یہ شاید سرمایہ کاری کا سب سے بڑا جھوٹ ہے!

یہ شاید سرمایہ کاری کا سب سے بڑا جھوٹ ہے!

وقت کا انتخاب ، جیسا کہ اس کے نام سے مراد ہے ، اسٹاک خریدنے اور بیچنے کے وقت کا انتخاب کرنا ہے ، اور اس سے منافع کمانے کی کوشش کرنا ہے۔ آج میں اس مسئلے پر خاص طور پر بات کروں گا۔

• وقت کا انتخاب کرنے کی آزمائش

  سب سے پہلے، سرمایہ کاروں کے لیے وقت کا انتخاب کرنا بہت زیادہ لالچ کا باعث ہے۔ کیونکہ اگر اسٹاک مارکیٹ کے کم اور اونچے مقامات کا صحیح اندازہ لگایا جا سکے تو سرمایہ کاروں کو کم اور اونچے مقامات پر خریدنے اور فروخت کرنے سے بہت زیادہ منافع مل سکتا ہے۔

  امریکی اسٹاک مارکیٹ میں گذشتہ 20 سالوں میں تقریباً 5000 سے زیادہ تجارتی دن ہوئے ہیں۔ اگر ان 20 سالوں میں تمام اسٹینڈرڈ 500 انڈیکس کو برقرار رکھا جائے تو سرمایہ کاروں کی واپسی تقریباً 9.8 فیصد سالانہ ہوتی ہے۔ لیکن اگر سب سے زیادہ گرنے کے پانچ دن کی پیش گوئی کی جا سکے اور ان پانچ دنوں سے بچایا جا سکے (یہ فرض کریں کہ ان پانچ دنوں میں سے ہر ایک دن سے پہلے اسٹاک بیچ دیا جائے اور ایک دن بعد دوبارہ خریدا جائے) تو سرمایہ کاروں کی واپسی 12.2 فیصد سالانہ تک بڑھ سکتی ہے۔

  یقیناً پانچ دن کی تجارت 5،036 دن کے لیے صرف 0.099 فیصد ہے۔ اس طرح کی اضافی واپسی کے لیے سرمایہ کاروں کو بہت زیادہ پیش گوئی کرنے کی ضرورت ہوتی ہے کہ کل ایک بڑا دن ہے۔

  لیکن پھر بھی...

• انتخاب کے خطرات

  اس طرح کے وقت کا کھیل کھیلنے کا ایک خطرہ یہ ہے کہ اگر سرمایہ کار کی پیش گوئی غلط ہو جاتی ہے اور وہ اپنے حصص کو فروخت کرنے کے دن فروخت نہیں کرتا ہے تو اسے تباہ کن نقصان پہنچے گا۔

  اسی طرح سٹینڈرڈ انڈیکس 500 (امریکی اسٹاک مارکیٹ) میں گزشتہ 20 سالوں کی مثال لیں (پیر 31 دسمبر 2015) ؛ ان 20 سالوں میں مستحکم ہولڈنگ کی سرمایہ کاری کی واپسی تقریبا 8٪ سالانہ ہے۔ لیکن اگر کسی سرمایہ کار نے مختلف وجوہات کی بناء پر اسٹاک مارکیٹ میں سب سے زیادہ منافع بخش 5 دن تک اسٹاک نہیں رکھا ہے تو ، اس کی واپسی سالانہ 5.99٪ تک گر جاتی ہے ، جو پہلے کے مستحکم سے مجموعی طور پر 42٪ خراب ہے۔

  دوسرے لفظوں میں، اگر سرمایہ کار نے 5,000 سے زائد دنوں میں سے 5 دن (0.1٪) میں غلطی کی، اور اس کے سب سے زیادہ منافع بخش 5 دن کے دوران وہ اسٹاک نہیں رکھتا ہے، تو وہ 20 سال تک سرمایہ کاری کرنے کے باوجود بھی ان 5 دنوں کے نقصانات کو پورا کرنے کے لئے مشکل ہے.

• کیا ملکی مارکیٹ میں بھی ایسا ہی ہے؟

  ایک دوست نے پوچھا کہ آپ نے جو کہا وہ امریکی اسٹاک ہے، لیکن ہمارے اندرونی، ملکی اور امریکی اسٹاک میں فرق ہے۔ یہ سوال اچھا ہے، لیکن حقیقت یہ ہے کہ اوپر بیان کردہ حقیقت A اسٹاک میں بھی عام ہے، یا اس سے بھی زیادہ (کیونکہ A اسٹاک میں زیادہ اتار چڑھاؤ ہوتا ہے) ۔

  

  مثال کے طور پر، اوپر دی گئی تصویر میں دو قیمت کی لائنیں دکھائی گئی ہیں۔ نیلے رنگ میں 1 جنوری 1997 سے شروع ہونے والے اے اسٹاک انڈیکس کی واپسی دکھائی گئی ہے، جبکہ سرخ رنگ میں اے اسٹاک انڈیکس کے بعد کی واپسی دکھائی گئی ہے، جس میں 10 دن کی سب سے زیادہ اضافے کو کم کیا گیا ہے۔ آپ دیکھ سکتے ہیں کہ ان 20 سالوں میں، سرمایہ کاروں کو ان 10 دنوں کو یاد کرنے کے بعد واپسی صرف آدھی سے زیادہ ہے، جو کہ اصل اے اسٹاک انڈیکس کے لئے ایک غیر فعال حکمت عملی ہے۔

  

  سرمایہ کاروں میں ٹائمنگ کی صلاحیت کی کمی ہے، اور یہ صرف ایک تعلیمی مطالعہ یا ایک اسکالر کے نتیجے میں نہیں ہے۔ اوپر ووڈس فورڈ میٹا تجزیہ میں، ہم نے اس سوال کا جواب دینے کے لئے تمام اہم تعلیمی جریدوں کا معائنہ کیا اور ان کے نتائج کو اوپر دیئے گئے چارٹ میں جمع کیا. آپ دیکھ سکتے ہیں کہ زیادہ تر تعلیمی مطالعہ ایک ہی نتیجے پر آتے ہیں: سرمایہ کاروں کو وقت کی اہلیت کے ذریعہ اپنی واپسی کو بڑھانے کی صلاحیت نہیں ہے۔

  یقیناً، کوئی بھی مشہور سرمایہ کاری کے ماہر اس بات کی ضمانت نہیں دے سکتا کہ میں یہ جان سکتا ہوں کہ کل اسٹاک مارکیٹ میں اضافہ ہو گا یا گر جائے گا، اور نہ ہی یہ بتا سکتا ہوں کہ کل اسٹاک مارکیٹ میں 20 سال میں سب سے بڑی گرتی ہوئی شرح ہے یا نہیں۔ لہذا بہت سے قارئین اور دوست پوچھ سکتے ہیں: اگر میری ٹائمنگ کی حکمت عملی موثر ہے تو مجھے اس کی کم سے کم پیش گوئی کی درستگی کی ضمانت دینے کی کیا ضرورت ہے؟

• کیا آپ جانتے ہیں کہ کس طرح کامیابی کی شرح سستی ہے؟

  امریکی معروف مالیاتی ماہر معاشیات اور نوبل انعام یافتہ ولیم شارپ نے اس مسئلے پر تحقیق کی ہے۔ ایک تعلیمی مقالے میں شارپ نے تجویز پیش کی ہے کہ وقت کے کھیل میں سستے ہونے کے لئے پیش گوئی کرنے والوں کو 74 فیصد درستگی حاصل کرنے کی ضرورت ہے۔ اگر آپ 70 فیصد درستگی حاصل نہیں کرسکتے ہیں تو ، آپ کو ایک انڈیکس فنڈ / ای ٹی ایف خریدنے اور خاموش رہنے سے بہتر ہے۔

  74 فیصد؟ ٹماٹر کے مالک نے کہا کہ انہیں دھمکی مل گئی ہے!

  کیا واقعی کوئی 74 فیصد درستگی کے ساتھ پیش گوئی کر سکتا ہے؟ شارپ نے اس وقت کے کچھ مشہور امریکی اسٹاک پیش گوئی کرنے والوں کے ریکارڈوں کا جائزہ لیا۔

  اس کے علاوہ ، یہ بھی کہا جاتا ہے کہ اس کے بارے میں کوئی بھی شخص 74 فیصد درستگی حاصل نہیں کرسکتا ہے۔

  

  آپ مندرجہ بالا گراف میں دیکھ سکتے ہیں کہ ریکارڈ کے بہترین پیش گوئی کرنے والے ماہر کین فشیر کی درستگی 66 فیصد کے ارد گرد ہے۔ یہ بہت حیرت انگیز ہے، لیکن یہ 74 فیصد کی درستگی نہیں ہے جو آپ کو پیسہ کمانے میں مدد دے سکتی ہے۔

• کیا آپ کو لگتا ہے کہ آپ کو یہ سمجھنے کی ضرورت ہے کہ آپ کو کیا کرنا چاہئے؟

  مارکیٹوں میں ایسے سرمایہ کاروں کی کمی کبھی نہیں ہوگی جو صرف وقت پر منافع کمانے کی کوشش کرتے ہیں اور جو یقین رکھتے ہیں کہ وہ وقت پر جیتنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔ یقینا they وہ سب اتنے اچھے نہیں ہوسکتے ہیں ، یعنی بہت سے لوگ بغیر کسی ثبوت کے کہ وہ وقت پر ہیں ، اپنی غیر معمولی مارکیٹ کی پیش گوئی کرنے کی صلاحیت پر یقین رکھتے ہیں۔ اس کی کیا وجہ ہے؟

  دراصل اس حوالے سے بہت ساری تحقیق ہوچکی ہے، جیسے کہ انسانی رویے کی تعصب کے بارے میں۔ جیسا کہ کل کے عوامی اخبار کے مضمون میں ذکر کیا گیا ہے، زیادہ عام رویے کی تعصب، خود اعتمادی (اپنی صلاحیتوں کے بارے میں بہت زیادہ اندازہ لگانا) اور انتخابی یادیں (اپنی ٹرانزیکشن ریکارڈ کا صرف وہ حصہ یاد رکھنا جو آپ جیتتے ہیں ، انتخابی نقصان اٹھانا جو آپ بھول جاتے ہیں) ۔

سنوبول ووجنک سے نقل کیا گیا