높은 빈도 거래 전략의 리저브 주문과 아이스버그 주문

오늘 보고하고자 하는 것은 두 가지 개념인 '보유 명령'과 '빙성산 명령'으로 번역될 수 있는 '보유 명령'과 '빙성산 명령'입니다. 미국의 일부 거래소 (이전에 보고된 암울 풀) 에서는 거래자가 주문을 붙여놓고 그 정보를 공개하지 않는 것을 허용합니다. 이 경우, 이 주문은 예비 주문이라고 불립니다. 아래 그림의 예로, 주문책은 $1.00의 가격에 200주식과 300주식으로 두 개의 주문을 표시하지만 실제로는 숨겨진 400주식 주문이 있습니다.

또 다른 주문은 빙산 주문 (iceberg orders) 이다. 이름에서 알 수 있듯이, 빙산은 빙산 전체의 크기의 작은 부분을 바다 표면에서 드러낸다. 빙산 주문은 주문책에 작은 부분을 드러내는 주문이며, 대부분은 숨겨져 있다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이, 오더 북에서 300주, 200주, 100주, 총 600주로 세 개의 오더가 있는 것을 볼 수 있지만, 실제로는 3,000주 의 오더가 있는데, 거래자는 오더 북에 100주만을 공개하고 나머지 2,900주를 숨기고 있다. 따라서 실제로는 $1.00의 가격에 3,500주가 얼마나 많은 오더가 있는지 알 수 있다.

$1.00의 파일에 의해 아이스버그 오더가 표시된 100개의 주식을 먹는 경우, 거래소는 2,900개의 숨겨진 주식이 모두 거래될 때까지 숨겨진 오더에서 100개의 주식을 즉시 오더 책에 올립니다. 만약 아이스버그 오더가 공개된 100주식 주문이 거래될 때, 거래소는 숨겨진 오더에서 100주식을 즉시 오더 책에 올리지 않고, 2초 후에 (또는 탐지되지 않도록 일정 시간) 100주식 주문을 다시 공개합니다. 이러한 방법은 타임 슬라이싱이라고 불립니다. 리저브 오더와 아이스버그 오더가 존재하는 이유는? 주요 이유는 대형 투자자들이 그들이 구매 (판매) 하는 메시지가 다른 사람들이 탐지하기를 원하지 않기 때문입니다. 왜냐하면 다른 사람들이 탐지하면 게임 될 위험이 있기 때문입니다. 그러나, 큰 투자자들이 그들의 거래 동기를 숨기기 위해 예비 주문과 빙산 주문을 사용하지만, 높은 빈도 거래자들은 더 강력한 전략을 사용하여 큰 투자자들의 토푸스를 먹습니다.