انڈسٹری بلڈنگ نے الگورتھم کی تجارت کا انکشاف کیا: ایجاد کاروں نے مارکیٹنگ کی حکمت عملی کے طور پر کوانٹیمیٹڈ پلیٹ فارمز کا استعمال کیا

ڈیجیٹل کرنسی کے الگورتھم ٹریڈنگ گائیڈ

اس مضمون میں ، ہم اضافی کرنسیوں میں تجارتی الگورتھم کے ڈیزائن اور عمل درآمد پر تبادلہ خیال کریں گے۔ خاص طور پر ، ہم نے الگورتھم پر عمل درآمد ، مارکیٹنگ کے الگورتھم اور مارکیٹ کی مائیکرو ساخت کے چند عوامل پر توجہ مرکوز کی۔ ہم نے عملی طور پر نظریاتی انحراف کے مقامات پر بھی تحقیق کی ہے ، خاص طور پر جب کریپٹوکرنسی مارکیٹ کی خصوصیات سے نمٹنے کی بات آتی ہے۔

کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والا الگورتھم

کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے الگورتھم کا مقصد پورٹ فولیو کی حالت کو مختلف حالتوں میں تبدیل کرنا ہے ، جبکہ اس کے اخراجات کو کم سے کم کرنا ہے۔ مثال کے طور پر ، اگر آپ بی ٹی سی یو ایس ڈی کی نمائش کو 1000 تک بڑھانا چاہتے ہیں تو ، آپ فوری طور پر مارکیٹ کے احکامات کو تیزی سے بٹ ایم ای ایکس کے ٹریڈنگ چینل میں داخل نہیں کرنا چاہتے ہیں ، جس کی وجہ سے بہت سارے سلائڈ ہوتے ہیں۔ اس کے بجائے ، آپ متعدد مختلف تبادلے کے بازاروں اور حد کے احکامات کے مجموعے کے ذریعہ اپنی مطلوبہ پوزیشن حاصل کرنے پر غور کرسکتے ہیں۔

عام طور پر ان کے عملدرآمد کے لیے تین تہوں ہوتے ہیں: میکرو ٹریڈر، مائیکرو ٹریڈر اور سمارٹ روٹر۔

میکرو ٹریڈر کی پرت بڑے ابتدائی احکامات یا والدین کے احکامات کو چھوٹے چھوٹے احکامات میں تقسیم کرتی ہے۔ یہ دراصل پورے الگورتھم کا شیڈول حصہ ہے۔ VWAP، TWAP اور POV میکرو ٹریڈر کی الگورتھم کی عام مثالیں ہیں۔ عام طور پر ، مارکیٹ پر اثر انداز ہونے والے بہت سے مختلف ماڈلز کو پیچیدہ میکرو ٹریڈر کی پرتوں کے ڈیزائن کے لئے استعمال کیا جاسکتا ہے۔ مارکیٹ پر اثر انداز ہونے والے ماڈلز کا ڈیزائن عملدرآمد پر مارکیٹ کے رد عمل کو دیکھتا ہے۔ کیا مارکیٹ عملدرآمد کے بعد پہلے کی طرح رہے گی؟ یا آگے بڑھے گی؟ یا کسی حد تک واپس آجائے گی؟ دو سب سے زیادہ جدید مارکیٹ پر اثر انداز ہونے والے ماڈل ہیں Almgren-Chriss (1999, 2000) مستقل اثر مارکیٹ ماڈل اور Obizhaeva-Wang (2013) عارضی اثر مارکیٹ ماڈل۔ اس کی بنیاد پر ، عملی طور پر ، مارکیٹ پر اثر مستقل نہیں ہوتا ہے ، لہذا Obizhaeva-Wang حقیقت پسندانہ طور پر زیادہ مطابقت رکھتا ہے ، اور اس وقت سے ، بہت سے نئے ماڈل اس کی کمی کو حل کر چکے ہیں۔

ایونشن پڑھنا: مارکیٹ کے اثر و رسوخ میں کمی شروع ہوئی جب ٹریڈنگ کے بعد الگورتھم پر عمل درآمد ہواhttps://arxiv.org/pdf/1412.2152.pdf

مائیکرو ٹریڈر پرت ہر ذیلی آرڈر کا فیصلہ کرتی ہے کہ آیا اسے مارکیٹ آرڈر کے طور پر یا حد کے آرڈر کے طور پر پھانسی دی جائے ، اور اگر یہ حد کے آرڈر کے طور پر پھانسی دی جائے تو ، اس کی قیمت کیا ہونا چاہئے۔ مائیکرو ٹریڈر ڈیزائن کے بارے میں بہت کم دستاویزات موجود ہیں ، کیونکہ ذیلی آرڈر کا سائز عام طور پر پوری مارکیٹ کا ایک چھوٹا سا حصہ ہوتا ہے ، لہذا اس کا پھانسی کا کوئی فرق نہیں پڑتا ہے۔ تاہم ، ڈیجیٹل کرنسی مارکیٹ مختلف ہے ، کیونکہ لچک بہت کم ہوتی ہے ، اور یہاں تک کہ عملی طور پر عام سائز کے ذیلی آرڈرز کے لئے بھی ، موڑ بہت واضح ہوتا ہے۔ مائیکرو ٹریڈر ڈیزائن میں عام طور پر وقت اور گہرائی ، قطار کی پوزیشن اور مارکیٹ کے مائکرو ڈھانچے کی دیگر خصوصیات پر توجہ دی جاتی ہے۔ مارکیٹ آرڈر (اگر ہم تاخیر کو نظرانداز کرتے ہیں تو ، حد کے آرڈر کی طرح) پھانسی کی ضمانت دی جاسکتی ہے ، جبکہ آرڈر کی کوئی ضمانت نہیں ہوتی ہے۔ اگر آپ اس کی ضمانت نہیں دے سکتے ہیں تو ، آپ میکرو ٹریڈر کے تجارتی

سمارٹ روٹر پرت فیصلہ کرتی ہے کہ کس طرح احکامات کو مختلف تبادلے پر بھیجا جائے گا۔ مثال کے طور پر ، اگر کرکن میں 60٪ لیکویڈیٹی ہے اور جی ڈی اے ایکس (Coinbase ProPrime) میں 40٪ لیکویڈیٹی ہے کچھ مخصوص قیمتوں کی سطح پر ، تو مائیکرو ٹریڈر کو آرڈرز کو کرکن اور جی ڈی اے ایکس میں 60٪ اور 40٪ کی شرح سے درآمد کرنا چاہئے۔

اب آپ کہہ سکتے ہیں کہ مارکیٹ میں سود لینے والے اور مارکیٹرز لیکویڈیٹی کو ایک ایکسچینج سے دوسری ایکسچینج میں منتقل کرتے ہیں ، لہذا اگر آپ کرکن پر آدھے آرڈر پر عمل درآمد کرتے ہیں اور چند سیکنڈ انتظار کرتے ہیں تو ، کچھ لیکویڈیٹی آربرز اور اسٹیٹ آربرز سے جی ڈی اے ایکس پر کرکن کی لیکویڈیٹی میں شامل ہوجاتی ہے ، اور آپ باقی کام اسی طرح کی قیمت پر کر سکتے ہیں۔ تاہم ، یہاں تک کہ اس صورت میں بھی ، آربرز آپ سے اپنے منافع کے ل extra اضافی معاوضہ لیں گے ، اور اپنی سرمایہ کاری کی لاگت کو کرکن کی لیکویڈیٹی پر منتقل کردیں گے۔ مزید برآں ، کچھ مارکیٹ کے شرکاء نے ان کی تعداد سے زیادہ ادائیگی کی ہے جو وہ متعدد تجارتوں میں کرنا چاہتے ہیں ، اور ایک بار جب نقصانات ختم ہوجاتے ہیں تو اس سے زیادہ رقم کمائی جاتی ہے۔

آخر میں ، اپنے مقامی سمارٹ روٹر کا ہونا بہتر ہے۔ اس مقامی سمارٹ روٹر میں تیسری پارٹی کے سمارٹ روٹر سروسز کے لئے تاخیر کا فائدہ بھی ہے۔ پہلی صورت میں ، آپ براہ راست تبادلے پر روٹ کرسکتے ہیں ، جبکہ دوسری صورت میں ، آپ کو پہلے تیسری پارٹی کے روٹر سروس کو پیغام بھیجنے کی ضرورت ہوگی ، اور پھر وہ آپ کے آرڈر کو تبادلے پر بھیجیں گے۔ (اس کے علاوہ ، آپ کو تیسری پارٹی کو روٹر فیس ادا کرنا ہوگی) ؛ مثلث کی کسی بھی دو ٹانگوں کا مجموعہ تیسری ٹانگ سے بڑا ہے۔

مارکیٹنگ الگورتھم

مارکیٹنگ کا مطلب ہے فوری طور پر دیگر مارکیٹنگ کے شرکاء کو لچک فراہم کرنا اور معاوضہ حاصل کرنا۔ آپ کو مثبت متوقع قیمت کے بدلے میں انوینٹری کا خطرہ ہوتا ہے۔ آخر کار ، مارکیٹنگ کے تاجروں کو دو وجوہات کی بناء پر معاوضہ ملتا ہے۔ پہلا ، مارکیٹ کے وصول کنندگان کو وقت کی زیادہ ترجیح ہے ، اور انہیں فوری طور پر ضرورت ہے۔ دوسری بات ، مارکیٹنگ کے PnL منافع بائیں طرف جھکا ہوا ہے ، اور عام طور پر زیادہ تر تاجروں کو دائیں طرف جھکا ہوا ہے۔ دوسرے الفاظ میں ، مارکیٹنگ کی طرح ، جوئے بازی کے اڈوں ، جوئے بازی کے اڈوں ، انشورنس کمپنیوں اور قومی لاٹری میں بیٹنگ کمپنیوں کی طرح ہے۔ وہ اکثر کم جیتتے ہیں ، اکثر بڑے نقصانات نہیں کرتے ہیں۔ اس طرح کے غیر متوقع منافع کی واپسی کے طور پر ، مارکیٹنگ کرنے والے کو متوقع قیمت معاوضہ مل سکتا ہے۔

مزید پڑھئیے: تعصبhttps://en.wikipedia.org/wiki/Skewness

ایک اعلی درجے کے نقطہ نظر سے ، محدود آرڈر دوسرے بازاروں میں مفت اختیارات ہیں۔ باقی بازاروں کو حق حاصل ہے لیکن اس کی کوئی ذمہ داری نہیں ہے کہ وہ محدود آرڈر کی محدود قیمت پر اثاثے خریدیں یا فروخت کریں۔ ایک مارکیٹ میں جہاں معلومات مکمل طور پر معلوم ہوتی ہے ، کوئی بھی مفت اختیارات فروخت نہیں کرتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ مارکیٹ مجموعی طور پر مکمل طور پر معلوم مارکیٹ نہیں ہے اور مفت اختیارات فروخت کرنے میں کبھی بھی کوئی معنی نہیں ہوتا ہے۔ دوسری طرف ، اگر مارکیٹ کی معلومات مکمل طور پر نامعلوم ہیں تو ، خطرہ غیر جانبدار مارکیٹرز ان مفت محدود اختیارات کو بہت کم قیمت پر فروخت کرنے کے لئے تیار ہیں ، کیونکہ تمام تجارت شور کی ہے۔ ظاہر ہے ، حقیقی مارکیٹ کے شرکاء مکس ہیں ، اور ہر شرکاء کے پاس معلوم اور نامعلوم کی منفرد ڈگری ہے۔

مارکیٹنگ کے الگورتھم کو ڈیزائن کرتے وقت ، تین نظریات پر غور کیا جاسکتا ہے: مارکیٹنگ کرنے والے ، مارکیٹ میں حصہ لینے والے اور دیگر مارکیٹنگ کرنے والے۔

اپنے خیالات کو ان کے انوینٹری کی نمائندگی کرتے ہوئے مارکیٹرز بنائیں۔ اگر آپ کے پاس پہلے سے ہی بہت زیادہ اثاثہ خطرہ ہے تو ، آپ اپنی پیش کش کو کم کرسکتے ہیں ، اور اس کے برعکس۔ آپ دو مختلف وجوہات کی بناء پر ایسا کرتے ہیں۔ سب سے پہلے ، ایک کمپنی کے طور پر ، آپ کو کسی حد تک خطرہ سے بچنا پڑتا ہے ((شاید انفرادی طور پر کم ، لیکن آپ کی پیسے کی افادیت کا منحنی خطوط اب بھی مسخ ہے) ۔)

اس طرح کے افادیت کے افعال کی بہت سی شکلیں ہیں (مثال کے طور پر CARA ، CRRA ، اور یہاں تک کہ HARA وغیرہ) ؛ دوسری طرف ، مارکیٹ میں غیر فعال لچک فراہم کرنے والے کی حیثیت سے ، آپ کو الٹا انتخاب کا خطرہ لاحق ہے۔ فعال لچک وصول کرنے والے کو شاید آپ کے پاس کچھ نہیں معلوم ہو ، یا صرف آپ سے زیادہ ہوشیار ہو۔ یہ بنیادی طور پر مارکیٹ کو مفت اختیارات فروخت کرنے کا معاملہ ہے۔

مزید برآں، یہاں تک کہ مکینیکل آپریشن کی سطح پر، مارکیٹ آرڈرز جو مارکیٹ کی قیمت پر آرڈر کیے جاتے ہیں وہ مارکیٹ کی قیمت پر قیمتوں کو کم کرتے ہیں، جبکہ مارکیٹ آرڈرز جو قیمتوں کو بڑھا دیتے ہیں وہ مارکیٹ کی قیمتوں پر قیمتوں کو کم کرتے ہیں۔ کسی بھی تجارت کے عین مطابق لمحے میں، آپ ہمیشہ غلط طرف پر کھڑے ہوتے ہیں۔ اس کے علاوہ، مارکیٹ کے طور پر بولنے والے کی قیمتوں میں غیر فعال مارکیٹ اثر پڑتا ہے۔ دوسرے الفاظ میں، آرڈر کو غیر منظم شدہ آرڈر بک میں بھیجنے کا عمل کم از کم مارکیٹ کو آپ سے دور کرتا ہے۔

مزید پڑھیں: خطرہ نفرت کی تقریبhttps://en.wikipedia.org/wiki/Risk_aversion

مارکیٹ کے وصول کنندگان کا نظریہ آرڈر کے بہاؤ سے ظاہر ہوتا ہے۔ گہرائی کے فنکشن کے طور پر آرڈر پہنچنے والی حجم کے ساتھ وزن کی تعدد میں کچھ اہم خصوصیات ہونی چاہئیں۔

اس فنکشن کو یہ ہونا چاہئے:

• 1) کمی،

• 2) مخروط (یہاں بدیہی طور پر بیان کرنا مشکل ہے لیکن تجرباتی طور پر واضح ہے)

• 3) جب گہرائی لامحدود حد تک 0 کے قریب ہوجاتی ہے تو ، کچھ فارمولوں میں اس طرح کی شدت کی تقریب کو دو بار مستقل طور پر مختلف کرنے کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ اسے آسانی سے سنبھالا جاسکے۔ یہ ایک ٹھیک سمجھدار مفروضہ ہے ، لیکن آخر کار یہ ضروری نہیں ہے۔ مزید برآں ، آرڈر کی کتاب کے اوپری حصے سے گہرائی یا فاصلے کی گہرائی کا حساب لگانے کے بارے میں مختلف فارمولے ہیں۔ آپ عام طور پر کچھ گہرائی سے سمجھدار درمیانی قیمت کی گہرائی یا ہر متعلقہ تجارت کرنے والے کے لئے بہترین قیمت کا استعمال کرسکتے ہیں۔ ان دونوں طریقوں کے مابین مختلف تجارت ہوتی ہے ، اور ہم یہاں اس پر تبادلہ خیال نہیں کریں گے۔

اس کے علاوہ ، ایک اور نامعلوم عنصر یہ ہے کہ ایک منصفانہ درمیانی قیمت کی قیمت کتنی ہونی چاہئے۔ جب گہری آرڈر بھیجنے اور واپس لینے کی بات آتی ہے تو ، بہترین خریدنے اور بہترین فروخت کرنے کی قیمت کے درمیان درمیانی قیمت کو شور کی قیمتوں سے متاثر کیا جاتا ہے۔

مزید برآں ، دو معاملات کو دیکھتے ہوئے جس میں آرڈر بک کی شکل ایک جیسی ہوتی ہے ، دوسری آرڈر بک کی بہترین بولی سے پتہ چلتا ہے کہ اگلی آرڈر بک کی بہترین بولی سے کم قیمت ہے۔ ایک سوال یہ بھی ہے کہ آیا آرڈر بک کی تاریخ اہم ہے ، اور اگر اہم ہے تو ، کیا ہمیں قیمت کے وقت یا تجارتی حجم کے وقت پر دھیان دینا چاہئے؟ تو مارکیٹنگ کرنے والے کو مارکیٹ کی روانی کی خصوصیات کو مدنظر رکھتے ہوئے ، بہترین حد کے آرڈر کہاں رکھنا چاہئے؟ اگر آپ آرڈر بک کے اوپری حصے میں ہیں تو آپ کے گہرے آرڈرز بھرپور ہوں گے ، لیکن ہر بار بہت کم ہیں۔ اگر آپ آرڈر بک کے نیچے ہیں تو آپ کے گہرے آرڈر کی گہرائی بہت کم ہوگی ، لیکن ہر بار بہت زیادہ ہے۔

یہ دراصل ایک عمودی اصلاح کا مسئلہ ہے جس میں واحد عالمی سطح پر زیادہ سے زیادہ قیمت ہے۔ ایک اور عنصر یہ بھی ہے کہ آرڈر ٹریفک وقت کے ساتھ پہنچتا ہے ، جو کچھ حد تک لچکدار عمل کی طرح لگتا ہے۔https://zh.wikipedia.org/wiki/泊松过程کچھ لوگوں کا خیال ہے کہ یہ ہانگ کانگ کے عمل کی طرح ہے۔http://jheusser.github.io/2013/09/08/hawkes.htmlمزید برآں ، خرید و فروخت کے رد عمل کو پکڑنے کی کوشش کرنے والے مارکیٹرز اوسط واپسی کا سب سے مختصر ورژن ہیں۔ چونکہ یہ انتہائی مختصر اوسط واپسی مقامی اتار چڑھاؤ کے ذریعہ سکڑ جاتی ہے ، لہذا یہ سمجھ میں آتا ہے کہ مارکیٹرز اعلی قیمتوں پر اپنی قیمتوں میں توسیع کریں ، اور کم حجم پر اپنی قیمتوں کو تنگ کریں۔

مزید پڑھیں:order arrival intensity with respect to depth (آرڈر کی آمد کی شدت گہرائی کے ساتھ)https://arxiv.org/pdf/1204.0148.pdf）

اس کے علاوہ ، یہ بھی کہا جاتا ہے کہ یہ ایک بہت بڑا مسئلہ ہے۔http://jheusser.github.io/2013/09/08/hawkes.html）

دوسرے مارکیٹرز کی رائے اس آرڈر لسٹ کی طرف سے نمائندگی کی جاتی ہے۔ آرڈر لسٹ دوسرے مارکیٹرز کے بارے میں کچھ معلومات ظاہر کرتی ہے۔ آرڈر لسٹ کے اوپری حصے کے قریب خریدنے کی قیمت فروخت کی قیمت سے زیادہ ہے ، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ دوسرے مارکیٹرز فروخت کرنے کے بجائے خریدنے کے لئے زیادہ تیار ہیں۔ یہ مارکیٹرز پہلے سے ہی بہت زیادہ غیر متوازن انوینٹری اسٹاک موجود ہوسکتے ہیں ، یا وہ صرف یہ سمجھتے ہیں کہ قلیل مدتی میں قیمتوں میں کمی کا امکان زیادہ ہے ، نہ کہ اضافہ۔

مزید برآں ، جب مارکیٹرز ایک دوسرے کے ساتھ مقابلہ کرتے ہیں تو ، اگر قیمتوں میں چھوٹی چھلانگ آتی ہے تو ، آپ کو اکثر اس طرح کی ایک پیسہ کی قیمتوں میں چھلانگ کا رویہ نظر آتا ہے۔ مارکیٹرز ایک دوسرے کے ساتھ قیمتوں میں مقابلہ کرتے ہیں ، یہاں تک کہ جب تک کہ ایک گراؤنڈ پوائنٹ نہیں پہنچ جاتا ہے اور صرف ایک جیتنے والے کو ترجیح دی جاتی ہے۔ فاتح کا تعین کرنے کے بعد ، دوسرے نمبر پر آنے والے عام طور پر اگلے بہترین بولی یا بولی سے پہلے پہلے کی قیمت پر واپس آجاتے ہیں۔ اگر آپ نے اپنی بولی کی ترجیح کھو دی ہے تو ، آپ کو دوسری بولی کی ترجیح مل سکتی ہے۔ اس سے ایک واپسی کا رجحان پیدا ہوتا ہے ، جس میں فاتح اب دوسرے نمبر پر آنے والے کے سامنے ایک قیمت میں واپس آجاتا ہے اور اسی سیڑھی پر ، دو کراسروں کا کھیل دوبارہ شروع ہوتا ہے۔

یہ بھی پڑھیں:http://parasec.net/transmission/order-book-visualisation/

آخر میں ، طویل مدتی سمت والے اشارے کو مارکیٹنگ کے الگورتھم میں شامل کیا جاسکتا ہے ، جس میں مارکیٹنگ کے الگورتھم کا مقصد اب انوینٹری کو برابر یا یکساں رکھنا نہیں ہے ، بلکہ کچھ طویل مدتی اہداف کو مدنظر رکھتے ہوئے اور اس کے مساوی انحراف کے ساتھ حقیقت بنانا ہے۔

رفتار

رفتار دو اہم وجوہات کی بناء پر اہم ہے۔ پہلا، آپ آرڈر کی کتاب میں آرڈر کو منسوخ کرنے سے پہلے آرڈر کی کتاب میں آرڈر کو منسوخ کرسکتے ہیں۔ دوسرا، آپ آرڈر کی کتاب میں آرڈر کو منسوخ کرنے سے پہلے آرڈر کو منسوخ کرسکتے ہیں۔ دوسرے الفاظ میں، آپ آرڈر کی ادائیگی اور منسوخی پر ہر وقت پہل کرنا چاہتے ہیں۔ سودے کا الگورتھم (پروپیگنڈہ) اور عملدرآمد کا الگورتھم (پروپیگنڈہ) پہلے سے زیادہ پرواہ کرتے ہیں، جبکہ مارکیٹ کا الگورتھم (غیر فعال) مؤخر الذکر سے زیادہ پرواہ کرتا ہے۔

عام طور پر ، اصول میں ، رفتار سے سب سے زیادہ فائدہ اٹھانے والی حکمت عملییں وہ ہیں جو منطق کا فیصلہ کرنے کے لئے آسان ترین حکمت عملی ہیں۔ کسی بھی پیچیدہ منطق کا دورانیہ ضرور سست ہوجاتا ہے۔ ان پیچیدہ قسم کے الگورتھم کی حکمت عملی تجارت کی دنیا میں ایف 1 مساوات کی دوڑ ہے۔ ڈیٹا کی توثیق ، سیکیورٹی چیک ، ہارڈ ویئر کی ترتیبات ، ترتیب وغیرہ کے طریقوں سے محروم کیا جاسکتا ہے ، سب رفتار کے لئے۔ او ایم ایس ، ای ایم ایس اور پی ایم ایس پروجیکٹس (مجموعی انتظام کے نظام) کو چھوڑ کر ، براہ راست جی پی یو کمپیوٹنگ منطق کو اسی جگہ کے تبادلے کے بائنری اے پی آئی انٹرفیس سے جوڑنا۔ ایک تیز اور خطرناک کھیل۔

ایک اور قسم کی رفتار سے متعلق حساس حکمت عملی ، نسبتاً شماریاتی سود کی حکمت عملی ، سرورز کو دراصل متعدد تبادلے کے مابین واقع کیا جاتا ہے ، نہ کہ کسی ایک تبادلے کے ساتھ۔ اگرچہ وہ کسی بھی ایک ہی تبادلے سے ڈیٹا کے لئے تیز ترین نہیں ہوں گے ، لیکن وہ کسی بھی دوسری حکمت عملی سے پہلے قیمت حاصل کریں گے اور متعلقہ اور ہم آہنگ اعداد و شمار پر کارروائی کرسکیں گے۔

یہ بھی پڑھیں: دنیا کی سب سے بڑی سیکیورٹی ایکسچینج میں بہترین انٹرمیڈیٹ ٹرانزیکشن نوڈس کا مقامhttps://www.alexwg.org/publications/PhysRevE_82-056104.pdf）

رفتار کے کھیل میں، فاتح کھاتا ہے۔ سادہ ترین مثال میں، اگر فائدہ اٹھانے کا موقع موجود ہے تو، جو بھی سب سے پہلے فائدہ اٹھانے کا موقع حاصل کرسکتا ہے وہ منافع حاصل کرتا ہے۔ دوسرا شخص روٹی کا ٹکڑا حاصل کرتا ہے اور تیسرا شخص کچھ نہیں حاصل کرتا ہے۔ منافع کو شاید ہی ہیون کے قانون کے مطابق تقسیم کیا جائے گا۔https://zh.wikipedia.org/wiki/冪定律）

رفتار کا کھیل بھی ایک مقابلہ ہے۔ ایک بار جب ہر کوئی آپٹیکل فائبر نیٹ ورکس سے مائکروویو یا لیزر نیٹ ورکس میں اپ گریڈ ہوجاتا ہے تو ، ہم سب ایک بار پھر مساوی مسابقت کے ماحول میں واپس آجاتے ہیں ، اور کسی بھی ابتدائی فائدہ کو تجارتی بنادیا جاتا ہے۔

قیمتوں میں چھلانگ کا سائز ، ترجیحات اور قطار کی پوزیشنوں کو چھیننا

زیادہ تر میچ آرڈرز کے انجن قیمت کی ترجیح کے بعد وقت کی ترجیح پر عمل کرتے ہیں ((مقدار سے مماثلت ایک غیر معمولی متبادل ہے ، لیکن ہم ابھی ان پر غور نہیں کرتے ہیں) ؛ بہتر قیمتیں اس سے پہلے کہ کم قیمت والے حد کے احکامات پر عملدرآمد کیا جائے۔ اسی قیمت کے حد کے احکامات کے ل orders ، پہلے بھیجے گئے احکامات بعد میں بھیجے جانے والے احکامات سے پہلے عملدرآمد کیے جائیں گے۔

بائننس آرڈرز کو زیادہ سے زیادہ 8 ہندسوں تک تقسیم کرتا ہے۔ اگر تجارت کی قیمت.000001 ہے تو ،.00000001 کی قیمت تجارت کا 1٪ ہے۔ اگر تجارت کی قیمت.0001 ہے تو ،.00000001 کی قیمت 1 بی پی ایس ہے ((یعنی ایک چھلانگ) ؛ یہ ایک بہت بڑا فرق ہے۔ پہلی صورت میں ، ایک بڑے آرڈر کو چھوڑنے میں ایک پورا نقطہ خرچ کرنا پڑتا ہے ، لہذا وقت کی ترجیح زیادہ اہم ہے ، جبکہ دوسری صورت میں ، یہ 100 گنا سستا ہے ، لہذا قیمت کی ترجیح زیادہ اہم ہے۔

دوسرے لفظوں میں، اگر آپ کو ٹرانزیکشن کی ترجیح حاصل کرنے کے لئے 1٪ کی پوری رقم ادا کرنا پڑتی ہے تو ، یہ شاید اس کے قابل نہیں ہے ، کیونکہ آپ نسبتا large بڑی رقم ادا کرتے ہیں ، جبکہ نسبتا small چھوٹی تعداد میں ٹرانزیکشن ہونے کا امکان بڑھتا ہے ، اور شاید قطار میں انتظار کرنا بہتر انتخاب ہے ، لیکن اگر آپ کو ٹرانزیکشن کی ترجیح حاصل کرنے کے لئے صرف 1 بی پی ایس کی ادائیگی کرنے کی ضرورت ہے تو ، آپ ایسا کرسکتے ہیں ، کیونکہ آپ نسبتا small چھوٹی حد تک لاگت کو کم کرتے ہیں ، جبکہ نسبتا large بڑی تعداد میں ٹرانزیکشن کی امکان میں اضافہ کرتے ہیں۔ چھوٹی قیمتوں میں کودنے سے قیمت کی ترجیح ہوتی ہے ، اور بڑی قیمتوں میں کودنے سے ترجیحی وقت ہوتا ہے۔

اس سے قدرتی طور پر اگلا سوال پیدا ہوتا ہے: آپ کی قطار کی پوزیشن کی قیمت کیا ہے؟https://moallemi.com/ciamac/papers/queue-value-2016.pdf）

آرڈر کی فہرست ڈیلٹا

آرڈر بک میں آرڈرز کی تعداد کو کم کرنے کے صرف دو طریقے ہیں: یا تو خود بخود منسوخ یا منسوخ کر دیا گیا ہے۔ اگر کمی ٹریڈنگ کے عمل کی وجہ سے ہوتی ہے تو ، اس قیمت کے علاوہ تمام قیمتیں بھی ٹریڈنگ کے عمل کی وجہ سے کم ہوجاتی ہیں۔ ہم ان ٹرانزیکشن ریکارڈوں کو ترتیب دے کر ترتیب دے سکتے ہیں اور ہر کمی کو نشان زد کرسکتے ہیں کیونکہ تجارت یا منسوخ ہو گئی ہے۔

بدیہی طور پر ، تجارت کا مطلب یہ ہے کہ دونوں فریقین نے ایک خاص قیمت پر تجارت کرنے پر اتفاق کیا ہے ، اور منسوخی کا مطلب یہ ہے کہ ایک فریق نے فیصلہ کیا ہے کہ وہ کسی خاص قیمت پر خریدنے یا فروخت کرنے کے لئے تیار نہیں ہے۔ لہذا ، سطح پر ، ہم یہ کہہ سکتے ہیں کہ بہترین قیمت پر منسوخی ایک بہت ہی مضبوط اشارہ ہے ، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ کی قیمت مختصر مدت میں نیچے کی طرف منتقل ہوگی ، اور پھر تجارت کی قیمت اس کے قریب ہوگی۔

دوسری طرف ، آرڈر بک میں قیمتیں بڑھنے لگیں ، اور صرف ایک ہی امکان تھا: بقایا محدود قیمتوں کے احکامات کی تعداد میں اضافہ۔

آرڈر بک میں اضافہ اور کمی دونوں ہی مارکیٹ کے شرکاء کی نجی خواہشات کو ظاہر کرتے ہیں ، جس سے قلیل مدتی قیمتوں میں نقل و حرکت کا اشارہ ملتا ہے۔

بہتر قیمت انڈیکس اور بہترین ٹرانزیکشن فیس

فی الحال ، زیادہ تر قیمتوں کے اشاریہ جات متعدد تبادلے سے تجارتی اعداد و شمار حاصل کرتے ہیں اور ان کو ایک ساتھ جوڑ کر ٹرانزیکشنز کے ساتھ ساتھ اوسط قیمتوں کے وزن کو حاصل کرتے ہیں۔ خاص طور پر ، ٹریڈ بلاک انڈیکس ، تبادلے کے وزن میں اضافہ کرنے کے لئے سزا دینے کے میکانزم کو بھی شامل کرتا ہے ، کیونکہ تبادلے کے وزن میں غیر فعال اور قیمتوں میں بہت زیادہ انحراف کے ساتھ تمام معاملات کا قریبی تعلق ہے۔ اس کے علاوہ ، ہم اور کیا بہتر کرسکتے ہیں؟

جی ڈی اے ایکس پر ، بنانے والے کی فیس 0 بیس پوائنٹس اور لینے والے کی فیس 30 بیس پوائنٹس ہے۔ مثال کے طور پر ، $ 4000 / بی ٹی سی کی قیمت دکھائی گئی ہے ، جو اصل میں بیچنے والے کی فروخت کی قیمت $ 4000 / بی ٹی سی ہے ، اور خریدار کی خریداری کی قیمت $ 4012 / بی ٹی سی ہے۔ اس تجارت کی مناسب قیمت $ 4006 / بی ٹی سی کے قریب ہونا چاہئے ، نہ کہ اصل قیمت۔ دوسری طرف ، چونکہ بٹ ریکس کی 25 بی پی ایس کی فیس ایک ہی وقت میں بنانے والے اور لینے والے کے لئے لاگو ہوتی ہے ، لہذا اصل قیمت دکھائی جانے والی قیمت ہے۔ دوسرے الفاظ میں ، $ 4000 / بی ٹی سی کی دکھائی گئی قیمت اصل میں خریدار کی قیمت $ 4010 / بی ٹی سی پر ہے ، اور بیچنے والا $ 3990 / بی ٹی سی کی قیمت پر فروخت کرتا ہے ، جو اوسط قیمت ہے۔

لہذا قیمتوں کی دریافت کے نقطہ نظر سے ، ٹرانزیکشن ریکارڈ کی قیمتیں تبادلوں کے مابین براہ راست قابل موازنہ نہیں ہیں ، اور قیمتوں کی اشاریہ سازی کو مندرجہ بالا حالات کو مدنظر رکھتے ہوئے معیاری بنانا چاہئے۔ یقینا ، یہاں کچھ پیچیدہ عوامل ہیں جن کی وجہ سے مختلف کمیشن کی مقدار پر مبنی ہوتا ہے ، جیسے کچھ تبادلے تجارت کی مقدار کے مطابق ٹیکر اور میکر فیس تیار کرتے ہیں اور وصول کرتے ہیں۔ اس سے بھی دو دلچسپ مفروضوں کا اشارہ ملتا ہے۔

سب سے پہلے، قیمتوں کا پتہ لگانا محدود ہے، اور کچھ طریقوں سے، اس کے ساتھ ساتھ تبادلے کے درمیان بنانے والے اور لینے والے کی فیسوں کے بارے میں عدم مساوات کو بڑھانے کے لئے؛ فرض کریں کہ GDAX کے زیادہ تر اکاؤنٹس 0/30 بیس پوائنٹس کے بنانے والے اور لینے والے کی فیسوں کی درجہ بندی کرتے ہیں اور GDAX عام طور پر اس کے BTCUSD آرڈر بک پر 1 پیسہ کی فرق رکھتے ہیں، تو پھر ہر تجارت کی قیمتوں میں پیش کی جانے والی قیمتوں میں تقریبا 15 پوائنٹس فی فی ٹریڈ اور فی ٹرانزیکشن کے مقابلے میں 15 پوائنٹس زیادہ ہے، جس کے درمیان ظاہر کی جانے والی قیمتوں میں تقریبا پوائنٹس فی ٹریڈ کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے. لہذا، خاموشی کے دوران پوائنٹس کے درمیان پوائنٹس کی قیمتوں میں تیزی سے اتار چڑھاؤ ہوتا ہے، اور ان کے درمیان کی قیمتوں میں مزید تفصیلات نہیں ملتی ہیں۔

جی ڈی اے ایکس آرڈر بک

دوسرا، جیسا کہ پروڈیوسر اور صارفین کے درمیان ٹیکس کے تعلقات میں ہوتا ہے، ویسے ہی فیسوں کی شرح میں بھی میکر اور ٹیکر کے درمیان کچھ مساوات ہوتی ہے۔ اگر آپ میکر سے نسبتاً زیادہ فیس وصول کرتے ہیں تو وہ آرڈر بک کو بڑھا دیتے ہیں اور کچھ فیسیں ٹیکر پر منتقل کرتے ہیں۔ اگر آپ ٹیکر سے نسبتاً زیادہ فیس وصول کرتے ہیں تو میکر آرڈر بک کو تنگ کرتا ہے اور کچھ ٹیکر کی فیسیں جذب کرتا ہے۔

یہاں ایک انتہائی صورت یہ ہے کہ آپ کو میکر بہت پسند ہے ، جس کی وجہ سے آرڈر بکس ایک بار پھر قیمتوں میں دباؤ ڈالتا ہے (جیسا کہ ہم اکثر GDAX پر دیکھتے ہیں) اور آرڈر بکس زیادہ تنگ نہیں ہوتا ہے۔ اس کی بنیاد پر ، کوئی بھی اضافی اخراجات اب آمدنی کا نقصان بن جاتے ہیں اور تبادلے پر ہی پڑتے ہیں۔

اس انتہائی مثال کے علاوہ ، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ کس طرف سے فیس لینا اہم نہیں ہے ، لیکن لینے والے اور بنانے والے کی لاگت کا مجموعہ اہم ہے۔ آخر کار ، لافر کرون ٹیکس پالیسی کی طرح ، تبادلے کو بھی فیس پالیسی میں محصول کی اصلاح کے مسائل کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ ہم دیکھ سکتے ہیں کہ منافع کی آمدنی ٹیکس پالیسی کی طرح ہی ہے۔ اگر تبادلے کسی بھی فیس کو وصول نہیں کرتے ہیں تو ، وہ کوئی آمدنی نہیں کرتے ہیں۔ اگر تبادلے 100٪ فیس وصول کرتے ہیں تو ، کوئی تجارت نہیں ہوتی ہے ، لہذا ان کی کوئی آمدنی نہیں ہوتی ہے۔ کچھ اضافی مطالعات کے ذریعہ ، یہ واضح ہے کہ ہمیشہ فیس کی سطح پر تبادلہ آمدنی کا واحد سب سے زیادہ قدر دار افعال ہوتا ہے۔

نام کی وضاحت: لافر وکرhttps://en.wikipedia.org/wiki/Laffer_curve）

زیر التوا