Sebelum kita mulakan dengan topik utama, mari kita bincangkan sedikit pengetahuan awal. Dunia perdagangan frekuensi tinggi adalah arena digital dan elektronik di atas permukaan, tetapi oleh sifatnya, selalu melibatkan manusia di belakang pawagam. Oleh itu, untuk bertahan di arena ini, anda perlu memahami pemain pasaran sebelum memahami pasaran.
Pasaran dagangan adalah lautan yang berlubang, dengan pelbagai jenis motivasi dan tingkah laku orang yang terlibat. Tetapi secara umum, ia boleh dikategorikan kepada tiga kategori (menurut Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners):
Orang yang berdagang kerana keperluan realiti; contohnya, pelabur membeli aset kewangan seperti saham dan memegangnya untuk jangka panjang untuk meningkatkan nilai aset semasa mereka dan memperoleh pulangan yang lebih tinggi daripada faedah bank; syarikat pembuatan melakukan perdagangan lindung nilai untuk mengunci kos pengeluaran. Bagi orang-orang ini, kerana keperluan realiti, mereka mesti berdagang, perhatian utama mereka adalah sama ada harga dagangan adalah munasabah dan sama ada dagangan itu sendiri menghasilkan wang, bukan perkara utama.
Peniaga profesional yang mengharapkan keuntungan daripada tindakan dagangan itu sendiri; termasuklah orang yang kita sebut sebagai pemandu saham, broker, peniaga pasaran, dan lain-lain. Peniaga profesional ini menggunakan akumulasi kemahiran mereka untuk menghasilkan keuntungan yang stabil atau berlebihan dalam perdagangan mereka sendiri, dan merupakan protagonis kebanyakan legenda sungai.
Orang-orang buangan yang diserang oleh pelbagai legenda sungai, orang yang boleh dilihat di mana sahaja di dunia, tidak perlu dikatakan banyak. Mereka dikenali sebagai Noise Trader, orang yang biasa dipanggil bodoh, dan nasibnya sering buruk. Tetapi sayangnya, sumber yang paling tidak hidup di dunia ini adalah bodoh.
Dalam sistem ini, jika hanya berdasarkan keuntungan, hanya ada 2 pemenang; untuk 2, kewujudan 1 dan 3 memberi mereka sumber-sumber yang diperlukan untuk hidup; 1 adalah penggerak pertama bagi keseluruhan ekosistem, yang mereka lakukan adalah menterjemahkan beberapa nilai luaran ke dalam sistem, sebagai satu kos yang dibayar kepada 2, hubungan ini sebenarnya agak stabil, jadi 1 juga merupakan pautan yang stabil; dan 3 boleh dianggap sebagai peluru belerang tulen, dan setelah masuk, saya sukar melihat jalan lain selain dicuci;
Bagi 2, mereka boleh dibahagikan kepada spekulator profesional dan peniaga pasaran.
Seorang peniaga profesional atau peniaga yang dimaklumkan adalah seseorang yang mempunyai kebolehan yang luar biasa untuk menilai harga dan nilai. Cara hidup mereka adalah kerana mereka sentiasa dapat mencari nilai sebenar suatu komoditi (dalam hal ini produk kewangan). Secara khusus, setiap peniaga profesional akan menunjukkan pengetahuan, ada yang bergantung kepada pengalaman, ada yang bergantung kepada naluri, ada yang bergantung kepada falsafah, ada yang bergantung kepada model matematik yang rumit, dan tentu saja ada yang bergantung pada garis dalam, tetapi akhirnya harus mencari harga yang tidak sesuai dengan nilai sebenar. Mereka boleh menjadi mesin pembunuh sebenar di pasaran perdagangan, semua pemain lain di hadapan mereka hanya nasib yang disembelih.
Dan peranan lain, yang juga merupakan watak utama dalam cerita ini, adalah seorang peniaga pasaran. Mereka pada asasnya meninggalkan kerja yang sangat sukar untuk menilai nilai, semata-mata sebagai seorang peniaga yang menjual produk. Produk ini dipanggil peniaga cair yang cair. Ia menggunakan kaedah perdagangan dua hala untuk membeli dan menjual kedua-dua belah pihak pada masa yang sama, dengan keuntungan yang kecil antara membeli dan menjual.
Beli - harga 100, jumlah 1. Jual - harga 101, jumlah 1
Dengan cara ini, selagi seseorang telah menyelesaikan kedua-dua urus niaga dengan seorang peniaga, dia mendapat perbezaan harga 101-100 = 1. Perniagaan ini, walaupun menguntungkan, cukup besar untuk hidup.
Dari analisis di atas, kita dapat melihat bahawa di puncak rantaian makanan ini adalah spekulator profesional, dewa yang membunuh dewa, Buddha yang membunuh Buddha. Di bawahnya adalah peniaga yang agak sederhana, yang membuat peniaga hanya membayar kos dan harga yang dibayar oleh 1 dan 3.
Oleh itu, kita boleh mengambil tajuk utama artikel ini: Pilihan Berlawanan, lihat definisi:
Pilihan terbalik adalah fenomena penurunan kualiti purata produk yang diperdagangkan di pasaran, yang disebabkan oleh ketidaksimetri maklumat kedua-dua pihak yang berdagang dan penurunan harga pasaran. Sebagai contoh, di pasaran produk, terutamanya di pasaran barang bekas, kerana penjual mempunyai lebih banyak maklumat mengenai kualiti barang daripada pembeli, pembeli tidak dapat mengenal pasti kualiti barang yang lebih baik dan lebih buruk, dan hanya bersedia membayar harga berdasarkan kualiti purata barang, yang menyebabkan harga produk yang lebih baik dinilai rendah dan keluar dari perdagangan pasaran, sehingga hanya produk yang kurang baik yang dihantar, yang menyebabkan penutupan perdagangan.
Ini sendiri merupakan konsep ekonomi yang umum, untuk digunakan dalam konteks perdagangan frekuensi tinggi, perlu disesuaikan berdasarkan struktur pasaran yang dinyatakan sebelum difahami. Untuk pelabur utama ini, produk berkualiti di pasaran adalah peniaga jenis 1 dan 3, yang menjadi peniaga dengan memberikan mereka kecairan dengan memberikan kecairan harga jual beli. Yang tersirat di sini adalah bahawa 1 dan 3 tidak mempunyai keupayaan untuk melihat harga sebenar, dan tingkah laku mereka tidak mempengaruhi turun naik harga pasaran, dan melihat kembali dua Perintah peniaga:
Beli - harga 100, jumlah 1. Jual - harga 101, jumlah 1
Apabila seseorang berdagang dengan salah satu daripada mereka (misalnya menjual kepada peniaga pasar pada harga 100), (dalam erti kata statistik) peniaga pasar boleh memperoleh keuntungan tambahan selagi harga tidak berubah dalam jangka masa tertentu dan seseorang yang lain membuat perdagangan lain. Jika harga pasaran bergerak ke arah yang lebih menguntungkan peniaga pasar, misalnya seseorang bersedia membeli pada harga 102, peniaga pasar juga boleh memperoleh keuntungan tambahan.
Dalam kes yang paling teruk, pasaran akan bergerak ke arah yang berlawanan, contohnya, peniaga mungkin mendapati bahawa tidak ada yang bersedia membeli pada harga 101, tetapi semua pembeli hanya menerima untuk membeli pada harga 99.
Dari sini dapat dilihat bahawa orang pertama yang menjual kepada peniaga pasar dengan harga 100 adalah peranan penting; kerana jika orang itu tidak menyelesaikan urus niaga itu, peniaga pasar hanya perlu menyesuaikan tawaran mereka sendiri tanpa perlu menanggung kerugian akhir urus niaga itu. Maka siapa yang paling mungkin memaksa peniaga pasar ke dalam keadaan ini?
Oleh itu, dari sudut seorang peniaga, seorang peniaga profesional adalah produk yang sangat rendah di pasaran ini. Limit Order yang anda pasang sendiri tidak mahu dimakan oleh mereka. Namun, malangnya, dalam pasaran Limit Order, tidak ada cara untuk menentukan sama ada seorang peniaga adalah seorang peniaga profesional atau tidak, anda tidak akan tahu dengan tepat siapa yang berdagang dengan anda (pertukaran tidak akan menghantar maklumat ini kepada anda); itulah sebabnya kita menyebutnya sebagai masalah pilihan terbalik yang tipikal.
Adakah ada cara untuk menjadi peniaga pasar untuk melindungi diri sendiri? Ada jawapan mudah: Kemahiran, tidak boleh dihancurkan, tidak boleh dipecahkan. Untuk melarikan diri dari mulut pemangsa teratas, satu-satunya cara adalah melarikan diri dengan cepat...; Satu-satunya cara adalah setelah digigit, segera menarik orang lain yang tidak baik untuk menggantikan diri sendiri.
Pelancongan cepat bermaksud untuk menyesuaikan tawaran anda dengan cepat mengikut pasaran, melalui analisis piringan kuantitatif, dan membatalkan Limit Order yang digantung pada masa yang tepat apabila pasaran mempunyai turun naik yang lebih besar (contohnya, terdapat Imbalance Bid / Penawaran yang lebih besar).
Jangan panik jika anda memang digigit, ada lagi satu strategi untuk menyelamatkan diri.
Beli - harga 100, kuantiti 1,Trader 1; harga 100, kuantiti 1,Trader 2 Jual - harga 101, kuantiti 1, Trader 1
Perhatikan bahawa maklumat yang ditambahkan mengandungi maklumat mengenai orang yang bersendirian, dan antrian yang bersendirian. Dalam antrian beli, terdapat dua Limit Order, dengan menganggap Trader 1 adalah peniaga kami. Trader 2 adalah seorang lelaki yang tidak bersalah (yang lain adalah peniaga, atau pemain jenis 1 atau 3).
Apabila seorang spekulator profesional muncul dan memakan 100 bayaran untuk menjadi peniaga Trader 1, dengan kadar yang cukup pantas, dia boleh menjual produk yang dibeli dengan harga 100 kepada Trader 2 dengan harga 100. Jadi, walaupun peniaga melakukan dua transaksi, tetapi harga jual beli adalah 0 untuk memastikan tidak rugi. (Sudah tentu juga tahu bahawa untuk menjadi peniaga, bursa mempunyai faedah dan subsidi dalam hal bayaran).
Strategi ini mempunyai dua prasyarat penting. Pertama, berada di barisan depan untuk memastikan anda berada di barisan depan apabila perubahan pasaran berlaku. Kedua, membuat keputusan dan tindakan dalam masa yang singkat untuk memastikan risiko ditransfer ke orang yang tidak bersalah di barisan belakang.
Itulah sebabnya dalam dunia elektronik, hanya raja kelajuan yang boleh bertahan. Dan untuk mencapai tahap kelajuan Tuhan, perlumbaan senjata yang ditingkatkan teknologi adalah jalan yang tidak dapat kembali.
Penulis: Dongko Dibaharui oleh: