加止损可以控制风险……那么，古尔丹，代价是什么呢？

（本文首发FMZ） 在量化交易中，每一个头顶微凉的搬砖码农，都要面临一个艰难的决定。

加止损逻辑，还是不加

不加止损止盈逻辑，往往能持续吃到收益，从而增加收益率。但是也经常遇到一个波动下，辛辛苦苦许多年，一夜回到解放前的风险。 加了止损逻辑，可以提高资金利用率，降低每笔交易的风险，但是往往会导致收益率降低。

to be or not to be this is a question

在多次的爆仓以后，年迈的老韭终于在每一个策略里，都加了止损。

但是，古尔丹，代价是什么呢？ 以我一个账户举例： 取消单导致的盈利理论上来说是落袋的，取消单导致的损失理论上来说是踏空的（因为取消了的成交信息不会体现在账户里，但是如果不取消这单导致成交会在账户中体现。这个很容易理解对吧）所以我们记录取消的订单的价格和数量，保留其出现在后续K线范围内的部分。这部分和当前价格的差价，就可以简单看作取消单导致的盈利/踏空。 即，计算收益（踏空）的算式为：

'‘’ hand_price 提交价格 now_price 当前价格 hand_amount 成交数量，正负根据你的bid，ask方向而定 '‘’ (hand_price - now_price)*hand_amount

我这里止损是方式，是在发现涨跌后，取消对应的交易。比如发现暴跌后，在交易逻辑里就减少执行买单的概率，提高执行卖单的概率。

以及取消对应减少概率方向，当前已挂上的部分买单或者卖单，并记入统计信息中。

由于交易频繁，取消一个方向的订单，可以直接对仓位产生影响。

相比于进行交易去止损，这种预测行情止损的方式，由于取消而不进行交易，因为能够因为节约手续费，而具有巨大优势。（如果你是跟着老师学，他连这种方式都不教给你，这边建议您退款呢亲，然后上B站搜“子楠讲量化”，自学数字货币量化交易，它不香么？）

那么知道了这一点，我们接下来看看图中成交信息。 当前落袋的收益，做市造成的是67.4，均仓造成的是-17.4，即现在的理论盈利为50 查看当前仓值折算出来的实际收益，48，几乎相等。

理论值和实际值很相似，说明我们的算式是对的，起码在误差范围内。

那么我们用同样的方法去计算看看取消的单带来的收益是多少： -162

即，止损/止盈，让我们踏空了约162的收入。

这近乎是到现在为止实际盈利的3倍之多。

那么，是不是可以说，只要不进行止损，我们的收益就能是现在的4倍了呢？

当然不是……

至于为什么，第一点，是因为“资金利用率”。

在交易所进行交易的时候，现货需要你有“商品”才能“挂单”，所以止损取消的订单，实际上如果他成交了，必然导致因为资金已占用，后面新的挂单无法成交。

也就是说，如果让他“盈利”了，那么就会导致后面某一单可以盈利的单“消失”

试想一下，如果当前价格为1000，我们在1001止损了10个卖单，后来在1010发现波动停止，执行了10个卖单。一段时间后，价格跌落回了1000。

看似取消单，导致我们踏空了10的利润，但是如果不取消单，会因为资金占用，导致在1010时无法交易，而失去100的利润。

假设我们当前的商品只有10个。那么实际上看似造成了10的踏空，实际却是因此带来了90的超额收益。

这就是第一点，也是大部分半路出家的大神（或者超级土豪，人家就是有钱，子弹无限，怎么说?）最容易忽视的一点，资金利用率的重要性。

估计你也发现了。如果你的行情判定准确，那么完全可以用给资金加杠杆的方式，来获取这部分收益。

是的，这也就是为什么如果策略稳定，放松一定的止损限制条件，同样的趋势判断参数，在做期货的时候，收益的涨幅远大于同等情况下，对现货带来的涨幅的重要原因。期货大大提高了资金利用率（以爆仓风险换来的）。

所以，止损带来的盈利是真盈利，止损带来的踏空不一定是真的踏空。

其次，止损如果不进行，如果你是像我一样通过降低提交单的概率来进行的止损（次高频，高频策略常用手段），那么你由于你不止损，单正儿八经成交了，那么付出的成本是肯定有的。

而进行止损，由于取消了订单，这个成本节约了。

换句话说，次高频，高频的类似止损办法，每单给你降低了了等同于挂单成本的损失。即，这种情况下，你只要对趋势翻转的把握有足够50%的准确率，你都应该止损。 （当然，你也可以用我的邀请链接去币安交易，手续费打8折： https://www.binance.com/cn/register?ref=ILBGUIDR 推荐ID: ILBGUIDR 只要你用我的链接交易，可以免费咨询我1次你关于数字货币量化交易的具体遇到的技术问题。）

最后，止损属于趋势判定的一种，属于判定的不准，带来的损失不多，一旦判定准确，带来的收益是极其夸张的。

以做市商策略这种次高频策略举例，由于交易频率很高，至少一秒几单，所以如果判断不准的次数就非常多。

而这么多次的情况下，判断失误几千次，带来的踏空，实际也就百分之1。

而一旦判断准确一次，带来的收益，可就不只是百分之几这么少。

一次正确的止损，降低的回撤，起码是十分之几起。

如果对一个做交易的人来说，有一个东西，带来的收益是真的收益，带来的损失不一定是真的损失。而一旦带来收益，与损失相比，起码是数十倍于你的损失。

不进行止损，可以维持高收益率。

短期内收益曲线确实保持住了，能够看似有1~2倍的收益。

进行了止损，你以每分每秒，都在踏空几分钱为代价，换取了大波动时保证你的仓位。

仓位没有消亡 但这一切值得吗？ ……