오브트레이지 (Arbitrage) 는 가격차 거래라고도 불리는데, 오브트레이지는 전자 거래 계약의 한 종류를 구매하거나 판매하는 동시에 다른 종류의 전자 거래 계약을 판매하거나 구매하는 것을 의미한다. 오브트레이지 거래는 관련 시장이나 관련 전자 계약 사이의 가격차 변화를 활용하여 관련 시장이나 관련 전자 계약에서 거래 방향을 반대하는 거래를 통해 가격차 변화를 기대하여 수익을 얻는 거래 행위를 말한다. 많은 사람들이 유리한 지위를 잡는 것은 위험하지 않거나 위험도가 낮다고 생각하지만, 실제로는 유리한 지위를 잡는 경우가 많습니다.
두산과 콩유, 콩
그러나 지난 몇 년 동안의 시장 경험에 따르면 이러한 거래 전략은 겉으로 보기에는 그다지 좋지 않습니다.
석유유기회사의 경우, 콩은 생산 원료이며, 콩유, 콩
압축 수익률이 높을 때 (즉, 대두 가격이 낮고, 콩유와 콩
미래에셋대우가 이 시점에 콩
마찬가지로, 압축유산의 이익이 감소하거나 손실에 빠질 때 (즉, 대두 가격이 높고, 콩유와 콩
미래에셋대우에 대한 유권자는 이 때 콩
어떻게, 이 논리는 귀에 익숙한 것 같습니까? 네, 검은 영역의 철강 공장의 철강 수혜와 매우 유사합니다.
이 논리에 따라, 유저들은 다음과 같은 압축 유리한 수식을 사용하여 유리한 기회의 출현을 모니터링 할 수 있습니다.
국산 콩 압축 수익 = 콩
좀 더 잘 알 수 있도록 인터넷에 있는 이윤조작사에서 이윤조작의 역사적인 그래프를 찾아봤는데, 이 이윤조작사에서는 2007년 11월 중순에 이윤조작이 150대 정도였을 때, 이윤조작사에서 높은 이윤조작이 눈에 띄었고, 대두를 구매하고, 콩
직무로 인해 처음에는 압축수당에 관심이 많지 않았다. 그 두 년 동안 몇 명의 친구가 종종 압축수당을하고 있었고 많은 수익을 올렸다는 것을 기억하며 이 수당 모드를 매우 존경했습니다. 2009 년 또는 10 년 동안 한 모임에 이르기까지 압축수당이 큰 손실을 입었다고 들었을 때, 물어본 후에야 알게되었습니다. 대부분의 국내 기름유 공장들은 수입 대두를 원료로 생산하고 있으며 대리안 선물 거래소의 1 대두 계약은 국산 대두를 사용하고, 국산 대두 선물 계약은 압축수당을합니다.
과거에는 국산 대두와 수입 대두가 비교적 가까웠고, 자연스럽게 돈을 벌 수 있었지만, 지금은 국산 대두와 수입 대두의 가격 격차가 커지고 손실이 불가피해졌습니다!
이 설명은 눈물을 흘리기도 합니다. 그 후, 저는 기름 시장에 관심을 가지기 시작했습니다.
국산 대두와 수입 대두는 크게 다릅니다. 수입 대두는 일반적으로 미국, 브라질 및 아르헨티나에서 나옵니다. 유전자 변형 대두, 높은 생산량, 질병 소화율, 기름 생산율이 높기 때문에 주로
국내에서는 정책적 제약으로 인해 비 유전자 변형 대두만 재배할 수 있으며, 생산량이 낮고, 석유 생산율도 낮고, 소유유보다 식용이 더 적합하다. 중국과 미국의 농업 효율성과 보조 정책의 차이와 함께 저렴한 수입 대두가 국내 지방 시장에 오랫동안 지배하고 있다.
주의를 기울이면 슈퍼마켓에서 판매되는 모든 종류의 대두유는 거의 유전자변형 대두의 표지판이 있습니다. 이 상황에서 국내 대두를 주요 원료로 생산하는 동북유유기업은 완전히 손실 상태에 빠지고, 수입 대두를 원료로 생산하는 남부 항구유기업은 (주로 외국 투자) 점점 더 성장하고 있습니다.
더 심각한 것은 2008년부터 국산 대두에 대한 조수 정책을 실시하여 농민의 이익을 보호하고 대두 재배 부지를 확보하기 위해 국산 대두의 가격이 수입 대두의 가격보다 훨씬 높은 것으로 나타났습니다.
이 정책의 결과는, 한편으로는 저렴한 수입 대두가 연간 6천만 톤에 달하는 수입유료 시장에 독점적인 영향을 미쳤고, 해외 공급에 크게 의존하고 있으며, 특히 동북부 지방유료 기업들은 거의 모두 파산했다. 한편으로는 국가보험에 축적된 엄청난 양의 국산 대두가 소화되지 않아 보조금을 제공해야 하며, 특정 지점의 지방유료 공장을 위탁하여 처리하고 큰 손실을 입었다.
이 정책이 농부들에게 많은 도움을 주지 못했기 때문에, 국내의 대두 재배 면적은 점점 줄어들었고, 결국, 2014년 대두 매장 정책이 종료되었고, 목표 가격 보조 정책에 의해 대체되었다.
그리고 더 우스꽝스러운 것은, 지금까지 시장에서 많은 사람들이 국내 콩 선물로 압축 할당을 하고 있다는 것입니다. 콩 선물 일간지, 콩 선물 회사 연구 보고서, 웹 사이트 기사에는 이러한 할당이 비교적 많았습니다. 심지어 일부 전문 잡지에서는 국내 콩 선물 가격을 사용하여 압축 할당 수학적 통계, 양적 분석을 계속 발표했습니다.
기름 산업의 구조가 8년 전과 비교해서 이렇게 크게 변화한 후에도, 이렇게 많은 사람들이 이런 유리한 방안을 폐쇄적으로 연구하고, 책임없이 홍보하고, 일반 투자자들에게 공개적으로 추천하는 것은 정말 마셨다.
물론, 기름산업에 밀접한 많은 연구자들과 중개업자들은 미국 CBOT (시카고 거래소) 와 국내 콩
수입 콩 압축 수익 = 콩
이 같은 유리한 옵션은 CBOT 대두 선물 계약을 이용하고 있으며, 지방산업의 실제 생산 상황과 일치합니다. 만약 3~4년 전에 놓았다면, 아마도 이런 유리한 논리에 사로잡혀 있었을 것입니다. 그러나, 여러 가지 보잘것없는 유리한 옵션들이
이 추상적인 공식에 따라 수익을 내면 몇 년 동안 어떤 이상한 일이 일어날지 상상해보세요.
미국의 콩, 국내 콩
두 달이 지나면, 인원 상승으로 인해 기름 공장들이 환율에 대해 덩치가 가득 차 있다는 것을 알게 될 수도 있습니다.
미국산 대두를 생산하면서 손실이 크다고 생각했을 때, 2-3개월이 지나면 기름 공장들이 더 저렴한 남아메리카산 대두를 사용하거나 수입업자들이 신용증권 자금의 필요에 따라 국내에서 손실을 일으켜 판매하는 것을 알게 될 수도 있습니다.
남미의 많은 대두 생산이 더 저렴한 가격으로 내국으로 수입될 것이라고 생각했을 때, 아마 2~3개월이 지나서야 남미의 우여곡절, 항만 노동자들의 파업, 정치적 혼란, 환율 변동 등으로 인해 선박이 느려지고, 대두가 운반되지 않고, 기름 공장들이 생산을 유지하기 위해 비싼 대두를 사야 한다는 것을 알게 됩니다.
파오오일 가격이 너무 낮아서 다시 올 것이라고 생각했을 때, 아마 나중에 아르헨티나 파오오일이 국제 시장에 유출되고 있다는 것을 알게 될 것입니다.
결국, 미래에셋 시장에 오래 머무르면, 태평양의 마리아나 해협은 미래에셋 시장의 모든 굴곡에 비해 아무것도 아니라는 것을 알게 될 것입니다.
따라서, 만약 당신이 지방분석 산업에 특화된 기업 고객이라면, 환율 변동, 현금 기준 격차, 물류 운송 상황, 항구 재고 변동, 대체품 경쟁 등과 같은 요소들을 결합하여 압축 할 수 있는 이득을 얻으면, 좋습니다, 저는 당신이 더 많은 것을 이길 수 있다고 믿습니다. 그리고 최종 승리는 당신의 것입니다.
그리고 기름 시장의 압축 할인 이외에도 두 가지 일반적인 할인 전략이 있습니다: 기름 대체 할인 및 오일
유료분야의 다양한 유선 전략들 중에서, 기름유기 대체 유가가 가장 큰 비중을 차지한다. 산업의 논리가 명확하고, 가격차례 법칙이 명백하고, 수학적 통계적 검증이 있기 때문에, 유래 유권자와 연구자들의 큰 관심을 끌고, 관련 연구 문헌과 투자 보고서는 가장 풍부하다.
콩유, 샐러드유, 팜유는 현재 국내에서 주요 기름 품종이며, 소비 단말에서 볼 때 세 가지의 상호 대안 관계가 존재하며 품종 사이에도 높은 연관성을 나타내고 있으며 세 가지의 가격 흐름도 매우 가깝습니다.
최근 몇 년 동안 국가는 라면유를 매장하여 라면유와 콩유, 팜유의 가격 차이를 방해하고 있으며 라면유 거래량이 상대적으로 낮기 때문에, 여기서는 콩유와 팜유의 대체 할인만을 분석합니다.
중국의 식물성 기름 소비 시장에서, 콩유와 팜유는 각각 전체 소비의 40%와 20%를 차지하고 있으며, 국내 식물성 기름 소비의 주요 품종이다. 비록 그들은 다른 기본 요소를 가지고 있지만, 둘은 강력한 대체성을 가지고 있어 두 가지의 가격 관련성이 높으며, 통계적으로 콩유와 팜유의 가격 관련성은 95% 이상이다.
아래 그림은 2007년 10월 29일부터 2012년 9월 12일까지의 콩유와 팜유의 주요 선물 계약의 역사적 자료이며, 그림에서 직관적으로 볼 수 있듯이 두 가지 거래가 매우 일치한다.
한편, 콩유와 팜유는 각각 생산과 소비 특성을 가지고 있기 때문에, 두 가지의 가격 차이가 계절적인 변화의 법칙을 나타내고, 이로 인해 콩유와 팜유의 차이는 기회를 창출한다.
우리나라의 콩유의 주요 공급원은 수입된 콩유의 압축유와 일부 콩유의 직접 수입이다. 국내산 콩유 압축유의 비율이 매년 감소함에 따라 콩유 선물은 CBOT 콩유와 콩유 가격과 점점 더 밀접하게 연관되어 있다. 우리나라의 콩유 수입은 주로 미국, 브라질 및 아르헨티나에서 비롯되며, 남북미의 콩이 성숙하는 시즌이 각각 상반기와 하반기이며, 소비는 기온에 크게 영향을 받지 않기 때문에, 콩유의 생산은 판매 시간 사이클에 비교적 균일하게 분포되어 있다.
우리나라의 팜유는 주로 해외 수입에 의존하고 있으며, 주로 말레이시아와 인도네시아에서 수입된다.
파름유의 고
윈드 데이터를 사용하여 2007년 10월부터 2015년까지 콩나위 유래와 팜유 유래 주력 계약의 가격 차이점을 분석하였다. 두 가지의 가격 차이점의 역사적인 최저점은 2010년 3월 8일 524개로 나타났으며, 두 가지의 가격 차이점의 최고점은 2012년 10월 31일 2198개로 나타났으며, 두 가지의 가격 차이점의 평균은 1166개로 나타났으며, 그 가격 차이점의 95%의 확률은 594톤 1738개 사이로 운행되었다.
또한 가격차 관계에는 특정 계절적 변화 법칙이 존재하며, 두 가지 가격차의 높이는 일반적으로 매년 세 번째 분기에 나타납니다. 그 중에서도 8 월과 9 월에 발생할 가능성이 더 높습니다. 두 가지 가격차의 낮은 일반적으로 1 분기에 나타납니다. 그 중에서도 2 월과 3 월에 발생할 가능성이 더 높습니다. 같은 기간 동안 국내 콩 기름 현장과 팜 기름 현장 가격 차이는 기본적으로 일치합니다.
혹시 이런 생각이 드신 분 계십니까? 위 그림과 같은 규칙에 따라 움직일 수 있다면, 미래에셋 시장을 계속, 매주 반복해서, 환불 기구로 만들 수 있습니다.
그리고 이 전략에 따라 여러 번 실패하고 여러 번 패배한 후, 나는 이러한 정지적인 통계 결과가 단지 사건 이후의
예를 들어, 콩유와 팜유의 가격 차이가 594톤, 1738톤 사이로 95%나 있을 확률이 있다는 것을 알고 있지만, 언제 들어올지, 언제 나올지 어떻게 결정할까요?
만약 1738년을 입점으로 삼아 팜 오일, 빈 콩 오일을 구매하는 경우, 9, 10, 11, 14, 15년에는 입점할 기회가 전혀 없습니다. 왜냐하면 이 몇 년 동안 팜 오일과 팜 오일의 가격 상승률은 1,400점 이상, 심지어 1,000점 미만이었기 때문입니다. 그리고 2008년과 12년에는 너무 일찍 개입할 것입니다. 왜냐하면 그 두 년의 가격 상승률은 각각 2,000점과 2,200점 근처에 있기 때문입니다.
2012년 한 해 동안 파인 오일, 팜 오일 등 다양한 시장에서 유가차가 증가한 것을 볼 수 있습니다.
그해 국가 품질감독본부는 수입 식용 식물성 기름 검사 관리를 더욱 강화하는 내용의 통보를 발부하여, 중국 현행 식품 안전 국가 기준에 부합하지 않는 식용 식물성 기름의 수입을 허용하지 않는다고 규정했다.
중국이 수입하는 제조품인 식용화면유, 잎사귀유의 품질이 좋기 때문에 기본적으로 국가 식품 안전 기준을 충족하지만, 중국이 수입하는 식용급 팜유의 산화 가격은 국가 기준에 미치지 않아 국내 팜유 수입에 큰 영향을 미칩니다. 기준에 미치지 않는 팜유는 식용 식물성 기름으로 수입할 수 없지만 원료 기름으로 수입할 수 있으며, 수입 후 해안 항구에서 두 번째 정제 후 다시 순환해야합니다. 이는 식용급 팜유의 비용이 약 150원/톤 증가하게하며, 많은 금융 거래 업체의 금융 주기가 길어지고 금융 어려움이 증가합니다.
이
한편, 시장은 남아메리카의 대두 생산량 감소와 파울 오일 가격 상승을 예상하고 있으며, 이로 인해 파울 오일과 팜 오일 가격의 격차가 계속 높아지고 있으며, 이는 기록적인 기록을 새로 갱신하고 있습니다.
따라서 많은 수당 투자자들이 1700점에서 2000점 사이로 입시를 할당하고 사격차가 1500점 이하로 돌아갈 수 있기를 희망한다. 그러나 예상치 못한 것은 거대한 수염유 수입과 말레이시아와 인도네시아에 대한 미래 수출 관세 감축 예상과 함께, 수염유가 계속 약화되고, 콩유 1301 계약과 팜유 1301 계약의 가격차가 계속 높아지고, 1월 중순까지 2800점 정도의 역사적인 최고치를 달성했다.
2012년의 극심한 시장이 예외라면, 최근 콩유 1701과 팜유 1701 계약의 가격차이는 또 다른 극심한 유행의 예외이며, 유행의 가격차이는 이윤을 확대하는 극심한 예외이다.
2016년 8월부터 11월까지, 사상적으로 매우 높은 가격 차이점이 자주 발생하는 시기, 콩유 1701과 팜유 1701 계약은 약 1000점에서 하락하여 최소 약 460점으로 떨어졌다. 이 기간 동안 많은 사람들이 800, 700, 600점 근처에 가격 차이 확장을 할 수 있습니다. (이런 투자 제안은 이제 확인 할 수 있습니다.)
결국, 앞서 말한 산업 논리 분석에 따르면, 팜유는 겨울에 소비하기에 적합하지 않으며, 매년 생산량이 가장 높은 시기이며, 팜유의 가격은 콩유보다 훨씬 낮아야합니다.
그러나 현실은 잔인합니다. 말레이시아의 팜 오일 생산 감소 예상과 국내 재고가 심각하게 떨어지는 요인의 영향으로 팜 오일 가격이 급증하고, 콩 오일은 재고 압박에 시달리고, 상승이 느리고, 두 가지 가격의 차이는 역기간에 역사적으로 낮습니다.
참고로, 팜유가 가장 많이 소비되는 여름철에도 콩유와 팜유의 가격이 500달러 이하로 떨어지는 경우는 거의 없습니다.
2012년 말과 2016년 11월의 콩유와 팜유의 가격 불황을 보면, 앞으로의
콩
그리고 하류 소비에서 콩유는 주로 식유, 콩
이론적으로, 수요에 의해 견과류 가격이 상승하면, 필연적으로 석유 공장이 생산량을 증가시킬 것이고, 동시에 고정 비율로 생산되는 견과류는 기름 시장에서 공급이 과잉되어 견과류 가격을 억제 할 수 있습니다. 이 현상은 견과류 튀김 튀김, 반대로 견과류 튀김이라고합니다.
따라서, 콩유와 콩
그러나 사실, 오일
소재분야의 다양한 편익을 요약하자면, 압축수익, 기름 대체수익, 또는 오일
실제로, 콩, 콩유, 팜유, 콩
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시아오후안001주관적 이익은 기본과 자금 측면을 숙지해야 합니다.