Ma quỷ của Shannon
via. https://blog.enigma.co/is-there-a-free-lunch-in-the-crypto-markets-c4aa331443f1
Một cái nhìn sâu sắc về một chiến lược giao dịch định lượng
Chào tất cả mọi người! Đây là bài viết đầu tiên của Enigma tập trung vào các chiến lược giao dịch tiền điện tử được thử nghiệm với nền tảng Catalyst của chúng tôi, được gửi bởi một thành viên của cộng đồng Catalyst. Chúng tôi dự định tạo nhiều bài viết như vậy khi cộng đồng và nền tảng của chúng tôi phát triển và phát triển. Xin vui lòng để lại phản hồi của bạn và nhớ thử alpha của chúng tôi và tham gia cộng đồng Slack của chúng tôi!
Lời giới thiệu
Claude Shannon, thường được gọi là cha đẻ của Kỷ nguyên kỹ thuật số, được biết đến chủ yếu với những đóng góp lớn của mình cho lý thuyết thông tin. Tuy nhiên, ông cũng đã đóng góp đáng kể cho các lĩnh vực mật mã và tài chính.
Đối với bài viết này, Shannon quan trọng với thí nghiệm tài chính của mình được gọi là Shannons Demon, những phát hiện của nó có thể được áp dụng cho một chiến lược đầu tư cho tiền điện tử.
May mắn thay, bây giờ có một nền tảng được thiết kế đặc biệt để kiểm tra các chiến lược giao dịch thuật toán trên các tài sản mã hóa.
Thật thú vị, Shannon là một sinh viên và giáo sư của MIT, Catalyst được phát triển bởi các cựu sinh viên của MIT, và tôi là một sinh viên của MIT.
Ma quỷ của Shannon
Shannon's Demon là một thí nghiệm được thiết kế bởi Claude Shannon chứng minh rằng có thể kiếm lợi nhuận từ một tài sản, ngay cả khi nó không có lợi nhuận mong đợi tích cực.
Tài sản của thí nghiệm là một cổ phiếu giả định với hành vi "lái ngẫu nhiên". Nó có 50% cơ hội tăng gấp đôi giá của nó và 50% cơ hội giảm một nửa mỗi ngày. Kế hoạch đầu tư rất đơn giản: đầu tư 50% vào tài sản và 50% còn lại bằng tiền mặt, và tái cân bằng hàng ngày.
William Poundstone cung cấp một ví dụ về cách mà chương trình đầu tư này tạo ra lợi nhuận trong cuốn sách Fortune's Formula:
Hãy tưởng tượng bạn bắt đầu với 1.000 đô la, 500 đô la cổ phiếu và 500 đô la tiền mặt. Giả sử giá cổ phiếu giảm một nửa vào ngày đầu tiên. Điều này cho bạn một danh mục đầu tư 750 đô la với 250 đô la cổ phiếu và 500 đô la tiền mặt. Điều này bây giờ bị chênh lệch thuận lợi cho tiền mặt. Bạn cân bằng lại bằng cách rút 125 đô la từ tài khoản tiền mặt để mua cổ phiếu. Điều này để lại cho bạn một hỗn hợp cân bằng mới là 375 đô la cổ phiếu và 375 đô la tiền mặt.
Bây giờ lặp lại. ngày hôm sau, giả sử cổ phiếu tăng gấp đôi giá. 375 đô la trong cổ phiếu nhảy lên 750 đô la. với 375 đô la trong tài khoản tiền mặt, bạn có 1.125 đô la...
... sau khi giảm mạnh, giá cổ phiếu trở lại mức bắt đầu. nhà đầu tư mua và giữ sẽ không có lợi nhuận gì cả. nhà đầu tư của Shannon đã kiếm được 125 đô la.
Bằng cách này, Shannon's Demon kiếm tiền từ sự biến động của giá tài sản (tức là thu hoạch biến động) thay vì thông qua sự tăng giá của tài sản.
Tuy nhiên, Shannon không bao giờ thực hiện chiến lược này vì những hạn chế của thị trường tài chính vào thời điểm đó. Trong thực tế, chi phí giao dịch cần thiết để tái cân bằng danh mục đầu tư sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến hiệu suất của nó. Tuy nhiên, hạn chế chính là chiến lược này đòi hỏi một tài sản vô cùng biến động để tạo ra lợi nhuận đáng kể (hãy nhớ rằng cổ phiếu trong thí nghiệm có lợi nhuận 100% hoặc 50% thua lỗ mỗi ngày).
Tuy nhiên, thị trường tài chính đã thay đổi đáng kể kể từ thời điểm đó, vì vậy nó là giá trị để đặt chiến lược để kiểm tra một lần nữa.
Có phải tiền điện tử là tài sản phù hợp để áp dụng Shannon's Demon?
Thoạt nhìn, có vẻ như tiền điện tử là những ứng cử viên xuất sắc cho kế hoạch đầu tư này: chúng được biết đến là rất biến động, cực kỳ khó định giá và giá của chúng dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi giao dịch đầu cơ. Tuy nhiên, cần phải phân tích sâu hơn để đưa ra kết luận.
Kết quả backtest thuật toán với Catalyst
Tôi đã thực hiện thử nghiệm đầu tiên của Shannon's Demon trên mã thông báo phổ biến nhất: Bitcoin (BTC). Tuy nhiên, thay vì tái cân bằng danh mục đầu tư hàng ngày (như đã được thực hiện trong thí nghiệm ban đầu), tôi đã lập trình thuật toán để chờ giá tài sản tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa so với giá tái cân bằng cuối cùng. Tôi đã sử dụng tất cả các giá lịch sử có sẵn từ Catalyst, sử dụng dữ liệu từ sàn giao dịch Poloniex. Khung thời gian cho thử nghiệm là từ ngày 21 tháng 2 năm 2015 đến ngày 7 tháng 8 năm 2017, tổng cộng lên đến 899 ngày.
Trong thử nghiệm này, thuật toán giao dịch đã cân bằng lại danh mục đầu tư 3 lần sau khi xây dựng danh mục đầu tiên. Điều này ngụ ý tỷ lệ cân bằng lại 1,21 lần mỗi năm. Tỷ lệ này không đủ để tạo ra lợi nhuận hấp dẫn từ thu hoạch biến động.
Hơn nữa, giá của Bitcoin đã tăng 1,266% trong thời gian này, và xu hướng chung là tăng lên. Do đó, nó dường như không theo một mô hình đi bộ ngẫu nhiên. Không có gì ngạc nhiên, thuật toán giao dịch hoạt động kém hơn chiến lược mua và giữ 901%.
Các biểu đồ sau đây cung cấp một dòng thời gian về hiệu suất của thuật toán:
* Các tam giác màu xanh lá cây trên biểu đồ đầu tiên cho thấy thuật toán đã cân bằng lại danh mục đầu tư bằng cách mua Bitcoin, trong khi những người màu đỏ cho thấy ngược lại.
Hiện tại, thực tế rằng Shannon's Demon không vượt trội hơn chiến lược mua và giữ trong giai đoạn này không có nghĩa là chúng ta nên loại bỏ nó, ít nhất là chưa. Trên thực tế, chính lý do tại sao Bitcoin là mã thông báo phổ biến nhất có rất nhiều liên quan đến sự đánh giá cao của nó, vì vậy một xu hướng tăng lên được mong đợi. Hơn nữa, biến động thường cao hơn trong giai đoạn đầu của tài sản.
Vì lý do này, tôi quyết định thực hiện thử nghiệm thứ hai của mình trên một token mới và ít được biết đến: Augur (REP).
Một lần nữa, tôi chạy thử nghiệm cho tất cả các ngày với giá lịch sử có sẵn: từ ngày 4 tháng 10 năm 2016 đến ngày 7 tháng 8 năm 2017 (tổng cộng 308 ngày). Trong thời gian này, thuật toán giao dịch đã cân bằng lại danh mục đầu tư 5 lần sau khi xây dựng danh mục đầu tư. Điều này ngụ ý tỷ lệ cân bằng lại 5,93 lần mỗi năm. Điều này nên đủ để tạo ra lợi nhuận thu hoạch biến động tốt.
Từ góc độ lợi nhuận, Shannons Demon vẫn hoạt động kém hơn chiến lược mua và giữ. Nó tạo ra lợi nhuận tích lũy 103% so với 126% cho chiến lược mua và giữ. Tuy nhiên, lợi nhuận một mình không phải là thước đo quan trọng nhất về hiệu suất của danh mục đầu tư. Chiến lược này có rủi ro ít hơn nhiều so với chiến lược mua và giữ. Tại điểm tồi tệ nhất, danh mục đầu tư mua và giữ đang mất 68% giá trị ban đầu của nó. Nhiều nhà đầu tư sẽ hoảng sợ tại thời điểm đó. Ngược lại, tổn thất lớn nhất của Shannons Demon trong giai đoạn này là 35%.
Về lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, tôi đã so sánh tỷ lệ Sharpe (SR) của cả hai chiến lược. Đo lường này cho chúng ta biết khoản bồi thường lợi nhuận (trên các giấy tờ kho bạc không rủi ro) được tạo ra bởi mỗi đơn vị rủi ro. SR hàng năm cho chiến lược mua và giữ là 1,15 trong khi Shannon's Demon là 1,21.
Các đề xuất cho các nhà đầu tư dựa trên các phát hiện
Dựa trên những phát hiện ban đầu này, chúng ta có thể rút ra hai kết luận về Shannon's Demon: nó sẽ tạo ra lợi nhuận ít hơn so với chiến lược mua và giữ trên một tài sản có xu hướng tăng mạnh về giá của nó. Thứ hai, nó làm giảm đáng kể rủi ro danh mục đầu tư.
Nếu tôi phải đầu tư một số tiền đáng kể vào một loại tiền điện tử ngày hôm nay, tôi sẽ chọn chương trình đầu tư Demon của Shannon hơn là mua và giữ mà không có câu hỏi.
Tuy nhiên, có nhiều thuật toán giao dịch khác đáng thử nghiệm. Với Catalyst, bạn có cơ hội trở thành một trong những nhà đầu tư đầu tiên viết thuật toán giao dịch của riêng bạn và kiểm tra hiệu suất của chúng. Đầu tư dựa trên dữ liệu có thể cung cấp cho bạn một lợi thế trên thị trường.
Bài viết này được viết bởi Rodrigo Gomez-Grassi, một ứng cử viên MBA tại Trường Quản lý MIT Sloan.
Hãy tham gia
Nếu sau khi đọc bài viết này bạn muốn thử các chiến lược của riêng bạn, bạn đang may mắn! Enigma gần đây đã công bố Catalyst Competitions và sẽ thêm các chiến lược mới mỗi tuần. Enigma sẽ thưởng 5.000 token ENG mỗi tuần cho đến cuối tháng 8 cho chiến thắng chiến lược đầu tư tiền điện tử được xây dựng trên nền tảng. Khái niệm rất đơn giản:
Người chiến thắng sẽ nhận được 1.500 ENG.
Vị trí thứ 2 nhận được 1.000 ENG.
Vị trí thứ 3 sẽ được 500 ENG.
2,000 ENG còn lại được phân phối bằng nhau cho tất cả những người đánh bại chiến lược hàng tuần
Để tham gia vào các cuộc thi, bạn có thể xây dựng dựa trên các chiến lược hàng tuần được cung cấp bởi nhóm Enigma hoặc bạn có thể tạo ra các thuật toán mới theo lựa chọn của mình. Chúng tôi không chấp nhận chiến lược mua và giữ. Để nhận được phần thưởng, Enigma yêu cầu 3 nơi hàng đầu viết một bài đăng trên blog nhanh về chiến lược của họ.
Hãy thử alpha của chúng tôi và tham gia cộng đồng Slack của chúng tôi. Chúc may mắn và giao dịch vui vẻ!
Lưu ý Tài liệu trong bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Nó không phải là một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào hoặc thực hiện bất kỳ chiến lược đầu tư nào.