Strategi perdagangan frekuensi tinggi untuk pesanan cadangan dan pesanan iceberg

Yang akan saya laporkan hari ini adalah dua konsep, Reserve Orders dan iceberg orders, yang dalam bahasa Cina dapat diterjemahkan sebagai "Hidden Orders" dan "Ice Mountain Orders". Karena beberapa bursa di Amerika Serikat (yang sebelumnya dilaporkan sebagai dark pool) memungkinkan pedagang untuk menggantung pesanan tanpa menunjukkan informasi tentang pesanan tersebut. Contoh gambar di bawah ini, buku pesanan menunjukkan bahwa ada dua pesanan yang dapat dilihat sekarang pada harga $1.00, masing-masing 200 saham dan 300 saham, tetapi sebenarnya ada satu pesanan tersembunyi 400 saham yang tidak diungkapkan kepada publik, pesanan pembelian 400 saham yang tersembunyi adalah pesanan cadangan. Jadi sebenarnya jumlah pesanan pada harga $1.00 seharusnya 900 saham, bukan 500 saham yang terlihat pada buku pesanan.

Orde lain adalah iceberg order, yang, seperti namanya, menunjukkan volume gunung es di permukaan laut hanya sebagian kecil dari volume gunung es. Orde iceberg adalah sebuah pesanan yang mengungkapkan hanya sebagian kecil dari pesanan di buku pesanan, sedangkan sebagian besar pesanan tersembunyi. Seperti gambar di bawah ini, Anda dapat melihat dari buku order bahwa ada tiga pesanan, masing-masing 300 saham, 200 saham, dan 100 saham, total 600 saham, tetapi sebenarnya ada satu pesanan 3.000 saham, pedagang hanya mengungkapkan jumlah 100 saham di buku order, dan menyembunyikan sisa 2.900 saham. Jadi berapa banyak pesanan yang sebenarnya ada di $ 1.00.

Ketika seseorang membeli 100 saham dari order iceberg yang ditampilkan dengan order jual $1.00, maka bursa (atau dark pool) akan segera memposting 100 saham dari order tersembunyi ke buku order, sampai semua 2.900 saham tersembunyi ditukar. Jika 100 order saham yang diungkapkan oleh iceberg order ditukarkan, bursa tidak segera memposting 100 order di buku order dari order yang tersembunyi, tetapi setelah menunggu dua detik (atau waktu yang tidak ditentukan untuk mencegah terdeteksi) menampilkan 100 order tersebut, yang disebut time slicing. Mengapa ada pesanan cadangan dan pesanan iceberg? Alasan utama adalah karena investor besar tidak ingin pesan yang mereka beli (menjual) terdeteksi oleh orang lain. Karena jika terdeteksi oleh orang lain, ada risiko menjadi berjudi. Namun demikian, para investor besar akan menggunakan pesanan cadangan dan pesanan iceberg untuk menyembunyikan motivasi trading mereka, dan pedagang frekuensi tinggi akan menggunakan strategi yang lebih kuat untuk memakan tahu dari investor besar.