Как заработать на криптовалютах в одночасье?

По мере того как интерес к криптовалютам продолжает расти, и каждый раз, когда цены растут, криптовалютные активы укрепляют свои позиции как одна из основных категорий активов на глобальных рынках. В отличие от традиционных активов, которые торгуются в основном в стандартные рабочие часы, криптовалюты торгуются круглосуточно, 24 часа в сутки, и демонстрируют уникальную ликвидность и волатильность. Такая постоянная торговая среда побуждает нас изучать поведение флагманской криптовалюты Bitcoin в дневное и ночное время.

Преамбула

Основные цели исследования:

• Проанализировать дневные и ночные периоды торговли в криптовалютном секторе;
• Исследование того, существует ли и, если таковой существует, в какой степени эффект, связанный с общим круглосуточным эффектом, в основном, с флагманскими активами биткоина (BTC);
• Проанализировать, существует ли криптовалюта (Bitcoin) в течение нескольких недель или в выходные дни;
• Используйте все вышеперечисленное, чтобы построить сезонную стратегию, чтобы использовать сезонные эффекты рынка BTC.

События

Ссылаясь на то, что мы говорили ранее.Эффект обеда на S&P 500 и другие основные американские индексыВ результате исследования, мы наблюдаем, что большинство SPY и количественных торговых индексов работают в основном в ночное время:

Источник: Расчеты Quantpedia

Для простого понимания, вот краткий пример исследования, опубликованного в 2008 году (как мы видим, за последние 16 лет ничего не изменилось):

Схема 1 В период с 1993 по 2006 год рост ночной прибыли (закрытие к открытию, грубая синяя линия) и внутридневной прибыли (закрытие к закрытию, тонкая зеленая линия) на 1 доллар инвестиций в фонды, торгуемые на биржевых биржах Standard 500 Spider (SPY).

В этом году мы получили более чем 300 000 заявок.Ночные аномалии: Различие в доходах между торгующими и неторгующими часами: например, ночью и днем.

Таким образом, наша цель состоит в том, чтобы понять, как дневная и ночная торговля могут повлиять на Bitcoin, особенно в случае введения Bitcoin ETF. Это указывает на возможность перехода от круглосуточной торговли к более структурированной торговой среде, аналогичной традиционным биржам (например, NYSE, NASDAQ, ASX, ARCA и т. Д.).

Мотивы

Мы считаем, что, поскольку приток и выток ETF, торгуемых в этих традиционных финансовых сферах, сильно связаны с рабочими часами бирж, изменения в биткойн-торговле все более тесно связаны с изменениями в традиционных активах, таких как акции и облигации.

Институциональные трейдеры обычно в основном открывают ("построят") или закрывают позиции во время открытия и закрытия основных торговых часов, когда у них есть достаточная ликвидность, чтобы удовлетворить свои заказы (не учитывая массовые сделки в дневных темных пулах или TWAP); следовательно, в течение суточных торговых часов первые и последние торговые часы в минутном выражении являются нестабильными и волатильными ("денные трейдеры стремятся к этому, а обычные инвесторы - нет").

Эти вещи в основном неизвестны для биткоина, поскольку он торгуется во многих децентрализованных местах (настоящих или фьючерсных), позволяя мгновенное ценовое дифференцирование между ними только тогда, когда ограничения на ликвидность являются благоприятными.

Биткойн торгуется непрерывно, и когда закрываются традиционные финансовые биржи, биткоин часто является первым наиболее рискованным активом, который ликвидируется из-за ожидаемых предстоящих колебаний, таких как геополитические напряженности или другие неопределенные крайности и непредсказуемые события. BeInCrypto в конце октября сообщила, что, поскольку биткоин получил признание и одобрение со стороны Уолл-стрит и был принят ETF как законная категория активов, SEC также приняла несколько небольших мер (например, одобрение сделки с опционами на указанные ETF) для ослабления регулирования.Может быть, биткоин изменил свой уникальный характер в отношении распределения прибыли во время торговли и теперь больше похож на проверенные активы, такие как ETF и акции?

Методология и пути

Данные

Наш анализ основан наДанные о БлизнецахНа странице представлены ежечасовые данные BTC с 2015-10-08 по 2024-10-15. Мы определяем суточный период торговли как период между 10 утра и 4 часами дня открытия торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже по восточному американскому стандартному времени. Все часы за пределами этого интервала определяются как период ночного времени.

Мы предположили, что фьючерсы, обозначенные в ETF BITO, будут точно отслеживать и прогнозировать влияние криптовалютного кошелька с момента его создания 18 октября 2021 года. Таким образом, для простого примера, мы разделили выборку на внутривыборный период (до октября 2021 года, в течение которого простые торговые инструменты ETF не будут использоваться для торговли BTC) и вневыборный период (после октября 2021 года).

Мы знаем, что мы очень произвольно определяем циклы внутри и вне выборки. Мы не можем определить, когда именно биткоин (и другие криптовалюты) становятся традиционными активами и больше не рассматриваются в качестве иностранных инвестиций. Граница между традиционными и альтернативными активами очень туманна. Мы хотим показать, что с течением времени поведение биткоина меняется в дневное и ночное время.

Первоначальное исследование

После того, как мы собрали все необходимые данные, мы начали обрабатывать данные и проводить предварительные исследования.

Следующий графический анализ показывает изменения прибыли в дневное и ночное время торгов со временем:

Мы подчеркнули этапы, в которых мы заинтересованы, и отметили в графике первое запущение BTC ETF в сером цвете.

В качестве обобщения мы обнаружили два ключевых вывода:

• Большая часть сильного движения BTC (включая рост и падение) часто происходит в ночное время торговли.
• В течение 2021 года торговля днем велась хорошо, но за последние три года она оставалась в стагнации.

“ Эффект после ночиТеория кукурузы предполагает, что большая часть рискованных активов, таких как акции, выполняется в ночное время торговли (т.е. от закрытия до открытия; кукурузные ночные кукурузы), чтобы компенсировать связанный с этим риск. Этот период обычно не подлежит проведению большого количества сделок, поэтому, когда удерживаемые активы проводят ночь, они компенсируют свою неликвидность более высокими показателями (или низкой ликвидностью).

Диаграмма показателей открытия и закрытия, которую мы создали, подтверждает теоретические гипотезы, изложенные ранее. Первоначально (до 2021 года), BTC демонстрировала очень позитивную динамику в дневное время торговли, и владельцы BTC могли увеличивать свои активы с низким риском (волатильность и отклонение). В ночное время торговли он лучше, но риск (волатильность и отклонение) также выше. По мере того, как биткоин постепенно становится аналогичным другим основным категориям активов, прибыль в дневное время торговли снижается, и большая часть прибыли BTC с 2021 года достигается в ночное время торговли.

Декодировать структуру ежедневных доходов биткоина

Давайте продолжим расшифровку Bitcoin по отдельным торговым дням (понедельник, вторник и т.д.) и проанализируем период от закрытия к открытию, от открытия к закрытию и от закрытия к закрытию. По нашему определению, понедельник включает в себя период с закрытия по пятницу до утра понедельника (традиционные финансы, будь то ценные бумаги или валютные биржи, закрыты на все выходные).

Результаты представлены в табличном и графическом формате, и вывод заключается в том, что основные (самые большие вклады) произошли в период закрытия торгов в понедельник, вторник и среду.В то же время, как отмечается в докладе, в этом году в Китае наблюдается рост с 1,4% до 1,4% в сравнении с прошлым годом.Поэтому биткоин является основной валютой.Между закрытием пятницы и открытием понедельника (уикенд), между закрытием понедельника и открытием вторника и между закрытием вторника и открытием средыПоскольку в пятницу прибыль биткоина снизилась (в том числе и в дневной и ночной торговле), то, по-видимому, он стал более активным.Получается, что биткоин действительно существует.В субботу и воскресенье, когда традиционные финансовые биржи (например, Нью-Йоркская фондовая биржа) будут закрыты, это окажет значительное влияние.

Стратегия торговли

Хорошо, мы знаем, что BTC чувствителен к колебаниям цен в течение ночи/суток, и чувствителен к эффектам на выходных. Теперь вопрос в том, что мы можем сделать?

Копирование предыдущих методов исследования

Во-первых, мы использовали старые исследования по отслеживанию тенденций и скопировали стратегию MAX с параметрами высокими на 5, 10 и 50 дней.

Пересмотр стратегии отслеживания трендов и возвращения к среднему значению биткоина В последние несколько лет существенные изменения в финансовой структуре изменили динамику мировых рынков (включая криптовалютную сферу). Продолжающаяся война в Украине, рост инфляции, мягкая посадка в экономике США и недавнее сокращение биткоина вдвое оказали глубокое влияние на рыночные настроения и ценовые тенденции. В свете этих событий мы решили пересмотреть и переоценить торговые стратегии, в частности, отслеживание тенденций и равномерное возвращение биткойнов, выпущенные в 2022 году, которые используют данные за период с ноября 2015 по февраль 2022 года. Эта новая статья рассматривает их динамику в период с ноября 2015 по август 2024 года и учитывает последние изменения.

Наше исследование тренд-отслеживания и среднего regression было повторено на ежедневном столбцевом графике, с временем 0.00 GMT, с использованием 24/7 торговых календарей (трейдинг может быть выполнен в субботу, воскресенье и на общественных праздниках). Таким образом, наш первый шаг был проверять, как работает стратегия тренд-отслеживания на новые местные максимумы (5, 10, 20, 30, 40 или 50 дней). Мы использовали Gemini Data и New York Stock Exchange Calendar, чтобы создать такую серию данных и протестировать на ней нашу стратегию MAX. С 2021 года эта простая стратегия была использована для изучения любых криптовалютных контрактов, контрактов, дифференцированных валют, или специальных предложений, которые мы могли бы использовать, когда торгуем на Нью-Йоркской бирже.

Вот полный график, показывающий сумму всех выпусков за торговый цикл от закрытия до закрытия, а также подробные таблицы:

Для того, чтобы быть в соответствии с нашими предыдущими публикациями, мы в конечном итоге использовали 10-дневную версию, хотя она не была наиболее эффективной версией. Для данного исследования эта версия должна была предоставлять графики, таблицы и соответствующие резюме от закрытия до закрытия и от открытия до закрытия, как указано выше:

Мы можем видеть, что стратегия Bitcoin MAX работает лучше в первом подцикле до первого введения ETF. В период вне выборки стратегия по-прежнему имеет производительность свыше 35% и минимальный максимальный отказ - 12% (и значительно превосходит рынок биткоина после корректировки риска), но поскольку биткоин стал общепринятой категорией текущих активов, простой тренд-следующий метод покупки новых локальных максимумов больше не дает той же прибыли, что и раньше. Что мы можем сделать?Одночасовое изменение рынка высокодоходных облигацийВ то же время, многие из них используют те же методы.

MAX ((10) - политика, выполняемая в подпрограммный период

Во-первых, мы можем попробовать изучить 10-дневную стратегию MAX в рамках закрытия цены - открытия цены и открытия цены - закрытия цены субциклов ((просто напомним, что в выборке до октября 2021 года, вне выборки начиная с октября 2021 года):

В данном разделе показано, что большая часть исторических доходов от стратегии MAX (как внутри, так и вне выборки) была получена в период посленочной торговли (от закрытия до открытия).

Окончательные предложения по стратегии сделки

Итак, наш анализ близок к завершению. Мы узнали, что биткоин чувствителен к дню и ночам, к делениям в течение недели (или в выходные дни), и он имеет сильную тенденцию (однажды достигнув локальных максимумов, он обычно продолжает продолжать позитивный тренд, в конечном итоге достигая более высокой цены). Поэтому мы разработали комплексную стратегию MAX10, которая работает только в период торговли с пятницы по воскресенье, с понедельника по вторник или с вторника по среду вечером.

Крайняя кривая прав и интересов

Вся выборка

В образце и вне образца

У нас есть отличный пример сочетания выходных и полуночи, когда, если вы находитесь на местной 10-дневной максимальной линии, вы можете сделать больше в пятницу, держа BTC до утра понедельника (открытие), а если биткоин остается на местной 10-дневной максимальной линии, вы можете сделать больше снова в понедельник и/или вторник. Эта стратегия обеспечивает мощный притягательный Sharpe и низкий риск, и показывает, что биткоин все еще молодой актив, и его проблемы с неэффективностью более серьезны по сравнению с традиционными зрелыми категориями активов и их компонентами.

Выводы

Согласно нашему анализу, простая стратегия, ориентированная на ночные торговые часы, дает существенное представление о динамике функционирования биткоина. Эта стратегия работает только в пятницу-понедельник, понедельник-вторник и вторник-среда, что показывает, что большая часть прибыли биткоина достигается в ночное время. Эта модель соответствует традиционным категориям активов, в которых признаются ночные рисковые премии, что показывает, что распределение прибыли аналогично распределению прибыли в зрелых активах, поскольку биткоин более интегрирован в традиционные финансовые рынки.

Результаты этой стратегии показывают, что, несмотря на уникальные характеристики и круглосуточную торговую среду, биткоин ведет себя аналогично другим финансовым инструментам, когда он ограничен институциональными моделями торговли. Это показывает, что поведение рынка биткоина постепенно совпадает с традиционным, возможно, из-за увеличения участия институциональных инвесторов и внедрения биткоинских ETF. Эти результаты подчеркивают важность учета динамики времени торговли при разработке стратегии торговли и рискового управления для биткоина и других криптовалют.

В целом, наше исследование еще раз подтверждает, что эффект ночи в значительной степени влияет на эффективность биткоина. Успех этой стратегии подчеркивает ценность фокусирования на конкретных торговых часах для оптимизации доходности и эффективного управления рисками. Поскольку биткоин продолжает приобретать легитимность и интегрироваться в традиционную финансовую систему, постоянные исследования имеют решающее значение для корректировки торговых стратегий и использования новых тенденций, чтобы гарантировать, что инвесторы остаются на первом месте в этом постоянно меняющемся рынке.

Ссылка на текст:https://quantpedia.com/how-to-profitably-trade-bitcoins-overnight-sessions/?a=6080