi keluar

Tidak kira berapa banyak masa, usaha, dan wang yang anda masukkan ke dalam pelaburan, jika anda tidak mempunyai strategi keluar yang telah ditentukan, semuanya boleh hilang. Atas sebab ini, guru pelaburan tidak pernah melabur tanpa mengetahui kapan harus menarik diri. Buffett dan Soros mempunyai peraturan keluar yang jelas. Strategi keluar mereka berasal dari kriteria pelaburan mereka.

01 Buffett sentiasa menggunakan kriteria yang dia gunakan untuk melabur untuk mengukur kualiti syarikat yang dia pelaburan. Walaupun tempoh pegangan yang paling dihormati adalah selamanya, jika salah satu sahamnya tidak lagi memenuhi salah satu kriteria pelaburannya, dia akan menjualnya (contohnya, ciri ekonomi syarikat telah berubah dan pengurusan telah kehilangan arah mereka,atau syarikat kehilangan moat).

Pada tahun 2000, urus niaga Berkshire dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS mendedahkan bahawa ia telah menjual sebahagian besar saham Disney. Pada Mesyuarat Tahunan Berkshire 2002, seorang pemegang saham bertanya kepada Buffett mengapa dia ingin menjual saham. Tidak pernah mengulas mengenai pelaburannya adalah prinsip Buffett, jadi dia menjawab secara samar-samar: Kami mempunyai pandangan mengenai ciri-ciri kompetitif syarikat, dan sekarang pandangan ini telah berubah.

Tidak diragukan lagi, Disney telah kehilangan arah utamanya. Ia tidak lagi yang membuat klasik abadi seperti Snow White dan Seven Dwarfs. Hobi CEOnya, Michael Eisner, pasti membuat Buffett merasa tidak selesa.

Disney membelanjakan banyak wang untuk ledakan Internet, meletakkan banyak wang ke laman web sepertiGoto.commesin carian dan membeli syarikat yang kehilangan wang sepertisearch.comSudah jelas mengapa Disney tidak lagi selaras dengan standard Buffett.

Apabila Buffett perlu mengumpul wang untuk peluang pelaburan yang lebih baik, dia juga akan menjual beberapa aset di tangan. Ini tidak dapat dielakkan pada hari-hari awal kerjayanya, kerana pada masa itu idenya lebih daripada wang. Tetapi sekarang, dia tidak lagi perlu melakukan ini. Selepas pembiayaan insurans Berkshire membawa wang yang mencukupi kepadanya, dia menghadapi masalah yang berlawanan: lebih banyak wang daripada idenya. Peraturan keluarannya yang lain adalah: Jika dia menyedari bahawa dia membuat kesilapan dan menyedari bahawa dia tidak boleh membuat pelaburan sedemikian sama sekali, dia tidak akan teragak-agak untuk menarik diri.

02 Seperti Buffett, Soros juga mempunyai peraturan keluar yang jelas, dan peraturan ini secara langsung berkaitan dengan kriteria pelaburannya. Dia akan membersihkan kedudukan apabila asumsi beliau menjadi kenyataan, seperti serangan terhadap pound pada tahun 1992.

Lebih-lebih lagi, apabila modal sendiri dalam bahaya, Soros pasti akan mundur pada waktunya. Contoh terbaiknya ialah bahawa dia menjual kedudukan panjang niaga hadapan S & P 500 dalam kemalangan pasaran saham 1987. Ini juga merupakan kes melampau di mana pasaran membuktikan bahawa dia membuat kesilapan.

Tidak kira kaedahnya, setiap pelabur yang berjaya, seperti Buffett dan Soros, tahu situasi apa yang akan membawa kepada keuntungan atau kerugian semasa melabur. Dengan kriteria pelaburan sendiri untuk sentiasa menilai kemajuan pelaburan, dia akan tahu bila dia harus menghormati keuntungan atau menerima kerugian.

03 Pada masa keluar, Buffett, Soros dan pelabur yang berjaya lain akan menggunakan satu atau lebih daripada enam strategi berikut:

1. Contohnya, Buffett menjual saham Disney.
2. Apabila suatu peristiwa yang dijangkakan oleh sistem mereka berlaku. Sesetengah pelaburan adalah berdasarkan anggapan bahawa peristiwa tertentu akan berlaku. Soros menganggap bahawa pound akan merosot sebagai contoh. Apabila pound dikeluarkan dari mekanisme kadar pertukaran Eropah, itu adalah masa ketika dia berhenti.
3. Apabila matlamat yang ditetapkan oleh sistem mereka dicapai. Sesetengah sistem pelaburan menetapkan harga sasaran pelaburan, iaitu harga keluar. Ini adalah ciri undang-undang Benjamin Graham. Pendekatan Graham adalah untuk membeli saham yang jauh di bawah nilai intrinsik mereka dan kemudian menjualnya apabila harga mereka kembali ke nilai (atau apabila masih tidak ada nilai pulangan selepas dua atau tiga tahun).
4. Isyarat sistem. Kaedah ini digunakan terutamanya oleh peniaga analisis teknikal. Isyarat jualan mereka mungkin berasal dari carta teknikal tertentu, indikator jumlah atau turun naik, atau penunjuk teknikal lain.
5. Hukum mekanikal. Sebagai contoh, tetapkan titik stop loss yang 10% lebih rendah daripada harga pembelian atau gunakan titik stop loss yang tertinggal (yang dinaikkan apabila harga naik dan tetap sama apabila harga jatuh) untuk mengunci keuntungan. Peraturan mekanikal paling sering diterima pakai oleh pelabur atau peniaga yang berjaya yang mengikuti algoritma halus, yang berasal dari strategi kawalan risiko dan pengurusan dana pelabur.
6. Mengenali dan membetulkan kesilapan adalah kunci kepada pelaburan yang berjaya.

Pelabur dengan standard pelaburan yang tidak sempurna atau tiada kriteria pelaburan jelas tidak dapat mengamalkan strategi keluar kerana dia tidak mempunyai cara untuk menilai sama ada objek pelaburan masih memenuhi kriteria beliau.