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ATR就是个股最近20个交易日的平均波动幅度。在大多数行情软件中，可以简单的自定义公式如下： TR:MAX(MAX((HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH)),ABS(REF(CLOSE,1)-LOW));
ATR:EMA(TR,20);
买卖股票的数量，用下面的公式计算：
单次买卖股数=帐户的1%/ATR
比如：账户资金量为50万元，某只15元个股的20日平均波动幅度是0.6元，那么买卖股数=50万*1%/0.6=8333股，取整即8300股。以15元买入，则仓位为24.9%；如果平均波动幅度为0.45元，则可以买入11100股，仓位33.3%；如果平均波动幅度为1元，则只买入5000股，仓位15%。
仓位的计算公式是：CW:CLOSE/ATR*100%
由于国内股市波动性明显强于成熟市场，单次仓位一般在10%–20%之间，所以，不管帐户多大，不考虑买卖时流动性的话，有5–7只个股就满仓了。
对于小资金账户（50万以下），3个股票已经足够，仓位可以按照规则逐次提高。海龟交易对于单股的限制是4个单位，即4*CW。
调整账户资金规模
每当帐户亏损10%时，海龟就将帐户的规模减小20%，直到达到起始净值为止。如果我们再亏损10%，就要再减小帐户规模的20%，以此类推。反过来，如果获利10%，可以追加不超过20%的资金。很明显，海龟交易系统是一个顺势交易的系统，赢了增加本金，输了则减少本金。
海龟用两个相关的系统选择股票，这两个系统都以唐奇安的通道突破系统（Donchian¡¯s channel breakout system）为基础
海龟们得到了两种不同却有关系的突破系统法则，我们称这两个系统为系统一和系统二。我们完全可以按照自己的意愿自行决定将净值配置在何种系统上。我们中的一些人选用系统二交易所有的净值，一些人分别用净值的50%选择系统一，50%选择系统二，而其他人则选择了不同的组合。
海龟总是在当天突破发生时进行交易，而不会等到每日收盘或次日开盘。在开盘跳空的情况下，如果市场开盘超过了突破的价位，海龟一开盘就会买入股票。
如果上次突破已导致赢利的交易，系统一的突破入市信号就会被忽视。注意：为了检验这个问题，上次突破被视为某种商品上最近一次的突破，而不管对那次突破是否实际被接受，或者因这项法则而被忽略。如果有赢利的10日离市之前，突破日之后的价格下跌了2ATR，那么，这一突破就会被视为失败的突破。 上次突破的方向与这项法则无关。因此，亏损的多头突破将使随后新的突破被视为有效的突破。 然而，如果系统一的入市突破由于以前的交易已经取得赢利而被忽略，还可以在55日突破时入市，以避免错过主要的波动。这种55日突破被视为自动保险突破点（Failsafe Breakout point）。
海龟在突破时只建立一个单位的头寸，在建立头寸后以1/2ATR（即二分之一ATR----译注）的间隔增加头寸。这种1/2ATR的间隔以前面指令的实际成交价为基础。因此，如果初始突破指令降低了1/2ATR，那么，为了说明1/2ATR的降低，新指令就是突破后的1ATR加上正常的1/2ATR个单位的增加间隔。 在达到最大许可单位数之前，这样都是正确的。如果市场波动很快，有可能在一天之内就增加到最大4个单位。
某只个股最近20日的最高价是15元，最近20日的平均日常波动是0.7元，账户资金50万元（空仓）。那么，当股价突破15元时买入7000股（计算公式为50万*0.01/0.7，向下取整），假设第一次买入价为15.05元；那么以后在价格每上涨0.35元（ATR0.7的一半）时即15.4、15.75、16.1元时分别买入7000股，共计28000股。
海龟交易系统规定任何一笔交易都不能出现2%以上的风险。
因为价格波动1ATR表示1%的帐户净值，容许风险为2%的最大止损就是价格波动2ATR。海龟的止损设置在买入价格以下的2ATR。
为了保证全部仓位的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高1/2ATR。这一般意味着全部头寸的止损将被设置在距最近增加的单位的2ATR处。然而，在后面单位因市场波动太快造成¡°滑点（skid）¡±或者因开盘跳空而以较大的间隔设置的情况下，止损就有所不同。
海龟被传授了一项会带来更好收益的备选止损策略，但是，由于它会造成更多亏损从而导致盈亏比例较低，因此，这项策略执行起来更难。这项策略称为双重损失（the Whipsaw）。 与每笔交易承受2%的风险不同的是，止损被设置在1/2ATR即帐户风险的1/2%处。如果某个单位已被止损，而市场回到了原来的买入价，该单位就会被重新建立头寸。有些海龟用这种方法交易，取得了良好的成效。 双重损失也有额外的好处，即，在增加新的单位时不需要改变原有单位的止损，因为在最大4个单位时全部风险决不会超过2%。
系统一离市：当前价格为10日最低价。如果价格下跌到成为10日突破，所有股票都会退出。 系统二离市：当前价格为20日最低价。如果价格下跌到成为20日突破，所有股票都会退出。
转载自 faruto的博客