资金费率策略近况和推荐操作

上一次币安千团大战，FMZ放出了一个资金费率策略: https://www.fmz.com/digest-topic/6381 。这个策略使用的用户比较多，在这一轮牛市中，一度年化超过100%，并且有几次大的负溢价平仓的机会。总体收益作为一个稳健的套利策略还算可以。但随着套利人和资金的增加，市场变得也更加有效，策略面临的情况也有所变化：

• 1.首先是正溢价普遍变低，刚开始普遍千分之5的开仓溢价，当前普遍千分之1，开仓的机会变得更差。
• 2.负溢价减少，原来随着大盘的快速下跌，负溢价会很夸张，甚至出现过-20%的溢价，此时平仓利润十分可观。但目前下跌往往为缓慢下跌，负溢价也很小。
• 3.滑点增加，刚开始策略发布时可以千分之3的溢价开，负千分之3的溢价平，只要能覆盖手续费，就可以每笔交易获取少许利润，增加了套利收益。而当前即使看到了溢价，机会往往很快消失，等抢到很可能还亏损，赚取溢价这条路基本行不通。
• 4.费率年化降低，超过100%的年化很久没有了，并且以后会越来越低，即使行情继续长牛，也应该很难看到很高的年化了。

当然，上述的变化是意料之中，毕竟资金费率套利是公开的方法，无法维持长期的超额收益。

FTX交易所也有永续合约，并且一小时收取一次。通过爬取历史数据，转化为8h计算，只有少数几个币种的费率较高，对比最近币安永续合约的费率，差别并不是很大。

币安最近费率情况（12月2号）：

但FTX也有相应的优势，现货可以无缝的直接借币卖出做空，买入后再自动还款，因此做负费率套利比较方便。

如果继续选择做永续合约资金费率套利，有以下建议。

• 1.从分散持仓转向少数高费率持仓，原来的分散持仓降低了风险，但同时也分散了收益，当前高费率不是普遍现象，因此需要集中持仓。
• 2.多交易所，主流交易所基本都有永续合约，会进一步增加交易机会。
• 3.抓住极端费率机会，如不久前的OMG空投事件，导致出现了-5.4%的极端费率。当然这类情况往往有特殊原因，需要谨慎操作。

最近公开了一个策略小工具，统计六个主流交易所的资金费率，可以在此基础上继续完善，辅助开单。

策略公开地址：https://www.fmz.com/strategy/333315 实盘地址：https://www.fmz.com/robot/406857