Trước khi đi vào chủ đề chính, hãy nói về kiến thức chuẩn bị. Thế giới giao dịch tần số cao trên bề ngoài là một sân vận động kỹ thuật số và điện tử, nhưng về bản chất, luôn có sự tham gia của con người. Vì vậy, để tồn tại trong sân vận động này, trước khi hiểu thị trường, bạn phải hiểu những người tham gia thị trường.
Thị trường giao dịch là một đại dương mờ nhạt, với nhiều động cơ và hành vi khác nhau của những người tham gia.
Những người giao dịch vì một nhu cầu thực tế nào đó. Ví dụ, nhà đầu tư mua tài sản tài chính như cổ phiếu, nắm giữ lâu dài, để nâng cao giá trị tài sản hiện tại của mình và thu được lợi nhuận cao hơn lãi suất của ngân hàng; các công ty sản xuất giao dịch đầu cơ để khóa chi phí sản xuất. Đối với những người này, vì nhu cầu thực tế, giao dịch phải được thực hiện, mối quan tâm chính của họ là giá giao dịch có hợp lý hay không, chứ không phải là giao dịch có kiếm tiền hay không.
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp mong muốn kiếm lợi nhuận từ hành vi giao dịch của chính họ. Bao gồm những người mà chúng ta thường gọi là những người điều khiển cổ phiếu, những người có lợi nhuận, những người làm thị trường, v.v. Những nhà giao dịch chuyên nghiệp này sử dụng sự tích lũy kỹ thuật của họ, có thể tạo ra lợi nhuận ổn định hoặc thậm chí quá cao trong giao dịch và là nhân vật chính của hầu hết các truyền thuyết sông sông.
Những người tị nạn bị mê hoặc bởi các truyền thuyết về hồ sông, người như vậy có thể được thấy trên khắp thế giới, không cần nói nhiều. Những người này được gọi là các nhà buôn tiếng ồn, thường được gọi là những kẻ ngốc, và hậu quả thường rất tồi tệ. Nhưng thật không may, nguồn tài nguyên bất tử nhất trên thế giới này là những kẻ ngốc.
Trong hệ thống này, nếu chỉ dựa vào lợi nhuận, người chiến thắng duy nhất là 2; đối với 2, sự tồn tại của 1 và 3 cung cấp cho họ các tài nguyên cần thiết để tồn tại. 1 tương đương với động lực đầu tiên của toàn bộ hệ sinh thái, họ chuyển một số giá trị bên ngoài vào hệ thống, như một chi phí trả cho 2, mối quan hệ này thực sự khá ổn định, vì vậy 1 cũng là một liên kết ổn định.
Đối với 2, chúng ta có thể phân chia thêm thành các nhà đầu cơ chuyên nghiệp và những người làm thị trường.
Người được gọi là nhà đầu cơ chuyên nghiệp, hoặc người được gọi là nhà giao dịch thông tin, là những người có khả năng phán đoán giá cả và giá trị vượt trội. Cách sống của những người này là họ luôn luôn tìm thấy giá trị thực sự của một mặt hàng (đó là một sản phẩm tài chính đặc biệt). Cụ thể, mỗi nhà đầu cơ chuyên nghiệp sẽ được chứng minh, một số dựa trên kinh nghiệm, một số dựa trên trực giác, một số dựa trên triết lý, một số dựa trên các mô hình toán học phức tạp, và tất nhiên một số dựa trên đường dây nội bộ, nhưng cuối cùng phải tìm kiếm giá không tương đương với giá trị thực sự.
Một vai trò khác, cũng là nhân vật chính của bài viết này, là một vai trò thực tế. Họ về cơ bản đã từ bỏ công việc khó khăn này để đánh giá giá trị, đơn giản là một thương gia bán sản phẩm. Sản phẩm này được gọi là giao dịch lỏng lẻo.
Mua - giá 100, số lượng 1. Bán - giá 101, số 1
Do đó, nếu một người nào đó hoàn thành cả hai giao dịch với người bán hàng, người đó sẽ kiếm được sự khác biệt giá 101-100 = 1.
Từ phân tích trên, chúng ta có thể thấy rằng ở đầu chuỗi thức ăn này là những người đầu cơ chuyên nghiệp, những người giết thần, những người giết Phật. Dưới đó là những người bán lẻ tương đối ôn hòa, những người bán lẻ kiếm được chi phí và giá trị của 1 và 3.
Vì vậy, chúng ta có thể đưa ra chủ đề chính của bài viết: Lựa chọn nghịch (Adverse Selection), trước tiên xem định nghĩa:
Lựa chọn ngược là một hiện tượng khi sản phẩm giao dịch trên thị trường giảm chất lượng trung bình, do thông tin của hai bên giao dịch không đối xứng và giá thị trường giảm. Ví dụ, trên thị trường sản phẩm, đặc biệt là thị trường hàng cũ, vì người bán có nhiều thông tin về chất lượng hàng hóa hơn người mua, người mua không thể xác định chất lượng hàng hóa, người mua chỉ sẵn sàng trả giá dựa trên chất lượng trung bình của hàng hóa, điều này làm cho giá hàng chất lượng bị đánh giá thấp và rút khỏi giao dịch thị trường, kết quả là chỉ giao hàng chất lượng thấp, dẫn đến việc ngừng giao dịch.
Đây chính là một khái niệm kinh tế học chung, để áp dụng vào bối cảnh giao dịch tần số cao, cần phải thích nghi dựa trên cấu trúc thị trường được đề cập trước đó. Đối với các nhà giao dịch chính trong bài viết này, sản phẩm chất lượng trên thị trường là các nhà giao dịch loại 1 và 3, những người giao dịch bằng cách cung cấp cho họ khả năng thanh toán bằng cách mua và bán giá khác nhau. Điều này ngụ ý là cả 1 và 3 đều không có khả năng phát hiện giá thực, hành vi của họ không ảnh hưởng đến sự biến động của giá thị trường, và nhìn lại hai lệnh của các nhà giao dịch:
Mua - giá 100, số lượng 1. Bán - giá 101, số 1
Khi một người giao dịch với một trong số đó (ví dụ như bán cho một người bán thị trường ở mức 100), người bán thị trường có thể kiếm được giá chênh lệch miễn là giá không thay đổi trong một khoảng thời gian và người khác hoàn thành giao dịch khác. Nếu giá thị trường phát triển theo hướng thuận lợi hơn cho người bán thị trường, ví dụ như một người sẵn sàng mua ở mức 102, người bán thị trường cũng có thể kiếm được lợi nhuận bổ sung.
Trong trường hợp tồi tệ nhất, thị trường sẽ phát triển theo hướng ngược lại, ví dụ như một người bán hàng có thể thấy rằng không ai sẵn sàng mua ở mức 101 nhưng tất cả người mua chỉ chấp nhận mua ở mức 99.
Như vậy, người đầu tiên bán cho một nhà đầu tư với giá 100 là một vai trò quan trọng; bởi vì nếu người đó không hoàn thành giao dịch, nhà đầu tư chỉ cần điều chỉnh giá của mình mà không phải chịu tổn thất cuối cùng của giao dịch. Vậy ai có khả năng buộc nhà đầu tư vào tình huống này?
Vì vậy, từ quan điểm của một nhà giao dịch, một nhà đầu cơ chuyên nghiệp là một sản phẩm đặc biệt kém chất lượng trên thị trường này. Một lệnh giới hạn được đặt ra bởi chính mình, và bạn không muốn bị ăn thịt bởi họ. Tuy nhiên, không may là trong một thị trường lệnh giới hạn, không có cách nào để xác định một nhà giao dịch là một nhà đầu cơ chuyên nghiệp, bạn thậm chí không biết chính xác ai đang giao dịch với bạn (các sàn giao dịch sẽ không gửi thông tin này cho bạn); đó là lý do tại sao chúng tôi gọi đó là một vấn đề chọn ngược điển hình.
Có cách nào để tự bảo vệ mình khi là một người bán hàng không? Có một câu trả lời đơn giản: Tự lực, không có sức mạnh, chỉ cần nhanh chóng không thể phá vỡ. Để thoát khỏi miệng của kẻ săn mồi hàng đầu, cách duy nhất là nhanh chóng trốn thoát...; Cách duy nhất là sau khi bị cắn, nhanh chóng kéo những kẻ xấu xa khác để thay thế mình.
Việc chạy nhanh là có thể điều chỉnh nhanh chóng giá của mình theo thị trường, thông qua phân tích giá bán định lượng, và hủy bỏ lệnh giới hạn khi thị trường có biến động lớn (ví dụ như có sự mất cân bằng lớn giữa giá thầu / giá thầu). Chỉ cần chạy nhanh, bạn sẽ không bị cắn.
Nếu bạn bị cắn, đừng lo lắng, có một chiến lược để tự cứu mình.
Mua - giá 100, số 1,Trader 1; giá 100, số 1,Trader 2 Bán - Giá 101, số lượng 1, Trader 1
Chú ý thêm thông tin bao gồm thông tin về người đính kèm, và hàng đính kèm. Trong hàng mua, có hai lệnh giới hạn, giả sử Trader 1 là nhà giao dịch của chúng tôi. Trader 2 là một người đàn ông vô tội (một nhà giao dịch khác, hoặc một người chơi loại 1 hoặc 3).
Khi đó, khi một nhà đầu cơ chuyên nghiệp xuất hiện và ăn đi 100 thanh toán của Trader 1, miễn là tốc độ của Trader đủ nhanh, anh ta có thể ngay lập tức bán sản phẩm theo giá 100 cho Trader 2.
Chiến lược này có hai điều kiện tiên quyết quan trọng. Thứ nhất, đứng đầu hàng mua, nghĩa là đưa ra lệnh giới hạn nhanh hơn những người khác khi thay đổi thị trường, để đảm bảo đứng đầu hàng; thứ hai, đưa ra quyết định và hành động trong thời gian ngắn nhất khi giao dịch xảy ra, để đảm bảo chuyển rủi ro sang những người vô tội ở phía sau.
Đó là lý do tại sao trong một thế giới điện tử, chỉ có vua tốc độ mới có thể tồn tại. Và để đạt được tốc độ thần linh, một cuộc chạy đua vũ khí nâng cấp công nghệ là một con đường không thể quay trở lại.
Tác giả: Dongko Đọc thêm: Đọc thêm: