রিজার্ভ অর্ডার এবং আইসবার্গ অর্ডার

আজকে আমি রিপোর্ট করতে যাচ্ছি রিজার্ভ অর্ডার এবং আইসবার্গ অর্ডার, যা চীনা ভাষায় 'হাইড অর্ডার' এবং 'আইস মাউন্টেন অর্ডার' হিসেবে অনুবাদ করা যেতে পারে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কিছু এক্সচেঞ্জ (অর্থাৎ ডার্ক পুল) ট্রেডারকে অর্ডারটি আনুষ্ঠানিকভাবে প্রদর্শন না করেই অর্ডারটি আনুষ্ঠানিকভাবে আনুষ্ঠানিকভাবে প্রকাশ করতে দেয়। নিচের চিত্রের উদাহরণে, অর্ডার বুক দেখায় যে এখন $1.00 এ দুটি অর্ডার দেখা যায়, 200 শেয়ার এবং 300 শেয়ার, কিন্তু আসলে একটি লুকানো অর্ডার আছে 400 শেয়ার যা প্রকাশ করা হয় না। এই লুকানো 400 শেয়ার কিনতে অর্ডারটি রিজার্ভ অর্ডার। সুতরাং $1.00 এ অর্ডারটি আসলে 900 শেয়ার হওয়া উচিত, অর্ডার বুকের 500 শেয়ারের পরিবর্তে।

আরেকটি অর্ডার হল আইসবার্গ অর্ডার, যার নাম অনুসারে, সমুদ্রপৃষ্ঠে আইসবার্গের আয়তন সমগ্র আইসবার্গের আয়তনের একটি ক্ষুদ্র অংশ। আইসবার্গ অর্ডার হল এমন একটি অর্ডার যা অর্ডার বইয়ে কেবলমাত্র একটি ক্ষুদ্র অংশ প্রকাশ করে, যখন বেশিরভাগ অর্ডার লুকানো থাকে। নীচের চিত্রটি দেখায় যে অর্ডার বুক থেকে আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে তিনটি অর্ডার রয়েছে, যার মধ্যে 300 শেয়ার, 200 শেয়ার এবং 100 শেয়ার রয়েছে, মোট 600 শেয়ার, তবে বাস্তবে এটি একটি 3,000 শেয়ারের অর্ডার, যেখানে ব্যবসায়ীরা অর্ডার বইতে 100 শেয়ারের পরিমাণ প্রকাশ করে এবং বাকি 2,900 শেয়ার লুকিয়ে রাখে। সুতরাং $ 1.00 মূল্যে প্রকৃত অর্ডার পরিমাণ 3,500 শেয়ার কত?

যখন কেউ $১.০০-এর বিক্রয় কার্ড দিয়ে আইসবার্গ অর্ডার প্রদর্শিত ১০০টি শেয়ার খায়, তখন এক্সচেঞ্জ (অথবা ডার্ক পুল) অবিলম্বে লুকানো অর্ডার থেকে ১০০টি শেয়ারের অর্ডার বইয়ে পোস্ট করে, যতক্ষণ না লুকানো ২,৯০০টি শেয়ারের সবগুলোই বিক্রি হয়ে যায়। যদি আইসবার্গ অর্ডার প্রকাশিত ১০০ শেয়ারের অর্ডারটি বিক্রয় করা হয়, তবে এক্সচেঞ্জটি অবিলম্বে লুকানো অর্ডার থেকে ১০০ শেয়ারের অর্ডার বইয়ে পোস্ট করে না, তবে দুই সেকেন্ডের পরে (বা অজানা সময় সনাক্তকরণ এড়াতে) সেই ১০০ শেয়ারের অর্ডারটি প্রদর্শন করে। এই পদ্ধতিটিকে টাইম স্লাইসিং বলা হয়। কেন রিজার্ভ অর্ডার এবং আইসবার্গ অর্ডার থাকে? মূলত কারণ বড় বিনিয়োগকারীরা চায় না যে তাদের কেনা-বিক্রয় করা বার্তা অন্যদের দ্বারা সনাক্ত করা হোক; কারণ যদি অন্যরা এটি সনাক্ত করে তবে গেমিংয়ের ঝুঁকি থাকবে। তবে বড় বিনিয়োগকারীরা তাদের ট্রেডিং উদ্দেশ্য লুকানোর জন্য রিজার্ভ অর্ডার এবং আইসবার্গ অর্ডার ব্যবহার করে, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা তাদের বড় বিনিয়োগকারীদের টোটো খাওয়ার জন্য আরও শক্তিশালী কৌশল ব্যবহার করে। পরবর্তী কৌশলগুলি যেমন হাতিকে ঠেলে দেওয়া এবং আইসবার্গকে টেনে আনা উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা এই বড় বিনিয়োগকারীদের সাথে মোকাবিলা করার কৌশল।