Xác định số lượng phân tích cơ bản trong thị trường tiền điện tử: Hãy để dữ liệu nói cho chính nó!

Chào, chào mừng đến kênh của tôi!

Xin chào tất cả các nhà giao dịch vào kênh của tôi. Nhờ nền tảng FMZ, tôi sẽ chia sẻ nhiều nội dung liên quan đến phát triển định lượng, và làm việc với tất cả các nhà giao dịch để duy trì sự thịnh vượng của cộng đồng định lượng.

Anh vẫn chưa biết thị trường thế nào? Bạn có cảm thấy lo lắng trước khi đi mua sắm không? Bạn có đang tự hỏi liệu bạn có nên bán tiền xu trên thị trường không? Bạn đã xem nhiều thầy và chuyên gia hướng dẫn chưa?

Xin đừng quên rằng chúng tôi là Quant, chúng tôi sử dụng phân tích dữ liệu, và chúng tôi nói một cách khách quan!

Hôm nay, tôi ở đây để giới thiệu một số nghiên cứu phân tích định lượng cơ bản của mình trên thị trường tiền điện tử. Mỗi tuần chúng tôi sẽ theo dõi một số lượng lớn các chỉ số định lượng cơ bản toàn diện, hiển thị tình hình thị trường hiện tại một cách khách quan và đề xuất các kỳ vọng tương lai giả định. Chúng tôi sẽ mô tả thị trường toàn diện từ dữ liệu cơ bản vĩ mô, dòng chảy và dòng chảy vốn, dữ liệu trao đổi, phái sinh và dữ liệu thị trường, và nhiều chỉ số định lượng (trên chuỗi, thợ mỏ, v.v.). Bitcoin có bản chất chu kỳ và hợp lý mạnh mẽ, và nhiều hướng tham chiếu có thể được tìm thấy bằng cách học hỏi từ lịch sử. Các cập nhật chỉ số dữ liệu cơ bản hơn đang được thu thập!

I. Dữ liệu cơ bản vĩ mô

1. Giá trị thị trường và tỷ lệ của ngành

Tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đã đạt khoảng 2,5 nghìn tỷ đô la Mỹ, vẫn còn một bước để vượt qua mức cao trước đó. Dưới bối cảnh lịch sử mà Bitcoin đã vượt qua mức cao trước đó, nếu một đợt tăng khác mang lại sự đột phá trong tổng giá trị thị trường, thì có thể một vòng thị trường tăng mới đang đến cho toàn bộ ngành công nghiệp. Đồng thời, thị phần của Bitcoin vẫn ở mức khoảng 50%, thấp hơn thị trường tăng trước đó khoảng 60% năm 2021. Ngoài ra, do tác động gần đây của ETF, Bitcoin thực sự là sản phẩm nóng nhất trên thị trường, và thị phần của nó vẫn ổn định mỗi vòng khi thị trường tăng giảm, tôi tin rằng các dự án khác trong ngành công nghiệp tiền điện tử ngoài Bitcoin đang nhận được nhiều sự chú ý tài chính hơn. Nếu thị trường tăng hơn nữa, Bitcoins có thể bắt đầu giảm, và nhiều cổ phần sẽ đổ vào các lĩnh vực và giống khác nhau.

2. Số tiền cung cấp từ bốn ngân hàng trung ương lớn trên thế giới

Hãy nhìn vào nguồn cung tiền M2 của bốn ngân hàng trung ương lớn trên thế giới (Mỹ, châu Âu, Nhật Bản và Trung Quốc), đại diện cho số tiền tiền tệ hợp pháp trên thị trường. So với các loại tiền tệ hợp pháp có thể được tạo ra với số lượng lớn, Bitcoin có đặc điểm của nguồn cung hạn chế. Mục đích của việc tạo ra nó vào năm 2008 là để giúp người dân bình thường chống lại sự suy giảm giá trị của tài sản tiền tệ hợp pháp. Khi nguồn cung tiền của bốn ngân hàng trung ương lớn tiếp tục tăng lên, nó có thể làm tăng thêm nghi ngờ thị trường về giá trị của tiền tệ hợp pháp, có lợi cho xu hướng của Bitcoin; ngược lại, khi chính sách tiền tệ toàn cầu bắt đầu thắt chặt, nó gây hại cho xu hướng của Bitcoin. Có thể thấy rằng khi Bitcoin đạt mức cao mới trong vòng này, mức tăng hàng năm trong nguồn cung của bốn ngân hàng trung ương lớn toàn cầu vẫn ở mức 0,94%. Do đó, chúng ta nên suy nghĩ nhiều hơn về việc liệu chính sách tiền tệ có thay đổi trong ngành công nghiệp không. Nếu không có sự gia tăng mạnh, nguồn cung tiền sẽ tăng cao hơn.

II. Dòng vốn chảy vào và chảy ra

1. Bitcoin ETF

Dòng vốn của Bitcoin ETF đang ở mức cao, và tổng tài sản của ETF đã đạt 56B, tương quan với giá của Bitcoin.

2. USD stablecoin

Tổng giá trị thị trường của các stablecoin bằng đô la Mỹ đã đạt 150B, USDT đã đứng đầu liên tục về thị phần, và nguồn cung stablecoin đã vượt qua mức cao kỷ lục, cho thấy mức cao kỷ lục của Bitcoin có sự hỗ trợ mạnh mẽ từ đô la Mỹ. Chúng ta cần tiếp tục quan sát số lượng đô la. Chỉ với đô la chúng ta có thể có giá cả.

III. Dữ liệu về dòng chảy và dòng chảy ngoại hối

1. Dự trữ token trao đổi

Chúng ta hãy xem dữ liệu dự trữ Bitcoin trao đổi, được định nghĩa là tổng số token được giữ tại địa chỉ trao đổi. Tổng dự trữ trao đổi là một thước đo tiềm năng bán hàng của thị trường. Khi giá trị dự trữ tiếp tục tăng, đối với giao dịch tại chỗ, giá trị cao cho thấy áp lực bán hàng tăng lên. Đối với giao dịch phái sinh, giá trị cao cho thấy tiềm năng biến động cao. Có thể thấy rằng Bitcoin đã đạt mức cao mới gần đây và dự trữ Bitcoin trao đổi đã giảm, đó vẫn là một tín hiệu lành mạnh. Các hoạt động giá trị gia tăng bình thường sẽ gửi token vào ví. Chỉ có bán hàng tại chỗ hoặc các hoạt động giao dịch sẽ gửi token vào sàn giao dịch. Tôi nghĩ rằng dự trữ token trao đổi cần phải được theo dõi mọi lúc để tránh tăng dự trữ trao đổi và các tác động phụ dài hạn. Nếu giá tăng hoặc biến động ở mức cao, nó sẽ hiển thị tín hiệu đỉnh.

2. Lưu lượng và lưu lượng token trao đổi

Chúng ta tiếp tục quan sát dòng chảy vào và ra của các sàn giao dịch. Lưu lượng trao đổi đề cập đến hành động gửi một lượng tiền điện tử nhất định vào ví trao đổi, trong khi lưu lượng đi đề cập đến hành động rút một lượng tiền điện tử nhất định ra khỏi ví trao đổi. Lưu lượng trao đổi là sự khác biệt giữa dòng chảy BTC vào và ra khỏi sàn giao dịch. Lưu lượng tăng vào sàn giao dịch có thể có nghĩa là bán từ các ví cá nhân, bao gồm cá voi, cho thấy sức bán. Mặt khác, sự gia tăng dòng chảy trao đổi có thể có nghĩa là các nhà giao dịch đang ở vị trí HODL để giữ đồng tiền trong ví của họ, cho thấy sức mua tăng. Một xu hướng tích cực trong dòng chảy hoặc dòng chảy trao đổi có thể cho thấy sự gia tăng hoạt động trao đổi tổng thể, có nghĩa là ngày càng nhiều người dùng đang sử dụng sàn giao dịch để giao dịch tích cực. Điều này có thể có nghĩa là giao dịch đang ở thời điểm cao cấp.

IV. Các công cụ phái sinh và hành vi giao dịch trên thị trường

1. Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn

Tỷ lệ tài trợ là lệ phí thường xuyên được thanh toán bởi các nhà giao dịch dài hoặc ngắn dựa trên sự khác biệt giữa giá thị trường hợp đồng vĩnh cửu và giá giao ngay. Nó giúp giá hợp đồng vĩnh cửu hội tụ với giá chỉ số. Tất cả các sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử sử dụng tỷ lệ tài trợ cho các hợp đồng vĩnh cửu, được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm cho một khoảng thời gian và tỷ giá hối đoái nhất định. Tỷ lệ tài trợ phản ánh tình cảm của các nhà giao dịch đối với các vị trí trong thị trường trao đổi vĩnh cửu. Tỷ lệ tài trợ tích cực ngụ ý tình cảm tăng, với các nhà giao dịch dài trả tài trợ cho các nhà giao dịch ngắn. Ngược lại, tỷ lệ tài trợ âm gợi ý tình cảm giảm, với các nhà giao dịch ngắn trả tài trợ cho các nhà giao dịch dài. Khi giá tăng, tỷ lệ tài trợ Bitcoin hiện tại đã tăng đáng kể, đạt đỉnh ở mức 0,1%, cho thấy sự nhiệt tình của thị trường trong ngắn hạn, nhưng dần giảm dần. Nhìn vào dài hạn, vẫn còn một khoảng cách so với tỷ lệ tài trợ trong thị trường bò toàn diện vào năm 2021. Từ quan điểm tỷ lệ tài trợ một mình, tôi tin rằng nó không phải là đỉnh dài hạn. Chúng ta cần phải theo dõi tỷ lệ tài trợ liên tục, chú ý đến tỷ lệ cực đoan và liệu chúng có gần với mức cao lịch sử hay không. Cụ thể, tôi nhấn mạnh việc quan sát các sai lệch giữa tỷ lệ tài trợ và giá; nếu giá tiếp tục đạt mức cao mới trong khi tỷ lệ tài trợ đạt đỉnh thấp hơn mức cao trước đó, nó chỉ ra việc đánh giá quá cao trên thị trường và không đủ hỗ trợ, nếu tình huống này xảy ra, nó sẽ báo hiệu một đỉnh thị trường.

2. Tỷ lệ ngắn dài của toàn bộ mạng

Chúng ta hãy nhìn vào tỷ lệ vị trí dài - ngắn của sàn giao dịch. Mục đích của dữ liệu này là để cho phép mọi người thấy xu hướng của các nhà đầu tư bán lẻ và các nhà đầu tư lớn. Người ta biết rằng tổng giá trị vị trí của các vị trí dài và ngắn trên thị trường là bằng nhau. Tổng giá trị vị trí là bằng nhau, nhưng số lượng chủ sở hữu khác nhau, điều đó có nghĩa là bên có nhiều chủ sở hữu hơn có giá trị vị trí bình quân đầu người nhỏ hơn và bị chi phối bởi các nhà đầu tư bán lẻ, trong khi bên kia bị chi phối bởi các nhà đầu tư và tổ chức lớn. Khi tỷ lệ các vị trí dài - ngắn đạt đến một mức độ nhất định, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư bán lẻ có xu hướng tăng, trong khi các tổ chức và nhà đầu tư lớn có xu hướng giảm. Cá nhân tôi nghĩ rằng dữ liệu này chủ yếu quan sát sự không nhất quán giữa tỷ lệ dài - ngắn tổng thể và tỷ lệ dài - ngắn của các nhà đầu tư lớn. Nó tương đối ổn định và hiện tại không có tín hiệu rõ ràng.

V. Chỉ số số lượng

1. tỷ lệ MAVR

Định nghĩa: Điểm số MVRV-Z là một chỉ số tương đối, đó là giá trị thị trường lưu thông của Bitcoin trừ đi giá trị thị trường thực hiện, và sau đó được chuẩn hóa theo tiêu chuẩn của giá trị thị trường lưu thông. Công thức là: MVRV-Z Score = (giá trị thị trường lưu thông - giá trị thị trường thực hiện) / Sai lệch tiêu chuẩn. giá trị thị trường thực hiện dựa trên giá trị giao dịch trên chuỗi Bitcoin, tính toán tổng giá trị hành động cuối cùng của tất cả các Bitcoin trên chuỗi. Do đó, khi chỉ số này quá cao, nó có nghĩa là giá trị thị trường của Bitcoin được đánh giá quá cao so với giá trị thực tế của nó, gây hại cho giá của Bitcoin; nếu không, nó có nghĩa là giá trị thị trường của Bitcoin bị đánh giá thấp. Theo kinh nghiệm trong quá khứ, khi chỉ số này ở một mức độ cao, xác suất xu hướng lịch sử của Bitcoin tăng cao, nên chú ý đến các rủi ro giảm giá và theo đuổi giá cao hơn.

Giải thích: Nói tóm lại, nó được sử dụng để quan sát chi phí trung bình của chip trên toàn mạng. Nói chung, mức thấp là dưới 1 và là mối quan tâm lớn. Vào thời điểm này, mua thấp hơn chi phí chip cho hầu hết mọi người, và có lợi thế về giá. Nói chung, mức cao khoảng 3 đã rất nóng và là một phạm vi phù hợp để bán chip ngắn hạn. Hiện tại, Bitcoin MVRV đã tăng rất nhiều và dần dần bước vào phạm vi bán, nhưng vẫn còn một chút không gian để chuẩn bị một kế hoạch bán dần. Đề cập đến sự suy giảm lịch sử, cá nhân tôi nghĩ rằng nó là một vị trí tốt hơn để bắt đầu bán xung quanh MVRV3.

2. Puell nhân

Định nghĩa: Các nhân Puell tính toán tỷ lệ doanh thu của thợ mỏ hiện tại với trung bình của 365 ngày qua, trong đó doanh thu của thợ mỏ chủ yếu là giá trị thị trường của Bitcoin mới phát hành (cung cấp Bitcoin mới sẽ được các thợ mỏ nhận được) và phí giao dịch liên quan, có sẵn để ước tính thu nhập của thợ mỏ, công thức là như sau: Puell nhân = thu nhập của thợ mỏ (giá trị thị trường của Bitcoin mới phát hành) / 365-ngày động trung bình thu nhập của thợ mỏ (tất cả trong đô la Mỹ). Bán Bitcoin khai thác là doanh thu chính cho các thợ mỏ, được sử dụng để bổ sung cho đầu tư vốn vào thiết bị khai thác và chi phí điện trong quá trình khai thác. Do đó, doanh thu trung bình của thợ mỏ trong giai đoạn qua có thể gián tiếp được coi là ngưỡng tối thiểu để duy trì chi phí cơ hội của các thợ mỏ. Nếu số nhân Puell thấp hơn nhiều so với 1, điều đó có nghĩa là các thợ mỏ không đủ để tăng trưởng, động lực đầu tư của họ trong khai thác mỏ giảm mạnh hơn

Giải thích: Nhân Puell hiện tại cao, lớn hơn 1 và gần với giá trị cao trong lịch sử.

3. Phí chuyển khoản cho mỗi giao dịch bằng USD

Định nghĩa: Phí trung bình cho mỗi giao dịch, bằng USD.

Giải thích: Chúng ta cần chú ý đến phí chuyển nhượng cực đoan. Mỗi khoản chuyển nhượng trên chuỗi đều có ý nghĩa. Phí chuyển nhượng cực đoan đại diện cho các hành động cấp bách quy mô lớn. Trong lịch sử, chúng là một tài liệu tham khảo quan trọng cho đỉnh. Hiện tại, không có phí chuyển nhượng đơn quá phóng đại.

Số địa chỉ của các nhà đầu tư bán lẻ Bitcoin lớn

Định nghĩa: Từ sự phân bố các địa chỉ nắm giữ số lượng Bitcoin, chúng ta có thể biết được xu hướng của các cổ phần Bitcoin. Chúng tôi chia các nhà đầu tư bán lẻ ( nắm giữ ít hơn 10 Bitcoin) và các nhà đầu tư lớn ( nắm giữ hơn 1.000 Bitcoin) để tính tỷ lệ Bitcoin nhà đầu tư bán lẻ / số địa chỉ tài khoản lớn. Khi tỷ lệ tăng, điều đó có nghĩa là số lượng nhà đầu tư bán lẻ nắm giữ Bitcoin đã tăng. Vào cuối thị trường tăng, các nhà đầu tư Bitcoin lớn sẽ phân phối chip cho nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn, và xu hướng tăng giá Bitcoin tương đối lỏng lẻo; ngược lại, điều đó có nghĩa là sự gia tăng giá Bitcoin tương đối ổn định.

Khi các nhà đầu tư lớn tiếp tục phân phối chip cho các nhà đầu tư bán lẻ, họ có thể xem xét rút dần.

5. Chi phí khai thác Bitcoin

Định nghĩa: Dựa trên Bitcoin toàn cầu tiêu thụ năng lượng và số lượng phát hành mới hàng ngày , chi phí trung bình để sản xuất mỗi Bitcoin của tất cả các thợ mỏ có thể được ước tính. Khi giá Bitcoin lớn hơn chi phí sản xuất và thợ mỏ có lợi nhuận, thiết bị khai thác có thể được mở rộng hoặc nhiều thợ mỏ mới có thể tham gia, dẫn đến sự gia tăng khó khăn khai thác và chi phí sản xuất; ngược lại, khi giá Bitcoin thấp hơn chi phí sản xuất, thợ mỏ giảm quy mô hoặc bỏ việc, điều này sẽ làm giảm khó khăn khai thác và giảm chi phí sản xuất. Về lâu dài, giá Bitcoin và chi phí sản xuất sẽ theo xu hướng từng bước thông qua các cơ chế thị trường, bởi vì khi có khoảng cách giữa giá và chi phí, thợ mỏ sẽ tham gia / rời khỏi thị trường, gây ra sự hội tụ giá và chi phí.

Giải thích: Chúng ta cần tập trung vào tỷ lệ chi phí khai thác của mỗi Bitcoin so với giá thị trường. Chỉ số này cho thấy trạng thái đảo ngược trung bình, phản ánh sự biến động và hồi quy của giá trị tương đối của giá, có ý nghĩa thời gian dài! Tỷ lệ biến động xung quanh 1, và hiện tại thấp hơn 1, cho thấy giá đã bắt đầu được đánh giá quá cao so với giá trị, và nó dần dần đến mức thấp lịch sử để bắt đầu thoát ra.

6. Tỷ lệ tuổi của tiền tệ ngủ dài hạn

Định nghĩa: Chỉ số này đếm tổng số Bitcoin có giao dịch gần đây nhất là hơn một năm trước. Khi giá trị chỉ số lớn hơn, điều đó có nghĩa là nhiều cổ phiếu Bitcoin được nắm giữ trong thời gian dài, có lợi cho thị trường tiền điện tử; ngược lại, nó có nghĩa là nhiều cổ phiếu Bitcoin được giao dịch, điều này có thể tiết lộ rằng các nhà đầu tư lớn đang kiếm lợi nhuận, gây thiệt hại cho hiệu suất thị trường. Dựa trên kinh nghiệm của nhiều giai đoạn thị trường tăng Bitcoin gần đây, xu hướng giảm của chỉ số này thường đi trước khi thị trường tăng Bitcoin kết thúc. Khi chỉ số này ở mức thấp lịch sử, có nhiều khả năng là kết thúc thị trường tăng Bitcoin, vì vậy nó có thể được đánh giá là một chỉ số hàng đầu cho thấy Bitcoin đang rời khỏi thị trường.

Giải thích: Khi thị trường bò tiến triển, ngày càng có nhiều Bitcoin ngủ yên bắt đầu phục hồi và giao dịch. Chúng ta cần chú ý đến sự ổn định của xu hướng giảm của giá trị này, cho thấy các đặc điểm của đỉnh. Nó chưa bắt đầu cao nguyên sau khi giảm.

7. Tỷ lệ tuổi tiền tệ dài và ngắn

Định nghĩa: Bitcoin tỷ lệ giao dịch ba tháng là tỷ lệ của tất cả các Bitcoin đã được giao dịch gần đây trong ba tháng qua, tính toán tỷ lệ của các Bitcoin đã được giao dịch trong ba tháng qua đối với tổng số Bitcoin. Khi chỉ số có xu hướng tăng lên, nó có nghĩa là một tỷ lệ lớn hơn của các Bitcoin đã được giao dịch trong ngắn hạn, tăng tần suất giao dịch, cho thấy hoạt động thị trường đủ. Ngược lại, khi chỉ số này có xu hướng giảm, nó chỉ ra sự sụt giảm trong tần suất giao dịch ngắn hạn. Bitcoin hơn một năm mà không có tỷ lệ giao dịch là tỷ lệ của tất cả các Bitcoin chưa được giao dịch trong năm qua, tính toán tỷ lệ của các Bitcoins chưa được giao dịch trong hơn một năm đối với tổng số Bitcoins. Khi chỉ số này có xu hướng tăng lên, nó đại diện cho sự gia tăng tỷ lệ các Bitcoins chưa được giao dịch trong một thời gian, cho thấy xu hướng giảm trong thời gian dài.

Giải thích: Chỉ số này tập trung vào sự khởi đầu của sự tăng cao trong giá trị ngắn hạn và giảm giá trị dài hạn, cho thấy các đặc điểm của đỉnh.

VI. Tóm lại

Trong một câu, chúng ta hiện đang ở giữa thị trường tăng, và nhiều chỉ số đang hoạt động tốt. Tuy nhiên, quá nóng nên được xem xét dần dần, và chúng ta có thể bắt đầu xây dựng một kế hoạch thoát, và dần dần thoát khi một hoặc nhiều chỉ số định lượng cơ bản bắt đầu không hỗ trợ thị trường tăng. Tất nhiên, đây chỉ là một số đại diện của phân tích định lượng cơ bản. Tôi sẽ tích hợp và thu thập các hệ thống nghiên cứu định lượng cơ bản hơn trong vòng đồng tiền trong tương lai. Chào mừng bạn để chú ý và thảo luận cùng nhau!

Chúng tôi là Quant, chúng tôi sử dụng phân tích dữ liệu, chúng tôi không còn phải tin vào tất cả các loại vớ vẩn, chúng tôi sử dụng tính khách quan để xây dựng và sửa đổi kỳ vọng của chúng tôi!