इस विषय पर बात करने से पहले, कुछ ज्ञान की तैयारी करें। उच्च आवृत्ति लेनदेन की दुनिया एक डिजिटल और इलेक्ट्रॉनिक क्षेत्र है, लेकिन यह अपने आप में मानव भागीदारी के लिए एक अभूतपूर्व क्षेत्र है। इसलिए, इस क्षेत्र में जीवित रहने के लिए, बाजार को समझने से पहले, बाजार के प्रतिभागियों को समझना आवश्यक है।
व्यापारिक बाजार एक विशाल महासागर है, जिसमें भाग लेने वाले लोगों की विभिन्न प्रकार की प्रेरणाएं और व्यवहार होते हैं। लेकिन सामान्य तौर पर इसे तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है (यह वर्गीकरण ट्रेडिंग एंड एक्सचेंजेजः मार्केट माइक्रोस्ट्रक्चर फॉर प्रैक्टिशनर्स से संदर्भित है):
ऐसे लोग जो किसी वास्तविक आवश्यकता के कारण व्यापार करते हैं; उदाहरण के लिए, निवेशक वित्तीय संपत्ति जैसे स्टॉक खरीदते हैं, जो लंबी अवधि के लिए रखते हैं, ताकि वे अपनी वर्तमान संपत्ति को बढ़ा सकें और बैंक ब्याज से अधिक रिटर्न प्राप्त कर सकें; विनिर्माण कंपनियां उत्पादन लागत को बंद करने के लिए हेजिंग ट्रेड करती हैं। इन लोगों के लिए, वास्तविक आवश्यकता के कारण, व्यापार करना आवश्यक है, और उनकी मुख्य चिंता यह है कि क्या लेनदेन की कीमत उचित है, और क्या लेनदेन स्वयं पैसा कमाता है, यह महत्वपूर्ण नहीं है।
पेशेवर व्यापारी जो व्यापार के व्यवहार से ही लाभ की उम्मीद करते हैं; इनमे से हम अक्सर कहते हैं कि शेयर हैंडलर, सट्टेबाज, बाजार व्यापारी आदि शामिल हैं। ये पेशेवर व्यापारी अपनी तकनीक के संचय का उपयोग करते हैं, जो व्यापारियों पर स्थिर या अतिरंजित लाभ उत्पन्न कर सकते हैं, और अधिकांश झींगलू की किंवदंतियों के मुख्य पात्र हैं।
विभिन्न नदियों की किंवदंतियों से दंग रह गए निर्वासितों के दिमाग को अंधा कर दिया गया है, इस तरह के लोग दुनिया भर में दिखाई देते हैं, यह कहने की जरूरत नहीं है। ये लोग Noise Trader कहलाते हैं, जिन्हें मूर्ख कहा जाता है, और यह अक्सर बुरा होता है। लेकिन दुर्भाग्य से, इस दुनिया का सबसे निर्जीव संसाधन मूर्ख है।
इस प्रणाली में, यदि केवल लाभ के आधार पर मापा जाता है, तो एकमात्र विजेता केवल 2 हैं; 2 के लिए, 1 और 3 का अस्तित्व उन आवश्यक संसाधनों को प्रदान करता है जिन पर वे निर्भर हैं; 1 पूरे पारिस्थितिकी तंत्र के लिए पहला धक्का है, जो वे करते हैं, कुछ बाहरी मूल्य को सिस्टम में परिवर्तित करते हैं, एक लागत के रूप में 2 को भुगतान करते हैं। यह संबंध वास्तव में काफी स्थिर है, इसलिए 1 भी एक स्थिर कड़ी है।
2 के लिए, पेशेवर सट्टेबाजों और बाजार व्यापारियों को और विभाजित किया जा सकता है।
प्रोफेशनल स्पेक्युलेटर, या Informed Trader, एक ऐसे व्यक्ति को संदर्भित करता है जो कीमतों और मूल्य के बारे में असाधारण निर्णय लेने की क्षमता रखता है। इन लोगों का जीवन यापन करने का तरीका यह है कि वे हमेशा किसी वस्तु का उचित मूल्य पा सकते हैं। विशेष रूप से, प्रत्येक प्रोफेशनल स्पेक्युलेटर के बारे में पता चलता है, कुछ अनुभव, कुछ अंतर्ज्ञान, कुछ दर्शन, कुछ जटिल गणितीय मॉडल और निश्चित रूप से कुछ अंतर्दृष्टि पर भरोसा करते हैं, लेकिन अंततः मूल्य की खोज करना पड़ता है जो वास्तविक मूल्य से मेल नहीं खाता है। ये लोग ट्रेडिंग बाजार में असली हत्या मशीन हो सकते हैं, अन्य सभी खिलाड़ी उनके सामने केवल कटा हुआ भाग्य हैं। केवल पेशेवर निवेशक बहुत ऊंचे हैं, आम लोग अक्सर असाधारण रूप से प्रवेश करते हैं, अक्सर बहुत कम कैरियर, और अंततः बाजार में वास्तव में खनन करना बहुत मुश्किल है।
और एक और भूमिका, जो इस कहानी का मुख्य पात्र भी है, बाजार व्यापारी एक व्यावहारिक भूमिका है। वे मूल रूप से मूल्य निर्धारण की इस अत्यधिक कठिनाई के काम को छोड़ देते हैं, केवल एक व्यापारिक उत्पाद के रूप में व्यापार करते हैं। इस उत्पाद को लिक्विडिटी लिक्विडिटी लिक्विडिटी कहा जाता है। यानी, द्विपक्षीय व्यापार के तरीके का उपयोग करते हुए एक ही समय में खरीद और बिक्री दोनों पक्षों के संचालन के लिए किया जाता है, जो कि खरीद और बिक्री के बीच एक छोटे से मूल्य अंतर के साथ मिलता है। आधुनिक इलेक्ट्रॉनिक व्यापार बाजार में, बाजार व्यापारी आम तौर पर सीमा आदेश का उपयोग करके व्यापार करते हैं, जैसे कि एक समय में, बाजार व्यापारी निम्नलिखित दो आदेशों को लटका देता हैः
खरीदें - कीमत 100, मात्रा 1 बेचने के लिए - मूल्य 101, संख्या 1
इस प्रकार, जब तक कोई व्यक्ति पहले या बाद में व्यापारियों के साथ अलग-अलग लेनदेन करता है, तब तक वह 101-100 = 1 का मूल्य अंतर कमाता है। यह व्यवसाय, हालांकि लाभदायक है, लेकिन जब तक यह बड़ा है, तब तक यह जीवित रहने के लिए पर्याप्त है।
उपरोक्त विश्लेषण से यह देखा जा सकता है कि इस खाद्य श्रृंखला के शीर्ष पर पेशेवर सट्टेबाज हैं, देवताओं को मारते हैं, बुद्धों को मारते हैं। इसके नीचे अपेक्षाकृत मामूली बाजार हैं, जो 1 और 3 के लिए भुगतान किए गए लागत और कीमतों को कमाते हैं।
इसके लिए, इस लेख का मुख्य विषयः प्रतिकूल चयन है, पहले परिभाषा देखेंः
रिवर्स ऑप्शन एक ऐसी घटना है जिसमें व्यापार के बीच सूचना के असममित होने और बाजार की कीमतों में गिरावट के कारण खराब गुणवत्ता वाले उत्पादों के कारण बेहतर गुणवत्ता वाले उत्पादों को खदेड़ दिया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप बाजार में व्यापार किए जाने वाले उत्पादों की औसत गुणवत्ता में गिरावट आती है। उदाहरण के लिए, उत्पाद बाजार में, विशेष रूप से पुराने सामानों के बाजार में, क्योंकि विक्रेता के पास खरीदार की तुलना में माल की गुणवत्ता के बारे में अधिक जानकारी होती है, खरीदार माल की गुणवत्ता के गुणों की पहचान करने में असमर्थ होने के कारण केवल माल की औसत गुणवत्ता के आधार पर भुगतान करने के लिए तैयार है, जिससे गुणवत्ता वाले उत्पादों की कीमत कम हो जाती है और बाजार से बाहर निकल जाते हैं।
यह अपने आप में एक सामान्य अर्थशास्त्र की अवधारणा है, जिसे उच्च आवृत्ति व्यापार के संदर्भ में लागू करने के लिए बाजार की संरचना को समझने से पहले अनुकूलित करना आवश्यक है। इस विषय के लिए, बाजार में गुणवत्ता वाले उत्पाद प्रकार 1 और 3 के व्यापारियों के लिए हैं, जो उन्हें तरलता प्रदान करके बाजार के व्यापारियों को भुगतान करते हैं। इसका तात्पर्य यह है कि 1 और 3 में से किसी में भी वास्तविक मूल्य खोजने की क्षमता नहीं है, और उनका व्यवहार बाजार की कीमतों में उतार-चढ़ाव को प्रभावित नहीं करता है।
खरीदें - कीमत 100, मात्रा 1 बेचने के लिए - मूल्य 101, संख्या 1
जब किसी ने इनमें से किसी एक पर व्यापार किया (उदाहरण के लिए 100 में बेचकर बाजार के व्यापारी को दिया गया), तो बाजार के व्यापारी को लाभ मिल सकता है, बशर्ते कि कीमत में कुछ समय के लिए कोई बदलाव न हो और कोई दूसरा व्यक्ति दूसरा व्यापार पूरा कर ले। यदि बाजार का मूल्य बाजार के व्यापारी के लिए अधिक अनुकूल होता है, तो बाजार के व्यापारी को अतिरिक्त लाभ मिल सकता है, उदाहरण के लिए, अगर कोई 102 में खरीदने के लिए तैयार है।
सबसे खराब स्थिति यह है कि बाजार विपरीत दिशा में विकसित होता है, उदाहरण के लिए, एक बाज़ारिया पा सकता है कि कोई भी 101 पर खरीदने के लिए तैयार नहीं है, बल्कि सभी खरीदार केवल 99 पर खरीदने के लिए तैयार हैं। इस प्रकार, बाज़ारिया बनने से पहले पहले व्यापारी से 100 पर खरीदे गए उत्पाद को 99 पर बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है, न केवल कीमत में कमी नहीं, बल्कि नुकसान भी होता है।
यह स्पष्ट है कि 100 की कीमत पर बाज़ारिया को बेचने वाला पहला व्यक्ति एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है; क्योंकि अगर यह व्यक्ति उस सौदे को पूरा नहीं करता है, तो बाज़ारिया को केवल अपनी बोली को समायोजित करना होगा, और लेनदेन के अंत में होने वाले नुकसान को वहन नहीं करना होगा। तो कौन बाज़ारिया को इस स्थिति में मजबूर करने की सबसे अधिक संभावना है? स्वाभाविक रूप से, असामान्य मूल्य का पता लगाने की क्षमता वाले पेशेवर सट्टेबाज, जो एक हत्या मशीन के रूप में पैदा हुए थे। पेशेवर सट्टेबाज किसी भी व्यक्ति की तुलना में तेजी से मूल्य की दिशा का अनुमान लगाने की बहुत अधिक संभावना रखते हैं, और एक बार जब वे भविष्यवाणी करते हैं, तो वे चुपचाप लिमिट ऑर्डर पर लटक जाते हैं। तरलता वाले बाज़ारिया को बेचने वाले स्पष्ट रूप से उनके पहले भेड़िया हैं जिन्हें वे मारना चाहते हैं।
इसलिए, एक व्यापारी के दृष्टिकोण से, पेशेवर सट्टेबाज इस बाजार में एक विशेष रूप से खराब उत्पाद हैं; अपने स्वयं के लिमिट ऑर्डर, जो किसी भी तरह से इन लोगों द्वारा खाए जाने के लिए नहीं चाहते हैं। दुर्भाग्य से, एक सीमा आदेश बाजार में, यह निर्धारित करने का कोई तरीका नहीं है कि एक व्यापारी एक पेशेवर सट्टेबाज है या नहीं, और आप यह भी नहीं जानते कि वास्तव में कौन आपके साथ व्यापार कर रहा है (एक्सचेंज आपको यह जानकारी नहीं भेजेगी) । यही कारण है कि हम इसे एक विशिष्ट उल्टा विकल्प समस्या कहते हैं।
तो क्या बाजार में व्यापार करने का कोई तरीका है? एक सरल उत्तर हैः भगवान के हाथों में युद्ध, बिना किसी विनाश के, बस जल्दी मत तोड़ो. शीर्ष शिकारी के मुंह से बचने के लिए, एकमात्र तरीका जल्दी से भागना है...; दूसरा तरीका यह है कि काटने के बाद, जल्दी से अन्य बदमाशों को अपने आप को बदलने के लिए खींचें।
तेजी से भागने का अर्थ है बाजार के बाजार के अनुसार अपने प्रस्तावों को जल्दी से समायोजित करना, बाजार में अधिक उतार-चढ़ाव (जैसे कि बोली / प्रस्ताव के बीच अधिक असंतुलन) होने पर क्वांटिफाइड ट्रेडिंग विश्लेषण के माध्यम से समय पर लटका हुआ सीमा आदेश रद्द करना।
यदि आपको वास्तव में काट दिया जाता है तो घबराएं नहीं, और एक रणनीति है जो खुद को बचाने के लिए है। ऑर्डर बुक को देखना जारी रखें, और आइए कुछ जानकारी जोड़ें, एक्सचेंज में ऑर्डर बुक इस तरह हो सकती हैः
खरीदें - मूल्य 100, मात्रा 1, ट्रेडर 1; मूल्य 100, मात्रा 1, ट्रेडर 2 बेचें - मूल्य 101, मात्रा 1, ट्रेडर 1
ध्यान दें, जो जानकारी जोड़ी गई है, उसमें एक व्यक्ति के बारे में जानकारी शामिल है, और एक सूची कतार। खरीद कतार में, दो सीमा आदेश हैं, मान लीजिए कि ट्रेडर 1 हमारा बाज़ारिया है। ट्रेडर 2 एक निर्दोष व्यक्ति है ((अन्य बाज़ारिया, या टाइप 1 या 3 खिलाड़ी) ।) ।
जब एक पेशेवर सट्टेबाज ट्रेडर 1 के 100 भुगतानों को खाता है, तो वह ट्रेडर 2 को 100 की कीमत पर 100 के लिए बेच सकता है, बशर्ते कि वह जल्दी से ट्रेडर 1 हो। इस प्रकार, भले ही ट्रेडर ने दो लेनदेन किए हों, लेकिन खरीदारी और बिक्री की कीमत में शून्य अंतर है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि कोई नुकसान नहीं है।
इस रणनीति के लिए दो महत्वपूर्ण शर्तें हैं; पहला, खरीद कतार में सबसे आगे होना, जो कि बाजार में बदलाव के समय दूसरों की तुलना में अधिक तेजी से सीमा आदेश जारी करने के लिए कतार में सबसे आगे होना सुनिश्चित करता है; दूसरा, जब कोई लेनदेन होता है, तो कम से कम समय में निर्णय लेने और कार्रवाई करने के लिए, ताकि जोखिम को पीछे वाले निर्दोष लोगों पर स्थानांतरित करने की गारंटी दी जा सके।
यही कारण है कि इलेक्ट्रॉनिक बाजार की दुनिया में, केवल गति का राजा ही जीवित रह सकता है; और भगवान की गति तक पहुंचने के लिए, एक हथियारों की दौड़ में तकनीकी उन्नयन की आवश्यकता है, जो कि कोई वापसी नहीं है।
लेखक डोंगको यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण विषय है।