Во время последней войны Binance Thousand Group War FMZ выпустила стратегию ставок финансирования: https://www.fmz.com/digest-topic/6381. Эту стратегию используют многие пользователи. Во время этого бычьего рынка годовая доходность в какой-то момент превысила 100%, и было несколько возможностей закрыть позиции с большими отрицательными премиями. Общая доходность является достойной, что подтверждается надежной арбитражной стратегией. Но по мере увеличения числа арбитражеров и фондов рынок становится более эффективным, и ситуация, с которой сталкивается стратегия, также меняется:

• 1. Во-первых, положительная премия в целом стала ниже. В начале премия открытия составляла в целом 0,5%, но теперь она составляет в целом 0,1%, и возможность открыть позицию стала хуже.
• 2. Отрицательная премия уменьшилась. При быстром падении рынка отрицательная премия была бы очень преувеличена, и даже появилась бы премия в -20%. В это время прибыль от закрытия позиции была бы очень значительной. Однако в настоящее время снижение, как правило, медленное, а отрицательные премии невелики.
• 3. Проскальзывание увеличивается. Когда стратегия впервые выпущена, ее можно открыть с премией 0,03%, а закрыть с премией -0,03%. Пока комиссия за обработку может быть покрыта, можно получить небольшую прибыль от каждая транзакция увеличивает арбитражный доход. Даже если вы видите премию сейчас, возможность часто быстро исчезает, и вы все равно можете понести убытки к тому времени, когда вы ее схватите. Заработать премию в принципе невозможно.
• 4. Годовая ставка снизилась. Годовая ставка уже давно не превышала 100%, и в будущем она будет становиться все ниже и ниже. Даже если рынок продолжит расти, будет трудно увидеть очень высокую годовая ставка.

Конечно, вышеперечисленные изменения ожидаемы. В конце концов, арбитраж ставки финансирования — это открытый метод, который не может поддерживать долгосрочную избыточную доходность.

На бирже FTX также действуют бессрочные контракты, и комиссия взимается раз в час. Сканируя исторические данные и конвертируя их в 8-часовой расчет, только несколько валют имеют более высокие комиссии. По сравнению с недавними ставками по бессрочным контрактам Binance разница не так уж велика.

Последняя ситуация с комиссиями Binance (2 декабря):

Но FTX также имеет соответствующие преимущества. Spot может напрямую занимать монеты для беспрепятственной продажи в шорт, а затем автоматически возвращать их после покупки, поэтому удобнее делать арбитраж с отрицательной комиссией.

Если вы по-прежнему предпочитаете заниматься арбитражем ставок финансирования бессрочных контрактов, вот несколько рекомендаций.

• 1. Переход от диверсифицированных холдингов к нескольким холдингам с высокой платой. Первоначальные диверсифицированные холдинги снижали риски, но также и рассеивали доходность. В настоящее время высокие комиссии не являются распространенным явлением, поэтому необходимы концентрированные холдинги.
• 2. Существует множество бирж. Большинство основных бирж имеют бессрочные контракты, что еще больше увеличит торговые возможности.
• 3. Воспользуйтесь возможностями для экстремальных ставок комиссий, как, например, недавнее событие OMG airdrop, в результате которого экстремальная ставка комиссий составила -5,4%. Конечно, часто существуют особые причины для таких ситуаций, и вам нужно быть осторожным.

Недавно был выпущен инструмент стратегии, который подсчитывает ставки финансирования шести основных бирж. Его можно дополнительно улучшить на этой основе, чтобы помочь в открытии ордеров.

Публичный адрес стратегии: https://www.fmz.com/strategy/333315 Настоящий адрес: https://www.fmz.com/robot/406857