Mengukur Analisis Dasar di Pasaran Cryptocurrency: Biarkan Data Bercakap Sendiri!

Selamat datang di saluran saya!

Terima kasih kepada platform FMZ, saya akan berkongsi lebih banyak kandungan yang berkaitan dengan pembangunan kuantitatif, dan bekerjasama dengan semua peniaga untuk mengekalkan kemakmuran komuniti kuantitatif.

Awak masih tak tahu kedudukan pasaran? Adakah anda berasa cemas sebelum masuk ke pasar? Adakah anda tertanya-tanya sama ada anda perlu menjual syiling di pasaran? Adakah anda melihat pelbagai guru dan pakar memberi panduan?

Tolong jangan lupa bahawa kami Quant, kami menggunakan analisis data, dan kami bercakap objektif!

Hari ini, saya berada di sini untuk memperkenalkan beberapa penyelidikan analisis kuantitatif asas saya di pasaran cryptocurrency. Setiap minggu kami akan memantau sebilangan besar penunjuk kuantitatif asas yang komprehensif, memaparkan keadaan pasaran semasa secara objektif, dan mencadangkan jangkaan masa depan yang hipotetis. Kami akan menerangkan pasaran secara komprehensif dari data asas makro, aliran masuk dan keluar modal, data pertukaran, derivatif dan data pasaran, dan banyak penunjuk kuantitatif (on-chain, pelombong, dll.). Bitcoin mempunyai sifat kitaran dan logik yang kuat, dan banyak arah rujukan dapat dijumpai dengan belajar dari sejarah. Kemas kini penunjuk data asas yang lebih banyak dikumpulkan!

I. Makro Data Dasar

1. Nilai pasaran industri dan perkadaran

Jumlah nilai pasaran cryptocurrency telah mencapai sekitar US $ 2.5 trilion, yang masih satu langkah jauh dari memecahkan paras tertinggi sebelumnya. Di bawah latar belakang sejarah bahawa Bitcoin telah memecahkan paras tertinggi sebelumnya, jika lonjakan lain membawa kejayaan dalam nilai pasaran keseluruhan, maka mungkin pusingan baru pasaran lembu semakin dekat untuk industri secara keseluruhan. Pada masa yang sama, bahagian Bitcoin kekal pada kira-kira 50%, yang lebih rendah daripada pasaran lembu sebelumnya kira-kira 60% pada tahun 2021. Di samping itu, kerana kesan baru-baru ini ETF, Bitcoin sebenarnya produk terpanas di pasaran, dan bahagian pasarannya masih stabil setiap pusingan apabila pasaran lembu menurun, saya percaya bahawa pelbagai projek dalam industri crypto selain Bitcoin menerima lebih banyak perhatian kewangan. Jika pasaran lembu berkembang lebih lanjut, Bitcoins mungkin mula menurun, dan lebih banyak dana akan mengalir ke pelbagai sektor dan jenis.

2. Bekalan wang dari empat bank pusat utama dunia

Mari kita lihat bekalan wang M2 empat bank pusat utama dunia (Amerika Syarikat, Eropah, Jepun, dan China), yang mewakili jumlah dana mata wang sah di pasaran. Berbanding dengan mata wang sah yang boleh dicipta dalam kuantiti yang besar, Bitcoin mempunyai ciri-ciri "bekalan terhad". Tujuan penciptaannya pada tahun 2008 adalah untuk membantu orang biasa menahan kekayaan mata wang sah yang merosot. Apabila bekalan wang empat bank pusat utama terus meningkat, ia mungkin memperkuat keraguan pasaran mengenai nilai mata wang sah, yang bermanfaat untuk trend Bitcoin; sebaliknya, apabila dasar kewangan global mula ketat, ia merugikan trend Bitcoin.

II. Masuk dan keluar modal

1. ETF Bitcoin

Aliran modal ETF Bitcoin berada di sisi yang tinggi, dan jumlah aset ETF telah mencapai 56B, yang berkaitan dengan harga Bitcoin.

2. Stablecoin USD

Jumlah nilai pasaran stablecoin dolar AS telah mencapai 150B, USDT telah menduduki tempat pertama dalam bahagian pasaran, dan bekalan stablecoin telah melebihi rekod tertinggi, menunjukkan bahawa Bitcoinrekod tinggi mempunyai sokongan yang kuat dari dolar AS.

III. Data aliran masuk dan aliran keluar pertukaran

1. Rizab token pertukaran

Mari kita lihat data rizab pertukaran Bitcoin, yang ditakrifkan sebagai jumlah total token yang disimpan di alamat pertukaran. Rizab pertukaran keseluruhan adalah ukuran potensi penjualan pasaran. Oleh kerana nilai rizab terus meningkat, untuk perdagangan spot, nilai tinggi menunjukkan peningkatan tekanan penjualan. Untuk perdagangan derivatif, nilai tinggi menunjukkan potensi turun naik yang tinggi. Ia dapat dilihat bahawa Bitcoin telah mencapai tahap tertinggi baru-baru ini dan rizab pertukaran Bitcoin telah menurun, yang masih menjadi isyarat yang sihat. Aktiviti nilai tambah normal akan mendepositkan token ke dalam dompet. Hanya jualan spot atau aktiviti perdagangan yang akan mendepositkan token ke dalam pertukaran. Saya fikir rizab token pertukaran perlu dipantau setiap masa untuk menjaga daripada menaikkan rizab pertukaran dan kesan sampingan jangka panjang. Jika harga meningkat atau turun naik pada tahap yang tinggi, ia akan menunjukkan isyarat puncak.

2. aliran masuk dan keluar token pertukaran

Kami lebih lanjut memerhatikan aliran masuk dan keluar pertukaran. Aliran pertukaran merujuk kepada tindakan mendepositkan sejumlah cryptocurrency ke dalam dompet pertukaran, sementara aliran keluar merujuk kepada tindakan mengeluarkan sejumlah cryptocurrency dari dompet pertukaran. Aliran bersih pertukaran adalah perbezaan antara BTC yang mengalir masuk dan keluar dari pertukaran. Peningkatan aliran masuk ke bursa boleh bermakna menjual dari dompet individu, termasuk paus, menunjukkan kuasa jual. Di sisi lain, peningkatan aliran keluar pertukaran boleh bermakna peniaga adalah HODL untuk memegang duit syiling di dompet mereka, menunjukkan peningkatan kuasa beli. Trend positif dalam aliran masuk atau aliran keluar pertukaran boleh menunjukkan peningkatan dalam aktiviti pertukaran keseluruhan, yang bermaksud semakin banyak pengguna menggunakan pertukaran untuk berdagang secara aktif. Ini mungkin bermakna bahawa tingkah laku peniaga adalah pada masa yang bullish.

IV. Derivatif dan tingkah laku perdagangan pasaran

1. Kadar pembiayaan kekal

Kadar pembiayaan adalah yuran yang dibayar secara berkala oleh peniaga panjang atau pendek berdasarkan perbezaan antara pasaran kontrak kekal dan harga spot. Ia membantu harga kontrak kekal konvergen ke harga indeks. Semua bursa derivatif cryptocurrency menggunakan kadar pembiayaan untuk kontrak kekal, yang dinyatakan sebagai peratusan untuk tempoh dan kadar pertukaran tertentu. Kadar pembiayaan mencerminkan sentimen peniaga terhadap kedudukan di pasaran swap kekal. Kadar pembiayaan positif menunjukkan sentimen bullish, dengan peniaga panjang membayar pembiayaan kepada peniaga pendek. Sebaliknya, kadar pembiayaan negatif menunjukkan sentimen bearish, dengan peniaga pendek membayar pembiayaan kepada peniaga panjang. Apabila harga meningkat, kadar pembiayaan Bitcoin semasa telah meningkat dengan ketara, mencapai puncak pada 0.1%, menunjukkan semangat pasaran jangka pendek, tetapi secara beransur-ansur menurun. Melihat jangka panjang, masih ada jurang berbanding kadar pembiayaan semasa pasaran lembu komprehensif pada tahun 2021. Dari perspektif kadar pembiayaan sahaja, saya percaya ia jauh dari puncak jangka panjang. Kami perlu memantau kadar pembiayaan secara berterusan, memberi perhatian kepada kadar yang melampau dan sama ada mereka dekat dengan paras tertinggi dalam sejarah. Khususnya, saya menekankan untuk memerhatikan penyimpangan antara kadar pembiayaan dan harga; jika harga terus membuat paras tertinggi baru sementara kadar pembiayaan mencapai paras tertinggi yang lebih rendah daripada paras tertinggi sebelumnya, ia menunjukkan kelebihan nilai di pasaran dan sokongan yang tidak mencukupi, jika senario ini berlaku, ia akan menandakan pasaran teratas.

2. nisbah panjang-pendek keseluruhan rangkaian

Mari kita lihat nisbah kedudukan panjang-pendek bursa. Tujuan data ini adalah untuk membolehkan semua orang melihat kecenderungan pelabur runcit dan pelabur besar. Adalah diketahui bahawa nilai kedudukan keseluruhan kedudukan panjang dan pendek di pasaran adalah sama. Nilai kedudukan keseluruhan sama, tetapi jumlah pemegangnya berbeza, ini bermakna pihak yang mempunyai lebih banyak pemegang mempunyai nilai kedudukan per kapita yang lebih kecil dan dikuasai oleh pelabur runcit, sementara pihak lain dikuasai oleh pelabur dan institusi besar. Apabila nisbah kedudukan panjang-pendek mencapai tahap tertentu, ini bermakna pelabur runcit cenderung bullish, sementara institusi dan pelabur besar cenderung bearish. Secara peribadi, saya fikir data ini terutamanya memerhatikan ketidakkonsistenan antara nisbah jangka pendek keseluruhan dan nisbah jangka pendek pelabur besar. Ia agak stabil dan pada masa ini tidak ada isyarat yang jelas.

V. Penunjuk Kuantitatif

1. nisbah MAVR

Pengertian: Skor MVRV-Z adalah penunjuk relatif, yang merupakan nilai pasaran beredar Bitcoin dikurangkan nilai pasaran yang direalisasikan, dan kemudian disatukan oleh standard nilai pasaran beredar. Rumusnya ialah: Skor MVRV-Z = (nilai pasaran beredar - nilai pasaran yang direalisasikan) / Penyimpangan Standard. Nilai pasaran yang direalisasikan berdasarkan nilai transaksi pada rantaian Bitcoin, mengira jumlah nilai pergerakan terakhir semua Bitcoin di rantaian. Oleh itu, apabila penunjuk ini terlalu tinggi, ia bermakna nilai pasaran Bitcoin terlalu dinilai berbanding nilainya yang sebenarnya, yang merugikan harga Bitcoin; jika tidak, ia bermaksud nilai pasaran Bitcoin dinilai rendah. Menurut pengalaman sejarah yang lalu, apabila penunjuk ini berada pada tahap yang tinggi, kebarangkalian trend bersejarah dalam Bitcoin meningkat, dan risiko harga yang lebih tinggi harus diperhatikan.

Penjelasan: Singkatnya, ia digunakan untuk memerhatikan kos purata cip di seluruh rangkaian. Secara amnya, tahap rendah adalah kurang dari 1 dan sangat membimbangkan. Pada masa ini, membeli adalah lebih rendah daripada kos cip untuk kebanyakan orang, dan terdapat kelebihan harga. Secara amnya, tinggi sekitar 3 sudah sangat panas dan adalah julat yang sesuai untuk menjual cip jangka pendek. Pada masa ini, Bitcoin MVRV telah meningkat banyak dan secara beransur-ansur memasuki julat penjualan, tetapi masih ada sedikit ruang untuk menyediakan rancangan penjualan secara beransur-ansur.

2. Pengganda Puell

Definisi: Pengganda Puell mengira perbandingan pendapatan pelombong semasa dengan purata 365 hari yang lalu, di mana pendapatan pelombong terutamanya adalah nilai pasaran Bitcoin yang baru dikeluarkan (suplai Bitcoin baru akan diperoleh oleh pelombong) dan yuran transaksi yang berkaitan, yang tersedia untuk menganggarkan pendapatan pelombong, formula adalah seperti berikut: Pengganda Puell = pendapatan pelombong (nilai pasaran Bitcoin yang baru dikeluarkan) / pendapatan pelombong purata bergerak 365 hari (semua dalam dolar AS). Jualan Bitcoin yang ditambang adalah pendapatan utama untuk pelombong, digunakan untuk menambah pelaburan modal dalam peralatan perlombongan dan kos elektrik semasa proses perlombongan. Oleh itu, pendapatan pelombong purata dalam tempoh yang lalu secara tidak langsung boleh dianggap sebagai ambang minimum untuk mengekalkan kos peluang pelombong. Jika pengganda Puell jauh lebih rendah daripada 1, ia bermakna pelombong tidak mempunyai motivasi yang mencukupi untuk pertumbuhan lebih lanjut, motivasi mereka untuk pelaburan dalam perlombongan berkurang; jika pertumbuhan pelombong masih lebih besar daripada 1, ia bermakna bahawa pelombong akan mengembangkan dan meningkatkan momentum keuntungan.

Penjelasan: Pengganda Puell semasa adalah tinggi, lebih besar daripada 1 dan dekat dengan nilai tinggi sejarah.

3. Bayaran pemindahan setiap transaksi dalam USD

Definisi: Kos purata setiap transaksi, dalam USD.

Penjelasan: Kita perlu memberi perhatian kepada bayaran pemindahan yang melampau. Setiap pemindahan dalam rantaian adalah bermakna. Bayaran pemindahan yang melampau mewakili tindakan berskala besar yang mendesak. Secara sejarah, mereka adalah rujukan penting untuk bahagian atas. Pada masa ini, tidak ada bayaran pemindahan tunggal yang berlebihan.

4. Bilangan alamat pelabur runcit Bitcoin yang besar

Definisi: Dari pengedaran alamat yang memegang jumlah Bitcoin, kita boleh mengetahui secara kasar trend pegangan Bitcoin. Kami membahagikan pelabur runcit (memegang kurang dari 10 Bitcoin) dan pelabur besar (memegang lebih daripada 1,000 Bitcoin) untuk mengira nisbah Bitcoin investor runcit / nombor alamat akaun besar. Apabila nisbah meningkat, ini bermakna jumlah pelabur runcit yang memegang Bitcoin telah meningkat. Pada akhir pasaran lembu, pelabur Bitcoin besar akan mengedarkan cip kepada lebih banyak pelabur runcit, dan trend kenaikan harga Bitcoin agak longgar; sebaliknya, ini bermakna kenaikan harga Bitcoin agak stabil.

Penjelasan: Pemantauan berterusan diperlukan Apabila pelabur besar terus mengedarkan cip kepada pelabur runcit, mereka boleh mempertimbangkan untuk menarik diri secara beransur-ansur.

5. Kos perlombongan Bitcoin

Definisi: Berdasarkan penggunaan kuasa global Bitcoin dan jumlah pengeluaran baru setiap hari, kos purata pengeluaran setiap Bitcoin oleh semua pelombong dapat dianggarkan. Apabila harga Bitcoin lebih besar daripada kos pengeluaran dan pelombong menguntungkan, peralatan perlombongan mungkin diperluas atau lebih banyak pelombong baru dapat bergabung, yang membawa kepada peningkatan kesukaran perlombongan dan kos pengeluaran; sebaliknya, apabila harga Bitcoin lebih rendah daripada kos pengeluaran, pelombong mengurangkan skala atau berhenti, yang akan mengurangkan kesukaran perlombongan dan mengurangkan kos pengeluaran. Dalam jangka panjang, harga Bitcoin dan kos pengeluaran akan mengikuti trend langkah demi langkah melalui mekanisme pasaran, kerana apabila terdapat jurang antara harga dan kos, pelombong akan menyertai / keluar dari pasaran, menyebabkan harga dan kos konvergen.

Penjelasan: Kita perlu memberi tumpuan kepada nisbah kos perlombongan setiap Bitcoin kepada harga pasaran. Penunjuk ini menunjukkan keadaan pembalikan purata, mencerminkan turun naik dan kemunduran nilai relatif harga, yang mempunyai kepentingan jangka panjang yang besar! Nisbahnya turun naik sekitar 1, dan kini lebih rendah daripada 1, menunjukkan bahawa harga telah mula dinilai lebih tinggi berbanding nilai, dan secara beransur-ansur mendekati tahap terendah sejarah untuk mula keluar.

6. nisbah umur mata wang yang tidak aktif jangka panjang

Definisi: Penunjuk ini mengira jumlah Bitcoin yang urus niaga terakhirnya lebih dari satu tahun yang lalu. Apabila nilai penunjuk lebih besar, ini bermakna lebih banyak saham Bitcoin dipegang untuk jangka panjang, yang bermanfaat untuk pasaran cryptocurrency; sebaliknya, ini bermakna lebih banyak saham Bitcoin diperdagangkan, yang mungkin mendedahkan bahawa pelabur besar mengambil keuntungan, yang merugikan prestasi pasaran. Berdasarkan pengalaman beberapa tempoh pasaran lembu Bitcoin yang lalu, trend penurunan penunjuk ini biasanya mendahului akhir pasaran lembu Bitcoin. Apabila indikator ini berada pada tahap yang rendah secara sejarah, ia lebih cenderung menjadi akhir pasaran lembu Bitcoin, jadi ia boleh dinilai sebagai penunjuk utama bahawa Bitcoin sedang keluar dari pasaran.

Penjelasan: Apabila pasaran lembu berkembang, semakin banyak Bitcoin yang tidak aktif mula pulih dan berdagang. Kita perlu memberi perhatian kepada kestabilan trend penurunan nilai ini, menunjukkan ciri-ciri puncak. Ia belum mula dataran tinggi selepas penurunan.

7. Nisbah umur mata wang yang panjang dan pendek

Definisi: Statistik nisbah transaksi Bitcoin tiga bulan adalah perkadaran semua Bitcoin yang baru diperdagangkan dalam tempoh tiga bulan yang lalu, mengira nisbah Bitcoin yang diperdagangkan dalam tempoh tiga bulan yang lalu kepada jumlah total Bitcoin. Apabila penunjuk ini cenderung ke atas, ia menandakan perkadaran Bitcoin yang lebih besar telah diperdagangkan dalam jangka pendek, meningkatkan kekerapan perolehan, menunjukkan aktiviti pasaran yang mencukupi. Sebaliknya, apabila penunjuk ini cenderung ke bawah, ia menunjukkan penurunan kekerapan perolehan jangka pendek. Bitcoin lebih dari satu tahun tanpa statistik nisbah transaksi adalah perkadaran semua Bitcoin yang tidak diperdagangkan dalam tempoh setahun yang lalu, mengira perkadaran Bitcoin yang tidak diperdagangkan selama lebih dari satu tahun kepada jumlah total Bitcoin. Apabila penunjuk ini cenderung ke atas, ia mewakili peningkatan dalam perkadaran Bitcoin yang tidak diperdagangkan untuk jangka masa yang lama, menunjukkan penurunan dalam jangka panjang. Apabila ini menunjukkan penurunan dalam jangka masa panjang, ini menandakan peningkatan dalam perkadaran cip Bitcoin yang pada asalnya tidak diperdagangkan untuk jangka masa yang lama.

Penjelasan: Penunjuk ini memberi tumpuan kepada permulaan dataran tinggi dalam peningkatan nilai jangka pendek dan penurunan nilai jangka panjang, menunjukkan ciri-ciri puncak.

VI. Ringkasan

Dalam satu ayat, kita kini berada di tengah-tengah pasaran lembu, dan banyak penunjuk berfungsi dengan baik. Walau bagaimanapun, pemanasan berlebihan harus diambil kira secara beransur-ansur, dan kita boleh mula merumuskan rancangan keluar, dan secara beransur-ansur keluar apabila satu atau lebih penunjuk kuantitatif asas mula tidak menyokong pasaran lembu. Sudah tentu ini hanya beberapa wakil analisis kuantitatif asas. Saya akan mengintegrasikan dan mengumpul lebih banyak sistem penyelidikan kuantitatif asas dalam bulatan mata wang pada masa akan datang. Selamat datang untuk memberi perhatian dan membincangkan bersama-sama!

Kami Quant, kami menggunakan analisis data, kami tidak perlu lagi mempercayai semua jenis omong kosong, kami menggunakan objektifiti untuk membina dan menyemak semula jangkaan kami!