镍套利的潘多拉魔盒：融资贸易商如何把无风险肥肉吃到嘴里 话说2015年上半年时，我的精力和业务重心都放在铜上，对镍只是接触性地观察，没想到竟错过一场大规模的“逼仓”行情，“妖镍”果然名符其实。 如同野兽闻到血腥味一样，我顿时对镍的兴趣大增，立即毫不犹豫地开始了镍的相关业务。 虽说镍是新品种，但有了从零开始做铜现货贸易的经验，自然也是驾轻就熟，很快业务就上手了。 ### 镍期货，

把交易做到极致：理论的边界与交易系统 1.结构分析法（演绎法、两点一面）； 2.技术分析是一种否定的思维体系； 3.仓位管理：“反等价鞅”策略，不加仓，利用凯利公式控制仓位 4.不预测、跟着走 我的理解，投资分析是一门如何应对变化的技术，它从来也不是一门如何预测未来的技术。无论以基本面或者以技术面为工具，投资分析的基点都是建筑在事件自身的演变并通过解析事件的可能

韭菜与买卖价差——EKOP模型初探 #### 1 前言 最近异常忙碌，离上次写专栏已经过去数月。这几个月发生了许多事情，其中的一些对于我自己的人生来说，是不折不扣的黑天鹅。不过这些经历告诉我，生活与交易一样，起起落落，充满未知。我们总是希望能够从已经发生的事情中学习到一些东西，慢慢地去接近或许并不存在的真相。 闲话少叙，入正题。我们都知道，一个交易活跃的股票通常有着比较小

我读《华尔街幽灵》 谈谈交易的这场游戏的特点：交易是失败者的游戏，经得起失败的人是最大的获胜者！什么是输家的游戏，就是首先会输的人，才会赢得这场游戏！这场游戏中，除了自己的仓位之外，什么都控制不了！ 三条规则： ### 规则一：只持有正确的仓位。 一个仓位在证明是正确之前，你必须假设它是错误的。 这个假设本身就很逆向。我建立仓位，肯定是认为能赚钱或有

赚钱，不一定需要开启上帝视角的 交易界有这么一句名言「得趋势者得人民币」！ #### 理解 这句话怎么理解？我认为，在复盘中发现趋势，发现趋势之后果断杀入，则为「得趋势」。在趋势结束之前坚决不下车，则可「得人民币」。 如果得不到人民币，说明这个势不够大。 思路应该不难理解，然而，实战当中，真要用此思路操盘，至少会碰到三个让人懵逼的问题，什么是趋势？如何确认趋势

记住这一点非常重要：没有必要荒废几年时间寻找复杂的定式或者下一座圣杯。非常简单的定式唾手可得，供你使用。我知道的一些最好的交易者，他们一直在交易同一个定式，使用相同的时间景框，关注同一个市场，坚持20年。他们不关心其他任何事情，也不想知道其他任何事情。这对他们很管用，他们是这个定式的大师。他们不让其他任何事情来干扰他们的关注。如果一个定式那天没有出现，那他们就不做交易。 The One

趋势系统—如何面对70%的震荡 #### 1、系统的重要性 做了2年以上的老鸟都有体会，开始都靠盘感做，但亏疼了后发现灵感远不如系统来的稳定，盘感会无限放大人的弱点，而人性是我们无法抵触的，只有用系统来规则。如果新手的你还在靠灵感在交易的话，现在必须开始着手构建你自己的系统！（你不信？一开始我也不信，但时间和钞票会改变你的想法）。 交易系统是什么，是你自己的交易理念的

请讲讲缩量上涨，缩量下跌，放量上涨，放量下跌的实战意义? 成交量是一种供需的表现，指一个时间单位内对某项交易成交的数量。当供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成交量自然放大；反之，供过于求，市场冷清无人，买气稀少，成交量势必萎缩。而将人潮加以数值化，便是成交量。广义的成交量包括成交股数、成交金额、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成交股数。 成交量指当天成交的股票总手数（1手=100股）。

程序化交易，十大注意事项 1.在交换主力合约的空窗期时，最佳的做法是尽量少使用和不使用原来有的策略，那什么时候可以再次的使用原来的策略呐？需要在新合约走出一段时间的规律后，可以适应原策略或者修整后可行的时候，就能再次使用原策略的程序化交易. 2.如果你在交易的过程当中，频繁的更换交易品种和交易策略，会造成的后果就是错过盈利的时机，反而捕捉到了亏损的机会。如果需要的情况下，可以根

关于小人物的期货交易策略该怎么做？ 期货市场上资金实力的差别，使投资者有大户与小人物之分，但不能因此就说这个市场是“大户的乐园，小人物的禁区”。大户资金上的优势并不对每一个小人物必然构成压力，期货市场是买卖双方的整体较量，在买方阵容中，有大户也有小户；在卖方队伍里，同样有大户也有小户。走势无非是涨和跌两个方向，盈或亏不在于你是大户还是小户，而在于你看对还是看错。大户固然有人看涨看跌，

### 黑天鵝效應（上） 「只有無人談論的黑天鵝，才多是真正的黑天鵝。」 先講解何謂「黑天鵝事件」，小弟常提及此一詞語，不解釋清楚易生誤解。 黑天鵝事件就是發生頻率極低，但影響卻巨大之事件。股票市場中可找到的事例，譬如 1987 年股災，標普 500 指數單日下挫兩成以上。美國股市百多年來，數萬個交易日中，僅此一次，頻率極低。但其影響卻巨大：假設滿倉造好，隨時不見三、

做跨期套利需明白三个问题 跨期套利交易是利用同商品不同月份合约间价差波动而交易的获利方式。这种方式是应用最早且较为成熟的套利交易方式之一，也已成为追求稳定收益的投资者首选。 做好跨期套利交易，首先要明白同商品合约间价差因何产生波动和回归。从笔者对交易研究的过程来看，主要包括以下波动因素： 一是供应因素。由于工业品产能投放进度和农产品的不同作物年度

统计基础篇之七：骗人的“平均数” 关于均值、中位数、众数，很多人概念上有些模糊。 有一个广为流传的笑话，这里转帖一下，也许会对大家理解上有所帮助。 M：吉斯莫先生有一个小工厂，生产超级小玩意儿。 M：管理人员由吉斯莫先生、他的弟弟、六个亲戚组成。工作人员由5个领工和10个工人组成。工厂经营得很顺利，现在需要一个新工人。 M：现在吉斯莫先生正在接见萨姆，谈工作问

方差为什么能表示离散程度？ 就比如我把需要平方的地方改成四次方，把需要开方的地方开四次方，就不能这样表示么？关于其能够表示离散程度我无异议，不过最重要的疑问在于是否只能是“平方”？ 答主：非数学专业。 我理解用平方是因为平方能较好的表示数据间的差距即离散度。 贴一个比较科普的例子吧，看完后可以自己思考一下用四次方表示的情况。 —————-来源互联网，出处

判断程序化交易模型失效的方法 程序化交易策略现在已经变成大多数交易者的主要工具 ，但是在程序化交易中，有时候总会出现回撤亏损状况，那么出现这样的状况是策略失效造成的，还是行情影响的结果?那么今天我们就来探讨一下，如何判断一个策略有没有失效？ 在金融市场中，投资者的哪方面会影响资产价格的变化呐？答案就是：投资者的情绪和他们对未来的期望。因为人都会有主观的情绪，这些情绪也会随时的改变，从

揭露了趋势交易中的极端交易 在交易中，单次的交易结果和输赢并不是系统化的交易者重点关注的。那么他们最关注的是什么那？就是在800次或者1000次以后交易系统执行的结果，从更多的数据当中去寻找交易的效率和结果，这样他们就可以对自己的交易系统做出长远的点评。 对于初期交易的人，执行趋势跟踪策略过程中，普遍都有一种交易心理。无法正面面对自己的亏损，对一次交易盈利的长跑当中的忍耐力不

新手做期权的经典错误 #### 错误 1: 一开始就购买虚值（OTM）看涨期权 看上去这是一种好的开端：买一个看涨期权，然后等着看你是否选到了赢家。买看涨看上去很安全因为看涨期权的盈亏模式与

透彻了解期货市场中的各个利益主体 标题中提问：如何超越期货市场中50%的参与者？—————答案简单却极其重要，那就是：搞清楚什么是期货市场？或者透彻了解期货市场中的各个利益主体（意欲向你转移风险的那几类人）一旦对以上问题有清醒的认识，毫不夸张地说你将轻松超越市场中50%的参与者。 #### 分析，分析。 对，就是这样，现实的市场中存在着大量参与者没有经过系统学习，无师

多头趋势回踩”策略 一、多头趋势回撤点策略的理论解释 什么是多头趋势 要理解多头趋势首先要知道均线。均线指一段时间收盘价之和除以该周期得到的平均值，比如5日均线(MA5)，10日均线(MA10)等。 短期均线走势是资金投票的结果，能够反映短期内投资者的投资意向。 “多头趋势“指周期从短到长的移动均线呈从上到下排列的

三张图读懂机器学习 ：基本概念、五大流派与九种常见算法 #### 一、机器学习概览 什么是机器学习？ 机器通过分析大量数据来进行学习。比如说，不需要通过编程来识别猫或人脸，它们可以通过使用图片来进行训练，从而归纳和识别特定的目标。

决定盈利与否的分水岭——一致性 一致性是决定你是否赚钱的最重要因素，没有之一。因为一致性是概率稳定的前置条件，如果没有一致性，则初始条件发生了改变，就不具备统计意义了。很多人无法做到一致性，主要是源自两个”无知”，其一是对市场的无知，其二是对自身的无知。前者指的是不了解某种交易方法在当前市场环境的表现，以及可能出现的最大风险；后者指的是一个投资者并不了解当他面临某种市场情况后能否坚持

做期货隔夜单，让你安全持仓过夜的六大技巧 期货持仓隔夜的技巧总结，一般期货持仓过夜必须认清当前期货行情大的趋势，然后看看你的持仓方向是否和当前趋势方向一致，期货持有过夜单要坚持轻仓顺势而为的原则。下面中国期货排名网就分享一些做期货隔夜单，让你安全持仓过夜的六大技巧： #### 第一，认清当前期货行情趋势 当前的行情整体是多头行情或是空头行情必须要明确，不能逆大势持仓，

期货隔夜交易（趋势交易）的金石良言 #### 一、为什么期货人95%是要被市场打败出局 做趋势的人多数死在震荡里； 做盘整的人多数死在趋势里； 做短线的人多数死在暴拉里； 没方法的人多数死在乱做里； 有方法的人多数死在执行里； 靠主观的人多数死在感觉里； 靠消息的人多数死在新闻里； 没整死的就是胜者。

博弈思维 “教授出了道题，教室里每个学生，每个人从0到100，任选一个数字，最接近平均数的2/3的那个人胜出。” 说66的人，是学渣。活着全靠本能，从来不过脑子。可以做朋友，不能做队友。 说33的人，是伪学霸。假设他们最常见地随机选数，那么均值是50，而均值的2/3是33。 说0的人，是学霸。不管是任何一个数字，如果选取相同的策略，那么2/3的2/3的2/3……最后就是0。推理完美无

散户之殇 我曾经在一家知名的公司做投资，从研究员做起，后来被抽调去做投资。上个月，我离开了这家公司，总结自己3年的投资经历，越发感觉到自己原来的研究一文不值，也体会到中国股市中散户是多么可怜和悲哀。下面是我自己工作中接触到的一些经历，别在心里一直没有说过，如今终于想把它说出来，告诉普通的投资者。如果你想在股市中赚钱，也许对你能有所帮助。 机构为了赚散户钱，不断的在研究散户心理和行为学

夏普比率 0.6，该抛弃吗？ 我们做一个实验来说明这个问题。这个实验从一些关键性假设开始。我们有 20 个交易信号，这些交易信号的年复合收益率为 8%，年化夏普比率为 0.6。 这个策略的信号并不高产。 这些交易信号每天都发出来。实验中策略持续期为十年 （每日交易）， 但是之后我们会展示观测样本减少时统计数据发生的变化。实验一共重复 500 次，并得到相关统计数据的分布，如年复合收益

定投不是时间越长越好以及均线定投策略 小伙伴们对定投的热情很高，但很多认识还有失偏颇。不急，且听书生慢慢道来。 #### 一、定投不是时间越长越好 有基金公司忽悠，定投要坚持20年，更有甚者说，要作为养老钱。基金公司要的是你的管理费，当然希望你持有时间越长越好，而我们要对自己负责，独立思考。 首先，我们要知道，定投的目的是为了均摊成本的。 打个比方，你定投10

回测完成后，有好几个图表，很多参数，不是很懂，请官方给个说明？

期货中的 “戒定慧” 作者：刘大1984 来源：知乎 不知道从何时开始，越来越多的朋友喜欢用佛学的智慧来引导交易，这真的很好，我是2012年左右开始接触正念禅修，感觉受益颇多。不管是对生活，还是对交易。最近在公众号看到有文章在说到戒定慧对交易的启发。我也想对这个课题说两句。 #### 佛理中的 “戒定慧” 佛陀发现，人生普遍充满痛苦，他就想，人能

多种止损方案策略详细介绍 ### 时间止损 时间止损认为时间是有价值的，若在一定的时间内某股票的回报收益低于一个预设值就认为该交易低于预期，选择卖出。 这是一个非常简单的止损策略， 由于止损线是固定的， 所以不能很好的减少回撤。若不是专门研究时间止损， 不建议使用。 伪代码： “` if 持仓时间> X 天 and 区间涨幅 小于Y% ： 卖出