Làm thế nào để kiếm tiền từ giao dịch Bitcoin qua đêm?

Với sự gia tăng liên tục của sự quan tâm đến tiền điện tử, được thúc đẩy bởi mỗi lần giá tăng, các tài sản mã hóa đã củng cố vị trí của nó như một trong những loại tài sản chính trên thị trường toàn cầu. Không giống như các tài sản truyền thống, giao dịch chủ yếu trong giờ làm việc tiêu chuẩn, tiền điện tử giao dịch 24/7 và có tính linh hoạt và biến động độc đáo. Môi trường giao dịch liên tục này đã thúc đẩy chúng tôi nghiên cứu hoạt động của tiền điện tử hàng đầu Bitcoin trong ngày và đêm.

Lời giới thiệu

Mục tiêu chính của nghiên cứu là:

• Phân tích thời gian giao dịch ban ngày và giao dịch qua đêm trong lĩnh vực tiền điện tử;
• Các nhà nghiên cứu đã nghiên cứu về việc liệu Bitcoin (BTC), tài sản hàng đầu không có vương miện, có tác động qua đêm tổng thể hay không, và nếu có, mức độ của nó.
• Phân tích tiền điện tử (Bitcoin) để xem liệu có hiệu ứng tăng trong tuần tăng hay tăng vào cuối tuần tăng không;
• Sử dụng tất cả những điều trên để xây dựng một chiến lược theo mùa để tận dụng hiệu ứng theo mùa của thị trường BTC.

Bức tranh

Nhìn vào chúng tôi trước đâyẢnh hưởng bữa trưa của S&P 500 và các chỉ số chứng khoán lớn khác của MỹTrong biểu đồ nghiên cứu, chúng ta thấy rằng hầu hết SPY và các chỉ số giao dịch định lượng hoạt động chủ yếu trong giờ giao dịch ban đêm:

Nguồn: Quantpedia tính toán

Để dễ dàng hiểu, dưới đây là một ví dụ ngắn về một nghiên cứu được công bố vào năm 2008 (như chúng ta có thể thấy, không có nhiều thay đổi trong 16 năm qua):

Hình 1 Từ năm 1993 đến năm 2006, sự tăng trưởng của lợi nhuận ban đêm (giá đóng-giá mở, đường màu xanh phẳng) và lợi nhuận trong ngày (giá mở-giá đóng, đường màu xanh lá cây mỏng) cho một khoản đầu tư 1 đô la trong quỹ giao dịch trên sàn giao dịch Standard 500 Spider (SPY).

Những người có ý kiến như Cliff, Cooper, GulenSự bất thường qua đêm: Sự khác biệt về lợi nhuận giữa giao dịch và không giao dịch: như đêm và ban ngày.

Vì vậy, mục đích của chúng tôi là hiểu tác động của giao dịch ban ngày và ban đêm đối với hiệu suất của Bitcoin, đặc biệt là trong trường hợp giới thiệu ETF Bitcoin. Điều này cho thấy có thể chuyển từ giao dịch toàn ngày sang môi trường giao dịch có cấu trúc hơn tương tự như các sàn giao dịch truyền thống (như NSE, NASDAQ, SEC, ARCA, vv).

Động lực

Chúng tôi cho rằng vì dòng chảy của các ETF được giao dịch trong các lĩnh vực tài chính truyền thống này có liên quan cao đến thời gian hoạt động của sàn giao dịch, nên sự thay đổi trong giao dịch Bitcoin ngày càng liên quan chặt chẽ đến sự thay đổi trong các tài sản truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu.

Các nhà giao dịch tổ chức thường chủ yếu mở và đóng các giao dịch trong giờ giao dịch chính ("build up" hoặc "placement") khi họ có đủ thanh khoản để đáp ứng các đơn đặt hàng của họ ("không tính đến giao dịch lớn trong bể tối trong ngày hoặc các đơn đặt hàng TWAP"); do đó, thời điểm giao dịch đầu tiên và thời điểm giao dịch cuối cùng trong giờ giao dịch hàng ngày là không ổn định và biến động theo từng phút ("những nhà giao dịch trong ngày theo đuổi điều này, các nhà đầu tư bình thường không); cộng với lợi ích mà các nhà giao dịch cần, họ có thể thanh toán hàng tồn kho tích lũy trên tài khoản và giao dịch quyền chọn đối với dòng tiền đầu tư. Đây là thời điểm tốt nhất cho các giao dịch có xung đột lợi ích, những xung đột này thường hỗ trợ quan điểm đồng thuận về việc tìm thấy giá và đẩy giá sang thị trường, thường hình thành xu hướng của các tài sản giao dịch trong ngày còn lại.

Những điều này chủ yếu là không rõ ràng đối với Bitcoin, vì nó được giao dịch tại nhiều nơi phi tập trung (tiền mặt hoặc tương lai) và chỉ cho phép tỷ lệ chênh lệch giá ngay lập tức giữa chúng khi các hạn chế thanh khoản được ưu đãi.

Giao dịch Bitcoin không bị gián đoạn, và khi các sàn giao dịch tài chính truyền thống đóng cửa, Bitcoin thường là tài sản có rủi ro cao nhất được thanh lý đầu tiên, do sự biến động sắp tới dự kiến, chẳng hạn như căng thẳng chính trị địa lý hoặc các sự kiện cực đoan và không thể đoán trước khác. BeInCrypto tiết lộ vào cuối tháng 10 rằng vì Bitcoin đã được Wall Street công nhận và phê duyệt và được ETF chấp nhận là một loại tài sản hợp pháp, SEC cũng đã giải phóng sự quản lý bằng cách thực hiện một số biện pháp nhỏ (như phê duyệt giao dịch quyền chọn của ETF trên).Vậy liệu những đặc điểm độc đáo của Bitcoin trong việc phân phối lợi nhuận trong thời gian giao dịch đã bị biến dạng, chuyển đổi, đảo ngược, và bây giờ giống như các tài sản đã được thử nghiệm lâu dài như ETF và cổ phiếu?

Phương pháp và phương pháp

Dữ liệu

Phân tích của chúng tôi dựa trênDữ liệu GeminiTrang có dữ liệu BTC hàng giờ từ ngày 08-10-2015 đến ngày 15-10-2024. Chúng tôi định nghĩa thời gian giao dịch hàng ngày là hoạt động giữa 10 giờ sáng và 4 giờ chiều EST vào ngày giao dịch đầu tiên của Sàn giao dịch chứng khoán New York. Tất cả các giờ ngoài khoảng thời gian này được định nghĩa là thời gian qua đêm.

Chúng tôi giả định rằng các hợp đồng tương lai được chỉ định của ETF BITO có thể theo dõi và dự đoán chính xác tác động của các trang điểm của hệ thống tiền điện tử từ ngày 18 tháng 10 năm 2021. Vì vậy, để đơn giản hơn, chúng tôi đã chia mẫu thành thời gian trong mẫu (trước tháng 10 năm 2021, trong thời gian này, các công cụ giao dịch ETF đơn giản không được sử dụng để giao dịch BTC) và thời gian ngoài mẫu (sau tháng 10 năm 2021).

Chúng tôi biết rằng chúng tôi có một định nghĩa rất độc đoán về chu kỳ trong và ngoài mẫu; không thể xác định Bitcoin (và các loại tiền điện tử khác) trở thành một tài sản truyền thống và không còn được xem là đầu tư bên ngoài vào thời điểm chính xác; ranh giới giữa tài sản truyền thống và các tài sản thay thế là mờ nhạt. Chúng tôi muốn chỉ ra rằng hành vi của Bitcoin đã thay đổi theo thời gian trong giờ giao dịch đêm và ban ngày.

Nghiên cứu ban đầu

Sau khi thu thập tất cả dữ liệu cần thiết, chúng tôi bắt đầu xử lý dữ liệu và tiến hành nghiên cứu ban đầu.

Sau đây là phân tích biểu đồ cho thấy sự thay đổi của lợi nhuận trong thời gian giao dịch ban ngày và giao dịch ban đêm:

Chúng tôi đã nhấn mạnh các mốc quan tâm của chúng tôi và đánh dấu sự ra mắt của ETF BTC đầu tiên (từ 2021-10-18) bằng đường gạch màu xám.

Để tóm tắt, chúng tôi đã phát hiện ra hai quan sát quan trọng:

• Phần lớn các xu hướng mạnh mẽ của BTC (bao gồm cả xu hướng tăng và giảm) thường xảy ra trong giờ giao dịch ban đêm.
• Thời gian giao dịch trong ngày đã hoạt động tốt trước năm 2021, nhưng đã bị trì trệ trong ba năm qua.

“ Hiệu ứng qua đêmLý thuyết này cho rằng hầu hết các tài sản rủi ro như chứng khoán hoạt động vào ban đêm (tức là từ thời điểm đóng cửa đến thời điểm mở cửa; đêm đêm) để bù đắp cho rủi ro liên quan. Thời gian này thường không có khả năng giao dịch nhiều, vì vậy khi nắm giữ tài sản qua đêm, nó sẽ hoạt động cao hơn để bù đắp cho sự thiếu thanh khoản (hoặc thanh khoản thấp hơn).

Biểu đồ hoạt động mở cửa và đóng cửa chúng tôi đã xây dựng đã xác nhận các giả định lý thuyết được nêu ra trước đây. Ban đầu (cho đến khoảng năm 2021), BTC hoạt động rất tích cực trong thời gian giao dịch ban ngày, người nắm giữ BTC có thể tăng tài sản với rủi ro thấp (biến động và rút lui).

Phá vỡ cấu trúc lợi nhuận hàng ngày của Bitcoin

Chúng ta hãy tiếp tục phân chia hiệu suất của Bitcoin theo ngày giao dịch (thứ hai, thứ ba, v.v.) để phân tích thời gian đóng cửa đến mở cửa, mở cửa đến đóng cửa và đóng cửa đến đóng cửa. Theo định nghĩa của chúng tôi, hiệu suất tối thứ Hai bao gồm thời gian từ khi đóng cửa vào thứ Sáu đến sáng thứ Hai (tương lai tài chính, bất kể đó là chứng khoán hay ngoại hối, các sàn giao dịch đều đóng cửa trong suốt cuối tuần).

Kết quả được hiển thị trong các bảng và định dạng đồ họa, kết luận cho thấy hoạt động chủ yếu (đối tác lớn nhất) xảy ra trong thời gian giao dịch đóng cửa vào thứ Hai, thứ Ba và thứ Tư.Sự phát triển này chủ yếu được thúc đẩy bởi thời gian giao dịch ban đêm.Vì vậy, Bitcoin là một trong những loại tiền tệ phổ biến nhất trên thế giới.Giữa ngày đóng cửa thứ sáu và ngày mở cửa thứ hai (tuần cuối tuần), giữa ngày đóng cửa thứ hai và ngày mở cửa thứ ba và giữa ngày đóng cửa thứ ba và ngày mở cửa thứ tưVào vùng tích cực. Với ngày thứ Sáu đang đến gần, lợi nhuận của Bitcoin đã giảm (cũng như trong giao dịch ban ngày và qua đêm).Có vẻ như Bitcoin đang có lợi nhuận vào cuối tuầnViệc đóng cửa các sàn giao dịch tài chính truyền thống (như sàn giao dịch chứng khoán New York) vào thứ Bảy và Chủ nhật có ảnh hưởng lớn.

Chiến lược giao dịch

Được rồi, chúng ta biết rằng BTC rất nhạy cảm với biến động giá qua đêm/trong ngày, và cũng rất nhạy cảm với hiệu ứng cuối tuần. Câu hỏi bây giờ là chúng ta có thể làm gì?

Sao chép các phương pháp nghiên cứu trước đây

Đầu tiên, chúng tôi sử dụng nghiên cứu theo dõi xu hướng cũ và sao chép chiến lược MAX với các thông số cao 5, 10 và 50 ngày.

Xem lại chiến lược theo dõi xu hướng và quay trở lại giá trị trung bình của Bitcoin Trong vài năm qua, những thay đổi lớn trong bối cảnh tài chính đã định hình lại các động lực của thị trường toàn cầu (bao gồm cả lĩnh vực tiền điện tử); cuộc chiến liên tục ở Ukraine, lạm phát tăng, tình hình đất mềm của nền kinh tế Mỹ và sự suy giảm Bitcoin gần đây đã có ảnh hưởng sâu sắc đến tâm lý thị trường và xu hướng giá. Với những phát triển này, chúng tôi quyết định xem xét lại và đánh giá lại chiến lược giao dịch, đặc biệt là theo dõi xu hướng và giá trị đồng Bitcoin đồng đều được phát hành vào năm 2022, sử dụng dữ liệu từ tháng 11 năm 2015 đến tháng 2 năm 2022; nghiên cứu mới này cũng xem xét các chiến lược này trong giai đoạn từ tháng 11 năm 2015 đến tháng 8 năm 2024; và xem xét những thay đổi gần đây nhất.

Nghiên cứu của chúng tôi về việc theo dõi xu hướng và sự quay trở lại trung bình được thực hiện trên biểu đồ cột hàng ngày, thời gian là 0.00 GMT, sử dụng lịch giao dịch 24/7 (thương mại có thể được thực hiện vào ngày thứ Bảy, Chủ nhật và ngày lễ công cộng). Do đó, bước đầu tiên của chúng tôi là kiểm tra xem nếu chúng tôi hạn chế quyết định giao dịch và chỉ có thể giao dịch trên thị trường ETF mở và đóng cửa vào 4 giờ chiều của ngày giao dịch trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, thì việc mua các chiến lược theo dõi xu hướng ở mức cao địa phương mới (5, 10, 20, 30, 40 hoặc 50 ngày) sẽ hoạt động như thế nào. Chúng tôi đã sử dụng Gemini Data và Calendar của Sàn giao dịch chứng khoán New York để tạo ra các bộ dữ liệu như vậy và thử nghiệm chiến lược MAX của chúng tôi trên đó.

Dưới đây là một biểu đồ toàn diện cho thấy tổng kết của tất cả các phiên bản trong chu kỳ giao dịch từ khi đóng cửa đến khi đóng cửa, cùng với bảng chi tiết:

Để phù hợp với các ấn phẩm trước đây của chúng tôi, chúng tôi đã sử dụng phiên bản 10 ngày, mặc dù nó không phải là phiên bản có lợi nhuận cao nhất. Đối với nghiên cứu này, phiên bản này cần cung cấp biểu đồ, bảng và tóm tắt thích hợp từ đầu đến cuối và từ đầu đến cuối, như đã đề cập ở trên:

Chúng ta có thể thấy rằng chiến lược Bitcoin MAX hoạt động tốt hơn trong chu kỳ đầu tiên trước khi ETF được giới thiệu lần đầu tiên. Trong thời gian ngoài mẫu, chiến lược vẫn có hiệu suất trên 35% với mức tối đa giảm xuống thấp nhất là 12% (và rõ ràng vượt trội hơn thị trường Bitcoin được chỉ định sau khi điều chỉnh rủi ro), nhưng với Bitcoin đã trở thành một loại tài sản lưu thông được chấp nhận rộng rãi, chiến lược theo dõi xu hướng đơn giản để mua các điểm cao địa phương mới không còn cung cấp lợi nhuận tương tự như trước đây.Thị trường trái phiếu có lợi nhuận cao đảo ngược qua đêmCác công cụ được sử dụng trong thời gian này cũng giống nhau.

Chiến lược MAX ((10) hoạt động trong thời gian con

Đầu tiên, chúng ta có thể thử nghiên cứu chiến lược MAX 10 ngày trong các chu kỳ bán kết - bán mở và bán mở - bán đóng (đơn giản là nhắc nhở, trong mẫu kết thúc vào tháng 10 năm 2021 và ngoài mẫu bắt đầu từ tháng 10 năm 2021):

Phần này cho thấy phần lớn lợi nhuận của chiến lược MAX (10) trong lịch sử (bất kể lợi nhuận trong mẫu hay lợi nhuận ngoài mẫu) được tạo ra trong thời gian giao dịch qua đêm (từ đóng đến mở).

Đề xuất chiến lược giao dịch cuối cùng

Vâng, phân tích của chúng tôi đã gần kết thúc. Chúng tôi biết rằng Bitcoin rất nhạy cảm với phân chia trong ngày và giữa đêm, trong tuần (hoặc cuối tuần), và nó có xu hướng mạnh (một khi đạt đến mức cao nhất địa phương, thường tiếp tục xu hướng tích cực để cuối cùng đạt được giá cao hơn). Do đó, chúng tôi đã đưa ra một chiến lược MAX (10) tổng hợp, chỉ hoạt động trong thời gian giao dịch từ tối thứ Sáu đến tối thứ Sáu hoặc tối thứ Ba đến thứ Tư. Chiến lược cuối cùng được minh họa bằng một đường cong quyền lực, bảng hiệu suất và chiến lược tích lũy trong mẫu (cho đến năm 2021).

Đường cong lợi ích cuối cùng

Toàn bộ

Trong và ngoài mẫu

Chúng tôi có một ví dụ tuyệt vời về sự kết hợp giữa hiệu ứng cuối tuần và giữa đêm, bạn có thể làm nhiều hơn khi kết thúc vào thứ Sáu nếu ở đường lớn nhất 10 ngày tại địa phương, giữ BTC cho đến sáng thứ Hai (mở) và nếu Bitcoin vẫn ở đường lớn nhất 10 ngày tại địa phương, bạn có thể làm nhiều hơn nữa khi kết thúc vào thứ Hai và / hoặc thứ Ba. Chiến lược này cung cấp tỷ lệ Sharp hấp dẫn mạnh mẽ và rủi ro thấp, và cho thấy Bitcoin vẫn là một tài sản trẻ và vấn đề kém hiệu quả của nó nghiêm trọng hơn so với các loại tài sản trưởng thành truyền thống và các thành phần của nó.

Kết luận

Theo phân tích của chúng tôi, một chiến lược đơn giản tập trung vào các giờ giao dịch ban đêm đã tạo ra những hiểu biết thực tế về động lực hoạt động của Bitcoin. Chiến lược này chỉ hoạt động trong các giờ giao dịch ban đêm từ thứ Sáu đến thứ Hai, thứ Hai đến thứ Ba và thứ Ba đến thứ Tư, cho thấy một phần lớn lợi nhuận của Bitcoin được thực hiện giữa đêm. Mô hình này phù hợp với các loại tài sản truyền thống, trong đó tiền thưởng rủi ro qua đêm được công nhận, cho thấy sự phân bố lợi nhuận của Bitcoin tương tự như sự phân bố lợi nhuận của các tài sản trưởng thành khi Bitcoin được đưa vào thị trường tài chính truyền thống nhiều hơn.

Kết quả của chiến lược này cho thấy rằng mặc dù Bitcoin có đặc tính độc đáo và môi trường giao dịch quanh ngày, nó hoạt động tương tự như các công cụ tài chính khác khi bị ràng buộc bởi mô hình giao dịch tổ chức. Điều này cho thấy hành vi của thị trường Bitcoin đang dần phù hợp với hành vi của thị trường truyền thống, có thể do sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức và sự ra đời của Bitcoin ETF. Những kết quả này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét sự năng động của thời gian giao dịch khi xây dựng các chiến lược giao dịch và khung quản lý rủi ro cho Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

Tóm lại, nghiên cứu của chúng tôi đã chứng minh một lần nữa rằng hiệu ứng qua đêm đã thúc đẩy rất nhiều hiệu suất của Bitcoin. Sự thành công của chiến lược này nhấn mạnh giá trị của việc tập trung vào các giờ giao dịch cụ thể để tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro một cách hiệu quả. Khi Bitcoin tiếp tục trở nên hợp pháp và hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống, nghiên cứu liên tục là rất quan trọng để điều chỉnh chiến lược giao dịch và tận dụng các xu hướng mới nổi để đảm bảo các nhà đầu tư duy trì vị trí hàng đầu trong thị trường luôn thay đổi này.

Đọc thêm:https://quantpedia.com/how-to-profitably-trade-bitcoins-overnight-sessions/?a=6080