Como lucrar com o Bitcoin durante a noite?

Como o interesse pela criptomoeda continua a aumentar, impulsionado por cada aumento de preço, os ativos criptográficos consolidaram sua posição como uma das principais categorias de ativos do mercado global. Ao contrário dos ativos tradicionais, que são negociados principalmente durante as horas de trabalho padrão, as criptomoedas são negociadas 24 horas por dia, 24 horas por dia, 7 dias por semana, e apresentam uma liquidez e volatilidade únicas. Esse ambiente de negociação contínuo nos levou a estudar o desempenho da criptomoeda-flagship Bitcoin durante o dia e durante a noite.

Introdução

Os principais objetivos deste estudo são:

• Analisar as horas de negociação diurna e noturna no setor de criptomoedas;
• A pesquisa investiga se existe um efeito de noite geral sobre o principal ativo de referência sem coroa, o Bitcoin (BTC), e, se existe, até que ponto;
• Analisar se há um efeito de crescimento no mês de fevereiro ou no fim de semana de fevereiro em criptomoedas (Bitcoin);
• Aproveite tudo isso para construir uma estratégia sazonal para aproveitar os efeitos sazonais do mercado BTC.

História

Para referir-nos antes.Efeitos do almoço do S&P 500 e outros principais índices de ações dos EUANo gráfico da pesquisa, observamos que a maioria do SPY e do índice de negociação quantitativa ocorrem principalmente durante as horas de negociação noturna:

Fonte: Computação da Quantpedia

Para facilitar a compreensão, aqui está uma pequena amostra de um artigo publicado em 2008 (como podemos ver, não mudou muito nos últimos 16 anos):

Figura 1 Crescimento do rendimento noturno (preço de fechamento a preço de fechamento, linha azul grossa) e do rendimento diurno (preço de fechamento a preço de fechamento, linha verde fina) de um investimento de US$ 1 em fundos negociados na bolsa Standard 500 Spider (SPY) de 1993 a 2006.

Cliff, Cooper, Gulen e outros foram convidados para participarem.Anomalias noturnasA diferença de rendimento entre as horas de negociação e não negociação: como noite e dia.

Assim, nosso objetivo é entender o impacto do dia e da noite no desempenho do Bitcoin, especialmente no caso da introdução de ETFs de Bitcoin. Isso sugere uma possível mudança de um ambiente de negociação mais estruturado, semelhante ao de exchanges tradicionais (como NYSE, NASDAQ, US Securities Exchange, ARCA, etc.).

Motivação

Acreditamos que, como a entrada e saída de ETFs negociados nessas áreas financeiras tradicionais está altamente relacionada com as horas de funcionamento das bolsas, as mudanças no comércio de Bitcoin estão cada vez mais ligadas às mudanças em ativos tradicionais, como ações e títulos.

Os traders institucionais geralmente abrem ou estabilizam as posições principalmente nas horas de abertura e de encerramento das principais transações ("construir posições") quando eles têm liquidez suficiente para satisfazer suas ordens ("não considerar transações em massa em poços escuros diurnos ou ordens TWAP"); portanto, durante a hora de negociação diária, o primeiro momento de negociação e o último momento de negociação em unidades de minutos são instáveis e voláteis ("os traders diurnos buscam isso, os investidores comuns não); além disso, os interesses dos operadores de mercado, que podem liquidar o estoque acumulado em suas contas, e as negociações de opções para o fluxo de capital de hedge; este é o melhor momento para os traders de conflito de interesses, que muitas vezes apoiam a visão de consenso de que os conflitos de interesses descobrem preços e impulsionam os preços para o mercado, geralmente formando tendências de ativos de negociação restantes no dia.

Essas coisas são principalmente desconhecidas para o Bitcoin, pois ele é negociado em muitos locais descentralizados (presentes ou futuros) e só permite o leilão de preços instantâneos entre eles quando as restrições de liquidez são favoráveis.

O Bitcoin é negociado sem interrupção, e quando os mercados financeiros tradicionais fecham, o Bitcoin é muitas vezes o primeiro a ser liquidado, devido a uma previsão de volatilidade iminente, como tensões políticas geográficas ou outros eventos extremos e imprevisíveis não especificados. BeInCrypto revelou no final de outubro que, uma vez que o Bitcoin recebeu reconhecimento e aprovação de Wall Street e foi aceito como uma categoria de ativos legais pelo ETF, a SEC também tomou algumas pequenas medidas (como a aprovação da negociação de opções do referido ETF) para relaxar a regulamentação.Então, as características únicas do Bitcoin em relação à distribuição de lucros durante a transação foram distorcidas, desviadas, invertidas e agora são mais como ativos comprovados como ETFs e ações?

Metodologia e caminhos

Dados

A nossa análise baseia-seDados de GêmeosA página contém dados de BTC por hora de 08 de dezembro de 2015 a 15 de dezembro de 2024. O período de negociação diário é definido como o período entre 10h00 e 4h00 EST no dia de abertura do mercado da New York Stock Exchange. Todas as horas fora desse intervalo são definidas como o período de intervalo da noite.

Assumimos que os futuros indicados do ETF BITO são capazes de rastrear e prever com precisão o impacto da maquiagem do sistema de criptomoedas, coincidentemente a partir da data de criação, 18 de outubro de 2021. Portanto, para simplificar, dividimos a amostra em um período dentro da amostra (até outubro de 2021, durante o qual a ferramenta de negociação do ETF simples não é disponível para negociação de BTC) e um período fora da amostra (depois de outubro de 2021).

Sabemos que somos muito arbitrários quanto à definição dos ciclos dentro e fora da amostra. Não podemos definir o momento exato em que o Bitcoin (e outras criptomoedas) se tornam ativos tradicionais e não são mais considerados investimentos externos. A fronteira entre ativos tradicionais e alternativos é muito vaga.

Investigação inicial

Depois de coletarmos todos os dados necessários, começamos a processar os dados e a fazer uma pesquisa inicial.

A análise gráfica abaixo mostra a variação do ganho com o tempo entre as horas diurnas e as noites:

Destacamos os marcos de nosso interesse e marcamos o lançamento do primeiro ETF BTC em um gráfico com linhas cinzentas.

Para resumir, descobrimos duas observações fundamentais:

• Uma grande parte da forte tendência do BTC (incluindo tendências ascendentes e descendentes) geralmente ocorre durante as horas de negociação noturna.
• As horas de negociação diárias tiveram um bom desempenho até 2021, mas estagnaram nos últimos três anos.

“ Efeito da noiteA teoria de Chihuahua sugere que a maior parte do desempenho de ativos de risco, como ações, é realizada durante a noite (ou seja, do fechamento ao início do negócio; chihuahua durante a noite) para compensar os riscos associados. Este período geralmente não é possível para realizar grandes quantidades de negociações, portanto, quando os ativos são mantidos durante a noite, compensam sua falta de liquidez (ou baixa liquidez) com um desempenho mais alto.

O gráfico de desempenho de fechamento e fechamento que construímos confirma as hipóteses teóricas descritas anteriormente. Inicialmente (até cerca de 2021), o BTC se mostrou muito ativo durante as horas diurnas, permitindo que os detentores do BTC aumentassem os ativos com baixo risco (volatilidade e retração).

Descobrir a composição dos ganhos diários do Bitcoin

Vamos continuar a desmontar o desempenho do Bitcoin por dia de negociação individual (segunda, terça, etc.) e analisar o fechamento até o fechamento, o fechamento até o fechamento e o fechamento até o fechamento. De acordo com nossa definição, o desempenho de segunda-feira inclui o período de fechamento de sexta-feira até a manhã de segunda-feira (finanças tradicionais, seja em valores mobiliários ou em câmbio, as bolsas ficam fechadas durante todo o fim de semana). O desempenho de terça-feira inclui o período de fechamento de segunda-feira (horário de Brasília: 4 pm EST) até o início da terça-feira (horário de Brasília: 10 AM EST).

Os resultados são apresentados em formato de tabela e gráfico, concluindo que o principal (mais contribuído) desempenho ocorreu nas horas de fechamento das negociações de segunda, terça e quarta-feira.A tendência é de que os preços sejam mais baixos do que o normal.Por isso, o Bitcoin é o principalEntre o fechamento da sexta-feira e o fechamento da segunda-feira (fin de semana), entre o fechamento da segunda-feira e o fechamento da segunda-feira e entre o fechamento da terça-feira e o fechamento da quarta-feiraEntrando na zona positiva. Com a aproximação da sexta-feira, os ganhos do Bitcoin caíram (também em negociações diurnas e noturnas).O ganho do Bitcoin parece realmente existir no fim de semana de efeito de choqueO fechamento de mercados financeiros tradicionais (como a Bolsa de Valores de Nova York) no sábado e no domingo pode ter um impacto significativo.

Estratégias de negociação

Bem, nós sabemos que o BTC é sensível às flutuações de preços durante a noite/dia, e também aos efeitos do fim de semana. Agora, a questão é: o que podemos fazer?

Replicar métodos de pesquisa anteriores

Em primeiro lugar, adotamos o antigo estudo de rastreamento de tendências e copiamos a estratégia MAX com parâmetros altos de 5, 10 e 50 dias.

Revisão da estratégia de rastreamento de tendências e retorno ao valor médio do Bitcoin Durante os últimos anos, grandes mudanças no cenário financeiro remodelaram a dinâmica dos mercados globais (incluindo o setor de criptomoedas); a guerra contínua na Ucrânia, o aumento da inflação, o cenário de soft landing da economia dos EUA e o recente deslocamento do Bitcoin tiveram um profundo impacto no sentimento do mercado e no movimento dos preços. Em vista desses desenvolvimentos, decidimos revisar e reavaliar as estratégias de negociação, em particular o rastreamento de tendências e o retorno uniforme do Bitcoin lançado em 2022, que usam dados de novembro de 2015 a fevereiro de 2022; este novo estudo explora o desempenho desses estratégias entre novembro de 2015 e agosto de 2024 e considera as mudanças mais recentes.

Nosso estudo sobre o rastreamento de tendências e o regresso do valor médio foi reproduzido em um gráfico de colunas diárias, com a hora marcada para 0.00 GMT, usando um calendário de negociação 24/7 (as negociações podem ser executadas em sábados, domingos e feriados públicos). Assim, nosso primeiro passo foi verificar se limitamos a decisão de negociação e só podemos negociar no mercado de ETFs que fecham no dia da abertura do New York Stock Exchange às 4 da tarde, e como o comportamento das estratégias de rastreamento de tendências para comprar novos altos locais (5, 10, 20, 30, 40 ou 50 dias).

Aqui está um gráfico completo que mostra o resumo de todas as versões do ciclo de negociação, de fechamento para fechamento, e uma tabela detalhada:

Para manter a consistência com nossas publicações anteriores, acabamos usando a versão de 10 dias, embora não seja a versão com o maior rendimento. Para o estudo, essa versão precisa fornecer gráficos, tabelas e resumos apropriados de fechamento a fechamento e fechamento a fechamento, como mencionado anteriormente:

Podemos ver que a estratégia Bitcoin MAX tem um desempenho melhor no primeiro subciclo antes da primeira introdução do ETF. Durante o período fora da amostra, a estratégia ainda apresenta um desempenho superior a 35% com um mínimo de retorno máximo de 12% (e é claramente superior ao mercado indicado do Bitcoin após o ajuste de risco), mas com o Bitcoin se tornando uma categoria de ativos de fluxo universalmente aceita, a estratégia simples de rastreamento de tendências para comprar novos altos locais não oferece mais os mesmos retornos anteriores.A reversão do mercado de títulos de alto rendimento durante a noiteA técnica é a mesma.

A política MAX ((10) é executada durante o período sub

Em primeiro lugar, podemos tentar estudar a estratégia MAX de 10 dias no subciclo do preço de fechamento - preço de fechamento e preço de fechamento - preço de fechamento ((simplesmente lembre-se, a amostragem termina em outubro de 2021 e a amostragem começa em outubro de 2021):

Esta seção mostra a maior parte dos ganhos históricos da estratégia MAX (tanto os ganhos dentro da amostra quanto os ganhos fora da amostra) gerados durante o período de negociação da noite para o dia (do fechamento ao início).

Proposta de estratégia de negociação final

Tudo bem, nossa análise está perto do fim. Descobrimos que o Bitcoin é sensível a divisões diurnas e nocturnas, semanalmente (ou no fim de semana), e que é forte em tendências (uma vez atingido altos locais, geralmente continua em uma tendência positiva e, finalmente, atinge preços mais altos). Portanto, propusemos uma estratégia MAX (10) abrangente, que funciona apenas durante o período de negociação de sexta a sexta-feira à noite, de segunda a terça-feira à noite ou de terça à quarta-feira à noite.

Curva de benefícios finais

Toda a amostra

dentro e fora da amostra

Temos um excelente exemplo de uma combinação de efeitos de fim de semana e meia-noite, onde se você estiver na linha máxima local de 10 dias, você pode fazer mais no fechamento de sexta-feira, mantendo o BTC até a manhã de segunda-feira (abertura), e se o Bitcoin ainda estiver na linha máxima local de 10 dias, você pode fazer mais novamente na fechadura de segunda-feira e / ou terça-feira.

Conclusões

De acordo com nossa análise, uma estratégia simples que se concentra em horas de negociação noturnas produz uma visão substancial sobre a dinâmica do desempenho do Bitcoin. A estratégia opera apenas nas horas de negociação noturnas de sexta-feira a segunda, segunda-feira a terça-feira e terça-feira a quarta-feira, o que indica que uma grande parte dos ganhos do Bitcoin são realizados durante a noite. Este padrão é consistente com as categorias de ativos tradicionais, em que os prêmios de risco durante a noite são reconhecidos, o que sugere que, à medida que o Bitcoin se integra mais nos mercados financeiros tradicionais, sua distribuição de ganhos é semelhante à distribuição de ganhos de ativos maduros.

Os resultados da estratégia mostram que, apesar de suas características únicas e do ambiente de negociação todo dia, o Bitcoin se comporta de forma semelhante a outros instrumentos financeiros quando restringido a um modelo de negociação institucional. Isso indica que o comportamento do mercado Bitcoin está se tornando gradualmente mais consistente com o comportamento do mercado tradicional, possivelmente devido ao aumento do envolvimento de investidores institucionais e à introdução de ETFs de Bitcoin. Esses resultados destacam a importância de considerar a dinâmica do período de negociação quando se elabora uma estratégia de negociação e um quadro de gerenciamento de risco para o Bitcoin e outras criptomoedas.

Em suma, o nosso estudo demonstra, mais uma vez, que o efeito da meia-noite impulsiona enormemente o desempenho do Bitcoin. O sucesso desta estratégia destaca o valor de se concentrar em horas específicas de negociação para otimizar os ganhos e gerenciar os riscos de forma eficaz. À medida que o Bitcoin continua a ganhar legitimidade e a integrar-se no sistema financeiro tradicional, o estudo contínuo é fundamental para ajustar as estratégias de negociação e aproveitar as tendências emergentes, garantindo assim que os investidores mantenham a liderança neste mercado em constante mudança.

O link original:https://quantpedia.com/how-to-profitably-trade-bitcoins-overnight-sessions/?a=6080