Com o avanço dos negócios da empresa, as pessoas abaixo estão em suas funções, seguindo alguns padrões fixos de negociação de contato ou várias operações de sucessos, e o trabalho gradualmente se tornou um pouco chato e chato.
Isso não é possível, por exemplo, você também pode fazer novas brincadeiras e brincadeiras, mas é melhor se divertir, caso contrário, o trabalho não é chato.
De acordo com os regulamentos de entrega de futuros de cobre do período anterior, os depósitos de Shanghai, Ningbo e Wuxi não foram submetidos a um aumento de preços. Segundo a teoria, a região de Shanghai sempre foi o indicador do preço do cobre doméstico, basicamente a região com o preço mais baixo do cobre, e as refinarias das províncias vizinhas são baseadas no preço do cobre acima do mar, além de certos custos de transporte como referência para o preço local, o preço é maior do que o de Shanghai.
Lembre-se de quando começamos a trabalhar neste ramo, nós entregamos pedidos de estoque em Wursi com tristeza. Como não há canais de vendas na região de Wursi, o custo de transporte para Xangai ou Ningbo é alto, o resultado é muito mais alto do que o preço de venda em Xangai, mesmo que seja difícil vender ao mesmo preço que Xangai. Mais tarde, descobri que muitos comerciantes do setor também eram assim, depois de entregarem pedidos em depósitos estrangeiros, só podiam encontrar amigos para ajudar a trocar mercadorias ou vender com desconto para se livrar.
Depois de fazer isso duas vezes, eu pensei: se eu entregar um lote de mercadorias em um armazém em Ningbo, será que as pessoas que receberam o lote de mercadorias também vão vendê-las a um preço mais baixo?
Então, comecei a planejar. Depois de cerca de dois meses, finalmente, senti que o tempo estava pronto, então, quando se aproximava o dia da entrega, eu fazia mais e não fazia nada no contrato do mês. No dia da entrega, eu vendi a entrega com o posicionamento vazio da empresa no armazém de entrega de futuros de Ningbo, e, ao mesmo tempo, quando comprei vários posicionamentos para a entrega, o pedido de intenção de entrega do armazém de entrega de Shanghai foi apresentado no prazo superior.
Dois dias depois, o meu maior número de posições foi distribuído gratuitamente para o armazém de Xangai. Como o preço de compra e de venda é o mesmo, é como se eu trocasse o cobre do armazém de Ningbo pelo cobre do armazém de Xangai, parecendo que eu trocaria um lote de mercadorias por branco, sem nenhum ganho.
Mas eu sabia que o meu plano tinha sido meio bem sucedido até agora, e que o próximo passo era esperar que a maioria das mercadorias do armazém de Ningbo chegasse e chegasse.
De qualquer forma, depois de um ou dois dias, foi designado para o armazém de Ningbo para vender vários itens e, por meio de uma apresentação de amigos, veio até a porta e me ofereceu um desconto. Vendo que as armadilhas que ele cavou foram pisadas, ele não ficou satisfeito. Então, apressou-se a vender os itens de Xangai pelo preço do mercado e rapidamente recebeu seus itens de Ningbo.
Assim, através da entrega no mercado de futuros, e depois através da compra e venda no mercado de ações, o lote do armazém de Ningbo voltou às suas mãos, ainda com um grande diferencial de preço.
Assim, nos meses seguintes, eu joguei essa farsa incansável, repetidamente, e sempre que recebia mais de uma porção de mercadorias de Ningbo, eu ficava tão feliz, como se estivesse vendo a presa na armadilha que tinha cavado.
É claro que essa farsa não pode continuar. Quando o meu multifuncionário voltou de Xangai para pegar uma série de produtos de marcas que me deixavam irritado, eu simplesmente desisti.
No passado, o cobre foi registrado em dezenas de marcas, que podem ser divididas em três categorias: cobre de água, cobre de água e cobre húmido. Dentre eles, apenas quatro tipos de cobre de água, com o preço de entrega de água fixado em 110 yuan, enquanto o cobre de água e o cobre húmido são preços padrão.
No mercado atual, os preços de diferentes graus de cobre variam frequentemente, e nos últimos três ou quatro anos, o cobre de cobre precioso às vezes é mais de 300 yuan mais caro do que o cobre de água pura, às vezes apenas 10-20 yuan mais caro; o cobre humedecido é de baixa qualidade do que o cobre de água pura, com preços às vezes inferiores a 150 yuan, às vezes inferiores a 10-20 yuan.
No mercado de mercadorias, existem diferenças de preços de nível tão variáveis, mas as regras de entrega de futuros seguem um conjunto fixo de padrões de elevação de água, e são necessariamente um jogo passivo de macacos animados.
Então, quando o preço entre o cobre e o cobre de água está baixo (por exemplo, 10-20 yuan), no mercado de ações, recebe um lote de cobre de água no mercado de ações, e em seguida, no contrato do mês em questão, simultaneamente compra e venda; quando o dia da entrega, o cobre de água no mercado de ações é vendido e entregue em posições vazias, e a compra de várias posições é entregue, então o prazo superior propõe a solicitação de intenção de prioridade para entregar cobre de água. Se tudo correr bem, o período anterior me dará um lote de cobre de água no mercado de ações e comprará o meu lote de cobre de água no mercado de ações ao preço de 110 Yuan, a diferença no meio é o lucro da troca.
Da mesma forma, quando o preço do cobre hidráulico é menor do que o cobre hidráulico maior, pode-se registrar um pouco de cobre hidráulico em um inventário, vender para entrega e comprar uma quantidade de cobre hidráulico para entrega.
Em suma, o que eu faço é procurar o cobre com o pior preço no mercado de ações, e vender o preço no mercado de ações, e comprar o cobre com o preço mais alto no mercado de ações, e vender no mercado de ações. Até que o mercado de ações esteja cheio de cobre com baixo preço, eu troco o que é ruim e não lucrativo, e o jogo acaba.
Este tipo de arbitragem ocorre várias vezes por ano, aproveitando-se de falhas no sistema de entrega de futuros e de marcas de aquisição de aquisição de aquisição, ou de oportunidades de arbitragem.
Apesar de não ser muito lucrativo, ele é muito eficaz para o tédio e o tédio de evitar o trabalho, pois todo mundo tem um coração para fazer piadas.
No final de 2015 e no início de novembro de 2016, o mercado de copos, tanto a bolsa como o mercado de futuros, entraram em um estado de silêncio de quase um ano.
Por um lado, o modelo de financiamento do comércio foi duramente atingido, o comércio diminuiu drasticamente, muitos pequenos e médios comerciantes foram forçados a fechar ou mudar de negócio e os participantes do mercado de ativos diminuíram significativamente.
Por outro lado, a sucessão de juros de crédito, a tendência de depreciação do renminbi a partir de 2015, fez com que o modelo original de déficit de taxa de câmbio, o déficit de taxa de câmbio em ambos os lados, tornou-se uma situação em que o déficit de taxa de câmbio é basicamente dominado por prejuízos. Os comerciantes de financiamento, se não trancarem, encontram o renminbi depreciado drasticamente de uma só vez, ou em poucos meses, em seguida, o déficit de uma só vez cai, o risco é muito alto; mas se cada vez ir trancar, os custos de trancarem fazem com que os ganhos de taxa de juros sejam basicamente engolidos, resultando em trabalho em branco sem ganhar dinheiro.
No contexto da defesa da taxa de câmbio do yuan, as instituições bancárias também apertaram drasticamente a política de cartões de crédito, as empresas começaram a abrir cartões de crédito cada vez mais difíceis e muitas pequenas e médias empresas comerciais não conseguiram abrir depois. Mesmo com a abertura de cartões de crédito, o exame dos bancos sobre documentos de mercadorias, contratos, recibos, etc. tornou-se cada vez mais rigoroso.
Ao mesmo tempo, o agronegócio e vários bancos nacionais começaram a investigar as notas, o controle da veracidade do contexto comercial também se tornou cada vez mais rigoroso, juntamente com a diminuição crescente do rendimento financeiro e o espaço de suporte entre a taxa de desconto e a taxa de reembolso das notas, o que fez com que o modelo de suporte comercial interno feito com notas não funcionasse.
Assim, a tendência de depreciação do yuan, a queda dos lucros dos produtos de gestão, juntamente com a fiscalização bancária cada vez mais rigorosa, transformaram o modelo de financiamento comercial, que era muito popular nos últimos anos e pelo qual inúmeras empresas competiram, em um modelo de amanhã sem dúvida.
A grande maioria das pequenas e médias empresas que se baseiam no financiamento do comércio fecharam ou se transformaram, e o prédio de Shanghai, que costumava ser difícil de comprar e alugar por meses, agora tem muitos quartos vazios, os elevadores e os corredores não são tão barulhentos e lotados.
Por outro lado, o mercado de futuros de cobre também sofreu um período de baixa que não ocorre há mais de uma década.
No ano que começou no final de 2015, o setor negro, apoiado pela reforma do lado do fornecimento, sofreu uma queda de dois ou três vezes nos preços; as variedades químicas também aumentaram muito, impulsionadas pela grande recuperação do petróleo.
No sector metalúrgico, o preço do alumínio duplicou sob a influência da tensão na oferta de minério. Mesmo o alumínio de Yokohama, que está em alta, passou de mais de 9 mil para 15 mil. Veja-se o alumínio de cobre, que já foi o rei dos metais, e que, sem surpresa, oscilou entre 34 mil e 39 mil durante quase um ano.
Do ponto de vista básico, as principais minas estão em expansão, a capacidade de fundição de cobre doméstico também está em expansão, o TC / RC também está em altos níveis há muitos anos, apenas o crescimento não diminuirá, a elevação do preço do cobre sentirá uma enorme pressão sobre o preço do cobre; e olhando para o lado da demanda, a explosão do mercado imobiliário e o início de projetos de infraestrutura em todos os lugares, bem como a corrida de todo tipo de produtos negros, químicos e outros, o cobre também não vai cair.
Assim, os contratos de lua longa de cobre começaram a crescer, e o capital especulativo, independentemente da estrutura atual, se transformou em negro, químico e até mesmo em alumínio, alumínio e outras variedades; a atmosfera do capital original foi rude, e os comerciantes de financiamento que não se importavam com a subida de preços ou a diferença de preços entre os períodos também desapareceram.
O cobre, como se tivesse sido esquecido pelo mercado, o volume de negociação empréstimo diminuiu drasticamente, o estoque de cobre e titânio também atingiu o menor nível em mais de uma década, e o mercado empréstimo empréstimo quase morreu.
Os comerciantes que continuam a aderir a este mercado, operando ideias e estratégias como se fossem uma brisa, sempre saindo quando se pensa, sempre entrando quando se pensa, simplesmente não encontram oponentes comerciais, como jogar!
Entre junho e setembro de 2016, esse clima de depressão atingiu o auge: o liquidificador pode ficar parado o dia inteiro e não flutuar um ou dois dias consecutivos; o preço dos futuros de cobre só flutua algumas centenas de pontos durante a noite, e no dia seguinte, o tempo inteiro da manhã flutua vagamente entre um e doiscentos pontos, alguns empresários fazem vários negócios de compra e venda de produtos pela manhã, olhando para trás e olhando para trás, o preço é o mesmo, questionado financeiramente se está no caminho.
A diferença de preço mensal do cobre também perdeu o tipo de luxúria de dois anos antes, como uma velha mulher de pés pequenos, geralmente movendo-se silenciosamente em pequenos pedaços, no momento mais extremo, o preço do contrato de vários meses é o mesmo, como um bordão.
Em um ambiente de mercado como esse, o modelo de diferencial de prazo simples está se tornando cada vez mais difícil de operar e só pode criar novos modelos de diferencial de prazo combinado:
É uma combinação de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções de opções.
Por exemplo, em 13 de novembro de 2015 (sexta-feira), os preços dos contratos de cobre de alumínio 1511, 1512 e 1601 foram de 36120, 36270 e 36200, respectivamente, formando uma estrutura de alta média e baixa média. Após a análise, fizemos uma taxa positiva de compra de 1511 para 1512 e uma taxa inversa de compra de 1512 para 1601, o que equivale à transformação da estrutura de diferença de preços em baixa média e baixa média e alta média.
Como o contrato 1511 entrou no processo de entrega no segundo dia de negociação, nós entregamos 150 dólares em cobre, e depois vendemos no mercado de ações por 60 dólares; ao mesmo tempo, no último rebote do preço do cobre, o contrato 1512-1601 estabilizou o diferencial de preço em 30 horas, com lucros de cerca de 100 dólares.
No final de abril de 2016, os contratos 1605, 1606 e 1607 formaram uma estreita ordem positiva, com uma diferença de preços mensal de 80 e 90 pontos. Após a análise, fizemos a diferença positiva de compra 1605, vazio 1607 e a diferença inversa de compra 1605 e vazio 1606, formando uma posição aparentemente contraditória, de que os preços de 1605 e 1607 diminuiriam e que os preços de 1605 e 1606 aumentariam.
Nesse tipo de posições, se os contratos estiverem se tornando mais largos, o lucro de comprar 1605 e comprar 1606 será maior do que o prejuízo de comprar 1605 e comprar 1607; ao contrário, o lucro de comprar 1605 e comprar 1607 será maior do que o prejuízo de comprar 1605 e comprar 1606.
De qualquer forma, no início de maio, nós rapidamente tivemos a oportunidade de equilibrar os contratos 1605 e 1607 em 80 pontos, com lucros de 90 pontos. Em seguida, eu fui à conferência da cadeia industrial de mineração de cobre de Hubei, no local, abri o software do celular para ver o que estava acontecendo, mas a diferença de preços entre os contratos 1605 e 1606 aumentou para mais de 150, corri para o local de encontro e telefonei, o resultado foi que a resposta foi que estava apenas em 200 pontos.
Este tipo de combinação de tranche de prazo, embora a margem de lucro não seja muito grande em comparação com os dois anos anteriores, mas, por um lado, isso é obtido no contexto de preços muito agressivos e densos entre os meses de cobre; por outro lado, no passado, era simplesmente fazer um suporte ou um contra-suporte, mesmo operando simultaneamente com vários conjuntos de tranche de prazo, a direção é geralmente a mesma.
Com a explosão do mercado da segunda semana do ano de 2016, o mercado de cobre finalmente voltou a ser ativo, e o diferencial de preços entre os meses gradualmente voltou à sua posição anterior, acreditando que haverá mais uma rodada de oportunidades de arbitragem de longo prazo no futuro.
Traduzido por Poker Investor