이 모든 것은 우리가 할 수 있는 일이 아닙니다.

이 모든 것은 우리가 할 수 있는 일이 아닙니다.

이 글은 스노우볼에서 가져왔습니다.

그리고 나는 생각하기 시작했습니다. 어떤 것이 제 2의 일이고, 그것을 포기하면 가장 중요한 것에 집중할 수 있을까? 그리고 결국, 나에게 가장 중요한 것은 오직 하나뿐입니다. 그것은 당신과 함께하는 것입니다.

• 빨간색 버튼을 선택하면 100퍼센트 확률로 1백만, 녹색 버튼을 선택하면 50퍼센트 확률로 1억을 얻을 수 있습니다. 이 간단한 선택은 간단합니다. 당신은 빨간색 버튼을 누르겠습니까? 아니면 녹색 버튼을 누르겠습니까?

  이 주제는 생각보다 더 재미있습니다.

  • 1. 기대 가치 이론에 따르면, 녹색 버튼은 5천만 달러의 가치가 있습니다.
  • 2. 많은 사람들이 여전히 확인된 백만 달러를 선택하기를 원합니다. 왜냐하면 그들은 50%의 확률을 견디지 못하기 때문입니다.
  • 3. 다른 말로 하면, 만약 한 사람이 아무것도 먹지 않고 살 수 없다면, 오른쪽에 있는 선택은 당신이 100만을 얻을 확률이 50%나, 죽을 확률이 50%나 되는 것과 같습니다.
  • 4. 개방적으로 생각하십시오. 만약 당신이 이 옵션을 가지고 있다면, 당신은 오른쪽에 있는 5천만 달러 (약 2천만원) 의 옵션을 돈을 벌 수 있는 사람에게 팔 수 있습니다. 예를 들어, 2천만 달러 (혹은 더 높을 수도 있습니다.)
  • 5. 그리고, 만약 당신이 당신의 선택권을 구매할 수 있는 사람들을 찾는 가능성을 증가시킨다면, 당신은 그 권리를 단지 1백만 달러 (저기금) 에 팔 수 있지만, 구매자 중 100만 달러를 당신과 나누는 것을 요구할 수 있습니다.
  • 6. 한 단계 더 나아가서, 당신은 이 옵션을 복권으로 공개할 수 있습니다. 이 옵션을 소매를 잘라서 두 개의 동전을 하나씩 두 개씩 인쇄합니다. 상금은 1억 달러입니다. 5 대 5 대, 위험이 낮고 수익이 더 높습니다.
  • 7. 6의 성공적인 비즈니스 모델에 힘입어, 1억 달러를 상금으로 모금하기 시작하여 사업으로 전환했습니다.
  • 8. P/E 평가를 기준으로 2억원을 모금, 상장, 시가총액 10억원.

• 1백만에서 10억으로, 그 뒤에 있는 수학을 살펴보자.

  경제학에서 세 가지 유명한 위험 결정 이론이 있다: 기대 가치 이론, 기대 효용 이론, 전망 이론.

  1970년대에 카네먼과 트보스키는 전망 이론을 체계적으로 연구하였다. 오랫동안 주류 경제학은 모든 사람이 합리적인 의사결정을 할 때 비합리적이라고 가정하였으나, 실제로는 그렇지 않다. 전망 이론은 사람들이 소득 감소, 발생 확률이 높고 낮은 등의 조건에 대한 비대칭적 심리적 효용을 추가하여 많은 비합리적인 것으로 보이는 현상을 성공적으로 설명하였다.

  이 이론을 바탕으로 몇 가지 흥미로운 주제를 탐구하고자 합니다.

1. 비인간적인 관념은 모든 단계를 최대의 기회에 따라 결정하는 관념입니다.

2. 가난한 사람들은 그들의 유출권과 유출권을 부유한 사람들에게 저렴하게 팔고, 유출권은 더 은밀하고 더 많은 부가가치 착취 (나는 부가가치 개념에 동의하지 않는다) 이다.

3. 현재 인텔리전스가 인기를 끌고 있는 것은 모든 단계에서 독립적이고 냉정한 계산을 바탕으로 한 최고의 확률로 인간을 이길 수 있다는 것입니다. 예를 들어, AlphaGo.

4. 그러나 비합리적이고 충동적인 것은 인류의 마지막 요새가 될 수 있습니다. (이걸 나중에 따로 쓸게요.)

• 이 글의 내용은 이 부분의 내용입니다.

  기대 가치 이론 (지혜자의 기본 의사 결정 도구)

  기대값 이론에 따르면, 100%의 확률로 5천만, 그리고 50%의 확률로 1억을 얻을 수 있는 것은 한번의 일이다.

  베이어스의 정리, 똑똑한 의사 결정자가 가장 자주 사용하는 간단한 공식 중 하나입니다.

  설명: 손실의 확률을 손실의 확률로 곱하고, 수익의 확률을 수익의 확률로 곱하고, 그리고 마지막에 전자를 후자의 값으로 빼는 것입니다. 이것이 우리가 항상 시도해 온 방법입니다. 이 알고리즘은 완벽하지는 않지만 간단합니다. (By Buffett)

  • 예제 A: (고가스맨스 전 CEO 루빈의 전기)

    유니버스의 주식은 합병을 발표 한 후 30.5달러 (합병 발표 전 24.5달러) 로 거래되었다.

    이는 합병이 협의되면 유리한 거래로 인한 주가가 3달러 상승할 수 있다는 것을 의미하며, 유니버스의 주식당 가치는 33.5달러 (0.6075 × 베디의 주식당 가격) 이다.

    만약 합병이 성공하지 않는다면 유니비스 주가는 약 24.5달러에 떨어질 가능성이 있다. 우리가 구매한 주가는 약 6달러로 떨어질 가능성이 있다.

    합병 성공 확률은 약 85%, 실패 확률은 15%라고 합니다. 예상 가치에 따라 주가가 상승할 확률은 3달러 x 85%이고, 하락할 확률은 6달러 x 15%입니다.

    3달러 × 85% = 2.55달러

    -6달러 × 15% = (하락할 가능성) 0.9달러

    그래서 예상값은 1.65달러입니다.

    이 1.65달러는 우리가 회사의 자본금 30.50달러를 3개월 동안 투자함으로써 얻을 수 있는 수익입니다. 이것은 5.5%의 수익률을 고려한 경우도 포함합니다. 또는 연간 기준으로 22%입니다. 이보다 낮은 수익률은 우리의 밑바탕입니다. 우리는 20% 이하의 연간 수익률을 위해 회사의 자본금을 지불할 가치가 없다고 생각합니다.

    루빈은 특히 설명하기를, 이것은 그가 매일 하는 일이고, 도박처럼 보이며, 실제로는 종종 잃는 일이라고 합니다. 그러나 그는 돈을 벌고 싶다는 것을 확신합니다.

  • 예제 B:

    타레브는 투자 컨퍼런스에서 "음, 나는 다음 주에 시장이 약간 상승할 가능성이 높다고 믿는다. 상승 가능성이 약 70%이다".라고 말했다. 그러나 그는 S&P 500 코스닥 상표를 많이 팔고 있으며 시장이 떨어질 것이라는 것을 확신했다. 그의 의견은: 시장이 상승할 가능성이 높습니다 (나는 후시장에 대해 긍정적으로 생각하지만) 하지만 판매가 더 낫습니다 (나는 나쁜 결과를 봅니다). 왜냐하면 시장이 떨어지면 크게 떨어질 수 있기 때문입니다.

    분석은 다음과 같다: 다음 주 시장이 70% 상승할 확률이 있다고 가정하면 30% 감소할 확률이 있다. 그러나 상승이 1%만 상승할 경우, 감소가 10% 감소할 가능성이 있다. 미래 예상 결과는: 70% × 1% + 30% × (-10%) = -2.3%이다. 따라서 하락할 확률이 높아야 하므로, 빈 증권 판매가 수익성이 높을 가능성이 있다.

    찰리 거 (Charlie Munger) 가 말했듯이, 버핏은 매일 이 간단한 수학 문제를 계산합니다. 그것은 수학 능력보다는 사고방식입니다.

    하지만 이 모든 것은 우리가 알고 있는 것과는 전혀 다른 것입니다.

  • 예제 C:

    비가 오는 밤에 택시가 사고를 당하고 목격자가 차를 파란색으로 보았다고 한다. 알려진 바에 따르면: 1) 목격자가 파란색과 녹색 택시를 정확히 식별할 확률은 80%이며, 2) 해당 지역의 택시는 85% 녹색이며, 15%는 파란색이다.

    답: 이 차가 녹색 차이지만 파란색 차로 간주되는 확률은 (0.15 × 0.8) 이므로 이 차가 실제로 파란색 차의 확률은 (0.15 × 0.8) / (0.85 × 0.2) + (0.15 × 0.8) =41.38%) 이다. 즉, 이 차는 녹색일 가능성이 더 높다.

    우리의 뇌는 매우 놀라운 일을 하고 있지만, 몇 가지 수학적 직관적인 부분에서는 매우 미묘합니다.

    그러나 기대 가치 이론은 왜 빨간색 버튼의 가치가 1백만으로 낮아지고 많은 사람들이 선택해야 하는지에 대해 대답할 수 없습니다.

• 기대의 효용성 이론 (욕망 또는 두려움)

  1738년, 다니엘 베르누리 (Daniel Bernoulli) 의 논문에서, 용도 개념에 대한 도전은 금액의 기대값을 기준으로 하는 의사결정이다. 논문은 크게 두 가지 원칙을 포함하고 있다:

  • a, 우수적 효용분해 원칙: 한 사람이 부에 대해 얼마나 많은 이익을 가지고 있는지, 즉 효용함수의 일차 계열수는 0보다 크다; 부가 증가함에 따라 만족도가 증가하는 속도가 지속적으로 감소하고 효용함수의 2차 계열수는 0보다 작다.

  • b, 최대의 효용성 원칙: 위험과 불확실성 조건에서 개인의 의사 결정 행동 기준은 최대 기대 효용성, 최대 기대 금액이 아닌 최대의 기대 효용성을 얻기 위한 것이다.

문장의 본문으로 돌아가는 경우 ─ 빨간색 버튼을 선택하여 즉시 백만 명으로 변신하고, 5천만 달러의 옵션을 포기합니다. 한편으로는 1백만 달러에 만족하고 있기 때문에 1백만 달러는 재산을 위해 한 가지 더 많은 수치를 상상할 수 없는 수량적 변화를 가져 왔습니다. 다른 한편으로는 녹색 버튼의 50%의 0으로 돌아가는 위험을 피하고 싶어합니다. 0으로 돌아가는 공포는 4900만 달러의 기대보다 훨씬 크습니다.

정확히 말하면, 빨간색 버튼을 선택하면, 기대 효용 이론의?? 과 기대 전망 이론의?? 의 상호 작용을 엮을 수 있습니다.

• 전망 이론

  베는 "정상적인 멍청이"라고 말했습니다. 그는 전망 이론으로 노벨상을 받은 카니만의 결론을 인용했습니다.

  • 이 모든 것은 우리가 가진 모든 것을 가지고 있다는 것을 의미합니다.

  • b, 패할 때, 합리적인 사람은 위험을 피하고, 평범한 바보는 위험을 선호합니다.

  • c, 합리적인 의사결정자가 손실에 대한 판단은 기준점에 의해 영향을 받지 않으며, 정상적인 바보의 손실에 대한 판단은 종종 기준점에 의해 결정됩니다. (예를 들어, 합리적인 의사결정자는 손실이 발생할 때까지 포기하지 않고 버려져야 할 주식을 버릴 수 없습니다.)

  • d, 정상적인 바보들은 보통 손실을 피합니다.

    행동경제학이 연구하는 것처럼, 사회적, 인지적, 감정적 요인이 덜 합리적인 선택을 하도록 유도한다.

    예를 들어, 부의 기본값은 레드와 그린을 기준으로 결정하는 지점이다.

    하지만 예외도 있습니다.

    마크 저커버그 (Mark Zuckerberg) 은 중산층 출신이지만, 그는 여전히 회사를 설립한 지 2년의 어려운 시기에 야후 (Yahoo) 의 1억 달러의 인수를 거절할 수 있었다. 스냅이 몇 년 후에 주크버그의 3억 달러의 인수를 거절한 것처럼. 이것은 실리콘 밸리의 정신 중 하나입니다. 돈에 대한 꿈만으로는 큰 사업을 추진하는 것이 어렵습니다. 부, 야심, 젊음, 성공 확률이 50% 이하로 떨어지는 녹색 버튼을 누르도록 만들었습니다.

    한 번은 한 형과 이야기를 나누었는데, 그는 "우리에게 가장 부족한 것은 아빠가 자기 자신에게 '너 너무 귀찮다'고 말하는 것"이라고 말했다.

    • 1. 충분히 높은 기준점을 가지고 있고, 작은 이익에 사로잡히지 않고, 위험을 감수하고, 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
    • 2. 이 모든 것은 다른 사람들에게 좋은 예시로 작용합니다.
    • 3. 불타는 내면의 동기 부여.

    그들은 보통 사람들보다 더 쉽게 자신의 기회권을 저렴하게 팔지 않습니다.

• 포기된 기회권

  • 1. 빈부 격차에 대한 중요한 의사결정에서 가난한 사람들은 기회의 권리를 포기합니다.
  • 2. 승자의 비결은 승률에 따라 행동하는 것이며, 실패를 겪더라도 자신의 입장을 바꾸지 않는 것입니다.
  • 3. 복권 구매는 확률 선택권에 대한 가장 비싼 자발적 포기이며, 그래서 IQ 세금을 부과하는 것으로 알려져 있습니다.

    많은 돈이 있으면 가치 투자가 되고 적은 돈이 있으면 내기가 된다. 이것은 아마도 투자 분야에서 가장 널리 시행되는 바보 짓이다.

    작은 기회는 쉽게 보이지만 실현하기가 어렵습니다. 큰 기회는 먼 거리로 보이지만 실제로는 목적지에 도달 할 가능성이 훨씬 높습니다.

    자신의 기회권을 포기하고 편안한 작은 기회를 선택하는 것은 자신의 소소한 자원을 사용하여 성공한 사람들을 보조하는 것입니다.

• 왜 똑똑한 사람들이 도박을 이길 수 없는 걸까요?

  만약 삶이 기회의 게임이고, 우리의 일련의 선택들이 최종 결과를 결정한다면, 똑똑한 사람은 선천적으로 우위를 점해야 할 것 같지만, 사실은 그렇지 않다.

  확률은 도박에서 나온다. 파스카와 페마의 도박의 특이한 결과에 대한 관심은 그들이 확률 이론의 몇 가지 원리를 제시하도록 유도했으며, 이로 인해 확률 이론이 탄생했다.

  카지노 플레이어가 이길 확률이 가장 높은 21점의 예를 들어, 돈을 버는 비결은 다음과 같습니다.

  • 1. "이건 정말 좋은 게임이야"라고 말했다.
  • 2. 이 비디오는 유튜브에서 공개된 비디오입니다.
  • 3. 영화 결승전 21시 같은 카드;
  • 4. 이 모든 것은 우리가 할 수 있는 일입니다.
  • 5. 이 모든 것이 어떤 결과를 가져오더라도, 항상 같은 전략을 실행하고, 감정은 변하지 않습니다.

    똑똑한 사람은 1 4을 잘 할 수 있다. 하지만 반인간의 에 대해 5은 많은 똑똑한 사람들의 약점이다.

    구글의 기술팀과 프로 체스 선수들은 알파고와 리시스톤의 체스 플레이를 공동으로 연구해, 인간의 가장 어려운 지적 게임을 수행하는 동안 의 인공지능이 어떻게 생각하는지 알 수 있다.

    알파고는 거의 모든 체스에서 자신의 승률을 계산한다. 즉, 각 결정 지점은 독립적인 것으로, 알파고는 차분하게 각 체스의 최대의 승률을 찾는다.

    루빈, 탈레브, 버핏과 같이, 그들은 거의 인간과 같은 알파고입니다. 그들은 기회에 따라 행동하는 것을 고집하며 종종 비인도적, 비인도적, 비편한 것처럼 보입니다.

    대부분의 똑똑한 사람들은 아직 그런 지혜와 위대한 행동 방식을 가지고 있지 않습니다.

• 어떻게 선택권을 팔 수 있을까요?

  많은 사람들이 ABCD를 선택하고, ABCD를 선택하지 않을 수도 있습니다.

  독일인의 암호 기계를 견제하기 위해 투링은 기계를 공격하기로 결정했지만, 예산에 불만을 품고, 자신의 상사의 명령을 따르도록 술 마셨다. 투링은 스피커에게 "당신의 상사는 누구입니까?"라고 물었다. 그리고 100만 파운드를 마련하기 위해 처칠에게 편지를 썼다.

  제가 빨간색을 누르거나 녹색을 누르면 선택권이 있습니다.

  제3의 길, 옵션 판매, VC와 PE에 판매하는 것은 자본의 위험 선호도와 부담을 활용하여 1백만 달러와 5천만 달러 사이의 가치 영역을 공유하는 것입니다.

  흥미롭게도, 부의 세계는 가난한 양백색 젊은이들에게 문이 닫혀있다. 그들은 백만 달러를 갈망하는 것이 아니라 5천만 달러를 놓치고 싶어합니다. 그들은 단지 더 넓은 시야를 필요로합니다.

  이것은 현재의 사회 부의 창조와 분배의 핵심 원동력 중 하나입니다. 또한 자본의 아름다움입니다. 선택의 자유에 대한 결정적 사고와 행동 패턴은 최종 부의 음식 요리를 결정합니다.

• 삶의 선택은 제한적입니다.

  인생의 많은 선택의 순간들이 있다. 항상 기회의 에 의해 움직일 수는 없다. 분노한 바다의 격전처럼, 캡틴 잭은 적의 배를 쫓는 것을 일시적으로 포기하고, 작은 섬에 머물고 선박사의 꿈을 충족시키는 다윈 과학 탐험을 선택한다.

  한 친구의 기억에 따라, 부부는 성장하는 자녀들에게 시간을 보내기 위해 창업과 부동산 사업을 연기하기로 결정했습니다.

  물론 알파고의 확률 계산을 통해 얻은 수익을 스스로 낭비하거나 빌 게이츠의 자선 기금과 같은 도박을 할 수 없는 사람들을 돕기 위해 충분히 가지고 있는 것이 좋습니다.

  어쩌면 선택 자체가 부보다 더 중요할지도 모릅니다. 만약 시간이 가장 소중한 부이고 시간이 한정된 삶의 선택보다 더 중요하다면요?

  1995년 졸업 후 혼자 광저우에 갔고, 교장 한 명을 만났다고 기억합니다. 그는 내가 어떤 교사가 없는 자발적인 정신을 보았고, 다른 사람들 앞에서 천재 청년이라고 칭찬하는 것을 꺼려하지 않습니다. (시간은 항상 늙고 어린, 지금까지 아무도 내가 천재 중년이라고 부르지 않았습니다.) 그는 자신의 회사를 등록했을 때, 두통이 당선되었고, 이렇게 말했습니다.

  이 회사는 제가 처음 가입한 회사로, 이름에는 다양한 삶의 비유가 있습니다.

기사 출처: 스노우볼 오징어 셰익스피어 지식기록본