程序化交易策略现在已经变成大多数交易者的主要工具 ，但是在程序化交易中，有时候总会出现回撤亏损状况，那么出现这样的状况是策略失效造成的，还是行情影响的结果?那么今天我们就来探讨一下，如何判断一个策略有没有失效？ 在金融市场中，投资者的哪方面会影响资产价格的变化呐？答案就是：投资者的情绪和他们对未来的期望。因为人都会有主观的情绪，这些情绪也会随时的改变，从而导致市场运营的特征也跟着发生变化，那么模型失效也就成为必然的结果了。
1.模型思路的普遍性
交易者在判断市场中存在的真理时，通常都是把历史行情中某些特定的规律当做现在的市场真理，可是时间在走，市场特征也跟着变化，市场的规律也会变化，自然而然的策略模型也就失效了。简单点说：刚开始你自己穿了一身自己设计的衣服，它是独一无二的。可是你穿出去之后，大家都仿照着制作出来，他就失去了它的独一无二的特性。这就是众所周知的策略容载量的问题，利用的人数越多，它的有效性越低。这是我们在交易的时候一个很主要的问题。还有一点大家要知道：只要没有超过策略的容纳资金，它是完全没有影响的。意思就是：一个策略的容纳资金是一百万，只要它不比一百万少那就没有任何影响。
2.市场有效性的问题
和资本市场作斗争，基本上是不可能赢的，其实就是说大部分的交易模型都是有时间限制的，不是长期有效的，程序化交易在国内的发展趋势很快，说明会有越来越多的策略模型被研发出来，所以模型的失效只是时间的问题。市场在不断的变化，我们的交易模型也要跟随市场进行调整，来适应行情的发展，无论你的策略模型表现是有多好，都要跟随市场的变化而变化。
3.反程序化交易策略
在国内，程序化交易的资金量日渐增大，我相信不久以后，程序化交易将成为市场的主流。那么就会有专门研究反程序化的交易策略的出现，利用与大部分程序化交易者相反的操作策略，从程序化交易者的部位头寸中获得利益。从现在的国内程序化交易的实践来说，反程序化使用的还是比较传统的策略，拥有很强的趋同性，但是随着市场的发展，反程序化交易策略在将来会成为策略模型的很大阻碍，大大减少策略模型的有效时间。假如在实盘操作中，止损单出现频繁的话，交易者就要挺高警惕了。
1.观察模型是不是还在有效地执行交易策略，体现出来的交易逻辑是不是和之前设计的初衷是一样的。以下的情况出现，大家就要提高警惕了：对行情的敏感度降低，开仓时机滞后现象频繁，胜率或盈亏比连续出现很大的变化等，当然这是从交易结果上看，被动发现失效的方法。一般情况下，周月线级别上的连续亏损和最大回辙是我们主要关注的地方。但是有一个问题大家要注意：策略连续回撤的原因到底是什么？是策略失效造成的，还是行情导致的，应用程序化交易的都知道，在震荡行情中，策略回撤是不可避免的。假如模型出现问题表现在当前阶段，模型所表征的行情特点又一次呈现时，它还是有效的。
2.观察市场的运营特点是不是发生了变化，假如变化了，则证明模型可能失效了。举个例子：一部分非常依赖特定交易指令的模型，会因为交易规则的调整而失去效果，或者在市场中套利交易有效性大幅度改善时，盈利能力大幅度降低都是属于一个类型的。
所以在实盘交易中，我们要做的就是判断出模型失效的时点，因为市场在不断的变化，所以要想知道模型到底有没有失效是很难的，而更多的是靠我们的经验去了解。
一般情况下，模型在运行一段时间后，会很容易出现钝化的问题，具体体现以下几点：开平仓时机比较滞后和模型的获利能力大幅下降，这时候就要根据市场的变化，适当的调整我们的模型策略。还是那句话，市场在不断的变化，我们的模型也要根据市场的变化进行调整，没有可以一直应用的策略模型，这种想法也是不现实的。
程序化交易只是帮助我们交易的一种工具，而这种工具的形式有很多，要选择适合自己交易性格的工具，才能获得稳定的收益。这就是今天分享给大家的内容，希望大家多提宝贵意见，祝大家交易顺利。
转载自 程序化交易者