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Observação ao vivo

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Contratos perpétuos e taxas de financiamento

No caso de contratos de entrega, quanto mais longe a data de entrega e maior a flutuação de preços, mais o preço do contrato pode se desviar do preço ao instante. No entanto, na data de entrega, ele será forçado a ser liquidado com base no preço ao instante, então o preço eventualmente retornará. Ao contrário dos contratos de entrega com entrega programada, os contratos perpétuos podem ser mantidos indefinidamente. É necessário um mecanismo para garantir que o preço do contrato seja consistente com o preço ao instante, e esse mecanismo é chamado de mecanismo de taxa de financiamento. Se o preço for otimista por um período de tempo e houver muitas posições longas, isso levará o preço perpétuo a ser maior do que o preço ao instante.

A compra de contratos perpétuos, a compra de contratos longos no local e a detenção a longo prazo podem, teoricamente, ser imunes às flutuações no preço da criptomoeda e gerar renda de taxa de financiamento positiva a longo prazo.

Análise e mitigação dos riscos

Taxas negativas

A solução é diversificar e cobrir, o que significa que, se você cobrir contra mais de 30 posições ao mesmo tempo, a perda de uma criptomoeda representará apenas uma pequena parte. Além disso, ao encontrar essa situação, é necessário fechar posições com antecedência. No entanto, devido às taxas de transação e aos custos de fechamento, você não deve fechar posições apenas porque a taxa é negativa. Geralmente, as taxas abaixo de -0,2% podem ser fechadas para evitar isso. Geralmente, quando há uma taxa negativa, o preço perpétuo é menor que o preço ao instante e o spread negativo permite lucros potenciais depois de deduzir as taxas de transação.

Mudanças de difusão

Geralmente, uma taxa positiva significa que há um prêmio para contratos perpétuos sobre o mercado à vista. Se o prêmio for alto, também pode haver lucros da regressão do prêmio. No entanto, a estratégia sempre mantém posições para o longo prazo, por isso não persegue essa parte do lucro. É importante não abrir posições com spreads negativos elevados. No entanto, a longo prazo, a questão das mudanças de spread pode ser ignorada.

Risco de liquidação do contrato

Devido à cobertura diversificada, esse risco é muito menor. Tomando a alavancagem de 5x em contratos perpétuos como exemplo, a menos que o preço geral aumente em 20%, há a possibilidade de liquidação. E por causa da cobertura spot, não há perda neste momento. Basta transferir fundos fechando posições ou garantir que margem adicional possa ser adicionada a qualquer momento. Quanto maior a alavancagem do contrato perpétuo, maior a taxa de utilização do capital e maior o risco de liquidação do contrato.

Mercado de ursos de longo prazo

Em um mercado de alta, as taxas são principalmente positivas, e muitas criptomoedas têm uma taxa média que pode exceder 2%. Ocasionalmente, há taxas muito altas.

Ideias estratégicas específicas

1. Filtrar automaticamente as criptomoedas ou especificar manualmente as criptomoedas com base nas taxas de financiamento históricas.
2. Obtenha a taxa corrente, comece a cobrir futuros e spot simultaneamente quando exceder o limiar estabelecido, e fique um certo valor.
3. Se o preço de uma única criptomoeda subir demais, a estratégia pode fechar automaticamente a posição para evitar risco excessivo em contratos perpétuos.
4. Se a taxa de uma determinada criptomoeda for muito baixa, ela precisa ser fechada para evitar cobranças.
5. Uma vez que não existem requisitos para a velocidade das posições de abertura, tanto as posições de abertura como as de fechamento utilizam ordens de iceberg para reduzir o impacto.

Conclusão

A estratégia de extração de taxas é geralmente de baixo risco, tem uma grande capacidade de capital, é relativamente estável e tem baixos lucros. É adequado para aqueles que buscam oportunidades de arbitragem de baixo risco.